Tuổi thọ bình quân gia quyền đối với một trái phiếu hoặc một khoản đầu tư sinh lãi khác đề cập đến khoảng thời gian trung bình để một đô la gốc được hoàn trả. Trái phiếu có giá trị vòng đời bình quân gia quyền cao hơn có thể rủi ro hơn. Hãy nhớ rằng thời gian sống bình quân gia quyền nói chung nhỏ hơn thời gian đáo hạn, đo lường thời gian một trái phiếu phải mất bao lâu để hoàn tất việc thanh toán hoàn toàn.
Mặc dù mọi người thường nghĩ về trái phiếu như một khoản đầu tư mà bạn có thể mua và bán trên thị trường mở tương tự như cổ phiếu, nhưng cũng thường hữu ích khi nghĩ về trái phiếu như một khoản vay . Rốt cuộc, các công ty và cơ quan chính phủ phát hành trái phiếu để vay tiền, thường là để trả cho các dự án ngắn hạn trong thời gian dài.
Trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu, trái phiếu sẽ hoàn trả tiền theo một lịch trình đã định, bao gồm cả gốc và lãi. Không giống như nhiều khoản vay mà các cá nhân vay, trái phiếu có thể không trả lại số tiền cố định theo thời gian và có thể thực hiện khoản thanh toán lớn hơn vào những thời điểm nhất định trong thời gian tồn tại của mối ràng buộc.
Nó thường hữu ích cho các nhà đầu tư để tìm ra đại khái khi nào tiền gốc , hoặc số tiền vay ban đầu của trái phiếu, sẽ được trả lại. Trái phiếu mất nhiều thời gian hơn để thực hiện điều đó có thể rủi ro hơn những trái phiếu trả gốc nhanh hơn, có tính đến các cân nhắc khác như xếp hạng tín dụng của nhà phát hành và tình hình kinh tế tổng thể.
Khoảng thời gian mà một đô la gốc trung bình của một khoản vay vẫn còn dư được gọi là thời gian sống bình quân gia quyền. Bạn có thể sử dụng công thức tính khấu hao bình quân gia quyền để tìm giá trị này.
Để làm như vậy, hãy xem tài liệu phát hành trái phiếu hoặc tài liệu khác để tìm hiểu khi nào và bao nhiêu trái phiếu trả lại trong suốt thời gian tồn tại của nó. Tính tổng số tiền hoàn vốn để tìm tổng số tiền trái phiếu trả lại. Sau đó, đối với mỗi số tiền hoàn vốn, hãy nhân số tiền đó với khoảng cách trong tương lai và tổng các số đó. Chia số tiền lớn hơn đó cho tổng số tiền hoàn vốn nhỏ hơn để có tuổi thọ trung bình có trọng số của trái phiếu.
Ví dụ:hãy xem xét một trái phiếu trả lại 5.000 đô la trong một năm, 10.000 đô la trong hai năm và 20.000 đô la trong bốn năm. Tổng số tiền hoàn vốn của nó là $ 35,000. Tổng trọng số là $ 5.000 * 1 + $ 10.000 * 2 + $ 20.000 * 4 =$ 105.000. Chia 105.000 đô la cho 35.000 đô la để có tuổi thọ trung bình gia quyền là 3 năm. Lưu ý rằng bạn có thể sử dụng một đơn vị thời gian khác, chẳng hạn như tháng hoặc ngày, nếu điều đó thuận tiện hơn, miễn là bạn đảm bảo rằng tất cả các khoảng thời gian đều được biểu thị bằng cùng một đơn vị.
Trái phiếu trả lại nhiều tiền hơn sớm hơn sẽ có tuổi thọ trung bình gia quyền ngắn hơn. Ví dụ:hãy xem xét ví dụ trên, nhưng hãy tưởng tượng rằng khoản thanh toán $ 20.000 và khoản thanh toán $ 5.000 được hoán đổi cho nhau.
Khi đó, tuổi thọ trung bình có trọng số =(20.000 đô la * 1 + 10.000 đô la * 2 + 5.000 đô la * 4) / 35.000 đô la =60.000 đô la / 35.000 đô la hoặc khoảng 1,71 năm. Bởi vì khoản hoàn vốn lớn đến sớm hơn, tuổi thọ trung bình gia quyền ngắn hơn.
Khi một trái phiếu đã hoàn trả mọi thứ mà nó sẽ phải trả, nó được cho là đã đáo hạn . Ngày đáo hạn thường xa hơn so với thời gian sống bình quân gia quyền, điều này có ý nghĩa, vì nó tính đến thời điểm trái phiếu được hoàn trả lãi cũng như gốc. Tuổi thọ bình quân gia quyền có thể là thước đo hữu ích hơn cho thời gian hoàn vốn của trái phiếu hơn là thời gian đáo hạn cho nhiều mục đích.