Khi vay tiền, bạn phải hoàn trả số tiền gốc cộng với tiền lãi. Lãi suất được tính dựa trên lãi suất đơn giản hoặc danh nghĩa. Thông thường, người cho vay cũng thêm phí vào tiền gốc. Đây có thể là phí xử lý khoản vay, "điểm" được thêm vào khoản thế chấp hoặc nhiều loại phí khác. Được cộng lại với nhau, lãi và phí tạo nên chi phí tài chính của bạn. Chi phí hiệu quả hoặc tỷ lệ phần trăm hàng năm sử dụng tổng chi phí tài chính để tìm ra chi phí thực của một khoản vay được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm.
Việc xác định chính xác chi phí hiệu quả đòi hỏi tính toán phức tạp. Bạn có thể tính toán ước tính chi phí hiệu quả bằng một công thức khá đơn giản. Trước tiên, hãy tìm tổng chi phí tài chính bằng cách cộng tất cả lãi suất được tính trong suốt thời gian của khoản vay với các khoản phí khác. Công thức để ước tính chi phí hiệu quả là 2 (F * N) / (A * (T + 1)). F bằng tổng chi phí tài chính, N là số lần thanh toán mỗi năm, A bằng tổng số tiền trả nợ và T là tổng số lần thanh toán. Giả sử bạn vay 1.000 đô la và tổng chi phí tài chính là 250 đô la, vì vậy số tiền bạn phải trả bằng 1.250 đô la. Bạn thực hiện thanh toán hàng tháng trong khoảng thời gian hai năm. Bạn có 2 ($ 250 * 12) chia cho ($ 1,250) * (24 + 1). Điều này tính đến mức chi phí hiệu quả hoặc APR gần đúng là 19,2 phần trăm.