Công ty đầu tư mạo hiểm là một quỹ tư nhân đầu tư vào các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu và mới nổi có tiềm năng tăng trưởng cao. Các nhà đầu tư trong một quỹ như vậy là các công ty đa quốc gia lớn hoặc Cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (HNI).
Đầu tư mạo hiểm hoạt động theo mô hình lợi nhuận cao có rủi ro cao. Nếu một công ty khởi nghiệp thất bại, toàn bộ khoản đầu tư được thực hiện bởi vốn mạo hiểm sẽ bị xóa sổ. Do đó, những loại đầu tư này được thực hiện bởi những người có nhiều tiền thặng dư.
Ở Vương quốc Anh, có một cấu trúc 'Quỹ đầu tư mạo hiểm' (VCT), một công ty đầu tư khép kín được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn được giới thiệu vào năm 1995, cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ cơ hội đầu tư vào các công ty nhỏ và kiếm được lợi nhuận trên mức trung bình và hỗ trợ sự phát triển của các doanh nghiệp nhỏ trong nước.
Một số tên tuổi lớn trong VCT bao gồm các khoản đầu tư Octopus quản lý hơn 1 tỷ bảng Anh trên các sản phẩm khác nhau của mình, Foresight quản lý tài sản 155 triệu bảng Anh và Downing có hơn 1,4 tỷ bảng Anh quỹ do mình quản lý.
Các VCT không đầu tư vào các công ty khởi nghiệp một người mà là các công ty nhỏ được thành lập và thường có lãi trong nhiều lĩnh vực bao gồm kỹ thuật, bán lẻ rượu, làm bánh, chăm sóc gia đình và sản xuất bia. Đây là những công ty có tiềm năng tạo ra lợi nhuận cao. VCT phải đầu tư tối thiểu 80% số tiền huy động được vào các công ty đáp ứng các tiêu chí đã cho.
Kể từ năm 1995, hơn 8,4 tỷ USD đã được đầu tư vào VCT.
Her Majesty’s Revenue and Customs (HMRC) đưa ra các tiêu chí nghiêm ngặt để một công ty đủ điều kiện đầu tư VCT. Các doanh nghiệp như kinh doanh đất đai, hoạt động tài chính, trồng trọt, vận hành khách sạn, lâm nghiệp và sản xuất năng lượng bị loại trừ khỏi "thương mại đủ tiêu chuẩn".
Các công ty đó phải dưới 7 năm tuổi, có ít hơn 250 nhân viên và tài sản dưới 15 triệu bảng Anh.
Cổ phiếu của VCT được cấu trúc để cung cấp các ưu đãi về thuế như giảm thuế hoặc giảm thuế đối với cổ tức và lãi vốn do HMRC cung cấp.
Ví dụ, có một khoản giảm thuế 30% đối với đầu tư vào VCT. tức là khi bạn đầu tư 10.000 bảng Anh, bạn sẽ nhận được khoản tiết kiệm thuế là 3.000 bảng Anh. Tuy nhiên, có một giới hạn về số tiền đầu tư mà một người có thể thực hiện bằng VCT (tức là 200.000 bảng Anh), do đó hạn chế lợi ích thuế thu nhập xuống còn 60.000 bảng Anh.
Thông thường, bất kỳ khoản lợi nhuận nào từ VCT được chia cho các cổ đông dưới dạng cổ tức miễn thuế. Ngoài ra, lãi vốn phát sinh từ các VCT đó cũng được miễn.
Đầu tư vào VCTs đi kèm với một yếu tố rủi ro và không phải dành cho tất cả mọi người. Các công ty nhỏ và không được đánh giá cao về mặt thống kê có nhiều khả năng thất bại hơn và do đó rủi ro cao hơn so với việc mua cổ phần của các công ty blue-chip có lịch sử hoạt động hàng chục năm.
Để được giảm thuế trả trước, nhà đầu tư phải nắm giữ VCT trong ít nhất 5 năm và mặc dù cổ phiếu VCT đã được niêm yết trên thị trường chứng khoán, nhưng chúng không có tính thanh khoản cao. Do đó, nếu nhà đầu tư muốn bán nhanh cổ phiếu VCT, họ có thể không thực hiện được trừ khi họ bán nó với giá chiết khấu cho Giá trị tài sản ròng (NAV) của VCT.
VCT của người theo chủ nghĩa chung : Các VCT này thường đầu tư vào nhiều lĩnh vực khác nhau từ bán lẻ đến chăm sóc sức khỏe và công nghệ để đa dạng hóa rủi ro danh mục đầu tư của họ. Đây là dạng VCT phổ biến nhất.
AIM VCTs : Các VCT này đầu tư vào các công ty có cổ phiếu được niêm yết trên Thị trường Chỉ số Thay thế (AIM) trên Sở Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn. Đây là những công ty không thể hoặc không muốn tuân thủ yêu cầu niêm yết rộng rãi đối với cổ phiếu được niêm yết.
Chuyên gia VCT : Các VCT này tập trung vào một lĩnh vực cụ thể và có nhiều rủi ro hơn vì có rất ít hoặc không có sự đa dạng hóa các lĩnh vực.
Chương trình Đầu tư Doanh nghiệp (EIS), ra đời năm 1994, cung cấp cho các nhà đầu tư những lợi ích về thuế khi đầu tư vào các công ty nhỏ. Về mặt nó, VCTs và EIS có thể trông giống nhau nhưng có một số khác biệt đáng kể giữa hai loại.
VCT, không giống như EIS, không cung cấp cứu trợ cho các nhà đầu tư dưới hình thức cơ sở hạ tầng hạn chế họ chỉ được bù trừ thuế trong năm mua cổ phần của VCT. Họ cũng thiếu lợi thế về thuế vốn có và cơ sở để bù đắp khoản lỗ so với bất kỳ khoản thu nhập vốn nào khác.
Trong EIS, nhà đầu tư mua cổ phần của công ty cơ sở trong khi trong trường hợp VCT, nhà đầu tư mua cổ phần của quỹ tín thác, sau đó đầu tư số tiền huy động được vào các công ty khác nhau.
EIS không được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và do đó không được giao dịch tự do. Cách duy nhất để bán cổ phiếu của EIS là khi công ty được bán hoặc niêm yết trên thị trường.
VCT trả cổ tức như là nguồn lợi nhuận chính được miễn thuế cho các nhà đầu tư. Ngược lại, các nhà đầu tư phải đợi cho đến khi cổ phiếu được bán để tạo ra bất kỳ khoản lợi nhuận nào từ khoản đầu tư của họ.
Việc cơ cấu lại một thương vụ có thể mất hàng tháng để VCT có thể đầu tư vào một công ty đủ điều kiện do việc thẩm định kỹ hơn các cổ phiếu được niêm yết giá thông thường. Do đó, cần phải quản lý nhiều hơn để tạo nguồn, cấu trúc và duy trì các khoản đầu tư.
Do đó, có các khoản phí liên quan đến việc đầu tư vào VCT. Phí quản lý hàng năm là khoảng 2% và phí ban đầu có thể cao tới 5%. Ngoài ra, cũng có thể có thêm phí giám đốc, phí biểu diễn, phí giám sát và các chi phí khác như đã đề cập trong tài liệu thông tin của VCT.
Giá trị của VCT thường được đo lường bằng Giá trị tài sản ròng (NAV), là giá trị tổng hợp của tất cả các khoản đầu tư được thực hiện bởi VCT. Trong hầu hết các trường hợp, cổ phiếu không được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và giá trị được xác định bởi ban giám đốc dựa trên các nguyên tắc định giá khác nhau do họ đặt ra. Việc định giá như vậy thường được tiến hành hai lần một năm.
Việc đo lường hiệu quả hoạt động dựa trên NAV và tổng cổ tức được VCT trả trong kỳ. Các phép đo này được cung cấp trong các báo cáo hàng năm và giữa kỳ của VCTs.