Có ba báo cáo tài chính chính mà nhà đầu tư phân tích. Chúng là bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Bảng cân đối kế toán là một bản chụp nhanh trong thời gian. Nó cho thấy tất cả các tài sản sở hữu và các khoản nợ phải trả đối với một công ty. Nó cũng cho thấy số lượng vốn chủ sở hữu hoặc quyền sở hữu được trả cho các nhà đầu tư. Báo cáo thu nhập xem xét cả năm. Nó bắt đầu với doanh thu và sau đó khấu trừ chi phí cho thu nhập ròng. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho biết tiền thực sự đến từ đâu bằng cách chia nhỏ dòng tiền thành tiền từ hoạt động, đầu tư và tài trợ. Có những thuận lợi và khó khăn khi phân tích báo cáo tài chính để đưa ra quyết định đầu tư.
Công bố đầy đủ là một trong những lợi thế chính và là một trong những mục đích chính của báo cáo tài chính. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã đưa báo cáo 10K trở thành yêu cầu đối với tất cả các công ty đại chúng. 10K này bao gồm việc công bố đầy đủ tất cả các báo cáo tài chính cũng như các thuyết minh giải thích tất cả các giả định có trong các thuyết minh.
Mặc dù báo cáo tài chính là dữ liệu cần thiết để thực hiện phân tích tỷ lệ kỹ lưỡng, nhưng chúng được dựa trên hệ thống kế toán dồn tích, không dựa trên cơ sở thị trường. Đây vừa là ưu điểm vừa là nhược điểm. Thật tốt khi có cơ sở để so sánh giá trị sổ sách với giá trị thị trường. Trên hết, nó giúp xác định giá rẻ trên thị trường. Tuy nhiên, chênh lệch giá trị cũng có thể gây bất lợi cho việc phân tích báo cáo tài chính. Nó có thể gây khó khăn để biết giá trị thực của tài sản, dẫn đến tỷ lệ không đáng tin cậy.
Thật không may, vì báo cáo tài chính rất dễ hiểu đối với mọi người, nên mọi người cũng rất dễ che giấu thông tin. Ví dụ, một nhà phân tích phải xem báo cáo lưu chuyển tiền tệ để biết liệu dòng tiền đến từ hoạt động kinh doanh hay hoạt động tài trợ bổ sung. Cũng có một số quy ước nhất định như khấu hao và kế toán hàng tồn kho có thể làm tăng hoặc giảm thu nhập ròng, tùy thuộc vào quy ước được sử dụng.