Theo từ điển Merriam-Webster, suy thoái là một giai đoạn giảm hoạt động kinh tế. Hoạt động kinh tế giảm, được gọi là chi tiêu ít hơn, ảnh hưởng đến người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Khi hoạt động kinh tế chậm lại, các doanh nghiệp bắt đầu bị ảnh hưởng. Khi doanh nghiệp gặp khó khăn, họ cắt giảm chi phí nhằm cố gắng duy trì lợi nhuận. Một phương pháp cắt giảm chi phí trong thời kỳ suy thoái là cắt giảm lực lượng lao động. Thật không may, khi các doanh nghiệp sa thải nhân viên, khả năng tiêu tiền của người tiêu dùng bị hạn chế.
Những nhân viên đủ may mắn để giữ được công việc của họ có xu hướng chi tiêu ít tiền hơn vì họ lo lắng cho công việc của mình. Điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng suy thoái.
Chi phí nhiên liệu, thực phẩm và các vật dụng cơ bản hàng ngày tăng cao càng gây khó khăn cho người tiêu dùng. Khi người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn trong ngân sách hàng tháng của họ cho các nhu cầu thiết yếu như thực phẩm, nhiên liệu và khí đốt, thì họ sẽ ít tiền hơn để đổ vào nền kinh tế để giúp bù đắp cho sự suy giảm kinh tế.
Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, nhiều người tiêu dùng đang mắc nợ nặng nề với số tiền tiết kiệm ít hoặc không có. Kết quả là, họ cố gắng nắm giữ bất cứ số tiền nào họ có. Một số người tiêu dùng cắt giảm mạnh chi tiêu bằng thẻ tín dụng; những người khác không đủ khả năng thanh toán hóa đơn thẻ tín dụng hàng tháng của họ. Việc giảm chi tiêu và vỡ nợ trong các thỏa thuận thẻ tín dụng không chỉ ảnh hưởng đến người tiêu dùng mà còn làm tăng thêm gánh nặng tài chính mà các ngân hàng phải đối mặt trong thời kỳ suy thoái.
Sự suy thoái của thị trường nhà ở, cùng với các hoạt động cho vay của ngân hàng không được kiểm soát, có thể góp phần làm gia tăng các vụ tịch thu nhà. Người tiêu dùng có thể thấy mình sở hữu những ngôi nhà có giá trị thấp hơn khoản vay thế chấp chưa thanh toán. Khi họ không thể bán nhà và trả hết khoản thế chấp còn nợ, một số người tiêu dùng cho phép ngân hàng xiết nợ căn nhà, để lại cho ngân hàng một lượng lớn các căn nhà bị tịch thu có giá trị thấp hơn số tiền thế chấp còn nợ.
Thị trường nhà ở thường ủng hộ người mua trong thời kỳ suy thoái, nhưng người tiêu dùng lại gặp khó khăn trong việc tìm nguồn tài chính. Trong thời kỳ suy thoái, người mua nhà phải trả trước nhiều hơn ngoài việc có lịch sử tín dụng tốt.
Mặc dù có thể hiểu rằng người tiêu dùng cần giữ lại số tiền mà họ có trong thời kỳ suy thoái, nhưng chi tiêu của người tiêu dùng càng giảm thì suy thoái càng kéo dài và sâu hơn.