Mọi giao dịch quốc tế được tạo thuận lợi bằng việc trao đổi tiền tệ để phân phối sản phẩm hoặc dịch vụ. Giao dịch của họ khá trực tiếp khi các loại tiền tệ được chấp nhận bởi cả hai quốc gia là như nhau, chẳng hạn như Euro ở Liên minh Châu Âu. Tuy nhiên, sự phức tạp sẽ xuất hiện khi phải thực hiện giao dịch giữa các quốc gia bằng hai loại tiền tệ được chấp nhận khác nhau như Euro của Liên minh Châu Âu và Đô la Mỹ.
Sở giao dịch ngoại hối là bên thứ ba tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trao đổi giữa các loại tiền tệ. Giá của một loại tiền tệ w.r.t. được xác định bởi cung và cầu đối với loại tiền tệ đó và có thể thay đổi tại các thời điểm khác nhau. Khoản lãi và lỗ này trong giá tiền tệ cho chúng ta biết khi nào đồng tiền đó tăng giá hay giảm giá.
Để dễ nói chuyện, chúng tôi sẽ lấy cặp tiền USD / INR, trong đó tiền tệ cơ bản là Đô la Mỹ (USD) và đơn vị tiền tệ được báo giá cần thiết cho đồng tiền cơ sở là Rupee Ấn Độ (INR). Hơn nữa, giả sử tỷ giá thị trường hiện tại là USD / INR =75, nơi mua $ 1, bạn sẽ cần phải chi Rs. 75 hoặc nếu bạn bán với giá 1 đô la, bạn sẽ nhận được Rs. 75 trong cuộc trao đổi.
Một loại tiền tệ được cho là sẽ tăng giá khi đồng tiền cơ sở trở nên đắt hơn trong cặp tiền tệ w.r.t. định giá tiền tệ. Vì vậy, đối với cặp USD / INR trong đó $ 1 =Rs. 75 trước đây và bây giờ là $ 1 =Rs. 76, Dollar được cho là đã tăng giá w.r.t. Rupee Ấn Độ. Do đó, một người muốn mua 1 đô la bây giờ sẽ phải chi nhiều rupee hơn cho cùng số tiền 1 đô la và ngược lại.
Ngoài ra, một loại tiền tệ được cho là sẽ giảm giá khi đồng tiền cơ sở trở nên rẻ hơn w.r.t. báo giá tiền tệ trong cặp tiền tệ. Tương tự, đối với cặp USD / INR, trong đó $ 1 =Rs. 75 trước đây và bây giờ là $ 1 =Rs. 73, đồng Dollar được cho là đã giảm giá w.r.t. Rupee Ấn Độ. Do đó, một người muốn mua $ 1 bây giờ sẽ phải chi ít rupee hơn cho cùng một số tiền $ 1 và ngược lại.
Ngoài ra, cần lưu ý một điểm quan trọng khi xác định mức tăng giá / giảm giá cho một cặp tiền tệ. Đối với một cặp, khi một đồng tiền cơ sở được cho là tăng giá so với đồng tiền định giá, đồng thời, đồng tiền định giá cũng được cho là đã giảm giá w.r.t. tiền tệ cơ sở. Ví dụ
Khi $ 1 =Rs. 75 trở thành $ 1 =Rs. 76, trong khi đồng Đô la được cho là đã tăng giá, đồng thời, đồng Rupee của Ấn Độ được cho là đã giảm giá so với đồng Đô la. Ngoài ra, nếu $ 1 =75 trở thành $ 1 =73, trong khi đồng đô la được cho là đã giảm giá cùng lúc, thì đồng Rupee của Ấn Độ được cho là đã tăng giá. Do đó, đối với mọi cặp tiền tệ, sự tăng giá và giảm giá xảy ra song song nhưng ngược lại.
Trong khi tỷ giá hối đoái chủ yếu được xác định bởi Cầu và Cung đối với một loại tiền tệ, việc hiểu rõ tất cả các yếu tố khác là rất quan trọng, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư quốc tế và các cá nhân tham gia vào thương mại quốc tế. Các yếu tố sau đây ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái nội địa của quốc gia và ở cấp độ kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái toàn cầu.
Lạm phát ăn mòn sức mua của đồng tiền của một quốc gia. Ở cấp độ ngoại hối, đối với hai quốc gia có tỷ lệ lạm phát khác nhau trong nền kinh tế của họ, nó tương ứng nghịch với sức mạnh tiền tệ của họ. Ví dụ:đối với cặp USD / INR, nếu Hoa Kỳ đang có tỷ lệ lạm phát thấp hơn ở nước họ so với Ấn Độ, trong trường hợp đó, theo thời gian, USD sẽ tăng giá trong khi INR sẽ giảm giá.
Ngân hàng trung ương của mỗi quốc gia chủ yếu quyết định về Lãi suất cho quốc gia đó. Họ chịu trách nhiệm duy trì sự cân bằng lành mạnh giữa các hoạt động kinh tế của một quốc gia, mục tiêu lạm phát và tỷ giá hối đoái. Giả sử Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã tăng lãi suất. Do đó, nhiều Nhà đầu tư Quốc tế Ấn Độ đang tìm cách đầu tư vào trái phiếu Mỹ giờ đây sẽ mua Đô la để đổi lấy Rupee Ấn Độ. Việc trao đổi này là kết quả của nhu cầu lớn hơn đối với Đô la Mỹ; Đồng đô la sẽ tăng giá trong khi đồng Rupee của Ấn Độ sẽ giảm giá và ngược lại.
Đối với một quốc gia đang phát triển nhanh chóng như Ấn Độ, Chính phủ Ấn Độ. thường phải chịu lượng vốn đầu tư cao để tài trợ cho các dự án khác nhau trên khắp đất nước. Trong trường hợp như vậy đối với mọi nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể muốn đầu tư vào một dự án như vậy, điều này sẽ dẫn đến nhu cầu về đồng Rupee của Ấn Độ lớn hơn so với USD, dẫn đến sự tăng giá của INR và đồng USD mất giá. Điều ngược lại cũng đúng khi khoản nợ cần được trả, nhưng chính phủ cũng có thể in tiền để trả khoản vay, làm tăng lạm phát trong nước.
Cán cân thương mại của một quốc gia được đưa ra bởi Xuất khẩu - Nhập khẩu =Cán cân. Đối với cán cân thương mại dương khi Xuất khẩu vượt Nhập khẩu, dòng ngoại tệ vào quốc gia sẽ cao hơn, dẫn đến tăng dự trữ ngoại hối cho quốc gia và đồng nội tệ quốc gia đó mất giá
Chính phủ của một quốc gia có thể mua ngoại tệ trong thời kỳ suy thoái kinh tế, cung cấp kích thích tài khóa bằng cách in tiền, cho phép / hạn chế dòng tiền đến và đi từ một quốc gia cụ thể và cân bằng dòng chảy hàng hóa với một quốc gia cụ thể. Tất cả những khả năng này có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến tỷ lệ fx nhưng có thể đảm bảo tăng trưởng kinh tế của một quốc gia.
Đôi khi, giá của tiền tệ bị ảnh hưởng bởi niềm tin của cộng đồng quốc tế đối với đơn vị tiền tệ nói trên. Giả sử một người nắm giữ ngoại tệ tin rằng USD có thể mất giá. Trong trường hợp đó, họ có thể bán đồng tiền dẫn đến việc nó giảm giá hoặc mua đồng USD đó nếu họ tin rằng nó sẽ tăng giá trong những ngày tới.