Bạn sẽ làm gì nếu danh mục đầu tư hưu trí của bạn đạt được thành công lớn trong những năm ngay trước khi bạn dự định nghỉ hưu? Bạn có thể tiếp tục khóa học hay bạn sẽ phải hoãn việc nghỉ hưu? Điều gì sẽ xảy ra nếu thị trường chứng khoán sụt giảm trong những năm đầu bạn nghỉ hưu? Bạn sẽ xử lý việc giảm giá trị danh mục đầu tư của mình như thế nào?

Nhiều người không chuẩn bị cho những tình huống này vì họ không nhận thức được mối đe dọa mà họ gây ra. Bạn biết rằng bạn phải tiết kiệm một khoản kha khá trong mỗi khoản tiền lương để nghỉ hưu. Và bạn biết rằng tỷ lệ cược có lợi cho hiệu suất tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn nếu bạn mua và giữ các khoản đầu tư của mình và không để cảm xúc thuyết phục bạn bán khi thị trường hoạt động kém hiệu quả.

Nhưng có một cơ hội tốt là bạn chưa bao giờ nghe nói về chuỗi rủi ro lợi nhuận .

Rủi ro lợi nhuận theo chuỗi là một cách hay để nói rằng vấn đề không chỉ là danh mục đầu tư hưu trí của bạn kiếm được trung bình bao nhiêu mỗi năm, mà còn quan trọng là nó kiếm được bao nhiêu trong một năm nhất định. Đó không phải là mối quan tâm lớn trong những thập kỷ trước khi nghỉ hưu vì bạn chỉ thêm vào danh mục đầu tư của mình chứ không rút bất cứ thứ gì khỏi danh mục đầu tư. Nhưng nó sẽ trở thành mối quan tâm khi bạn sắp nghỉ hưu. Nếu thị trường chứng khoán đi xuống trong những năm đầu bạn nghỉ hưu và bạn phải bán cổ phiếu thua lỗ để có đủ thu nhập cho các chi phí cơ bản, bạn thực sự có thể làm tổn hại đến giá trị danh mục đầu tư của mình trong cả ngắn hạn và dài hạn.

Tại sao việc trở lại gần nghỉ hưu lại quan trọng đến vậy

Robert R. Johnson, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của American College of Financial Services ở Bryn Mawr, Pennsylvania, cho biết nếu bạn sắp nghỉ hưu trong vòng 5 năm, bạn đang ở trong “vùng đỏ về hưu”. Ông cũng đề xuất các nhà đầu tư như vậy nên xem xét giảm rủi ro danh mục đầu tư của họ để giúp bảo vệ khỏi một sự kiện thị trường tiêu cực lớn. “Đơn giản là bạn không thể mắc sai lầm lớn khi chỉ còn một khoảng thời gian ngắn nữa là nghỉ hưu.”

Hãy xem xét hai danh mục đầu tư hưu trí giả định, mỗi danh mục đầu tư có giá trị khởi điểm là 500.000 đô la. Danh mục đầu tư 1 trải nghiệm lợi nhuận hàng năm của S & P 500 từ năm 1969 đến năm 1994. Danh mục đầu tư 2 trải nghiệm những khoản lợi nhuận tương tự nhưng theo thứ tự ngược lại. Chủ sở hữu danh mục đầu tư rút 30.000 đô la trong năm 1 và tăng số tiền rút lên 3 phần trăm mỗi năm để tính đến lạm phát.

Chủ sở hữu của Danh mục đầu tư 1 trải qua các khoản lợi nhuận hàng năm sau đây trong năm năm đầu tiên nghỉ hưu:-8,4 phần trăm, 4 phần trăm, 14,3 phần trăm, 19 phần trăm và -14,8 phần trăm. Chủ sở hữu của Danh mục đầu tư 2 nhận thấy lợi nhuận hàng năm là 1,3 phần trăm, 10,1 phần trăm, 7,6 phần trăm, 30,4 phần trăm và -3,1 phần trăm. Sau năm năm, Danh mục đầu tư 1 trị giá 385,752 đô la, trong khi Danh mục đầu tư 2 trị giá 565,419 đô la. Danh mục đầu tư 1 tiếp tục trải qua vài năm thua lỗ ngay từ đầu, trong khi Danh mục đầu tư 2 tiếp tục thu được lợi nhuận đáng kể.

Bất chấp việc rút vốn hàng năm, Danh mục đầu tư 2 đã thực sự tăng giá trị sau 10 năm kể từ khi nghỉ hưu:nó trị giá 1.157.844 đô la. Trong khi đó, Danh mục đầu tư 1 chỉ trị giá 257,966 đô la. Các khoản lỗ ban đầu đã làm tổn hại đến Danh mục đầu tư 1 đến nỗi sau 26 năm, nó gần như cạn kiệt, với số dư còn lại chỉ là 19.369 đô la. Khoản lợi nhuận ban đầu của Danh mục đầu tư 2 đã giúp nó rất nhiều, sau 26 năm, nó trị giá 2,555,498 đô la.

Những kết quả này cung cấp một ví dụ thuyết phục về cách chuỗi lợi nhuận có thể ảnh hưởng đến danh mục đầu tư hưu trí của bạn. ( Xem Fortuna: Đầu tư dễ dàng)

Đa dạng hóa danh mục đầu tư có thể giúp bảo vệ bạn

Nếu danh mục đầu tư của bạn đa dạng hóa với các tài sản có xu hướng hoạt động khác nhau - cổ phiếu quốc tế, cổ phiếu công ty nhỏ, cổ phiếu công ty lớn, trái phiếu và bất động sản - thì khi một loại tài sản mất giá, bạn có thể dựa vào việc nắm giữ trong tài sản khác lớp ổn định hơn hoặc có thể tăng giá trị. Điều này sẽ tạo cơ hội phục hồi cho những tài sản hoạt động kém và có thể cho phép bạn tránh bán chúng khi bị thua lỗ.

Giả sử bạn cần rút 50.000 đô la từ danh mục đầu tư của mình để chi trả cho nhà ở, thực phẩm, điện nước, chăm sóc sức khỏe và các chi phí cơ bản khác. Bây giờ, giả sử giá trị cổ phiếu bạn định bán gần đây đã giảm mạnh từ 50 đô la một cổ phiếu xuống 40 đô la một cổ phiếu:giảm 20%. Thay vì bán 10.000 cổ phiếu để có được 50.000 USD bạn cần, bạn phải bán 12.500 cổ phiếu. Đó là ít hơn 2.500 cổ phiếu trong danh mục đầu tư của bạn có thể phục hồi và giúp bạn bù đắp khoản lỗ của mình. Bây giờ, hãy tưởng tượng rằng viễn cảnh này tiếp tục trong vài năm:ảnh hưởng có thể tàn khốc. Nếu nó xảy ra sớm trong những năm nghỉ hưu của bạn, danh mục đầu tư của bạn có thể không bao giờ phục hồi. Nhưng nếu bạn có các tài sản ổn định khác mà bạn có thể dựa vào, thì phần còn lại của danh mục đầu tư của bạn có thể có cơ hội phục hồi.

Tương tự, khi bạn vẫn đang làm việc nhưng sắp nghỉ hưu, nếu lợi nhuận quá khủng khiếp và danh mục đầu tư của bạn không được đa dạng hóa tốt, bạn có thể thấy rằng số dư danh mục đầu tư của mình quá nhỏ để cho phép bạn nghỉ hưu. Khả năng này được gọi là rủi ro ngày nghỉ hưu . ¹ Bạn có thể xác định rằng kết quả là bạn phải làm việc lâu hơn vài năm trong khi chờ thị trường chứng khoán phục hồi.

Nếu bạn không thể tiếp tục làm việc, bạn có thể thấy rằng khoản tiết kiệm hưu trí của bạn sẽ không tồn tại được lâu như bạn hy vọng .. Mặt khác, nếu bạn có thể tiếp tục làm việc, bạn sẽ có thêm vài năm tiết kiệm để thêm vào ổ trứng của mình , và bạn có thể sử dụng số tiền đó để mua cổ phiếu có thể tăng giá trị nếu thị trường chứng khoán phục hồi. ( Có liên quan :Thị trường chứng khoán điên rồ? Đếm quả trứng tài chính của bạn)

Phân bổ tài sản cho những người sắp nghỉ hưu và những người gần đây về hưu

Johnson nói:“Một số người về hưu mắc sai lầm khi hoàn toàn thoát ra khỏi thị trường chứng khoán khi sắp nghỉ hưu, và đó không phải là một chiến lược thận trọng. Do nhiều người về hưu sống trong nhiều năm sau khi nghỉ hưu, việc phân bổ tài sản quá thận trọng có nghĩa là bạn có nguy cơ sống lâu hơn tài sản của mình.

Mặt khác, cổ phiếu (và các quỹ tương hỗ liên quan đến vốn chủ sở hữu) liên quan đến một loạt các rủi ro khác nhau, từ hiệu quả hoạt động của từng công ty đến các yếu tố cụ thể trong ngành và sự phù hợp của nền kinh tế nói chung. Các cá nhân nên tính đến những rủi ro này khi xem xét các chiến lược đầu tư khác nhau, đặc biệt là khi sắp nghỉ hưu. Các cách tiếp cận thận trọng hơn có thể hấp dẫn hơn.

Johnson nói:“Khi một cá nhân sắp nghỉ hưu, họ nên cân nhắc việc phân bổ lại một phần vốn cổ phần của mình cho những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao. Nếu được trả, cổ tức có thể giúp bổ sung thu nhập của bạn và giá của nhiều cổ phiếu trả cổ tức nói chung đã tăng theo thời gian. Các khoản cổ tức nhìn chung cũng đã tăng lên theo thời gian. Trên thực tế, nhiều (nhưng không phải tất cả), các công ty blue-chip (được liệt kê trong Chỉ số Công nghiệp Dow Jones) đã có lịch sử lâu dài trong việc tăng chi trả cổ tức cho cổ đông mỗi năm. Sự gia tăng như vậy có thể giúp bảo vệ giá trị danh mục đầu tư của bạn chống lại lạm phát. Tất nhiên, lịch sử không phải là sự đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.

Cổ phiếu của các công ty có dòng tiền tự do tốt là một lựa chọn khác để xem xét nếu bạn không ngại thực hiện nghiên cứu về các cổ phiếu riêng lẻ. ² Khi dòng tiền tự do của một công ty - khoản tiền có được sau khi công ty thanh toán để duy trì hoạt động kinh doanh - ngày càng tăng, đó có thể là một dấu hiệu tốt cho giá trị tương lai của công ty và giá trị tương lai của cổ phiếu. Nó giúp một công ty phát triển trong thời kỳ thuận lợi và tồn tại trong thời gian thử thách. Dòng tiền tự do cũng cho phép một công ty trả cổ tức, nếu nó chọn và tăng chi trả cổ tức.

Một lý thuyết mới cần xem xét là giảm phân bổ cổ phiếu trong danh mục đầu tư của bạn xuống một phạm vi thấp, chẳng hạn 20-30% và tăng phân bổ trái phiếu của bạn lên một phạm vi tương đối cao hơn, chẳng hạn như 70-80%, trong những năm ngay trước và sau khi nghỉ hưu - thay vì theo sự khôn ngoan thông thường là phân bổ 100 trừ đi tuổi của bạn cho cổ phiếu và phần còn lại cho trái phiếu. Sau đó, khi bạn già đi, bạn tăng phân bổ vào cổ phiếu và giảm phân bổ vào trái phiếu. Được gọi là “con đường tăng vốn chủ sở hữu”, các chuyên gia hưu trí Wade Pfau và Michael Kitces tuyên bố rằng chiến lược này có thể giúp bảo vệ khỏi nguy cơ hết tiền, đặc biệt là khi lợi nhuận thị trường chứng khoán kém khi nghỉ hưu. ³

Cổ phiếu có xu hướng mang lại lợi nhuận cao hơn trái phiếu trong thời gian dài, nhưng chúng có xu hướng biến động nhiều hơn:chúng có thể tăng hoặc mất nhiều giá trị trong một thời gian ngắn. Trong những năm ngay trước và sau khi nghỉ hưu, bạn muốn chắc chắn rằng mình có thứ gì đó có giá trị tương đối ổn định để giúp chống lại chuỗi rủi ro lợi nhuận.

Bảo vệ có thể có với niên kim thu nhập trả chậm

Bên cạnh các chiến lược đa dạng hóa và phân bổ tài sản, bạn có thể bảo vệ khỏi rủi ro chuỗi lợi nhuận và rủi ro ngày nghỉ hưu bằng cách mua niên kim thu nhập hoãn lại. Niên kim thu nhập hoãn lại (DIA) đôi khi được gọi là bảo hiểm tuổi thọ vì chúng giúp bảo vệ khỏi rủi ro hết tiền sau này khi nghỉ hưu. Loại niên kim này cung cấp thu nhập đảm bảo, trong khi danh mục đầu tư hưu trí của bạn có thể không, tùy thuộc vào cách thị trường hoạt động.

Johnson nói rằng những người sắp nghỉ hưu nên cân nhắc mua niên kim như một nguồn thu nhập đảm bảo để giúp trang trải các chi phí sinh hoạt cơ bản của họ khi nghỉ hưu. Ông cho biết chúng có thể là những phương tiện tuyệt vời để đảm bảo thu nhập khi nghỉ hưu. Ngoài ra, việc loại bỏ một phần danh mục đầu tư của bạn cho phép bạn tích cực hơn trong việc phân bổ phần còn lại của danh mục đầu tư của mình, ông nói.

Nếu bạn không có thu nhập đảm bảo từ lương hưu và các khoản thanh toán An sinh xã hội hàng tháng của bạn không đủ để trang trải tất cả các chi phí của bạn, niên kim thu nhập hoãn lại có thể mang lại sự an tâm và ổn định tài chính. Đổi lại một lần hoặc một loạt các khoản trả trước, bạn sẽ nhận được thu nhập hàng năm ổn định, có thể dự đoán được. Tuy nhiên, sự cân bằng là có rất ít hoặc không có tính thanh khoản. Bạn nên đảm bảo rằng bạn có một nguồn tài sản lưu động cho những trường hợp khẩn cấp.

Một niên kim cũng có thể bảo vệ bạn khỏi rủi ro về ngày nghỉ hưu bằng cách đảm bảo thu nhập bắt đầu sớm khi nghỉ hưu. Trong trường hợp này, bạn có thể mua một vài năm trước khi nghỉ hưu một niên kim thu nhập hoãn lại sẽ bắt đầu thanh toán vào năm bạn dự định nghỉ hưu. Chi phí sẽ cao hơn, nhưng bạn sẽ nhận được thu nhập sớm hơn.

Đó là bởi vì bạn sẵn sàng đợi càng lâu để bắt đầu nhận thanh toán, thì chi phí niên kim thu nhập hoãn lại thường ít hơn.

Thời báo New York đã xem xét những tình huống như vậy có thể hoạt động như thế nào. Trong ví dụ giả định, tờ báo dự đoán rằng một người đàn ông 58 tuổi mua niên kim với số tiền 12.000 đô la hàng năm sẽ trả 100.000 đô la để bắt đầu nhận thanh toán ở tuổi 68, nhưng anh ta sẽ chỉ trả 40.000 đô la để bắt đầu nhận thanh toán ở tuổi 78. ⁴

Dữ liệu từ Cơ quan An sinh Xã hội cho biết một người đàn ông trung bình bước sang tuổi 65 hiện nay sẽ sống đến 84 tuổi, vì vậy anh ta có thể thu về 72.000 đô la từ khoản đầu tư 40.000 đô la của mình. Vì vậy, ngược lại, nếu anh ta đầu tư 40.000 đô la đó ở tuổi 58 và kiếm được 8% trung bình hàng năm, thì anh ta sẽ có khoảng 186.000 đô la trước thuế và lạm phát ở tuổi 78, theo các tính toán được thực hiện bằng máy tính đầu tư của Bankrate.

Chắc chắn, khoản đầu tư thẳng mang lại nhiều lợi nhuận hơn, miễn là khoản đầu tư đạt được 8% mỗi năm. Nhưng niên kim mang lại thu nhập đảm bảo cho cuộc sống, thị trường chứng khoán thì không. Đối với một số người, $ 40,000 có thể là tương đối ít rủi ro để đổi lấy sự đảm bảo đó; hoặc vì vậy, lập luận ủng hộ các loại niên kim “trường thọ” này diễn ra. Và nếu người đàn ông đó sống đến 98 tuổi, anh ta sẽ thấy 240.000 đô la thu nhập hàng năm.

Nhiều người lo ngại về việc mất khoản đầu tư ban đầu nếu họ chết trước khi một niên kim bắt đầu thanh toán hoặc sau khi nó bắt đầu thanh toán nhưng trước khi nhận được giá trị tiền của họ. Những người thừa kế của bạn sẽ nhận được ít hơn họ có thể đã có nếu bạn không mua niên kim. Nhưng nhiều loại niên kim giảm thiểu rủi ro này bằng cách cung cấp quyền lợi tử vong, chẳng hạn như trả lại một phần hoặc toàn bộ tiền gốc cho những người thừa kế của bạn khi bạn qua đời nếu bạn chưa bắt đầu nhận các khoản thanh toán thu nhập. ⁵ Ngay cả khi bạn đã bắt đầu nhận các khoản thanh toán nhưng các khoản thanh toán chưa đạt đến số tiền bảo hiểm bạn đã trả, thì những người thừa kế của bạn có thể nhận được khoản hoàn trả cho khoản phí bảo hiểm chưa sử dụng.

Điều quan trọng là phải bảo vệ danh mục đầu tư hưu trí của bạn trước khả năng thị trường suy thoái trong những năm ngay trước và sau khi nghỉ hưu. Đa dạng hóa hợp lý, phân bổ tài sản và có thể là niên kim thu nhập hoãn lại có thể giúp quản lý những rủi ro này.