Thời hiệu ấn định khoảng thời gian mà chủ nợ phải khởi kiện đòi nợ bằng cách yêu cầu phán quyết của tòa án. Các chủ nợ không thực hiện trong thời hạn có thể bị ngăn cản việc cưỡng chế khoản nợ thông qua tòa án. Ở California, một khoản nợ dựa trên kỳ phiếu phải tuân theo thời hiệu, có thể thay đổi tùy thuộc vào các trường hợp xung quanh việc lập kỳ phiếu.
Theo California, kỳ phiếu là một văn bản hứa sẽ hoàn trả một khoản vay theo các điều kiện nhất định, chẳng hạn như lịch trình thanh toán và lãi suất. Bộ luật Dân sự California Mục 337 quy định rằng tất cả các vụ kiện dựa trên một "công cụ bằng văn bản" phải được nộp trong vòng bốn năm. Theo quy định, thời hạn bốn năm bắt đầu có hiệu lực kể từ ngày khoản thanh toán đến hạn theo kỳ phiếu không được thanh toán.
Bộ luật Dân sự Mục 337 đưa ra một ngoại lệ đối với quy tắc bốn năm đối với các kỳ phiếu được bảo đảm bằng thế chấp hoặc chứng thư ủy thác bằng quyền bán bất động sản. Đây là tình huống mà chủ nợ có quyền lựa chọn cưỡng chế nợ bằng cách bán tài sản tịch thu nhà tư nhân thay vì khởi kiện. Tùy thuộc vào tình hình kinh tế ảnh hưởng đến tình hình, đôi khi việc bán nhà tịch thu có thể dẫn đến số tiền cho chủ nợ ít hơn số tiền nợ trên kỳ phiếu. Nếu chủ nợ muốn kiện con nợ để đòi số dư sau khi bán tài sản tịch thu, Mục 337 của Bộ luật Dân sự quy định rằng vụ kiện phải được nộp trong vòng ba tháng sau khi bán.
Mặc dù đã hết thời hiệu trên kỳ phiếu nhưng chủ nợ không đương nhiên bị ngăn cản, khởi kiện đòi nợ. Thời hiệu là sự bào chữa phải được khẳng định trước tòa. Nếu con nợ không trả lời một vụ kiện liên quan đến một khoản nợ phải tuân theo thời hiệu, con nợ sẽ từ bỏ quyền bảo vệ của mình một cách hiệu quả và một phán quyết có thể được đưa ra đối với anh ta.
Các kỳ phiếu được bảo đảm bằng bất động sản thường là đối tượng của một vụ "bán khống" - nghĩa là, việc bán bất động sản không hoàn toàn thanh toán số dư đến hạn ghi trên giấy bạc, nhưng người cho vay giải phóng tài sản để bán được. hoàn thành. Tình huống như vậy không ảnh hưởng đến thời hiệu đối với số dư đến hạn trên ghi chú. Nếu con nợ không thanh toán cho người cho vay số tiền còn lại, người cho vay sẽ có bốn năm kể từ ngày các khoản thanh toán bị dừng để nộp đơn kiện. Để tránh trường hợp này, con nợ phải có được một bản phát hành đầy đủ kỳ phiếu - không chỉ là khoản thế chấp hoặc chứng thư ủy thác - từ người cho vay như một phần của bất kỳ thỏa thuận mua bán khống nào.