Khi các nhà đầu tư đánh giá một khoản đầu tư, họ thường phân tích lợi tức của khoản đầu tư đó trong một khoảng thời gian cụ thể, chẳng hạn như một năm hoặc năm năm. Để có được sự hiểu biết thực sự về rủi ro liên quan, bạn có thể thực hiện một phép tính dẫn đến lợi tức đã điều chỉnh theo rủi ro , cho phép nhà đầu tư đánh giá cả lợi nhuận và rủi ro khi so sánh các khoản đầu tư.
Lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro áp dụng thước đo rủi ro đối với lợi tức đầu tư, dẫn đến xếp hạng hoặc con số thể hiện số tiền một khoản đầu tư được hoàn lại so với rủi ro của nó trong một khoảng thời gian . Nhiều loại phương tiện đầu tư có thể có lợi tức đã điều chỉnh theo rủi ro, bao gồm chứng khoán, quỹ và danh mục đầu tư. Khi hai khoản đầu tư có lợi nhuận tương tự được so sánh, khoản đầu tư ít rủi ro nhất sẽ có lợi tức điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn, khiến nó trở thành khoản đầu tư tốt hơn.
Có một số thước đo được điều chỉnh theo rủi ro phổ biến được sử dụng để tính toán lợi tức đã điều chỉnh theo rủi ro, bao gồm cả độ lệch chuẩn , alpha , beta và Tỷ lệ sắc nét . Khi tính toán lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro để so sánh các khoản đầu tư khác nhau, điều quan trọng là phải sử dụng cùng một phép đo rủi ro và cùng một khoảng thời gian. Nếu không, nó giống như so sánh táo và cam.
Tỷ lệ sắc nét là một biện pháp điều chỉnh rủi ro phổ biến được phát triển bởi William Sharpe, giáo sư tài chính Stanford và từng đoạt giải Nobel. Tỷ lệ còn được gọi là thước đo Sharpe hoặc Chỉ mục sắc nét . Nó đo lường lợi nhuận vượt quá trên một đơn vị sai lệch trong một khoản đầu tư để xác định phần thưởng trên một đơn vị rủi ro. Tỷ lệ Sharpe cao hơn cho thấy hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn trong khoảng thời gian được chỉ định.
Tỷ lệ Sharpe sử dụng độ lệch chuẩn , là một phép đo toán học về sự phân tán của các giá trị trong một phạm vi. Để tính toán độ lệch chuẩn, trước tiên hãy tìm giá trị trung bình bằng cách cộng tất cả các giá trị và chia cho số giá trị trong tập dữ liệu. Sau đó, tính toán phương sai cho mỗi giá trị bằng cách lấy giá trị trung bình trừ đi và bình phương kết quả. Cộng tất cả các phương sai rồi chia cho số giá trị trừ đi 1.
Căn bậc hai của kết quả này là độ lệch chuẩn. Độ lệch chuẩn cao hơn cho thấy có nhiều sự thay đổi hơn giữa các giá trị trong tập dữ liệu.
Tỷ lệ Sharpe cho một khoản đầu tư được tính bằng cách lấy lợi tức trung bình trong khoảng thời gian và trừ đi lãi suất phi rủi ro, sau đó chia cho độ lệch chuẩn trong khoảng thời gian. Con số cho kết quả là tỷ lệ Sharpe. Nó có thể được sử dụng để so sánh với tỷ lệ của một khoản đầu tư khác nhằm xác định rủi ro tương đối.
Nếu Quỹ A có lợi tức là 10% và độ lệch chuẩn là 8%, và lãi suất phi rủi ro là 4%, thì tỷ lệ Sharpe là (10 - 4) / 8 hoặc 0,75. Nếu lợi tức của Quỹ B là 20 phần trăm và độ lệch chuẩn của nó là 16 phần trăm, thì tỷ lệ Sharpe của nó là (20 - 4) / 16 hoặc 1,0. Quỹ B có tỷ lệ Sharpe cao hơn và là khoản đầu tư tốt hơn trong khoảng thời gian này.
Các nhà đầu tư có thể đo lường hiệu suất của danh mục đầu tư của mình bằng cách so sánh lợi tức đã điều chỉnh theo rủi ro của họ với lợi tức chuẩn cho quỹ hoặc khoản đầu tư của họ. Đầu tư với rủi ro thấp hơn trong một thị trường mạnh có thể hạn chế lợi nhuận. Mặt khác, việc đầu tư rủi ro cao hơn khi thị trường biến động có thể dẫn đến thua lỗ cao hơn.
Lợi tức vốn điều chỉnh theo rủi ro (RAROC) là một loại thước đo kinh tế khác được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro trong các dự án và khoản đầu tư đang được xem xét để mua lại. Nó dựa trên giả định rằng các dự án và khoản đầu tư có rủi ro lớn nhất mang lại mức lợi nhuận cao hơn. RAROC được tính bằng cách trừ đi chi phí và các khoản lỗ dự kiến khỏi doanh thu, sau đó cộng thu nhập từ vốn . Kết quả được chia cho tổng vốn.