Đầu tư là một chủ đề bao gồm nhiều loại tài sản. Thay vì đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu hoặc các tài sản khác, nhiều nhà đầu tư chuyển sang các quỹ đầu tư để giúp họ tiếp xúc đa dạng với thị trường.
Nếu đây là con đường dành cho bạn, thì sự lựa chọn lớn nhất của bạn sẽ là quyết định giữa các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và các quỹ tương hỗ.
Lựa chọn nào tốt hơn? Điều đó phụ thuộc vào những gì bạn đang tìm kiếm trong một khoản đầu tư. Đây là bảng phân tích:
ETF và quỹ tương hỗ giống nhau về nhiều mặt. Cả hai đều là các khoản đầu tư xô gom tiền từ một nhóm lớn các nhà đầu tư để mua cổ phiếu, trái phiếu và đôi khi là các tài sản kỳ lạ hơn thay mặt cho các nhà đầu tư của quỹ.
Khi quỹ tăng giá trị, những người tham gia của quỹ nhận ra lợi nhuận dựa trên số tiền được đầu tư dưới dạng cổ phiếu của tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ.
Tuy nhiên, đó là nơi mà những điểm tương đồng dừng lại. Khi nói đến phí, hiệu quả thuế, quản lý tài sản, đa dạng hóa, phân bổ tài sản, yêu cầu đầu tư ban đầu và tính thanh khoản, ETF và quỹ tương hỗ khác nhau đáng kể.
Bất kể bạn đầu tư như thế nào, bạn sẽ phải trả phí. Khi nói đến các quỹ này, phí quản lý thường được hiển thị cho công chúng dưới dạng tỷ lệ chi phí, đại diện cho phần trăm khoản đầu tư bạn sẽ trả trong năm trung bình.
Dưới đây là những gì có thể xảy ra khi nói đến tỷ lệ chi phí mà bạn sẽ phải trả cho mỗi tùy chọn:
ETF là lựa chọn chi phí thấp giữa hai loại này. Theo Wall Street Journal, tỷ lệ chi phí trung bình tính trên một quỹ ETF hiện ở mức 0,44%. Với tốc độ đó, nếu bạn có 10.000 đô la đầu tư, bạn sẽ trả 44 đô la mỗi năm để đầu tư vào ETF trung bình.
Tuy nhiên, như với bất kỳ sản phẩm nào, điều quan trọng là bạn phải thực hiện nghiên cứu. Một số nhà cung cấp, bao gồm Vanguard và Fidelity, tính phí thấp hơn đáng kể, một số thấp hơn 0,05%, trong khi những nhà cung cấp khác được biết đến với mức phí cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành.
ETF là người chiến thắng rõ ràng về phí giao dịch. Chi phí của giao dịch mua hoặc bán cổ phiếu ETF thường giống như giao dịch cổ phiếu trong nước. Với sự gia tăng của các công ty môi giới không hoa hồng, phí mua và bán các quỹ này phần lớn đã được loại bỏ.
Mặt khác, các quỹ tương hỗ thường được miễn trừ khỏi quy tắc không hoa hồng tại hầu hết các nhà môi giới chiết khấu. Môi giới trung bình tính phí khoảng 30 đô la cho các giao dịch quỹ tương hỗ (mua hoặc bán cổ phiếu), làm tăng thêm chi phí đầu tư tổng thể.
Định giá quỹ tương hỗ cho các cổ đông hoạt động giống nhau, ở chỗ nó được trình bày cho các nhà đầu tư như một tỷ lệ chi phí. Tuy nhiên, các quỹ này có xu hướng đi kèm với chi phí cao hơn nhiều. Theo một báo cáo nghiên cứu của Viện Công ty Đầu tư, tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ trung bình năm 2020 là 0,71%, giảm từ 1,08% năm 1996.
Mặc dù các quỹ này đã giảm đáng kể chi phí trong vài thập kỷ qua, nhưng chúng vẫn đắt hơn đáng kể so với ETF, nhưng có lý do cho điều đó. Hầu hết các quỹ giao dịch trao đổi được quản lý thụ động, trong khi hầu hết các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Chi phí tăng lên cuối cùng liên quan đến khối lượng công việc tăng lên liên quan đến việc quản lý các tài sản được nắm giữ trong quỹ.
Nếu bạn đang kiếm tiền ở Hoa Kỳ, IRS muốn biết và họ muốn cắt giảm. Đó là trường hợp bạn đi làm, bắt đầu kinh doanh, bán ô tô hoặc thậm chí quyết định đầu tư.
IRS xem xét các khoản đầu tư theo cách khác nhau tùy thuộc vào lượng thời gian mà chúng được nắm giữ.
Lợi nhuận trên thị trường chứng khoán được tính theo thuế suất thu nhập vốn hoặc thuế suất thuế thu nhập tiêu chuẩn. Các khoản đầu tư được nắm giữ dưới một năm sẽ bị đánh thuế theo thuế suất thu nhập tiêu chuẩn, trong khi các khoản đầu tư nắm giữ trong một năm hoặc lâu hơn bị đánh thuế với tỷ suất lợi nhuận vốn thấp hơn.
Một trong những điểm khác biệt chính giữa hai loại quỹ đầu tư là số tiền bạn kiếm được sẽ bị đánh thuế như thế nào.
ETF không chỉ là lựa chọn chi phí thấp hơn mà còn là loại quỹ hiệu quả hơn về thuế.
Được quản lý thụ động, tài sản trong ETF hiếm khi được giao dịch. Giao dịch chỉ diễn ra khi điểm chuẩn cơ bản thay đổi danh sách của nó. Do đó, phần lớn tài sản được nắm giữ trong ETF thường sẽ được giữ lâu hơn một năm, có nghĩa là khi tài sản cuối cùng được bán, bạn sẽ trả một tỷ lệ thấp hơn khi báo cáo thu nhập cho IRS.
Các quỹ tương hỗ thường được quản lý tích cực, có nghĩa là các giao dịch diễn ra thường xuyên. Tùy thuộc vào mục tiêu đầu tư và chiến lược đầu tư được nêu trong bản cáo bạch của quỹ, nhiều giao dịch có thể xảy ra trong một quỹ tương hỗ chỉ trong một ngày giao dịch.
Do đó, các khoản đầu tư vào quỹ tương hỗ trong hầu hết các trường hợp được coi là ngắn hạn, nghĩa là chúng được nắm giữ dưới một năm. Thu nhập ngắn hạn được tạo ra thông qua các quỹ này được đánh thuế theo thuế suất thu nhập tiêu chuẩn của bạn. Tùy thuộc vào khung thuế thu nhập của bạn, sự khác biệt có khả năng khá cao, vì vậy ETF có thể là lựa chọn tốt hơn cho những người có thu nhập cao.
Hai loại quỹ khác nhau được quản lý theo hai cách khác nhau - thụ động hoặc chủ động - nhưng chính xác thì điều đó có nghĩa là gì?
Phần lớn các quỹ này được quản lý thụ động. Nhiều ETF, đặc biệt là quỹ chỉ số, hoạt động để theo dõi lợi nhuận của chỉ số thị trường cơ sở, còn được gọi là chỉ số chuẩn. Điều đó có nghĩa là họ đầu tư vào cùng một tài sản mà chỉ số nắm giữ nhằm cố gắng phản ánh lợi nhuận của nó.
Ví dụ:quỹ chỉ số S&P 500 sẽ đầu tư vào mọi cổ phiếu được liệt kê trên S&P 500 nhằm cố gắng tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư bằng với lợi nhuận do chỉ số tạo ra. Lần duy nhất các giao dịch sẽ diễn ra bên trong quỹ là khi S&P 500 thay đổi các thành phần cấu thành chỉ số của nó, trong trường hợp đó, bất kỳ cổ phiếu nào bị loại khỏi chỉ số sẽ bị xóa khỏi quỹ nắm giữ, trong khi cổ phiếu được thêm vào chỉ số sẽ được mua để thay thế chúng.
Các quỹ tương hỗ được quản lý khác nhau. Hầu hết chúng đều được quản lý tích cực, có nghĩa là người quản lý quỹ luôn tìm cách tăng giá trị của quỹ. Do đó, phần lớn các khoản đầu tư được chuyển thành tiền mặt trong năm đầu tiên và một số khoản trong một phiên giao dịch duy nhất.
Thay vì tuân theo chiến lược bắt chước một chỉ số cơ bản, các quỹ này tuân theo các chiến lược như tăng trưởng, thu nhập, giá trị và bao thanh toán để tạo ra lợi tức lớn nhất có thể. Các quỹ này nhằm mục đích đánh bại lợi nhuận thị trường trung bình, cố gắng vượt qua lợi nhuận của các đối tác giao dịch trao đổi của họ.
Nhìn chung, hầu hết các quỹ đầu tư đều đa dạng hóa, đầu tư vào nhiều loại tài sản để tạo ra lợi nhuận cao cho các cổ đông của họ. Một số sẽ bao gồm danh sách đa dạng cổ phiếu, trái phiếu hoặc kết hợp cả hai, trong khi một số khác sẽ cung cấp nhiều loại tài sản hơn với xu hướng nghiêng về hàng hóa hoặc bất động sản. Tuy nhiên, có một điểm khác biệt nhỏ cần xem xét:
Đa dạng hóa ETF dựa trên sự đa dạng hóa của chỉ số cơ sở. Ví dụ:quỹ S&P 500 có thể sẽ bao gồm 500 cổ phiếu được liệt kê trên chỉ số, trong khi quỹ Nasdaq Composite sẽ bao gồm hơn 3.300 cổ phiếu.
Ngoài ra còn có một hàng dài các ETF theo chủ đề đầu tư vào một lĩnh vực hoặc tài sản cụ thể để cố gắng theo dõi lợi nhuận của nó. Ví dụ:nếu bạn quan tâm đến việc đầu tư vào các công ty công nghệ vốn hóa nhỏ, bạn có thể tìm thấy một quỹ ETF tập trung vào các khoản đầu tư này. Hãy nhớ rằng, các quỹ tập trung vào các chủ đề hơn là thị trường rộng lớn hơn thường kém đa dạng hơn các quỹ theo dõi toàn bộ chỉ số.
Các quỹ tương hỗ được đa dạng hóa tốt, nhưng thường không đa dạng hóa nhiều như ETF. Các quỹ được quản lý tích cực này yêu cầu một nhóm xem xét chúng và đảm bảo số tiền nắm giữ tuân theo đường lối của chiến lược đầu tư. Trừ khi quỹ được quản lý theo thuật toán, thì nhân lực mà quỹ này cần để chủ động theo dõi và giao dịch 3.000 - hoặc thậm chí 500 - cổ phiếu sẽ rất khó khăn.
Vì vậy, các danh mục đầu tư này, mặc dù đa dạng, nhưng thường kém đa dạng hơn so với các đối tác giao dịch trao đổi của chúng.
Khoản đầu tư ban đầu cần thiết để tham gia vào quỹ là một điều quan trọng cần cân nhắc, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư mới. Dưới đây là sự khác biệt giữa hai tùy chọn:
ETF rất dễ tiếp cận, với khoản đầu tư ban đầu là giá thị trường của một cổ phiếu. Ví dụ, Vanguard Small-Cap Index Fund ETF (VB) có giá cổ phiếu khoảng 108 đô la. Vì vậy, với khoản đầu tư tối thiểu là 108 đô la, bạn có thể mua một cổ phần và tham gia. Có vô số ETF khác để lựa chọn, bao gồm nhiều quỹ có giá cổ phiếu thấp hơn nhiều, có nghĩa là bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể bắt đầu với hầu như bất kỳ số tiền nào.
Các quỹ tương hỗ khó tiếp cận hơn đối với những người mới. Một số tùy chọn chi phí thấp đi kèm với khoản đầu tư tối thiểu là 500 đô la, nhưng hầu hết đều có mức đầu tư tối thiểu hàng nghìn đô la.
Ví dụ, tại Vanguard, các nhà đầu tư phải bỏ ra từ 1.000 đến 100.000 đô la để đầu tư vào các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, với quy mô đầu tư bắt buộc tối thiểu liên quan đến mức độ quản lý tích cực của quỹ và loại cổ phần mà quỹ này nắm giữ.
Tính thanh khoản phải luôn được xem xét, bất kể bạn đang thực hiện loại đầu tư nào. Bạn không muốn sẵn sàng thanh lý khoản đầu tư của mình chỉ khi thấy rằng sẽ mất vài tuần hoặc vài tháng để lấy lại tiền của bạn. Dưới đây là cách hai loại tiền chồng lên nhau:
Nhìn chung, tính thanh khoản của ETF tương đối mạnh, có nghĩa là khi đến thời điểm bán cổ phiếu, bạn có thể thực hiện ngay lập tức. Tuy nhiên, tính thanh khoản của quỹ ETF dựa trên cung và cầu trên thị trường, với các quỹ phổ biến hơn có tính thanh khoản cao hơn các quỹ ít được biết đến, giao dịch mỏng.
Khi đầu tư vào các loại quỹ này, điều quan trọng là phải xem xét cả quy mô và khối lượng giao dịch trung bình của quỹ trước khi tham gia. Người mới bắt đầu đặc biệt chỉ nên đầu tư vào các quỹ được biết đến với khối lượng giao dịch cao và có giá trị tài sản ròng là 1 tỷ đô la hoặc cao hơn để tránh các vấn đề thanh khoản.
Các quỹ tương hỗ là tài sản có tính thanh khoản cao. Đó là bởi vì hầu hết các quỹ này giữ từ 3% đến 5% tổng tài sản của họ bằng tiền mặt để mua lại cổ phiếu khi nhà đầu tư chọn thoát khỏi vị thế của họ.
Bởi vì các quỹ này không được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn, các lệnh mua và bán thường chỉ được thực hiện một lần mỗi ngày.
Loại quỹ nào bạn nên chọn phần lớn phụ thuộc vào bạn và các mục tiêu duy nhất, khả năng cung cấp vốn và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.
ETF sẽ phù hợp hơn nếu bạn là nhà đầu tư mới với tài khoản đầu tư tương đối nhỏ và khả năng chấp nhận rủi ro thấp. Cân nhắc chọn ETF nếu:
Các quỹ tương hỗ sẽ phù hợp hơn nếu bạn là một nhà đầu tư năng nổ, người sẵn sàng trả phí cao hơn để kiếm được nhiều tiền hơn cho số tiền của mình. Nếu bạn sống hoang dã và rủi ro gia tăng đối với tiềm năng kiếm tiền lớn hơn thắp sáng ngọn nến của bạn, thì quỹ tương hỗ có thể là cách để đi. Xem xét quỹ tương hỗ thay vì ETF nếu:
Cả ETF và quỹ tương hỗ đều là những lựa chọn tuyệt vời nếu bạn có một tài khoản đầu tư lớn và không ngại chấp nhận rủi ro, nhưng cũng muốn kết hợp đa dạng hóa để tăng cường an toàn. Bạn có thể là ứng cử viên hoàn hảo để đầu tư vào cả hai tùy chọn nếu:
Tất cả đã nói, ETF và quỹ tương hỗ có vẻ là những tài sản tương tự nhau, nhưng khi đi sâu vào chi tiết, bạn sẽ nhanh chóng nhận ra rằng chúng là hai con thú khác nhau. Một, ETF, được thiết kế để thu lợi nhuận của một lĩnh vực cụ thể hoặc toàn bộ thị trường. Quỹ khác, quỹ tương hỗ, được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để đánh bại mức trung bình của thị trường.
Bất kể bạn chọn tùy chọn nào, điều quan trọng cần lưu ý là không phải tất cả các khoản đầu tư đều được tạo ra như nhau. Giống như bất kỳ sản phẩm nào khác, việc quản lý quỹ phụ thuộc vào việc xác định cách tài sản sẽ được đầu tư, chi phí liên quan đến việc đầu tư vào quỹ và các động thái khác nhau mà quỹ sẽ thực hiện theo thời gian. Điều quan trọng là bạn phải thực hiện nghiên cứu để hiểu được những gì bạn có thể mong đợi từ khoản đầu tư của mình trước khi tiêu hết số tiền khó kiếm được của bạn.