Khi bạn đặt hàng với người môi giới của mình để giao dịch chứng khoán, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc quyền chọn, nó sẽ trải qua một loạt các bước được gọi là bù trừ và thanh toán. Xóa là thuật ngữ được sử dụng cho các thủ tục cần thiết để xử lý một giao dịch chứng khoán. Dàn xếp đề cập đến việc thanh toán thực tế và giao hàng chứng khoán.
Việc thanh toán bù trừ đại diện cho quá trình xem xét các tài liệu và đảm bảo rằng các khoản tiền và chứng khoán cần thiết để hoàn thành một giao dịch có sẵn để chuyển nhượng. Gần như tất cả các giao dịch chứng khoán ở Hoa Kỳ đều được xử lý thông qua cơ quan thanh toán bù trừ Tổng công ty thanh toán bù trừ &ủy thác lưu ký như các giao dịch điện tử.
Vào cuối mỗi ngày làm việc, một nhà môi giới gửi các giao dịch trong ngày đến cơ quan thanh toán bù trừ. Cơ quan thanh toán bù trừ chịu trách nhiệm thu thập và cung cấp chứng khoán và các khoản thanh toán đến các điểm đến thích hợp. Trên thực tế, các giao dịch được xử lý bằng cách sử dụng thanh toán bù trừ đa phương . Điều này có nghĩa là nhà môi giới tổng hợp các giao dịch tương tự và chỉ số tiền ròng được chuyển. Ví dụ:nếu nhà môi giới của bạn có một số lần bán cổ phiếu của Công ty X với tổng trị giá 1.500 cổ phiếu và tổng số lượng mua là 1.200 cổ phiếu, thì chỉ có 300 cổ phiếu chênh lệch được gửi đến cơ quan thanh toán bù trừ. Thanh toán bù trừ đa phương làm giảm khối lượng giao dịch, tiết kiệm thời gian và tiền bạc.
Khi giao dịch đã hoàn tất, việc trao đổi tiền thực tế lấy chứng khoán sẽ diễn ra. Nếu bạn đang bán cổ phiếu của cổ phiếu, nhà môi giới của bạn sẽ lấy chúng ra khỏi tài khoản của bạn và giao chúng cho người mua. Tài khoản môi giới của bạn được ghi có bằng số tiền bán được trừ đi phí giao dịch. Ở đầu bên kia, tài khoản của người mua được ghi nợ số tiền mua và chứng khoán được ghi có vào tài khoản của cô ấy. Việc giải quyết phải diễn ra vào một ngày cụ thể. Đối với giao dịch chứng khoán, việc thanh toán là vào ngày làm việc thứ ba sau giao dịch, viết tắt là T + 3 .
Các loại chứng khoán khác có ngày thanh toán khác nhau. Ví dụ:quyền chọn thanh toán vào T + 1, nghĩa là ngày làm việc tiếp theo. Khách hàng phải gửi đủ tiền vào tài khoản môi giới của mình để thực hiện các giao dịch trước thời hạn. Các nhà đầu tư vi phạm quy tắc này chỉ có thể bị hạn chế thực hiện giao dịch khi họ có đủ tiền đã thanh toán trong tài khoản của mình.
Hệ thống thanh toán bù trừ ngày nay bắt đầu phát triển vào những năm 1960 và 1970 để giải quyết các vấn đề xuất phát từ khối lượng giao dịch ngày càng tăng và thời gian cũng như chi phí cần thiết để vận chuyển chứng từ giấy và chứng khoán. Đối với các nhà đầu tư, việc thanh toán bù trừ mang lại sự an toàn vì mỗi bên - người môi giới và tổ chức thanh toán bù trừ - chịu trách nhiệm tài chính đối với chứng khoán và tiền mà họ xử lý.