Giá trị của đồng đô la được xác định bởi số lượng hàng hóa, dịch vụ và ngoại tệ mà nó có thể mua được. Giá trị của đồng đô la có thể thay đổi đáng kể theo thời gian. Để minh họa, theo Phó Chủ tịch Hội đồng Dự trữ Liên bang, tỷ giá hối đoái của đồng đô la so với các ngoại tệ chính đã giảm hơn 10% từ giữa năm 2010 đến mùa xuân năm 2011. Có một số lý do khiến đồng đô la lên giá và mất giá. .
Các nhà kinh tế học lỗi lạc như Milton Friedman quá cố đã tuyên bố rằng sự gia tăng nguồn cung đô la làm cho giá trị của chúng giảm xuống và ngược lại. Tổng số đô la được bao gồm trong bốn phép đo tài chính cụ thể có nhãn từ M0 đến M3, với định nghĩa chặt chẽ nhất về tiền là M0 và rộng nhất là M3. Ví dụ:chỉ số M2 đại diện cho tổng lượng đô la trong lưu thông toàn cầu, bao gồm cả tài khoản séc và tài khoản tiết kiệm. M2 lên tới 1,874 nghìn tỷ đô la vào tháng 2 năm 2011, theo Cục Dự trữ Liên bang.
Một ảnh hưởng quan trọng khác đến giá trị của đồng đô la là lạm phát, liên quan đến chi phí hàng hóa và dịch vụ. Càng cần nhiều đô la để mua các mặt hàng, giá trị của đồng đô la càng giảm về khả năng mua. Lạm phát được đo lường bằng cách sử dụng các đánh giá kinh tế về chi phí như Chỉ số Giá tiêu dùng của Cục Thống kê Lao động. Nếu đồng đô la giảm giá hoặc tăng giá với tốc độ chậm hơn lạm phát, thì giá trị của đồng đô la sẽ không theo kịp với sự gia tăng chi phí sinh hoạt.
Lãi suất cũng khiến đồng USD lên giá và mất giá. Điều này là do lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vay tiền. Khi chính sách tiền tệ cho phép lãi suất thấp, lượng tiền cung ứng tăng lên do chi phí đi vay thấp hơn. Lãi suất thấp cũng có thể dẫn đến lạm phát vì sự gia tăng của cải tương ứng với nhu cầu về sản phẩm cao hơn, có nghĩa là cần nhiều đô la hơn để mua những thứ tương tự. Khi lãi suất tăng, đồng đô la có nhiều khả năng tăng giá trị hơn.
Theo Owen F. Humpage và Michael Shenk thuộc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, nền kinh tế Hoa Kỳ có mối tương quan với giá trị của đồng đô la. Hơn nữa, niềm tin vào nền kinh tế dẫn đến đầu tư, bản thân nó làm tăng chi phí tài sản của Hoa Kỳ bao gồm cả đồng đô la. Ví dụ, các ngân hàng quốc tế đầu tư vào đô la như một loại tiền tệ dự trữ; khi nền kinh tế Hoa Kỳ hoạt động tốt, lượng dự trữ này có nhiều khả năng tăng lên, gây áp lực tăng lên giá trị của đồng tiền.