Lợi suất trái phiếu tăng giúp các nhà đầu tư dễ dàng bỏ túi thu nhập kha khá trong những ngày này. Lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng từ mức thấp 1,4% vào tháng 7 năm ngoái lên 2,4%. Lợi nhuận ở các phần khác của thị trường thu nhập cố định cũng tăng lên.
Mặc dù vậy, trái phiếu cao cấp như Kho bạc có thể không giúp bạn kiếm được nhiều tiền. Đó là bởi vì giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng. Và nếu trái phiếu không mang lại nhiều lợi nhuận khi bắt đầu, bạn có thể mất tiền về tổng thể. Trong ba tháng qua, khi lãi suất thị trường tăng, chỉ số Trái phiếu Tổng hợp của Bloomberg Barclays Hoa Kỳ đã giảm 0,5%, bao gồm cả các khoản thanh toán lãi suất. Kho bạc và các trái phiếu chất lượng cao khác vẫn có thể bảo vệ chống lại sự suy thoái của thị trường chứng khoán, giúp danh mục đầu tư của bạn được giữ vững. Nhưng với nền kinh tế có vẻ lành mạnh, lãi suất có thể sẽ tiếp tục nhích lên, gây áp lực lên giá trái phiếu.
Để có thêm thu nhập — và tiềm năng tốt hơn cho tổng lợi nhuận dương — hãy cân nhắc mua một số danh mục đầu tư của bạn vào cổ phiếu và trái phiếu có lợi suất cao. Ví dụ, một số ủy thác đầu tư bất động sản, đặc biệt là những quỹ sở hữu bất động sản khách sạn, trả hơn 6%. Bạn cũng có thể tìm thấy lợi suất đầy đặn giữa các quan hệ đối tác hữu hạn của chủ năng lượng, quỹ đóng (quỹ tương hỗ giao dịch như cổ phiếu), trái phiếu “rác” có lợi suất cao và cổ phiếu của các công ty quản lý đầu tư.
Đây là ba cổ phiếu và ba quỹ mang lại lợi nhuận từ 5% trở lên . Về mặt cá nhân, những lựa chọn này có thể quá cay đối với các nhà đầu tư bảo thủ và chúng tôi không khuyên bạn nên chọn chúng cho mục tiêu chính trong danh mục đầu tư của bạn. Bạn có thể giảm thiểu rủi ro của mình bằng cách chia đều tiền cược của mình. Và nhúng dần theo thời gian là một ý kiến hay. Trong trường hợp cổ phiếu và trái phiếu có lợi suất cao bắt đầu đi về phía Nam, bạn sẽ gặp khó khăn với chi phí trung bình thấp hơn, mất ít hơn so với khi bạn đầu tư tất cả cùng một lúc.
Tất cả giá và dữ liệu khác tính đến ngày 13 tháng 2. Nhấp vào liên kết biểu tượng mã đánh dấu trong mỗi trang trình bày để biết giá hiện tại và hơn thế nữa.
Các dự án này sẽ giúp Doanh nghiệp tăng tỷ lệ phân phối cổ đông, vốn đã tăng trong 50 quý liên tiếp. Các nhà phân tích tại Credit Suisse cho biết Enterprise cũng duy trì một trong những bảng cân đối kế toán bền vững nhất trong ngành. Nguồn tài chính của quan hệ đối tác bao gồm một phần lớn thu nhập giữ lại, có thể giúp công ty vượt qua sự suy giảm giá năng lượng và duy trì hoạt động phân phối của mình.
Rủi ro với Doanh nghiệp là nếu giá dầu khí suy yếu, sản xuất trong nước sẽ giảm. Nhưng giá dường như đã ổn định trong những tháng gần đây và có thể tiếp tục tăng lên nếu các nhà sản xuất ở Trung Đông tuân thủ các giới hạn sản xuất. Nhu cầu toàn cầu về năng lượng có vẻ lành mạnh. Và các MLP năng lượng của Hoa Kỳ có thể được hưởng lợi từ việc nới lỏng các quy định trong ngành và sự gia tăng sản xuất trong nước sau đó.
Lưu ý rằng các khoản phân phối của Doanh nghiệp không được coi là thu nhập từ cổ tức cho các mục đích thuế. Thay vào đó, chúng có thể được coi là “hoàn vốn” hoặc thu nhập từ quan hệ đối tác kinh doanh, làm phức tạp thêm hồ sơ thuế của bạn. Tham khảo ý kiến của một nhà lập kế hoạch thuế trước khi đầu tư.
Một quỹ giao dịch trao đổi, Global X SuperDividend ETF sở hữu 98 cổ phiếu có lợi suất cao, nhấn mạnh đến các khoản ủy thác đầu tư bất động sản sở hữu tài sản, REIT có thế chấp (sở hữu nợ thế chấp) và MLP năng lượng. Nhiều cổ phiếu trong số này có lợi suất cao hơn 7%, dẫn đầu là các REIT thế chấp trả cao như Annaly Capital Management (NLY) và công ty dịch vụ cho vay thế chấp New Civil Investment (NRZ). ETF cũng nhận được sự gia tăng lợi suất từ các cổ phiếu nước ngoài, bao gồm công ty dịch vụ tài chính Bendigo và Ngân hàng Adelaide ở Úc và Veresen, một nhà điều hành đường ống của Canada.
Các nhà đầu tư phải đối mặt với một số rủi ro cụ thể với ETF này. Một là nó nắm giữ nhiều cổ phiếu của các công ty nhỏ, có xu hướng kém ổn định hơn các cổ phiếu vốn hóa lớn và có thể giảm nhanh trong thời kỳ thị trường suy thoái. Việc quỹ tập trung nhiều REIT - khoảng một nửa danh mục đầu tư - có thể là một hạn chế nếu bất động sản sụt giảm. Quỹ cũng đặt ra một số rủi ro tiền tệ do 49% cổ phần của quỹ này là cổ phiếu nước ngoài.
Những vấn đề này có thể giúp thúc đẩy hoạt động không đồng đều:Quỹ đã mất 8,6% trong năm 2015, bao gồm cả cổ tức, sau đó tăng trở lại 13,3% vào năm 2016. Tuy nhiên, các khoản phân phối của quỹ sẽ đáng tin cậy. Tỷ lệ chi phí 0,58% của nó không phải là rẻ đối với một quỹ ETF, nhưng nó vẫn thấp hơn nhiều so với mức phí mà các quỹ chứng khoán toàn cầu được quản lý tích cực.
Một trong những REIT lớn nhất tập trung vào chỗ ở, Quỹ tín thác tài sản khách sạn đã đầu tư 9 tỷ đô la vào các khách sạn trên khắp đất nước và vào các trung tâm du lịch đường cao tốc dành cho các tài xế xe tải. Các nhà điều hành khách sạn như Marriott và Hyatt điều hành hoạt động kinh doanh nhà nghỉ, trả cho Hospitality một khoản cắt giảm doanh thu của họ từ hơn 46.300 phòng tại 305 cơ sở kinh doanh của họ. Những khoản doanh thu đó tăng xung quanh tỷ lệ phòng và công suất thuê cũng như lợi nhuận hoạt động của khách sạn. Tăng trưởng đã giảm tốc trong những năm gần đây do các trang web cho thuê kỳ nghỉ như Airbnb cắt giảm doanh thu của các khách sạn truyền thống.
Nhưng kinh doanh khách sạn còn lâu mới chết. Hospitality đã đầu tư hơn 1 tỷ USD để cải tạo hầu hết các tài sản mà họ cho các nhà điều hành khách sạn thuê trong 5 năm qua, thúc đẩy sức hút của họ. Đó là bên cạnh những gì mà các nhà khai thác tham gia vào việc tân trang lại. Các thỏa thuận với hầu hết các nhà quản lý khách sạn của Hospitality yêu cầu giá thuê tối thiểu cố định cho mỗi phòng, giữ một tầng dưới doanh thu của công ty. Hơn nữa, hoạt động kinh doanh dừng xe tải của Hospitality đang phát triển mạnh. Công ty sở hữu 198 Trung tâm Du lịch của Mỹ — nơi các tài xế xe tải dừng lại để ăn, nghỉ ngơi và nạp nhiên liệu cho các giàn khoan của họ. Doanh thu phi nhiên liệu từ hoạt động kinh doanh đã tăng với tốc độ trung bình hàng năm là 8,8% kể từ năm 2011, tăng mỗi năm, Hospitality cho biết.
Các trang web cho thuê như Airbnb thực sự gây ra nhiều vấn đề. Nhưng các nhà đầu tư vẫn có thể có giá tốt với cổ phiếu, vốn đã trở lại 52% trong năm qua, bao gồm cả cổ tức. Khoản thanh toán của công ty có vẻ an toàn và sẽ tiếp tục tăng khi Hospitality mua thêm bất động sản và dần dần tăng giá thuê.
Bất động sản suy thoái có thể ảnh hưởng đến giá trị tài sản của Oaktree và thu nhập phí từ việc quản lý quỹ. Nhưng nó cũng sẽ tạo cơ hội cho Oaktree mắc thêm nợ. Trên thực tế, lợi nhuận của công ty đã giảm sút vì Marks và nhóm của anh ấy không thể tìm thấy đủ cơ hội hấp dẫn cho tất cả số tiền mà họ đã huy động được. Công ty đang có khoản "bột khô" gần kỷ lục 20,8 tỷ đô la mà họ hy vọng sẽ đầu tư vào các khoản nợ khó khăn và các tài sản khác (và bắt đầu kiếm được phí quản lý).
Cũng hấp dẫn là cổ phần của Oaktree trong DoubleLine Capital Management. Được điều hành bởi Jeffrey Gundlach, một nhà quản lý quỹ trái phiếu siêu sao, hoạt động kinh doanh của DoubleLine đã tăng mạnh trong những năm gần đây, nâng giá trị của 20% cổ phần của Oaktree lên cao hơn giá thành của nó, Mark Travis, giám đốc điều hành của Quỹ Intrepid Capital, công ty sở hữu cổ phiếu Oaktree, cho biết. Travis cho biết cổ phần DoubleLine đó không được phản ánh đầy đủ trong giá trị sổ sách của Oaktree (tài sản trừ đi nợ phải trả). Dựa trên ước tính của mình về giá trị sổ sách của Oaktree, anh ta tính toán rằng cổ phiếu sẽ có giá trị từ 60 đến 65 đô la một cổ phiếu cho một người mua tư nhân tài sản của nó.
Một lưu ý:Oaktree là một công ty hợp danh hữu hạn mà việc phân phối thường bao gồm các loại thu nhập từ cổ tức, thu nhập từ lãi và tăng vốn. Tham khảo ý kiến của một nhà lập kế hoạch thuế trước khi đầu tư.
Một khía cạnh hấp dẫn khác của quỹ là sự thiếu nhạy cảm với lãi suất. Người quản lý William Kohli và nhóm của ông sử dụng các kỹ thuật bảo hiểm rủi ro và trái phiếu thế chấp chỉ có lãi suất (có giá trị khi lãi suất tăng lên) để bù đắp mối đe dọa về lãi suất cao hơn. Trên thực tế, quỹ có thời hạn âm, một phép đo độ nhạy lãi suất, có nghĩa là danh mục đầu tư tổng thể sẽ tăng giá trị nếu lãi suất thị trường tăng - ngược lại với hầu hết các quỹ trái phiếu. Kohli cho biết:“Bạn đang nhận được lợi tức trên 5,5% trong một quỹ sẽ tăng giá nếu lãi suất tăng cao hơn”.
Đúng là, tỷ lệ giảm mạnh có thể kéo giá cổ phiếu của quỹ xuống. Nhưng với việc nền kinh tế đang tăng cường sức mạnh, lãi suất có nhiều khả năng tăng, đặc biệt là khi Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất ngắn hạn chuẩn vào năm 2017, như chúng tôi mong đợi.
Quỹ này là phiên bản đóng của Putnam Diversified Income Trust (PDVCX), một quỹ tương hỗ truyền thống nắm giữ một hỗn hợp trái phiếu tương tự. Nhưng Thu nhập Ngoại hạng có vẻ như là một cuộc đặt cược tốt hơn. Nó giao dịch với mức chiết khấu 6,4% so với giá trị tài sản ròng của quỹ nắm giữ. Khoản chiết khấu đối với NAV của quỹ giúp tăng lợi tức của quỹ này cao hơn mức của quỹ tương hỗ, vốn trả 4,7%. Hơn nữa, không giống như nhiều quỹ đóng, quỹ này không sử dụng đòn bẩy (tiền đi vay) để tạo ra khoản thanh toán của mình.
Các quỹ nắm giữ trái phiếu lợi suất cao đã có một năm thành công vào năm 2016, thu về mức trung bình 13,3%. Nhưng Van Eck Vectors Fallen Angel Bond có lợi suất cao , một thành viên của Kiplinger ETF 20, đã vượt lên dẫn trước 25,7%. Quỹ giao dịch trao đổi này cũng đang đánh bại mức trung bình của danh mục trong năm nay, nhích hơn so với các quỹ khác 1,0 điểm phần trăm.
Công thức chiến thắng của quỹ:đầu tư vào trái phiếu "thiên thần sa ngã". Đây là những trái phiếu đã mất xếp hạng đầu tư và hiện đang ở trên cùng của thang xếp hạng rác. Điều đó vẫn khiến họ gặp rủi ro về khả năng các tổ chức phát hành vỡ nợ. Nhưng các trái phiếu gần như không phức tạp như những trái phiếu ở bậc cuối cùng của bậc thang. Hơn nữa, trái phiếu có thể tăng xếp hạng tín dụng nếu hoạt động kinh doanh của nhà phát hành cải thiện, có khả năng nâng họ trở lại danh mục đầu tư. Do đó, giá trái phiếu sẽ tăng cao hơn.
Một số trái phiếu trong quỹ ETF này có thể tăng giá ngay cả khi không được nâng hạng tín nhiệm. Khoảng một nửa quỹ nằm trong khoản nợ do các nhà sản xuất dầu thô và các nguyên liệu thô khác, chẳng hạn như đồng và bạc phát hành. Các công ty này đang nhận được lực nâng từ giá năng lượng mạnh hơn và nền kinh tế vững chắc, và trái phiếu của họ đã tăng giá do các nhà đầu tư đặt cược rằng các công ty phát hành sẽ ít có khả năng vỡ nợ hơn. Nếu điều đó được chứng minh là đúng, ETF sẽ tiếp tục tăng, với việc tăng giá giúp tạo ra tổng lợi nhuận có thể dễ dàng cao hơn lợi suất hiện tại của quỹ.
Một mối đe dọa đối với ETF này là lãi suất tăng. Thời hạn trung bình của quỹ — thước đo rủi ro lãi suất — là 5,8 năm. Điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu của nó có thể giảm 5,8 điểm phần trăm nếu lãi suất thị trường tăng một điểm, xóa sạch số tiền lãi hơn một năm. Tuy nhiên, quỹ đã giữ vững trong suốt thời gian lãi suất tăng gần đây — tăng 7,9% trong ba tháng qua. Giá nguyên liệu thô giảm hoặc sắp có suy thoái cũng sẽ làm tổn hại đến quỹ, mặc dù cả hai mối đe dọa đó đều không xảy ra.