Lãi suất ngụ ý được sử dụng trong các khoản đầu tư tiền tệ, hàng hóa và tương lai. Lãi suất ngụ ý thể hiện sự chênh lệch giữa tỷ giá giao ngay và giá tương lai hoặc giá kỳ hạn của khoản đầu tư. Tỷ giá giao ngay là giá hiện tại, thời gian thực của khoản đầu tư. Giá kỳ hạn hoặc giá tương lai thể hiện giá giao ngay dự kiến ​​của nó tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Để tính lãi suất ngụ ý, hãy tìm tỷ lệ giữa giá kỳ hạn so với giá giao ngay. Tăng tỷ lệ đó lên lũy thừa 1 chia cho khoảng thời gian cho đến khi hợp đồng kỳ hạn hết hạn, sau đó trừ đi 1. Công thức là:

i =(giá kỳ hạn / giá giao ngay) ^ (1 / t) - 1

trong đó t =độ dài của hợp đồng kỳ hạn

Lãi suất ngụ ý cho hàng hóa

Nếu tỷ giá giao ngay cho một thùng dầu là 98 đô la và hợp đồng tương lai cho một thùng dầu trong một năm là 104 đô la, thì lãi suất ngụ ý là:

i =(104/98) -1 i =6,1 phần trăm

Chia giá tương lai là 104 đô la cho giá giao ngay là 98 đô la. Vì đây là hợp đồng có thời hạn một năm, nên tỷ lệ chỉ đơn giản được nâng lên thành 1. Trừ đi 1 từ tỷ lệ và tính lãi suất ngụ ý là 6,1 phần trăm.

Lãi suất Ngụ ý cho Cổ phiếu

Nếu một cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức $ 55 và có hợp đồng kỳ hạn hai năm giao dịch ở mức $ 58, lãi suất ngụ ý là:

i =(58/55) ^ (1/2) - 1 i =2,7 phần trăm

Chia giá kỳ hạn 58 đô la cho giá giao ngay là 55 đô la. Vì đây là hợp đồng tương lai hai năm, hãy nâng tỷ lệ lên thành quyền lực của 1/2. Trừ 1 cho câu trả lời để biết lãi suất ngụ ý là 2,7 phần trăm.

Lãi suất ngụ ý cho tiền tệ

Nếu tỷ giá giao ngay của đồng euro là 1,10 đô la và giá kỳ hạn một năm của đồng euro là 1,15 đô la, thì lãi suất ngụ ý được tính như sau:

i =(1,15 / 1,10) - 1 i =4,5 phần trăm

Tính tỷ số giữa giá kỳ hạn so với giá giao ngay bằng cách lấy 1,15 chia cho 1,1. Vì đây là hợp đồng kỳ hạn một năm, nên tỷ lệ này chỉ đơn giản được nâng lên thành 1. Trừ đi 1 từ tỷ lệ giá kỳ hạn so với giá giao ngay dẫn đến lãi suất ngụ ý là 4,5 phần trăm.

Sử dụng Lãi suất Ngụ ý cho các Quyết định Đầu tư

Lãi suất ngụ ý rất hữu ích cho các nhà đầu tư vì lãi suất ngụ ý trên thị trường quyền chọn phải phản ánh các lãi suất ngắn hạn khác. Lãi suất ngụ ý cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để so sánh lợi nhuận giữa các khoản đầu tư và đánh giá các đặc điểm rủi ro và lợi tức của chứng khoán cụ thể đó. Lãi suất ngụ ý có thể được tính cho bất kỳ loại chứng khoán nào cũng có quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai.