ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO, $ 43,28) chính thức là một quả bom tấn.
Những người ủng hộ tiền điện tử đã ghi được một trong những huy hiệu lớn nhất về tính hợp pháp gần đây khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cho phép ra mắt quỹ giao dịch trao đổi hợp đồng tương lai Bitcoin (ETF) mới của ProShares. Điều đó đã kéo dài khoảng tám năm thất bại - bắt đầu từ việc nộp đơn của Winklevoss Twins vào năm 2013 - để nhận được một ETF tiền điện tử không gắn liền với cổ phiếu được các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ chấp thuận.
BITO đã lên sàn giao dịch vào ngày 19 tháng 10 với nhu cầu tăng cao, thu về 570 triệu đô la tài sản được quản lý trong ngày giao dịch đầu tiên. Vào cuối Ngày thứ 2, sản phẩm của ProShares đã cán mốc tỷ đô la và đóng cửa với 1,1 tỷ đô la AUM.
Đó là một đoạn lịch sử:Như Eric Balchunas, Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg đã chỉ ra, BITO đã vượt qua SPDR Gold Shares (GLD) để trở thành ETF nhanh nhất để tích lũy 1 tỷ đô la tài sản.
Nhưng bạn có nên ném tiền của mình vào số tiền 1,1 tỷ đô la đó không?
Chúng tôi sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đó. Hãy đi sâu vào những gì ETF tương lai Bitcoin này làm, cũng như những gì những người chuyên nghiệp thích về nó - và những gì họ không.
ProShares Bitcoin Strategy ETF đầu tư vào hợp đồng tương lai Bitcoin được thanh toán bằng tiền mặt trước tháng. ("Trước tháng" chỉ đề cập đến các hợp đồng sẽ đáo hạn sớm nhất.) Khi các hợp đồng đó đáo hạn, ETF sẽ mua các hợp đồng cho tháng tiếp theo. ProShares thu 0,95% phí hoặc 95 đô la cho khoản đầu tư 10.000 đô la, để cung cấp cho bạn quyền truy cập đó.
Đăng ký thư điện tử Chuông đóng cửa MIỄN PHÍ của Kiplinger:Cái nhìn hàng ngày của chúng tôi về các tiêu đề quan trọng nhất của thị trường chứng khoán và những động thái mà các nhà đầu tư nên thực hiện.
Và ... tốt, đó là về nó. BITO cung cấp một chiến lược đơn giản mà không cần giải thích nhiều.
Tuy nhiên, điều gì đòi hỏi một số cuộc trò chuyện là bạn đang nhận được loại tiếp xúc Bitcoin nào - và BITO có ý nghĩa như thế nào đối với tiền điện tử nói chung.
Sự ra mắt của ProShares Bitcoin Strategy ETF đã được tổ chức rộng rãi trên toàn thế giới tiền điện tử, phần lớn vì đây là ví dụ chính mới nhất về tiền điện tử đang được các thị trường tài chính truyền thống coi trọng.
Các nhà phân tích Richard Repetto và Patrick Moley của Piper Sandler gọi đó là "một bước tiến khác trong hành trình hướng tới 'tính hợp pháp tiền điện tử' lớn hơn ... vì nó mang lại sự tin cậy và sự chú ý nhiều hơn cho toàn bộ không gian tiền điện tử và có khả năng sẽ dẫn đến khối lượng lớn hơn trong toàn ngành theo thời gian." "
Repetto và Moley lưu ý rằng họ đã nói chuyện với nhiều nhóm quản lý trong những tháng gần đây, những người bày tỏ sự quan tâm đến các dịch vụ tiền điện tử, nhưng muốn xem quy định rõ ràng hơn trước khi hành động.
"Chúng tôi nghĩ rằng việc ngầm chấp thuận ETF tương lai bitcoin là một bước để cung cấp sự rõ ràng đó cho nhiều người", các nhà phân tích nói thêm.
Ngoài việc mở cửa cho các nhà quản lý và cố vấn tiền tệ, BITO và các ETF tương lai Bitcoin khác cũng có thể là một bước đệm cho các nhà đầu tư bán lẻ, những người cho đến nay đã bỏ qua tiền điện tử như một loại tài sản.
Lindsey Bell, chiến lược gia đầu tư của Ally Invest cho biết:“Các ETF cung cấp khả năng tiếp xúc với tiền điện tử có thể mở ra cánh cửa cho một làn sóng hoàn toàn mới đối với các nhà đầu tư tò mò về tiền điện tử. "Tiền điện tử đã sôi động trong một thời gian, nhưng một số đã do dự mua vào vì thiếu tính minh bạch. Những người khác tỏ ra nghi ngờ về cơ chế mua và bán tiền xu thuần túy."
Tuy nhiên, ETF hợp đồng tương lai Bitcoin cho phép các nhà đầu tư thoải mái hơn với các phương tiện truyền thống như tài khoản môi giới và IRA để tiếp xúc với tiền điện tử mà không cần phải giữ hoặc trao đổi tiền điện tử thực tế, cô ấy nói.
Có những điều khác để thích về BITO và khả năng đầu tư vào tiền điện tử thông qua ETF:
Nếu bạn muốn hình thức tiếp xúc "thuần túy" nhất từ ETF, bạn muốn mua một quỹ nắm giữ tài sản cơ bản.
Bạn muốn đầu tư vào Chỉ số S&P 500? Mua một quỹ ETF "theo dõi" chỉ số bằng cách nắm giữ tất cả các cổ phiếu cơ bản của chỉ số ở cùng trọng lượng mà chúng mang trong chỉ số.
Bạn muốn đầu tư vào vàng? Mua một quỹ ETF chỉ đơn giản là giữ vàng vật chất.
Hợp đồng tương lai chỉ đơn giản là không giống nhau. Chúng là những hợp đồng cho phép ai đó mua hoặc bán một tài sản với mức giá xác định trước vào một ngày định trước. Vì vậy, hợp đồng tương lai thực sự là thước đo những gì mọi người nghĩ rằng giá của một thứ gì đó có thể là trong tương lai - nhưng bản thân nó không phải là giá. (Những người muốn tự tìm hiểu thêm về hợp đồng tương lai Bitcoin nên xem cuộc phỏng vấn của Lara Crigger với Simeon Hyman, Trưởng bộ phận chiến lược đầu tư của ProShares.)
Dave Abner, người đứng đầu toàn cầu về phát triển kinh doanh tại sàn giao dịch tiền điện tử Gemini cho biết:“Một thực tế nổi tiếng trong ngành ETF là các quỹ dựa trên hợp đồng tương lai không cung cấp lợi nhuận theo dõi trực tiếp tài sản cơ bản.
Lấy ví dụ như dầu. Quỹ Dầu Hoa Kỳ (USO), quỹ ETF dầu lớn nhất được giao dịch tại Hoa Kỳ, chủ yếu đầu tư vào các hợp đồng tương lai dầu thô West Texas Intermediate ngắn hạn. Đôi khi, nó đã theo dõi giá dầu một cách trung thực.
Vào những lúc khác, nó không hề xảy ra.
Hai lý do lớn khiến ETF dựa trên tương lai có thể đi chệch hướng:
Cũng cần lưu ý rằng mặc dù BITO của ProShares hiện đang cung cấp một tùy chọn hiệu quả về chi phí so với các quỹ hiện có (cũng như nhiều cách để đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử), nó rất có thể bị các đối thủ cạnh tranh tung ra sản phẩm mới trong vài tháng tới. .
"Tổng cộng, có chín quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai bitcoin đang được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) xem xét, tất cả đều có ngày ra mắt tiềm năng trong quý 4 năm 2021, bao gồm từ các nhà quản lý tài sản lớn như ARK, Invesco, VanEck và ít hơn- các công ty ETF nổi tiếng như Bitwise và Valkerie, "Todd Rosenbluth, người đứng đầu ETF và nghiên cứu quỹ tương hỗ tại công ty phân tích độc lập CFRA, trong một ghi chú ngày 18 tháng 10. (Lưu ý:Invesco kể từ đó đã rút hồ sơ.) "Mặc dù ETF đầu tiên của bất kỳ hình thức đầu tư nào đều có khả năng đạt được lợi thế thanh khoản, nhưng chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự cạnh tranh về phí khi nhiều sản phẩm bắt đầu giao dịch."
Sự phổ biến ban đầu của ProShares 'Bitcoin Strategy ETF và ý nghĩa lịch sử của nó là điều không thể bàn cãi. Bất chấp những sai sót của nó, Rosenbluth gọi BITO là "một cột mốc quan trọng của ngành ETF." Anh ấy hầu như không đơn độc theo quan điểm của mình.
Nhưng bạn phải mở to mắt đầu tư vào BITO. ETF này có thể gần theo dõi giá Bitcoin, nhưng có rất nhiều rủi ro nó có thể không. Cũng có một mối lo ngại thực sự rằng thị trường có thể sớm tràn ngập các sản phẩm cung cấp cùng một dịch vụ với giá rẻ hơn.
Nói cách khác:Nếu bạn muốn tiếp xúc với Bitcoin thuần túy, bạn vẫn nên lấy một ví kỹ thuật số và mua tiền điện tử trực tiếp.
Điều đó có nghĩa là, trong trường hợp không có ETF nắm giữ Bitcoin "vật lý" - điều có thể không tốt - BITO là một trong những hình thức tiếp xúc tiền điện tử thuần túy nhất mà bạn có thể nhận được nếu bạn thích đầu tư bằng tài khoản môi giới truyền thống.