Nền kinh tế phát triển mạnh và lãi suất tăng có thể đang nâng các cổ phiếu tài chính lên. Nhưng SPDR lĩnh vực lựa chọn tài chính Quỹ giao dịch hối đoái (XLF) chỉ tăng 2,9% trong 12 tháng qua, tụt hậu chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor gần 8 điểm phần trăm. Đó cũng là một chuyến đi gập ghềnh. Chiến lược gia Lindsey Bell của CFRA cho biết:Nếu điều đó không khiến các nhà đầu tư lo lắng, thì sự biến động sẽ rất “hài hước”.

Trong những tháng gần đây, cổ phiếu tài chính lên xuống thất thường. Chẳng hạn, họ đã phục hồi trước đợt tăng lãi suất vào cuối tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang, chỉ giảm sau đó khi lo ngại lạm phát gia tăng. Một tuần sau, cổ phiếu đã tăng trở lại do mở rộng cái gọi là đường cong lợi suất— chênh lệch giữa lãi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm và hai năm. (Khoảng cách thu hẹp có thể gây ra lo ngại suy thoái.) Vài ngày sau, vào giữa tháng 10, sau khi một số ngân hàng lớn báo cáo thu nhập quý III, một số cổ phiếu đã tăng giá và một số khác lại chững lại.

Bell, người có quan điểm trung lập đối với lĩnh vực này, không mấy hứng thú với các công ty tài chính. Bell cho biết giá cổ phiếu đã phản ánh khả năng tăng giá từ việc tăng tỷ giá. Tăng trưởng cho vay yếu và khối lượng giao dịch và phí ngân hàng đầu tư đã bị “tắt tiếng”, bà nói thêm.

Lĩnh vực lựa chọn tài chính SPDR đã nhận thấy kết quả trái chiều giữa các khoản nắm giữ vì một số túi nhất định trong lĩnh vực tài chính đã hoạt động tốt hơn những lĩnh vực khác. ETF theo dõi chỉ số của 67 công ty tài chính, bao gồm các ngân hàng lớn và ngân hàng khu vực, công ty môi giới và quản lý đầu tư, công ty tài chính tiêu dùng và công ty bảo hiểm. Trung bình trong năm qua, tài chính tiêu dùng và các công ty tài chính đa dạng đã vượt trội so với các công ty đầu tư và bảo hiểm. Cổ phiếu của hai trong số những cổ phiếu nắm giữ lớn nhất của quỹ, JPMorgan Chase và Bank of America, đều tăng 14% trong năm qua. Một số cổ phần nhỏ hơn đã là một lực cản, bao gồm hai công ty quản lý tài sản - Invesco (giảm 43% trong 12 tháng qua) và Affiliated Managers Group (giảm 36%) - và công ty bảo hiểm Brighthouse Financial (giảm 29%).

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên kiên nhẫn với cổ phiếu tài chính và chúng tôi đang giữ quỹ này trong Kiplinger ETF 20, danh sách các quỹ ETF yêu thích của chúng tôi. Triển vọng thu nhập ngắn hạn đối với lĩnh vực tài chính là khả quan, một phần là do lĩnh vực này được hưởng lợi chính từ cải cách thuế doanh nghiệp. Trong quý 4 năm nay, CFRA dự kiến ​​cổ phiếu tài chính sẽ báo cáo thu nhập hàng quý tăng trung bình 31% so với năm trước.

Năm tới, tăng trưởng thu nhập tại các công ty tài chính dự kiến ​​sẽ giảm xuống 10%, phù hợp với kỳ vọng của S&P 500. Mặc dù vậy, Viện Đầu tư Wells Fargo cho biết cổ phiếu tài chính đang được định giá hấp dẫn. Cổ phiếu tài chính giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình là 12, dựa trên ước tính thu nhập trong 12 tháng tới. Đó là một trong những P / Es thấp nhất trong số 11 ngành trong S&P 500, giao dịch ở mức P / E là 16.