Ngay cả khi bạn đã là một nhà đầu tư trong 30 năm, bạn vẫn không thực sự biết về lãi suất cao.
Lãi suất Hoa Kỳ đạt đỉnh vào tháng 10 năm 1981, khi trái phiếu kho bạc 30 năm giao dịch ở mức 15%. Ước mơ, khi tôi bắt đầu đầu tư vào cuối thập kỷ đó, là "lợi suất cỡ mũ" là 6% -7%, điều này đã không trở thành tiêu chuẩn cho đến đầu những năm 1990.
Ngày nay, lãi suất thấp hơn một nửa. Đầu năm 2018, lãi suất trên Kho bạc kỳ hạn 30 năm ở mức khoảng 2,7%. Vào giữa tháng 2, lợi suất của khoản nợ dài hạn đó đã tăng vọt khoảng 15% lên khoảng 3,1%, gần bằng mức mà nó giao dịch ngày nay.
Các nhà đầu tư hoảng loạn vào thời điểm đó, và lãi suất cao hơn vẫn khiến các nhà đầu tư lo lắng. Vì lý do tốt. Sau cùng, lãi suất cao hơn khiến trái phiếu trở nên cạnh tranh hơn với một số cổ phiếu chia cổ tức, và có lẽ quan trọng hơn, chúng khiến việc vay mượn của các công ty trở nên đắt đỏ hơn, ăn sâu vào lợi nhuận.
Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất chuẩn một lần trong năm nay, sắp làm như vậy lần thứ hai và dự kiến sẽ tăng lãi suất một hoặc thậm chí hai lần nữa trước năm 2018. Danh mục đầu tư của bạn có thể cảm nhận được sóng xung kích từ những hành động này - mặc dù bạn có thể giảm thiểu thiệt hại bằng cách thực hiện một vài hành động. Dưới đây là sáu kỹ thuật được đề xuất bởi các nhà quản lý tiền bạc.
Bạn có thể tìm thấy thu nhập ổn định (mặc dù khiêm tốn) ở cuối rất ngắn của đường cong lợi suất.
Hiện các công ty môi giới lớn đang rao bán chứng chỉ tiền gửi kỳ hạn 3 tháng trả lãi khoảng 2%. Và quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn Vanguard (BSV) của trái phiếu chính phủ, doanh nghiệp và trái phiếu quốc tế có kỳ hạn từ 1 đến 5 năm của Hoa Kỳ mang lại lợi suất 2,8%.
Aash Shah - nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao của Summit Global Investments ở Bountiful, Utah - cho biết các nhà đầu tư lớn có thể xây dựng một “bậc thang” trái phiếu ngắn hạn kéo dài từ ba đến sáu tháng, cũng như một và hai năm, giữ đến ngày đáo hạn. Khi trái phiếu đáo hạn, chúng có thể được chuyển thành các công cụ dài hạn hơn, có lãi suất sẽ tăng lên.
James Demmert - đối tác quản lý tại Main Street Research, một công ty quản lý tài sản ở Sausalito, California, cũng đồng ý như vậy. Khi lãi suất tăng, hãy mua trái phiếu riêng lẻ có thời gian đáo hạn chỉ từ một đến năm năm. Các quỹ tương hỗ trái phiếu và quỹ giao dịch hối đoái không có ngày đáo hạn, giống như trái phiếu, “và sẽ tiếp tục giảm khi lãi suất tăng”. Nhưng tiền thu được từ trái phiếu riêng lẻ có thể được tái đầu tư với tỷ lệ cao hơn.
Kate Warne, chiến lược gia đầu tư tại Edward Jones ở St. Louis, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nhanh chóng tăng lãi suất ngắn hạn nếu lạm phát tăng nhanh. “Nếu bạn có nhiều trái phiếu ngắn hạn hơn, bạn có thể tái đầu tư khi những trái phiếu đó đáo hạn và hưởng lợi khi lãi suất tăng,” cô nói.
Một loại tài sản đặc biệt trả tiền cho nhà đầu tư tự động hơn khi lãi suất tăng.
Chứng khoán Bảo vệ Lạm phát Kho bạc (TIPS) được phát hành lần đầu tiên vào năm 1997 và hiện có sẵn ở các kỳ hạn 5, 10 và 30 năm. Các chứng khoán này trả thu nhập hai lần một năm tăng khi lạm phát và giảm khi giảm phát. Hơn nữa, khi đáo hạn, bạn sẽ được trả nhiều hơn số tiền gốc ban đầu hoặc số tiền gốc được điều chỉnh theo lạm phát.
Erik Davidson, Giám đốc đầu tư của Ngân hàng Tư nhân Wells Fargo ở Chicago, cho biết:“Hãy nhớ lạm phát có tác động ăn mòn như thế nào đối với sự giàu có. “Ngay cả ở mức ngày nay, hãy cộng thuế vào lạm phát và bạn phải kiếm được 4% -5%” chỉ để hòa vốn. Ông nói:TIPS có thể giúp duy trì giá trị của danh mục đầu tư khi lãi suất tăng.
Nếu bạn đang tìm kiếm sự linh hoạt tương tự, David Thomas, cố vấn quản lý đầu tư cấp cao của Equitas Capital ở New Orleans, cho biết bạn cũng có thể mua các công cụ tư nhân với lãi suất thả nổi. Ông nói:“Các công ty lãi suất thả nổi” như vậy sẽ được hưởng lợi nếu lãi suất tăng. ETF chẳng hạn như ETF Trái phiếu Lãi suất Thả nổi iShares (FLOT) cung cấp mức độ rủi ro như vậy.
J.J. Feldman, một nhà quản lý danh mục đầu tư của Miracle Mile Advisors ở Los Angeles, đặc biệt đề xuất quỹ tương hỗ Guggenheim Floating Rate Strategy (GIFAX), quỹ này đặt ít nhất 80% tài sản ròng của mình vào các công cụ lãi suất thả nổi và được Morningstar xếp hạng bốn sao. .
Nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư khuyên bạn nên giữ một số tiền mặt - một quỹ khẩn cấp cho phép bạn tận dụng các cơ hội, giống như sự biến động của thị trường trong tháng Hai. Một số cũng coi trọng vàng.
Graham Summers - chủ tịch kiêm giám đốc chiến lược thị trường của Phoenix Capital Research ở Alexandria, Virginia, và là tác giả của The Everything Bubble - cảnh báo rằng nếu lãi suất thực sự bùng nổ, nó có thể tạo ra bong bóng nợ lớn gấp 10 lần so với bong bóng gây ra cuộc Đại suy thoái. Nếu điều đó xảy ra, nơi tốt nhất cho bạn là tiền mặt hoặc vàng. Ông đã viết cho Gold-Eagle rằng việc bán tháo thị trường vào đầu tháng Hai chỉ bị dừng lại bởi sự can thiệp của ngân hàng trung ương.
Ông nói:“Không ai nói rằng bạn phải bỏ vốn để làm việc. “Đôi khi bạn chỉ cần bảo vệ mình và đợi khói tan đi.”
Charles Thorngren - Giám đốc điều hành của Noble Gold Investments có trụ sở tại Pasadena, California, chuyên bán các tài khoản hưu trí được hỗ trợ bằng vàng - nói rằng ngay cả khi lạm phát 2%, 60% sức đầu tư của bạn sẽ bị mất do lạm phát trong bất kỳ sự nghiệp 30 năm nào.
Ông nói:“Đầu tư vào kim loại quý đảm bảo đa dạng hóa danh mục đầu tư và bảo vệ sức mua khi đồng đô la yếu. Vàng và các kim loại quý khác đóng vai trò như một hàng rào chống lại rủi ro tiền tệ. “Định giá tiền tệ thay đổi theo thời gian. Kim loại quý bù đắp những tác động tiêu cực. ”
Jeff Carbone, đối tác quản lý của Cornerstone Wealth ở Charlotte, North Carolina, cho biết, ngoài vàng, bạc, bạch kim, nhôm và palađi đều giữ giá tốt khi lạm phát cao. Ông gợi ý:“Một quỹ có sự đa dạng hóa tốt đẹp về hàng hóa” có thể là một biện pháp bảo vệ tốt chống lại lạm phát.
Cổ phiếu chia cổ tức, giống như trái phiếu, mang lại thu nhập thường xuyên cho người nắm giữ. Lợi thế của họ? Họ có thể tăng các khoản thanh toán của mình theo thời gian và họ thường có nhiều tiềm năng tăng vốn hơn.
Thomas của Equitas Capital lưu ý rằng một số cổ phiếu truyền thống, chẳng hạn như AT&T (T) và Ford (F), hiện đang trả cổ tức khoảng hoặc trên 5% - vẫn tốt hơn đáng kể so với lời đề nghị từ các khoản nợ cấp đầu tư của Mỹ và hầu hết các doanh nghiệp.
Nhưng đó không phải là tất cả về năng suất hiện tại. Ví dụ, Clorox (CLX) chỉ đạt 2,7% vào thời điểm hiện tại với khoản thanh toán 96 xu hàng quý. Tuy nhiên, 10 năm trước, mức cổ tức đó chỉ là 40 xu. Nếu bạn mua với giá khoảng 57 đô la một thập kỷ trước, bạn đang hưởng lợi suất 6,7% so với khoản đầu tư ban đầu - ngoài ra, giá trị tài sản của bạn đã tăng hơn gấp đôi. Quỹ ETF Trái phiếu Kho bạc 7-10 năm iShares (IEF) của trái phiếu trung hạn chỉ tăng 17% trong thời gian đó.
Wells Fargo’s Davidson nói rằng cổ tức tăng là một hàng rào tuyệt vời chống lại lạm phát. “Hãy tìm những cổ phiếu liên quan đến người tiêu dùng được hưởng lợi từ sức mạnh định giá”, chẳng hạn như Clorox, hoặc những cổ phiếu liên quan đến hàng hóa.
Thomas cho biết thêm:“Họ không bao giờ tăng phiếu giảm giá của một trái phiếu. “Họ có thể gọi trái phiếu của bạn và cố gắng bán cho bạn một mức lãi suất thấp hơn” khi lãi suất giảm. Bạn không nhất thiết phải gặp vấn đề đó với cổ phiếu chia cổ tức - mặc dù có nguy cơ bị cắt cổ tức như những gì General Electric (GE) đã thực hiện vào tháng 11 năm 2017.
Các quỹ giao dịch trao đổi giống như quỹ tương hỗ ở chỗ chúng nắm giữ các giỏ tài sản lớn, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, không giống như các quỹ tương hỗ, chúng giao dịch trên các sàn giao dịch và có thể được mua và bán giống như cổ phiếu, với giá thay đổi trong ngày. Và một số cố vấn tài chính yêu thích ETF như một cách để thực hiện các chiến lược đã thảo luận trước đó mà không cần mua cổ phiếu hoặc trái phiếu riêng lẻ.
Michael Windle - cố vấn tài chính của C. Curtis Financial Group ở Plymouth, Michigan - cho biết ETF “có thể là một cách tuyệt vời để có được sự đa dạng mà bạn thấy trong một quỹ tương hỗ với tính thanh khoản cao hơn và phí thấp hơn nhiều.”
Ông nói:“Trong một thị trường như chúng ta đang thấy hiện nay, ETF sẽ là một lựa chọn tuyệt vời cho nhiều nhà đầu tư và có thể giúp hạn chế một số tiềm năng giảm giá trong khi vẫn nắm bắt được sự tăng trưởng trong các lĩnh vực và loại tài sản đang hoạt động.
Shah, của Summit Global Investments, cho biết các ETF hàng hóa như Quỹ theo dõi chỉ số hàng hóa Invesco DB (DBC) cung cấp khả năng tiếp xúc đa dạng với hàng hóa và “lạm phát tăng thường tốt cho ETF hàng hóa.”
Bạn cũng có thể đầu tư vào các quỹ trái phiếu ngắn hạn như BSV đã nói ở trên hoặc quỹ ETF Trái phiếu Kho bạc 1-3 năm iShares (SHY). Tìm kiếm sự tăng trưởng cổ tức? Hãy xem xét các ETF chẳng hạn như ETF Vanguard Cổ tức (VIG) hoặc ProShares S&P 500 Cổ tức Quý tộc ETF (NOBL) - quỹ này nắm giữ các công ty đã tăng cổ tức mỗi năm trong ít nhất một phần tư thế kỷ.
Chỉ một cảnh báo:Carbone of Cornerstone Wealth đồng ý rằng “ETF kiểm soát chi phí”, nhưng họ không chọn và chọn. Họ đầu tư vào một loại tài sản, mua những con chó của nhóm cũng như các ngôi sao của nhóm.
Thị trường vẫn chưa hồi phục hoàn toàn sau đợt bán tháo tháng 2 và trên thực tế về mặt kỹ thuật vẫn nằm trong vùng điều chỉnh. Tuy nhiên, các chỉ số chính đã phục hồi ít nhất một số khoản lỗ đó và thậm chí đang thể hiện mức tăng khiêm tốn cho đến nay.
Tuy nhiên, bức tranh kinh tế vẫn còn nhiều khó khăn. Hầu hết các nhà phân tích được phỏng vấn dự kiến chỉ tăng nhẹ lãi suất trong thời gian còn lại của năm 2018. Mỹ và một số đối tác thương mại đang công bố các mức thuế quan và thuế quan trả đũa khi thế giới dường như đang tiến tới một cuộc chiến thương mại kéo dài. Dầu đang gia tăng, nhưng công suất toàn cầu chưa sử dụng ít nhất cũng giúp kiểm soát năng lượng.
Vì lý do đó, lời khuyên phổ biến nhất của các cố vấn là luôn đa dạng hóa - nói cách khác, đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Giữ các giỏ cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và thậm chí một ít tiền mặt - đừng dồn hết vào bất cứ việc gì.
Điều đó không có nghĩa là bạn nên nhắm đến sự cân bằng hoàn hảo. Cân nặng một chút cũng có lý.
Craig Birk - phó chủ tịch điều hành Quản lý danh mục đầu tư tại Personal Capital, một cố vấn đầu tư ở San Francisco - cho biết những điều chỉnh cần thực hiện khi lãi suất tăng có thể bao gồm việc bổ sung thêm ngân hàng và công ty môi giới, những người được hưởng lợi từ lãi suất cao hơn và cắt giảm cổ phiếu có lợi suất cổ tức thấp hơn hoạt động như một đại diện cho trái phiếu.
Brad McMillan - giám đốc đầu tư của Commonwealth Financial Network ở Waltham, Massachusetts - nhắc nhở các nhà đầu tư rằng nhiều lực lượng sẽ tiếp tục gây sức ép lên tỷ giá từ cả hai phía. Ví dụ, khi Baby Boomers già đi, “nhiều vốn hơn sẽ chuyển sang thu nhập cố định,” ông nói. “Nguồn cung vốn sẽ lớn hơn, lãi suất giảm xuống… (trong khi đó) chính phủ sẽ vay hàng trăm triệu đô la, khiến lãi suất tăng cao hơn.”
Kết quả sẽ là sự cân bằng. Một danh mục đầu tư cân bằng là cách tốt nhất để nắm bắt nó.