Tín phiếu kho bạc hay còn gọi là tín phiếu là công cụ nợ ngắn hạn có kỳ hạn thanh toán là 4, 8, 13, 26 và 52 tuần. Tín phiếu thường được phát hành chiết khấu theo mệnh giá hoặc mệnh giá, và nhà đầu tư nhận lại mệnh giá khi đáo hạn. Chênh lệch giữa mệnh giá và giá mua là tiền lãi, còn được gọi là lợi tức. T-bill được bán với số lượng 100 đô la, đây cũng là mức mua tối thiểu.
Bạn có thể tính lãi trên tín phiếu T (lợi tức) bằng cách sử dụng phương pháp lợi tức chiết khấu hoặc phương pháp lợi nhuận đầu tư . Cả hai loại tính toán đều sử dụng ba giá trị giống nhau - mệnh giá, giá mua và thời hạn phát hành.
Phương pháp lợi tức chiết khấu so sánh lợi tức đầu tư của nhà đầu tư với mệnh giá của hóa đơn. Phương pháp lợi suất đầu tư so sánh lợi tức đầu tư của một nhà đầu tư với giá mua một hóa đơn. Khi bạn sử dụng phương pháp lợi tức chiết khấu, bạn sẽ gặp rủi ro về lợi suất thấp hơn so với khi sử dụng phương pháp lợi suất đầu tư.
Kho bạc Hoa Kỳ bán đấu giá các tín phiếu kỳ hạn bốn, tám, 13 và 26 tuần mỗi tuần và công bố mức giá trung bình, cao và thấp. Các tín phiếu kỳ hạn 52 tuần được bán đấu giá bốn tuần một lần. Chúng có thể được mua trực tiếp từ Hoa Kỳ Trang web trực tiếp của Bộ Ngân khố (Kho bạcDirect.gov), ngân hàng và nhà môi giới . Nhà đầu tư có thể giữ các tín phiếu cho đến khi đáo hạn hoặc bán chúng trước hạn.
Tính lãi suất theo phương pháp lợi tức chiết khấu. Công thức là: [100 x (FV - PP) / FV] x [360 / M] , trong đó FV là mệnh giá, PP là giá mua, 360 là số ngày được các tổ chức tài chính sử dụng để tính lợi suất chiết khấu của các khoản đầu tư ngắn hạn và "M" là thời gian đáo hạn tính theo ngày. Lưu ý rằng "M" bằng 91 ngày s đối với hóa đơn thanh toán 90 ngày vì thời hạn đáo hạn chính thức là 13 tuần [13 x 7 =91].
Ví dụ:nếu giá trung bình của tín phiếu kỳ hạn 90 ngày, với mệnh giá 1.000 đô la, là 991,50 đô la, lợi tức hoặc lãi suất sử dụng phương pháp lợi tức chiết khấu là 3,363 phần trăm:[100 x (1.000 đô la - 991,50 đô la) / 1.000 đô la x (360/91) =100 x 0,0085 x 3,95604 =3,363].
Tính lãi suất theo phương pháp lợi suất đầu tư. Công thức là: [100 x (FV - PP) / PP] x [365 / M] . Lưu ý hai điểm khác biệt với phương pháp lợi tức chiết khấu:Thứ nhất, lợi tức được tính theo tỷ lệ phần trăm của giá mua thay vì mệnh giá; và thứ hai, số ngày dương lịch được sử dụng:365 cho năm thường, 366 cho năm nhuận.
Đối với cùng một ví dụ T-bill, lãi suất sử dụng phương pháp lợi tức đầu tư là 3,439 phần trăm:[100 x ($ 1,000 - $ 991,50) / $ 991,50 x (365/91) =100 x 0,008573 x 4,010989 =3,439]. Phương pháp này dẫn đến lợi nhuận cao hơn một chút so với phương pháp lợi nhuận chiết khấu .