Trong khi Chỉ số giá tiêu dùng là thước đo lạm phát được sử dụng phổ biến hơn, thì chỉ số giảm phát GDP cung cấp một thước đo toàn diện hơn cho những thay đổi giá cả trong nền kinh tế. Chỉ số CPI dựa trên một rổ thị trường gồm khoảng 400 hàng hóa và dịch vụ được mua bởi người tiêu dùng thông thường. Chỉ số giảm phát GDP đo lường sự thay đổi giá cả trong toàn bộ nền kinh tế, bao gồm đầu tư kinh doanh, chi tiêu chính phủ và xuất khẩu ròng (xuất khẩu trừ nhập khẩu).
Các con số tạo nên chỉ số giảm phát GDP do Cục Thống kê Lao động tổng hợp và được tính toán hàng quý. Chỉ số giảm phát GDP được định nghĩa là GDP danh nghĩa chia cho GDP thực nhân với 100. GDP danh nghĩa là giá trị của hoạt động kinh tế được đo bằng đô la hiện tại - đô la của thời kỳ được đo. GDP thực tế bao gồm cùng một hoạt động kinh tế nhưng sử dụng giá của năm gốc. Chỉ số giảm phát GDP trong năm cơ sở là 100. Nếu giá cả tăng - và thường là như vậy - thì chỉ số giảm phát GDP sẽ lớn hơn 100 trong những năm tiếp theo, cho biết giá cả đã tăng bao nhiêu so với năm gốc. Nếu chỉ số giảm phát GDP tăng từ 100 lên 105 vào năm sau, thì giá cả sẽ tăng 5 phần trăm. Nếu nó tăng lên 108 trong năm tới, thì giá đã tăng 2,8% vào năm thứ hai - (108-105) / 105.