Thị trường chứng khoán dường như đã sẵn sàng ít nhất sẽ chạy trên mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào năm 2018. Chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor đã tăng 13% chỉ trong quý đầu tiên của năm 2019 và đã khởi động quý 2 trong một cuộc chạy nước rút toàn diện .
Nó sẽ tiếp tục? Mặt khác, một số động lực vẫn đang diễn ra, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ vẫn ở mức thấp, lạm phát được kiểm soát và Cục Dự trữ Liên bang thích ứng dường như sẵn sàng giữ lãi suất ổn định trong phần còn lại của năm. Mặc dù S&P 500 khó có khả năng khớp với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20% vào năm 2018, nhưng Giám đốc điều hành của Blockforce Capital, Eric Ervin, cho biết ông vẫn “lạc quan một cách thận trọng” đối với nền kinh tế Mỹ trong năm nay. Ông nói:“Thu nhập của công ty sẽ tiếp tục tăng trong năm 2019, mặc dù với tốc độ có thể chậm hơn”.
Nhưng lờ mờ là một loạt các vấn đề đáng lo ngại, chẳng hạn như các điểm dữ liệu kinh tế toàn cầu gặp khó khăn, tiếp tục không chắc chắn về thương mại Mỹ-Trung và mùa thu nhập quý 1 sắp tới mà các nhà phân tích của FactSet kỳ vọng sẽ đánh dấu sự sụt giảm lợi nhuận hàng quý đầu tiên kể từ năm 2016.
Dưới đây là chín trong số các quỹ tốt nhất trong bối cảnh tính phí gần đây của thị trường tăng giá già nua này. Một số trong số này sẽ được hưởng lợi nếu cuộc biểu tình này tiếp tục, trong khi những người khác là các lối chơi phòng thủ để xem xét nếu giá tăng hết hơi. Mỗi thứ đều có một cái gì đó hấp dẫn để cung cấp, chẳng hạn như chiết khấu đáng kể hoặc tiềm năng thu nhập cao.
Dữ liệu tính đến ngày 2 tháng 4. Tỷ lệ phân phối có thể là sự kết hợp giữa cổ tức, thu nhập từ lãi, lãi vốn thực hiện và lợi tức vốn và là sự phản ánh hàng năm của khoản thanh toán gần đây nhất. Tỷ lệ phân phối là thước đo tiêu chuẩn cho CEF. Lợi tức cổ tức đại diện cho lợi suất sau 12 tháng, là thước đo tiêu chuẩn cho các quỹ cổ phần. Tỷ lệ phân phối do CEF Connect cung cấp. Các quỹ được liệt kê theo thứ tự bảng chữ cái.
Quỹ cổ phần đa dạng Adams (ADX, 14,63 đô la), một quỹ đóng vốn hóa lớn được quản lý tích cực (CEF), là quỹ được các nhà đầu tư biết về nó yêu thích - nhưng với tổng tài sản 1,5 tỷ đô la được quản lý, đó không phải là một nhóm lớn.
Nhưng điều đó đã không ngăn quỹ này trở thành một tổ chức biểu diễn chất lượng trong một thời gian rất dài.
ADX là một trong những quỹ lâu đời nhất trên thế giới. Nó ra mắt công chúng như một quỹ đóng vào năm 1929 - khi bắt đầu cuộc Đại suy thoái - mặc dù nguồn gốc của nó thậm chí còn xa hơn, đến năm 1854 với tư cách là một công ty chuyển phát có tên Adams Express. Adams Diversity Equity Fund đã trải qua nhiều thời điểm khác nhau trong lịch sử kinh tế Hoa Kỳ và thưởng cho các cổ đông của mình trong suốt chặng đường. Lợi nhuận trung bình hàng năm của công ty gần như phù hợp với S&P 500 trong 15 năm qua (không dễ dàng gì) và đạt mức cao nhất trong khoảng thời gian một, ba và năm năm sau đó.
Tỷ lệ phân phối niêm yết thấp 1,0% là một chút lừa dối. Không giống như nhiều CEF trả các khoản phân phối khá đồng đều hàng quý hoặc hàng tháng, Adams có mức phân phối hàng quý rất nhỏ, thay vào đó, họ chỉ trả một khoản cổ tức đặc biệt có thể thay đổi. ADX có nhiệm vụ phân phối ít nhất 6% và thông qua khoản thanh toán đặc biệt này, nó đã vượt quá 8% trong ba năm trong số năm năm qua. Tuy nhiên, lịch biểu này không lý tưởng cho những người yêu cầu các khoản thanh toán thường xuyên, chẳng hạn như thanh toán các hóa đơn hàng tháng.
Nhưng ADX đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể, hơn 14% so với NAV. Điều đó có nghĩa là bạn đang nhận được các cổ phiếu lớn như Apple (AAPL), Amazon (AMZN) và Berkshire Hathaway (BRK.B) với giá 86 cent tính theo đô la ngay bây giờ. Nó cũng tự hào về chi phí rẻ; nhiều quỹ tương hỗ tương tự và CEF tính phí từ 1% trở lên hàng năm.
Trái phiếu công ty đã bị trừng phạt trong nhiều năm vì môi trường lãi suất tăng. Nhưng một loại tài sản thường tăng giá trị với lãi suất cao hơn - các khoản vay có đòn bẩy - cũng bị ảnh hưởng vào cuối năm 2018. Do đó, cả hai loại tài sản gần đây đều nằm trong lãnh thổ bán quá mức.
Nhưng bây giờ cả hai (và đặc biệt là các công ty) đang trong cuộc tấn công. Điều đó tạo nên một quỹ như Quỹ phân bổ tín dụng động Ares (ARDC, $ 15,02) đặc biệt hấp dẫn.
ARDC là một quỹ chiến lược đầu tư vào một số tài sản:trái phiếu (45,5%), nợ nghĩa vụ cho vay có thế chấp (25,4%), các khoản vay (21,5%), vốn chủ sở hữu CLO (10,1%) và vốn chủ sở hữu. Điều này giúp cách ly các nhà đầu tư khỏi việc tăng tỷ giá phần nào đồng thời mang lại nguồn thu nhập dồi dào.
Quỹ ra đời vào ngày 27 tháng 11 năm 2012 và đã vượt trội hơn Chỉ số trái phiếu tổng hợp của Bloomberg Barclays US 4,8% -2,7% trong khoảng thời gian 5 năm sau đó và 12,7% -1,9% trong ba năm sau đó. Tuy nhiên, khoản chiết khấu của quỹ đã tăng lên đáng kể trong đợt bán tháo cuối năm 2018, khiến nó ở mức chiết khấu hiện tại là 12% so với NAV so với mức trung bình ba năm của giao dịch có giá gần như đồng đều.
Sự tin cậy về tiện ích, cơ sở hạ tầng &cơ hội quyền lực của BlackRock (BUI, $ 21,37) là một trong những quỹ tốt nhất để thực hiện một trò chơi “toàn cầu” vào lúc này. Nó đầu tư khoảng một nửa tài sản của mình vào chứng khoán Mỹ và nửa còn lại trên toàn cầu, ở những nơi như Pháp, Canada, Anh và thậm chí cả Trung Quốc.
Đây là một cá cược cụ thể rằng nước Mỹ sẽ tiếp tục tỏa sáng và vận may toàn cầu sẽ được cải thiện. (Chúng tôi đã thấy những gợi ý về điều đó gần đây dưới dạng dữ liệu tốt hơn từ Trung Quốc.) Đồng thời, sự trợ giúp đắc lực của các công ty tiện ích khiến BUI trở thành một quỹ quốc phòng có thể hoạt động tốt nếu tăng trưởng bị đình trệ.
BUI tiếp xúc với 56% đối với các công ty tiện ích, 18% đối với hàng hóa vốn (về cơ bản là công nghiệp), 12% đối với năng lượng, 9% đối với vật liệu và phần còn lại, thật thú vị, trong chất bán dẫn.
Quỹ đã hoạt động đáng ngưỡng mộ so với Chỉ số MSCI ACWI chuẩn toàn cầu, vượt qua nó trong các giai đoạn một, ba và năm năm sau đó. Nó cũng cung cấp mức phân phối gần 7%, đứng đầu hầu hết các quỹ tiện ích thuần chơi. Nhược điểm duy nhất hiện tại là nó giao dịch với mức phí bảo hiểm 4% so với NAV, cao hơn một chút so với mức phí bảo hiểm trung bình ba năm là 1,4%.
Bất chấp cái tên, BIF cũng tập trung vào việc đạt được sự tăng trưởng đó với mức giá hợp lý. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi ngoài vị trí Berkshire, quỹ này còn nắm giữ các khoản đầu tư khác của Buffett như JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) và American Express (AXP).
Đương nhiên, tiết lộ vào tháng 2 rằng Berkshire đã phải chịu khoản lỗ hàng quý 25,4 tỷ đô la do vụ phá sản Kraft Heinz (KHC) đã đè nặng lên cả cổ phiếu BRK.B và BIF, nhưng điều đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Sức hấp dẫn của Quỹ Tăng trưởng &Thu nhập Boulder ngay bây giờ là chiết khấu đáng kể 16,5% so với NAV, trái ngược với mức phí bảo hiểm trung bình ba năm nhẹ là 0,4%. Về cơ bản, BIF mang lại cho bạn cơ hội mua Berkshire Hathaway và một nhóm blue chip nhỏ ổn định với giá rẻ hơn đáng kể so với việc bạn mua chính cổ phiếu đó.
Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) đã đánh bại các cổ phiếu vốn hóa lớn, trung bình và nhỏ như nhau trên cơ sở tổng lợi nhuận kể từ khi thị trường tăng giá bắt đầu vào ngày 9 tháng 3 năm 2009 và chúng vẫn chưa bị loại khỏi đợt tăng của năm 2019. REITs cũng đang đánh bại từng mảng đó của thị trường cho đến nay trong năm nay.
Xin nhắc lại, REITs sở hữu và thường vận hành các bất động sản - bất cứ thứ gì từ văn phòng và căn hộ đến các bãi tập lái xe và khu nghỉ dưỡng trượt tuyết. Họ cũng phải trả ít nhất 90% thu nhập chịu thuế của mình dưới dạng cổ tức để đổi lấy các cân nhắc thuận lợi về thuế.
Bạn có thể truy cập REIT với giá rẻ như cho ở cả trong nước và nước ngoài thông qua Thu nhập bất động sản toàn cầu của CBRE Clarion (IGR, $ 7,47). Quỹ này có khoảng 44% nắm giữ trong REIT của Mỹ, cũng như các lò luyện kim trên khắp các khu vực như lục địa Châu Âu (9,0%), Nhật Bản (8,1%) và Anh (4,4%). Điều khiến quỹ trở nên đặc biệt thú vị từ góc độ thu nhập là tỷ trọng gần 20% đối với cổ phiếu ưu đãi của REITs - thường được gọi là “trái phiếu lai giữa cổ phiếu” thường mang lại lợi nhuận từ 5% -7%.
IGR nắm giữ các REIT như chủ sở hữu bất động sản dân cư người Đức Vonovia, tập đoàn bán lẻ / văn phòng Hồng Kông Link REIT và tập đoàn trung tâm thương mại khổng lồ Simon Property Group (SPG) của Mỹ. Và mặc dù thị trường đã thu hút sự chú ý của thị trường với mức lợi nhuận thặng dư 23% vào năm 2019, nó vẫn giao dịch với mức chiết khấu tuyệt vời 14,1% so với giá trị tài sản của mình.
Nếu bạn muốn tăng gấp đôi khi thị trường hiện tại đi lên, bạn sẽ muốn xem xét các khoản đóng góp “phát triển hơn” so với các quỹ vốn hóa lớn mà chúng tôi đã chi trả.
Nhập Niềm tin giá trị trung bình và nhỏ trên toàn cầu của Gabelli (GGZ, $ 11,82). Mario Gabelli, một trong những nhà đầu tư giá trị nổi tiếng nhất Phố Wall, sử dụng các chiến lược đầu tư giá trị nguyên tắc để chọn ra những cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ tốt nhất cho CEF này.
GGZ nắm giữ 309 công ty vừa và nhỏ trải dài trên nhiều lĩnh vực và ngành công nghiệp. Thực phẩm và đồ uống là lớn nhất cho đến nay ở mức 15,4%, mặc dù quỹ này cũng xem xét tốt đến chăm sóc sức khỏe (5,6%), dịch vụ tài chính (4,8%) và các sản phẩm tiêu dùng (4,2%). Lưu ý rằng cũng có sự tiếp xúc quốc tế đáng kể với khoảng một phần ba số vốn nắm giữ của quỹ. Những con chó hàng đầu tại thời điểm này bao gồm công ty vật liệu xây dựng Mỹ USG Corp. (USG), công ty khoa học sinh học Đan Mạch Chr. Hansen và nhà sản xuất thực phẩm Nhật Bản Kikkoman, nổi tiếng với nước tương.
Những cổ phiếu nhỏ hơn đang có xu hướng tăng trưởng rõ ràng đang được ưa chuộng ngay bây giờ - và bây giờ là lúc để mua qua GGZ, công ty đang giao dịch với mức chiết khấu gần 15%.
Quỹ ghi đè động Nuveen S&P 500 (SPXX, 15,64 đô la) là một cách phòng thủ hơn, hướng đến thu nhập hơn để tiếp cận các mức vốn hóa lớn của S&P 500.
SPXX nắm giữ khoảng 200 cổ phiếu trong một nỗ lực nhằm tái tạo chặt chẽ (nhưng chắc chắn không hoàn hảo) hiệu suất của S&P 500. Đồng thời, nó cũng bán quyền chọn mua - một chiến lược tạo thu nhập - ở bất kỳ đâu trong khoảng từ 35% đến 75%. của giá trị vốn sở hữu của nó.
Ưu điểm của chiến lược này là rõ ràng - SPXX tạo ra thu nhập cao hơn đáng kể so với lợi suất hiện tại 1,9% của S&P 500. Nhược điểm là chiến lược này có thể làm tăng giới hạn, vì quyền chọn mua yêu cầu quỹ bán các vị thế khi chúng đạt đến một mức giá nhất định.
Loại môi trường tốt nhất cho SPXX là thị trường phẳng. Đó là bởi vì trong khi các vị thế mua dài sẽ không tăng giá, nó sẽ tạo ra nhiều lợi nhuận hơn (nhờ thu nhập) đáng kể so với các quỹ truyền thống nắm giữ hỗn hợp cổ phiếu tương tự.
Nếu bạn hơi lơ là rằng sự phục hồi thị trường này đã diễn ra quá lâu và bạn muốn nhúng chân vào chứ không phải đi sâu vào, hãy xem xét ETF Reality Shares DIVCON Cổ tức Defender (DFND, $ 28,71).
DFND là một trong số các quỹ ETF sử dụng hệ thống DIVCON của Reality Shares, đánh giá mức độ ổn định của cổ tức của các công ty bằng cách sử dụng các yếu tố bao gồm lợi nhuận, dòng tiền, xu hướng cổ tức và dự báo của nhà phân tích. Cụ thể, DFND sử dụng chiến lược dài hạn, trong đó 75% các công ty dài hạn có khả năng tăng cổ tức của họ, theo hệ thống tính điểm của DIVCON và 25% các công ty bán khống có khả năng cắt giảm cổ tức của họ.
Đây là một quỹ tương đối non trẻ, bắt đầu giao dịch vào tháng 1 năm 2016, vì vậy nó có rất ít lịch sử giao dịch để nhìn lại. Nhưng nó đã chịu ít hơn một nửa số lỗ của S&P 500 trong thời kỳ thị trường đóng cửa với lãnh thổ thị trường giá xuống vào quý cuối cùng của năm 2018.
Các khoản nắm giữ lâu dài của DFND hiện bao gồm Broadcom (AVGO), Ross Stores (ROST) và Texas Instruments (TXN), và ETF ngắn hạn là General Electric (GE), FirstEnergy (FE) và Arconic (ARNC), trong số các quỹ khác.
* Bao gồm phí quản lý 0,85% và phí 0,53% liên quan đến chi phí cổ tức từ việc bán khống cổ phiếu
ETF Reality Shares DIVCON Cổ tức Bảo vệ Cổ tức (GARD, $ 24,20) là một quỹ chị em linh hoạt hơn một chút đối với DFND.
Giống như quỹ ETF bảo vệ, GARD sử dụng chiến lược dài hạn gắn với xếp hạng DIVCON của công ty. Nhưng điểm nổi bật của GARD là quỹ liên tục theo dõi các điều kiện thị trường thông qua các yếu tố như động lượng giá và sự biến động, đồng thời thay đổi phân bổ dài và ngắn tùy thuộc vào triển vọng giảm giá của quỹ. Quỹ có thể giảm xuống mức 50-50 trong thời gian dài ngắn nếu mọi thứ trông đặc biệt ảm đạm.
Điều này diễn ra ở các cổ phần hàng đầu, rất giống với quỹ ETF bảo vệ. Ví dụ, DFND nắm giữ các cổ phiếu dài hạn hàng đầu Broadcom và Ross Stores ở mức 1,4% mỗi bên; GARD cũng nắm giữ chúng, nhưng ở mức thấp hơn một chút là 0,9% trọng số tăng cho mỗi mã. Trong khi đó, các vị thế bán khống của DFND tại GE và FE lần lượt là 1,6% và 1,5%… nhưng các vị thế bán khống của GARD trong những cổ phiếu đó lớn gần gấp đôi, ở mức 3,2% và 2,9%.
Tóm lại:“Hãy bảo vệ” nếu bạn chỉ lo lắng một chút, “Hãy bảo vệ” nếu bạn có những lo lắng đáng kể.
* Bao gồm phí quản lý 0,85% và phí 0,56% liên quan đến chi phí cổ tức từ việc bán khống cổ phiếu