Đầu tư đúng không đơn giản như bạn tưởng. Người ta thường cho rằng hãy tin tưởng vào bản năng của bạn khi đầu tư, nhưng nếu không có nghiên cứu thích hợp, thì ngay cả những khoản đầu tư tốt nhất cũng có thể trở thành kẻ kém hiệu quả. Mặc dù tài sản có thể khác nhau, nhưng quá trình đầu tư vẫn giống nhau. Sau khi đầu tư vào một tài sản để đầu tư, người ta sẽ phải đánh giá tài sản đó. Đánh giá là một bước quan trọng, không phân biệt loại tài sản. Quá trình đánh giá phức tạp trong trường hợp tài sản vật chất như bất động sản, tuy nhiên, trong trường hợp cổ phiếu, các tỷ lệ và biểu đồ tài chính có thể cung cấp thông tin quan trọng. Trong khi đầu tư vào cổ phiếu, các nhà đầu tư thường nhầm lẫn giữa lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và định giá.
Điều gì là quan trọng?
Để hiểu tầm quan trọng của ROE và định giá, điều quan trọng là phải có ý tưởng về cả hai chỉ số riêng lẻ. Nói một cách dễ hiểu, ROE là thu nhập ròng của một công ty đối với mỗi xu vốn chủ sở hữu của cổ đông. Nó được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Vốn chủ sở hữu của cổ đông được xem xét cho ROE vì nó tương đương với tài sản của công ty sau khi trừ đi nợ. ROE về cơ bản là thước đo mức độ hiệu quả của ban quản lý công ty sử dụng tài sản của mình để tạo ra thu nhập.
Định giá không phải là một số liệu đơn lẻ như ROE. Đó là quá trình định giá giá trị của tài sản. Một câu hỏi đặt ra, làm thế nào người ta có thể định giá được giá trị của một công ty niêm yết? Một số công cụ phổ biến để xác định giá trị thị trường của một công ty là thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E ratio). Tỷ lệ EPS và P / E cung cấp một ý tưởng hợp lý về giá trị thị trường hiện tại của một công ty niêm yết.
ROE so với định giá
Nếu bạn phải đầu tư vào một công ty, bạn nên dựa vào chỉ số nào, ROE hay định giá? Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào ROE và đầu tư vào một công ty. Tuy nhiên, chỉ dựa vào ROE để đầu tư có thể không phải là cách tiếp cận đúng. ROE chỉ tiết lộ một khía cạnh của khoản đầu tư. ROE sẽ cung cấp cho bạn ý tưởng về lợi tức mà bạn có thể mong đợi từ khoản đầu tư trong tương lai, nhưng nó không tính đến mức định giá hiện tại. Nếu định giá hiện tại quá cao, hiệu quả của việc quản lý có thể không tạo ra sự khác biệt đáng kể trong lợi nhuận tạo ra. Ví dụ:giả sử bạn chi 50.000 Rs để có được 1% trong một công ty. Công ty đã tạo ra lợi nhuận ròng là 3 vạn Rs trong một năm. Với 1% cổ phần trong công ty, bạn sẽ được hưởng 3000 Rs từ lợi nhuận ròng. Giả sử công ty có ROE cao là 120%. Ngay cả khi công ty duy trì cùng một tỷ lệ ROE, bạn sẽ cần hơn 16 năm để lấy lại vốn đầu tư của mình.
ROE và định giá
ROE không phải là thước đo hiệu quả nhất để sử dụng độc lập. Thay vì ROE so với định giá, người ta nên tập trung vào ROE với định giá để đầu tư thành công. Các công cụ thường được sử dụng để định giá là EPS và tỷ lệ P / E. Người ta có thể lấy EPS bằng cách chia tổng thu nhập của công ty cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Đây là một số liệu tốt hơn so với số thu nhập tuyệt đối vì nó giúp so sánh dễ dàng hơn. Tỷ lệ P / E được tính bằng cách lấy giá thị trường hiện tại chia cho EPS. Nó là một thước đo để biết các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho cổ phiếu. Người ta nói rằng P / E thấp hơn là tốt, nhưng nó không phải là chính xác trên toàn cầu. Tỷ lệ P / E phải luôn được so sánh với các công ty cùng ngành để có ý tưởng tốt hơn. Tương tự, ROE cũng là một công cụ dành riêng cho ngành. ROE của các công ty cùng ngành cần được xem xét trước khi quyết toán khoản đầu tư.
Kết luận
Khi bạn xem xét ROE và định giá cùng nhau, có thể có ba kịch bản - tỷ lệ P / E thấp và ROE cao, tỷ lệ P / E cao và ROE cao và tỷ lệ P / E cao và ROE thấp. Kịch bản đầu tiên là kịch bản lý tưởng nhất cho một nhà đầu tư. Tỷ lệ P / E thấp không có nghĩa là P / E thấp về mặt tuyệt đối, nhưng P / E tương đối thấp. Một công ty đáng đầu tư ngay cả khi cả P / E và ROE đều cao, nhưng tốt nhất nên tránh một công ty có P / E cao và ROE thấp.