Sau khi trải qua một thị trường giá xuống kéo dài một thập kỷ, hàng hóa dường như đã sẵn sàng để quay đầu vào năm 2018. Thời điểm không thể tốt hơn cho các nhà đầu tư cảm thấy lo lắng về một thị trường chứng khoán cao ngất trời bắt đầu quay trở lại hiện thực. Bây giờ có thể là thời điểm tuyệt vời để tăng phân bổ danh mục đầu tư của bạn cho các mặt hàng.
Đừng lo lắng. Đây không phải là một gợi ý để bán phá giá cổ phiếu và giấu mọi thứ trong các mỏ vàng và giàn khoan dầu. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia tài chính đồng ý rằng tất cả các nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục đầu tư cổ phiếu và trái phiếu với một phần nhỏ thuộc một số loại lĩnh vực không tương quan khác, chẳng hạn như vàng hoặc hàng hóa nói chung.
Đây là trường hợp bất kể bạn đang ở đâu trong cuộc đời đầu tư của mình.
Vì hàng hóa là tài sản nhạy cảm với tăng trưởng, chúng hoạt động tốt khi nền kinh tế bắt đầu cải thiện, như hiện nay. Và Pimco, một trong những nhà quản lý đầu tư có thu nhập cố định lớn nhất của đất nước, nhận thấy rằng danh mục đầu tư gồm 55% cổ phiếu, 40% trái phiếu và 5% hàng hóa mang lại mức độ biến động thấp hơn và lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro cao hơn so với danh mục đầu tư không có hàng hóa. Chúng cũng giúp hiệu suất danh mục đầu tư suôn sẻ trong thời kỳ lạm phát cao.
Từng có vẻ ngớ ngẩn khi lo lắng về lạm phát, điều mà lãi suất vẫn ở mức thấp như vậy, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang tái khẳng định cam kết tăng dần lãi suất ngắn hạn trong suốt cả năm. Nhưng kể từ tháng 7 năm 2016, lợi tức trên trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm trên thực tế đã tăng từ mức thấp 1,34% lên 2,88% gần đây.
Theo Bart Melek, Giám đốc Chiến lược Hàng hóa Toàn cầu tại TD Securities, hàng hóa đã sẵn sàng để đạt được hiệu suất ổn định trong năm nay. Ông tin rằng đồng đô la Mỹ sẽ giảm và điều đó có nghĩa là tổng thể phức hợp hàng hóa sẽ tìm thấy sức mạnh. Hàng hóa được định giá bằng đô la Mỹ, do đó, với tất cả những thứ khác được giữ không đổi, giá trị của đồng đô la giảm có nghĩa là giá hàng hóa sẽ tăng cao hơn.
Melek cũng trích dẫn nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc như một yếu tố thứ yếu. Thật vậy, nguồn cung đang khan hiếm và nhu cầu đang tăng lên trong nhiều lĩnh vực, từ vàng và bạch kim đến dầu và kẽm.
Hàng hóa có xu hướng giữ xu hướng rất lâu, cho dù chúng đang tăng hay giảm. Sau khi đạt đỉnh vào năm 2008, khi giá dầu lên tới 145 đô la mỗi thùng, nó hầu như xuống dốc không chỉ đối với dầu mà còn các mặt hàng khác, từ vàng đến đồng.
Nhưng điều đó dường như đang thay đổi.
Chỉ số Hàng hóa Bloomberg, theo dõi hơn 20 loại hàng hóa trong năng lượng, nông nghiệp, công nghiệp và kim loại quý, dường như đang trên đà bứt phá để tăng giá (xem biểu đồ bên dưới). Nó thiết lập mức thấp vào tháng 1 năm 2016, một cách trùng hợp khi giai đoạn hiện tại của thị trường tăng giá đối với chứng khoán bắt đầu. Dầu, vàng và đồng đều chạm đáy trong khoảng thời gian đó, điều này củng cố ý tưởng rằng đây là mức đáy có ý nghĩa đối với toàn bộ phức hợp hàng hóa.
Kể từ giữa năm 2016, chỉ số hình thành cái mà các nhà phân tích gọi là cơ sở, hoặc giai đoạn nghỉ ngơi, có thể xuất hiện ngay trước khi thị trường bắt đầu một đợt tăng giá mới. Từ quan điểm kỹ thuật, đây là một biểu đồ tích cực.
Nhưng vì hàng hóa có xu hướng di chuyển theo một hướng trong nhiều năm tại một thời điểm, nên có nhiều tin tức đáng khích lệ hơn. Khi xem xét hiệu suất lịch sử của hàng hóa so với cổ phiếu, chúng ta có thể đưa ra một trường hợp tốt rằng chúng ta đã đạt đến một bước ngoặt lớn.
So với cổ phiếu, hàng hóa rất rẻ. Trong những năm 1970, hàng hóa bắt đầu tăng giá tốt hơn và đánh bại chỉ số 500 chứng khoán của Standard &Poor 800% khi bước vào cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. Từ đó, con lắc lắc qua lại, tạo lợi thế cho từng loại tài sản trong khoảng thời gian từ bảy đến chín năm!
Cuộc khủng hoảng vùng Vịnh năm 1990 và bong bóng dot-com vỡ năm 1999 đều là những bước ngoặt quan trọng trong cuộc chiến cân sức này. Đỉnh cao hàng hóa và đáy khủng hoảng tài chính năm 2008 đối với cổ phiếu cũng vậy.
Hiện tại, tỷ lệ của chỉ số Hàng hóa GSCI trên S&P 500 đang ở cùng mức cực thấp, điều này đã khởi đầu cho sự thay đổi lớn đối với hàng hóa và cổ phiếu trong quá khứ.
Nói cách khác, sự thống trị của cổ phiếu đối với hàng hóa có thể gần kết thúc. Điều đó không có nghĩa là cổ phiếu sẽ giảm cần thiết, mà là hàng hóa có thể tốt hơn.
Một lần nữa, điểm mấu chốt ở đây đối với hầu hết các nhà đầu tư là tăng 5 điểm phần trăm phân bổ danh mục đầu tư của bạn cho hàng hóa. Nếu bạn không có tiếp xúc, sau đó đi đến 5%. Nếu bạn đã có 5%, thì có thể tăng nó lên 10%.
Tùy thuộc vào hồ sơ của khách hàng cá nhân, Rob Isbitts, Giám đốc đầu tư tại Sungarden Fund Management, LLC, cho biết rằng phân bổ tối đa 15% cho hàng hóa là hợp lý cho các danh mục đầu tư theo định hướng tăng trưởng. Như bạn có thể thấy, đây không phải là một sự thay đổi bán buôn trong chiến lược đầu tư của bạn mà là một sự điều chỉnh với một số lợi ích.
Đối với các nhà đầu cơ cao, hợp đồng tương lai là phổ biến nhất. Tuy nhiên, đối với hầu hết chúng ta, có rất nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và ghi chú trao đổi (ETN) theo dõi hàng hóa và dễ dàng mua bán như cổ phiếu thông thường. Các nhà đầu tư cũng có thể mua ETF và cổ phiếu riêng lẻ trong các lĩnh vực trực tiếp hưởng lợi từ giá hàng hóa tăng, chẳng hạn như thăm dò dầu khí, khai thác vàng và nông nghiệp.
Giám đốc tiền tệ huyền thoại Jeffrey Gundlach, Giám đốc điều hành của DoubleLine Capital, cũng cho rằng đã đến lúc bổ sung hàng hóa vào danh mục đầu tư. Anh ấy đề xuất Quỹ theo dõi chỉ số hàng hóa PowerShares DB (DBC, $ 16,83), Chỉ số hàng hóa iPath Bloomberg Tổng lợi nhuận ETN (DJP, $ 24,54) và iShares S&P GSCI Commodity-Indexed ETF (GSG, $ 17,04).
Đây là những công cụ đa dạng. Ví dụ:DBC dựa trên một chỉ số bao gồm các hợp đồng tương lai về 14 trong số hàng hóa vật chất được giao dịch nhiều nhất trên thế giới.
Nếu bạn tin tưởng mạnh mẽ vào vàng, vốn nhạy cảm nhất với đồng đô la Mỹ yếu, thì có SPDR Gold Shares (GLD, $ 126,71), giữ vàng vật chất. Nếu bạn cảm thấy thoải mái với cổ phiếu hơn là hàng hóa thực tế, thì VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, $ 22,71) cung cấp khả năng tiếp xúc gián tiếp với kim loại màu vàng thông qua các thợ đào vàng, chúng thường di chuyển giống như vàng nhưng theo cách thậm chí còn phóng đại hơn.
Các lựa chọn là vô tận. Chỉ cần nhớ rằng lựa chọn của bạn càng đa dạng, bạn càng ít phải dựa vào việc xác định hàng hóa nào mạnh nhất và mặt hàng nào yếu nhất của chính mình. Tuy nhiên, bằng cách sử dụng một rổ hàng hóa kết hợp những người hoạt động tốt với những người hoạt động yếu kém, bạn có thể giảm lợi nhuận của mình.