Ai cũng biết rằng việc lựa chọn quỹ tương hỗ từ hàng nghìn người là một công việc khó khăn. Nếu một nhà đầu tư phó mặc tất cả cho bản thân để chọn một trong số họ, đó sẽ là một cuộc hành trình qua địa ngục.
Tuy nhiên, có một số người giỏi đang làm việc để giúp cuộc sống của nhà đầu tư trở nên dễ dàng hơn.
Một trong những giải pháp được cung cấp cho mục đích này là xếp hạng theo sao hoặc xếp hạng.
Các công ty như ValueResearch và Morningstar cung cấp xếp hạng, trong khi một số người như CRISIL thực hiện xếp hạng. ( Đối với những người chưa biết, CRISIL chủ yếu là một công ty xếp hạng tín dụng và cung cấp một số sản phẩm thông tin cho ngành dịch vụ tài chính. )
Nếu bạn đang sử dụng các trang web như Moneycontrol, bạn sẽ nhận thấy xếp hạng CRISIL MF được đề cập cho các khoản tiền.
Tương tự, nhiều ấn phẩm truyền thông và nhà quỹ hoặc nhà phân phối và cố vấn sử dụng một hoặc nhiều trong số này như một phần của hoạt động giao tiếp với nhà đầu tư của họ.
Các nhà đầu tư cũng coi những xếp hạng và thứ hạng này là ‘ tín hiệu đầu tư '.
Trước đây, tôi đã từng viết rằng chỉ dựa vào xếp hạng và xếp hạng sao là không đúng cho các khoản đầu tư vào quỹ tương hỗ của bạn.
Xin lưu ý rằng xếp hạng và thứ hạng chỉ là bộ lọc, một danh sách chọn lọc để cho phép bạn xác định và tìm hiểu sâu hơn.
Đã nói rằng, hãy đi sâu hơn một chút và hiểu về xếp hạng CRISIL MF.
Không giống như phương pháp xếp hạng theo sao, chỉ sử dụng lợi tức hoặc lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro, phương pháp xếp hạng của CRISIL vượt xa hơn trong việc đánh giá.
Hãy xem hình ảnh bên dưới. Đây là danh sách tất cả các tham số và trọng số được CRISIL sử dụng để xếp hạng quỹ của mình.
Nguồn. CROP là viết tắt của Quỹ cơ hội tín dụng .
CRISIL cũng sử dụng các thông số danh mục đầu tư như mức độ tập trung của ngành hoặc lĩnh vực cũng như mức độ tập trung của các cổ phiếu nắm giữ hàng đầu cùng với tính thanh khoản để xác định thứ hạng cho các quỹ mà nó sử dụng.
Trong trường hợp quỹ nợ , chất lượng tài sản (xếp hạng tín dụng tổng thể của các khoản đầu tư) cũng như thời hạn sửa đổi (mức độ nhạy cảm về giá của danh mục đầu tư đối với sự thay đổi của lãi suất) cũng được tính đến.
Đối với quỹ vốn chủ sở hữu thuần túy , lợi nhuận trong quá khứ, như là, được sử dụng.
Trong trường hợp quỹ kết hợp (kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và nợ), hiệu suất được thúc đẩy bởi cả tài sản và do đó, nó tính toán điểm hoàn vốn vượt trội (SRS), dựa trên phương pháp luận của riêng mình.
Đến với trọng số , thành tích trong quá khứ là BHEEM của nhóm. Nó có trọng lượng cao (hơn một nửa). Các tham số khác được phân bổ từ phần còn lại.
Điều rõ ràng được đưa ra ở đây là nếu bạn không biểu diễn, bạn không giỏi.
Bây giờ chúng ta hãy xem các tiêu chí xác định xem một quỹ hoặc danh mục cụ thể sẽ được xếp hạng hay không.
CRISIL sử dụng một số bộ lọc phổ biến ở đây. Một số cái có liên quan nhất là:
Vì vậy, CRISIL áp dụng các tiêu chí đủ điều kiện để đưa vào danh sách rút gọn các chương trình quỹ và sau đó bổ sung thêm các thông số và trọng số của các chương trình này để đi đến thứ hạng cuối cùng của nó.
Bảng xếp hạng quỹ CRISIL dành cho các quỹ đầu tư theo định hướng vốn hóa lớn có dạng như sau:
Nguồn
Lưu ý : Xếp hạng hoạt động hoàn toàn trái ngược với xếp hạng sao . Xếp hạng 5 sao là rất tốt, nhưng không quỹ nào muốn xếp hạng 5. Xếp hạng 1 và xếp hạng 5 sao là tương đương nhau.
Nói về khó hiểu!
Vì vậy, CRISIL thực hiện xếp hạng cho các danh mục sau:
Cho đến nay rất tốt.
Bây giờ, tôi có 2 vấn đề với xếp hạng quỹ CRISIL.
HDFC Equity Fund và UTI Bluechip Flexicap được phân loại là vốn hóa lớn trong khi trên thực tế, chúng là nhiều bản đồ hoặc bản đồ linh hoạt. Các tài liệu của quỹ cho biết như vậy.
Quỹ vốn chủ sở hữu dài hạn số lượng được phân loại là Quỹ đầu tư đa dạng trong khi thực tế nó chủ yếu có vốn hóa lớn.
Cơ hội HDFC Midcap được coi là nhóm vốn hóa trung bình trong khi trên thực tế quy mô của nó cạnh tranh với nhiều quỹ vốn hóa lớn hoặc vốn hóa linh hoạt. Nó lý tưởng là một flexicap. (Đây là một ghi chú khác của tôi về HDFC Midcap)
Mặc dù CRISIL có định nghĩa riêng để phân loại quỹ, nhưng nó có vẻ không đúng lắm.
Chỉ vì quỹ đa bản đồ có khả năng tiếp xúc nhiều hơn với các cổ phiếu vốn hóa lớn (> 75%) không có nghĩa là nó có thể được gọi là một quỹ vốn hóa lớn. Trên thực tế, một quỹ đa vốn hóa quy mô lớn có khả năng có tỷ lệ tiếp xúc với các cổ phiếu vốn hóa lớn cao hơn.
Tương tự, định nghĩa giới hạn trung bình và nhỏ của nó là điều mà chúng tôi không thể xem xét. Nó cho biết nếu quỹ có <45% tiếp xúc với các mức vốn hóa lớn. Đây là mức khá cao đối với quỹ vốn hóa trung bình / vốn hóa nhỏ.
Việc phân loại không chính xác có thể dẫn đến việc so sánh táo với cam.
CRISIL có thể và nên chú ý nhiều hơn đến khía cạnh này để tinh chỉnh việc phân loại. Theo quan điểm của tôi, hầu hết các hạng mục đều được chính các nhà quỹ chỉ ra rõ ràng trong các tài liệu liên quan đến chương trình tương ứng.
Nhìn vào điểm chuẩn quỹ cũng là một cách tốt để hiểu danh mục quỹ. Nếu một quỹ chẳng hạn như HDFC Equity, có Nifty 500 làm tiêu chuẩn, thì đó không thể là bất cứ điều gì khác ngoài quỹ đa bản đồ.
Vấn đề lớn nhất đối với tôi là đối với quỹ cổ phần, trong 90% trường hợp, thứ hạng cuối cùng bằng với thứ hạng hoạt động của quỹ.
Tất nhiên, điều này là do hiệu suất ( lợi nhuận có nghĩa là ) được 55% trọng lượng. Trong trường hợp các quỹ cân bằng (kết hợp), lợi nhuận có tỷ trọng 75%. Chúa ơi!
Theo suy nghĩ của tôi, điều này là không chính xác. Cách tốt nhất để giải quyết vấn đề này là cung cấp tỷ trọng bằng nhau cho lợi nhuận và sự biến động.
Thật thú vị, CRISIL làm điều đó cho các khoản nợ của nó. Xem lại bảng thông số và khối lượng . Lợi tức trung bình cho các quỹ nợ (trừ quỹ Gilt và Thu nhập) có tỷ trọng 50%.
Và nó cũng phản ánh rõ ràng trong bảng xếp hạng quỹ nợ. Hầu hết các xếp hạng tổng hợp hoặc cuối cùng cho các quỹ nợ khác với xếp hạng hoạt động của chúng.
CRISIL phải làm cho điều này nhất quán cho tất cả các danh mục - tỷ lệ 50% cho lợi nhuận. ( Cá nhân tôi sẽ cho nó ít trọng lượng hơn nhiều. )
Như đã cảnh báo trước đó, xếp hạng quỹ CRISIL chỉ là một quá trình tính toán. Dữ liệu là đầu vào và xếp hạng là đầu ra. Là một bộ lọc cấp đầu tiên, nó có thể hoạt động tốt.
Tuy nhiên, như với bất kỳ hệ thống nào như vậy, chất lượng dữ liệu của bạn và quy trình có thể dẫn đến kết quả đầu ra khác nhau. Các trọng số khác nhau để trả về là một trong những vấn đề của quy trình.
Cũng lưu ý rằng bảng xếp hạng không tính đến chiến lược quỹ tương ứng, trọng tâm đầu tư, v.v. Một quỹ có nhiệm vụ chỉ nắm giữ 20 hoặc 30 cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình, sẽ xếp hạng thấp về các thông số tập trung.
Nếu một quỹ có nhiệm vụ nắm giữ tiền mặt, dựa trên đánh giá của họ về thị trường, quỹ đó cũng sẽ bị xếp hạng thấp hơn trong một số thời kỳ nhất định chỉ vì tỷ trọng đối với thông số lợi nhuận là cao nhất.
Vì vậy, trong khi xếp hạng quỹ CRISIL là điểm tham chiếu hoặc bộ lọc, là nhà đầu tư, bạn cần phải tìm hiểu sâu hơn về các quỹ trước khi thực hiện cuộc gọi đầu tư cuối cùng của mình.
Bạn giải thích và sử dụng xếp hạng quỹ CRISIL như thế nào? Bạn dựa vào các biện pháp nào khác để chọn tiền của mình? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn.