Nếu bạn đang tìm kiếm sự tăng trưởng cổ tức ở một mức giá hợp lý, thì một trong những nơi tốt nhất để bắt đầu là Hội quý tộc cổ tức.
Xin lỗi. Ý chúng tôi không phải là những Cổ tức Quý tộc. Chúng tôi muốn nói đến những người hàng xóm bên kia bờ ao của họ:Quý tộc Cổ tức Châu Âu.
Các quý tộc cổ tức châu Âu, như tên cho thấy, là một tập hợp các cổ phiếu cổ tức châu Âu được công nhận vì các khoản chi trả ổn định và ngày càng tăng. Và tập hợp con này của Chỉ số S&P Europe 350 có xu hướng nổi hơn rất nhiều so với các đối tác của nó ở Hoa Kỳ, vì cổ tức tăng liên tục là điều bất thường hơn nhiều ở châu Âu.
Tất nhiên là có sự khác biệt. Các quý tộc cổ tức của S&P 500 phải cung cấp tối thiểu 25 lần tăng cổ tức hàng năm liên tiếp. Ngược lại, các Quý tộc Cổ tức Châu Âu chỉ cần có 10 năm ổn định hoặc tăng lên cổ tức.
Trong giai đoạn 10 năm kết thúc vào năm 2020, Quý tộc cổ tức châu Âu đã tạo ra tổng lợi nhuận hàng năm là 12,5%, một hiệu suất đáng nể so với lợi tức 10% từ chỉ số Eurozone chuẩn và lợi nhuận 13,5% của Quý tộc Hoa Kỳ. Nhưng quan trọng hơn, đối với những người tìm kiếm giá trị - Quý tộc Cổ tức Châu Âu giao dịch với mức P / E trung bình dưới 16 vào thời điểm hiện tại, so với hơn 19 đối với Quý tộc Hoa Kỳ.
Đọc tiếp để khám phá tất cả 39 Quý tộc Cổ tức Châu Âu. Nếu bạn đang xem xét đầu tư vào bất kỳ cổ phiếu chia cổ tức quốc tế nào sau đây, hãy lưu ý rằng tất cả các cổ phiếu trên đây đều có cổ phiếu được niêm yết tại Hoa Kỳ, nhưng chúng không hoàn toàn giống nhau. Một số có danh sách trên các sàn giao dịch lớn của Hoa Kỳ. Những loại khác được giao dịch "không cần kê đơn" nhưng vẫn có khối lượng hàng ngày cao, có nghĩa là bạn có khả năng mua và bán gần với mức giá mà bạn thấy được báo giá. Nhưng một số ít có cổ phiếu OTC được giao dịch rất mỏng; nếu bạn mua những thứ đó, hãy sử dụng lệnh giới hạn để đảm bảo bạn nhận được với mức giá bạn thực sự muốn.
UCB của Bỉ (UCBJF, $ 96,43) là một công ty dược phẩm sinh học chuyên điều trị các bệnh thần kinh và miễn dịch. Các loại thuốc nổi tiếng nhất của UCB bao gồm Cimzia (rối loạn tự miễn dịch và bệnh viêm), Vimpat, Keppra và Briviact (động kinh), và Neupro (Bệnh Parkinson). Thuốc trong giai đoạn phát triển muộn bao gồm bimekizumab (bệnh vẩy nến), dapirolizumab pegol và Staccato alprazolam (co giật động kinh).
Công ty đang mở rộng đường ống thông qua các thương vụ mua lại; vào năm 2020, bao gồm việc đóng các giao dịch mua Ra Pharma và Engage Therapeutics. Ra Pharma mở rộng vai trò lãnh đạo của UCB trong các phương pháp điều trị bệnh nhược cơ và Engage cung cấp loại thuốc động kinh mới.
Hiệu quả hoạt động mạnh mẽ từ danh mục thuốc của UCB đã thúc đẩy doanh số bán hàng tăng 9% và tăng trưởng EPS cốt lõi 3% vào năm 2021. Công ty đang hướng dẫn EPS cho năm 2021 dao động từ € 5,60- € 6,10, tăng 12,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
Công ty dự kiến sẽ đạt doanh số bán hàng cao nhất cho Vimpat vào năm 2022, Cimzia vào năm 2024 và Briviact vào năm 2026. Việc mở rộng bán các loại thuốc mới hơn tạo ra nhiều tiền đề cho tăng trưởng doanh số nói chung.
UCB là một trong những tổ chức quý tộc cổ tức châu Âu mới nhất. Công ty đã trả cổ tức từ năm 2006 và tăng đều đặn kể từ năm 2010, bao gồm cả mức tăng 2,5% vào năm 2020.
Givaudan (GVDNY, $ 79,15) là một nhà sản xuất và tiếp thị nước hoa và các sản phẩm chăm sóc cá nhân cũng như hương liệu, đồ uống và thực phẩm của Thụy Sĩ. Nó chiếm thị phần hàng đầu về nước hoa hảo hạng.
Công ty đưa ra thị trường khoảng 122.600 sản phẩm khác nhau và vẫn tập trung mạnh mẽ vào việc mở rộng dòng sản phẩm của mình thông qua R&D, hiện đang diễn ra tại 69 trung tâm nghiên cứu trên toàn thế giới. Givaudan đã nắm giữ 3.600 bằng sáng chế đang hoạt động. Bán hàng được thực hiện trên toàn thế giới. Công ty tạo ra 58% doanh số bán hàng của mình ở các nước phát triển và 42% doanh số bán hàng từ các thị trường mới nổi.
Bất chấp đại dịch, Givaudan đã có kết quả hoạt động năm 2020 mạnh mẽ, với doanh thu tăng 4% và EBITDA tăng 10%. Việc tạo dòng tiền tự do đạt 12,8% doanh thu. Trong 5 năm qua, công ty đã tạo ra mức tăng trưởng doanh thu hàng năm gần 5% và dòng tiền tự do đạt trung bình 12,6% doanh thu.
Givaudan đặt mục tiêu tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ ở mức 4% đến 5% hàng năm, mục tiêu đạt được bằng cách mở rộng danh mục sản phẩm sang các lĩnh vực mới như dinh dưỡng, nguyên liệu thực phẩm và làm đẹp, đồng thời tận dụng vị thế dẫn đầu thị trường ở Trung Quốc.
Cổ tức của Givaudan đã tăng hàng năm kể từ năm 2009, với mức tăng trưởng hàng năm vượt quá 3,5% hàng năm trong năm năm qua. Điều đó bao gồm mức cải thiện 3,2% vào năm 2020. Do khả năng tạo dòng tiền tự do tuyệt vời, Givaudan cảm thấy thoải mái với khoản chi trả tương đối cao 80% từ thu nhập.
Thụy Sĩ RE (SSREY, $ 25,22) là nhà bán buôn tái bảo hiểm và bảo hiểm hàng đầu trên toàn thế giới. Công ty bán trực tiếp và thông qua các nhà môi giới cho khoảng 2.300 khách hàng trên toàn thế giới, bao gồm các công ty bảo hiểm, các tập đoàn có vốn hóa trung bình đến lớn và các cơ quan chính phủ. Nó hoạt động thông qua 80 văn phòng trên toàn cầu, tiếp thị tái bảo hiểm tài sản và thương vong, tái bảo hiểm nhân thọ và sức khỏe cũng như các giải pháp kết hợp cho khách hàng doanh nghiệp.
Trong phân khúc Bất động sản &Thương tật, Swiss RE đang nỗ lực mở rộng biên lợi nhuận bảo lãnh phát hành để bù đắp cho lãi suất thấp hơn. Công ty đặt mục tiêu tỷ lệ kết hợp 96% vào năm 2021. Trong lĩnh vực kinh doanh Đời sống &Sức khỏe, trọng tâm của công ty là tạo ra hoạt động kinh doanh mới, đặc biệt là ở châu Á và đặt nền tảng cho tăng trưởng thu nhập trong tương lai. Nền tảng bảo hiểm kỹ thuật số mới của công ty, iptiQ, đang đóng góp vào nỗ lực này. IptiQ đã bảo đảm cho 40 đối tác phân phối, 500.000 khách hàng và hơn 300 triệu USD tổng phí bảo hiểm.
Mặc dù tác động của COVID khiến Swiss RE ghi nhận khoản lỗ ròng trong năm 2020, nhưng công ty đã bắt đầu quay trở lại mức tăng trưởng có lãi kể từ quý 9. Swiss Re báo cáo khoản lỗ cả năm là 878 triệu đô la; ủng hộ các yêu cầu và dự trữ liên quan đến COVID-19, thu nhập ròng là 2,2 tỷ đô la, cao hơn đáng kể so với 727 triệu đô la của năm 2019. Và trở lại trong quý tháng 9, công ty đã kết thúc một thương vụ bán hàng kinh doanh dẫn đến việc trả cổ tức 1,5 tỷ đô la cho Swiss Re.
Cổ tức châu Âu Aristocrat này đã trả cổ tức hàng năm kể từ năm 1994 và tăng tỷ lệ chi trả của mình lên 5% vào năm 2020 sau khi tăng 12% vào năm 2019.
Nhóm đối tác (PGPHF, $ 1,365,00) là một công ty cổ phần tư nhân của Thụy Sĩ phục vụ khoảng 900 khách hàng là tổ chức và quản lý khoảng 109 tỷ đô la tài sản. Công ty đầu tư vào nợ tư nhân, bất động sản, cơ sở hạ tầng và vốn chủ sở hữu trên nhiều khu vực địa lý và ngành công nghiệp. Nó chủ yếu đầu tư vào các doanh nghiệp gia công phần mềm công nghiệp, chăm sóc sức khỏe và dược phẩm không theo chu kỳ.
Với tư cách là một nhà đầu tư cổ phần tư nhân, Partners Group xếp hạng trong nhóm các nhà quản lý mua lại toàn cầu hàng đầu.
Tài sản do công ty quản lý đã tăng lên hàng năm kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) năm 2006. Trong năm 2020, tài sản do Partner Group quản lý đã tăng 11% và 16 tỷ đô la tiền của khách hàng mới đã chảy vào công ty. Công ty dự đoán dòng vốn vào năm 2021 sẽ dao động từ 16 tỷ đô la đến 20 tỷ đô la và hy vọng việc giảm bớt dần những bất ổn liên quan đến COVID sẽ thúc đẩy nhu cầu trên thị trường cổ phần tư nhân.
Nhóm đối tác báo cáo doanh thu giảm 12% trong năm 2020. Điều đó chủ yếu là do phí hiệu suất giảm, vốn bị ảnh hưởng nặng nề bởi COVID-19, mặc dù phí quản lý thực sự đã cải thiện 1%. Tất cả đã nói, công ty duy trì mức giảm khoảng 11% lợi nhuận.
Cổ tức của Partner Group đã tăng hàng năm kể từ năm 2008, với mức tăng trưởng trong thập kỷ qua vượt quá 20% hàng năm.
Experian (EXPGY, $ 35,03) là một doanh nghiệp người Mỹ gốc Ireland chuyên về tín dụng tiêu dùng. Công ty duy trì thông tin tín dụng của khoảng 220 triệu người tiêu dùng Hoa Kỳ và 40 triệu doanh nghiệp Hoa Kỳ. Experian có 63% doanh thu từ Bắc Mỹ, 15% từ Vương quốc Anh và Ireland, 14% từ Mỹ Latinh và 8% từ Châu Á Thái Bình Dương.
Công ty được thành lập như một nguồn thông tin tín dụng cho người cho vay và người tiêu dùng, nhưng kể từ đó đã mở rộng cơ sở khách hàng của mình bao gồm viễn thông, cơ quan chính phủ, đại lý xe hơi, bệnh viện và các ngành công nghiệp khác.
Experian đã tăng doanh thu 9% và EBIT 5% trong năm tài chính 2020 và có một khởi đầu tốt trong năm tài chính 2021 bất chấp đại dịch. Doanh thu vượt quá hướng dẫn và tăng 9% trong quý tháng 12, được thúc đẩy bởi đóng góp từ các hoạt động ở Bắc Mỹ và Châu Á của công ty. Ban lãnh đạo dự báo EBIT năm 2021 (thu nhập trước lãi vay và thuế) nằm trong khoảng từ 1,35 tỷ USD đến 1,38 tỷ USD, gần bằng với mức 1,39 tỷ USD EBIT được sản xuất năm ngoái.
Experian đã tăng cổ tức lên 1% vào năm 2020. Năm nay, công ty đã công bố mức cổ tức tạm thời 15 xu phải trả vào tháng 2 năm 2021, tương đương với mức cổ tức tạm thời được trả vào năm ngoái.
Lục giác AB (HXGBY, $ 95,54) cung cấp các công cụ công nghệ cao để lập bản đồ không gian địa lý và các ứng dụng công nghiệp.
Các dịch vụ được cung cấp trên hai phân khúc; Nhóm Giải pháp Doanh nghiệp Công nghiệp xây dựng các hệ thống cung cấp các phép đo chính xác cần thiết cho thiết kế, sản xuất và kỹ thuật có sự hỗ trợ của máy tính. Mảng Giải pháp Doanh nghiệp Không gian Địa lý xây dựng các hệ thống thu thập dữ liệu từ đất liền và trên không, định vị vệ tinh và tạo bản đồ và mô hình 3-D. Công ty có trụ sở chính tại Thụy Điển và phục vụ khách hàng trên 160 quốc gia.
Khảo sát là mảng kinh doanh lớn nhất của Hexagon, chiếm khoảng 20% doanh thu.
Mặc dù doanh số và thu nhập của Hexagon giảm trong năm 2020, công ty đã đạt được mức thu nhập quý 12 kỷ lục và cải thiện dòng tiền của mình. Trung Quốc và các dịch vụ không gian địa lý là động lực tăng trưởng chính trong quý, mang lại mức tăng trưởng hữu cơ lần lượt là 25% và 7%. Hexagon tìm kiếm nhu cầu từ phân khúc công nghiệp của mình để trở lại mức bình thường vào năm 2021.
Công ty tăng 5% cổ tức vào năm 2020 và cũng đề xuất chia cổ phiếu 7 ăn 1. Hexagon đã mang lại mức tăng trưởng cổ tức hàng năm gần 14% trong vòng 5 năm.
Hermès International của Pháp (HESAY, $ 113,18) là nhà cung cấp hàng đầu về phụ kiện và đồ da cao cấp, được bán thông qua mạng lưới 311 cửa hàng boutique trên 45 quốc gia. Được thành lập như một nhà sản xuất yên ngựa hơn 180 năm trước, Hermès International đã phát triển thành một thương hiệu cao cấp hàng đầu tạo ra phần lớn doanh số bán hàng ở Châu Âu, Châu Á và Hoa Kỳ
Sau một khởi đầu khó khăn cho đến năm 2020 do sự cố khóa liên quan đến COVID, Hermès Quốc tế trở lại tăng trưởng trong quý tháng 9, với doanh thu tăng 7% do lưu lượng khách hàng tăng mạnh tại các cửa hàng của tập đoàn, động lực ở châu Á và điều kiện nói chung được cải thiện ở châu Âu và Mỹ trong cả năm, doanh thu giảm 6%.
Công ty nghiên cứu đầu tư UBS gần đây đã nói với khách hàng của mình rằng các thương hiệu xa xỉ như Hermes đang gia tăng thị phần ở Trung Quốc và xếp HESAY là lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực hàng xa xỉ.
Công ty đã giữ mức cổ tức 4,55 € cho mỗi cổ phiếu ổn định vào năm ngoái vì COVID. Trong quá khứ, tăng trưởng cổ tức đạt trung bình gần 11% hàng năm. Giống như một số quý tộc cổ tức châu Âu khác, Hermès cũng thỉnh thoảng trả cổ tức đặc biệt.
ABB (ABB, $ 31,21) sản xuất các thiết bị được sử dụng trong điện khí hóa, tự động hóa công nghiệp, các ứng dụng chuyển động và robot và phục vụ khách hàng trong các ngành công nghiệp tiện ích, công nghiệp, giao thông vận tải và cơ sở hạ tầng. Công ty Thụy Sĩ này cung cấp cơ sở hạ tầng cho các trạm sạc xe điện, sưởi ấm bằng năng lượng mặt trời, phân phối tự động và các ứng dụng công nghệ cao khác.
ABB nắm giữ thị phần số 1, 2 hoặc 3 ở hầu hết các thị trường của mình và bao gồm Siemens (SIEGY), Emerson Electric (EMR), Honeywell (HON), Rockwell Automation (ROK) và General Electric (GE) trong số các khách hàng thân thiết.
Các xu hướng thúc đẩy tăng trưởng dài hạn của ABB bao gồm nhu cầu điện tăng nhanh gấp đôi so với các nguồn năng lượng khác, tăng cường tự động hóa và ứng dụng sản xuất cho trí tuệ nhân tạo.
ABB bị sụt giảm doanh thu 6% trong năm 2020 do ngừng hoạt động công nghiệp liên quan đến COVID, nhưng EPS cơ bản đã tăng 261% nhờ khoản lãi 5,3 tỷ USD từ hoạt động kinh doanh Lưới điện của công ty. ABB có kế hoạch trả lại 7,6 tỷ đô la tiền mặt thu được từ việc bán cho các nhà đầu tư, bao gồm thông qua chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 4,3 tỷ đô la.
Năm nay, ABB có kế hoạch phân cấp hoàn toàn các hoạt động kinh doanh của mình, giúp tiết kiệm 500 triệu đô la chi phí hàng năm.
Công ty trả cổ tức hàng năm. Mặc dù các khoản thanh toán không tăng hàng năm, nhưng cổ tức đã tăng hơn gấp ba lần trong khung thời gian 14 năm.
Nhóm Ashtead có trụ sở tại Vương quốc Anh (ASHTY, $ 249,75) điều hành một doanh nghiệp cho thuê thiết bị toàn cầu với các địa điểm trên khắp Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và Canada, chủ yếu dưới biệt danh Sunbelt Rentals. Công ty cho hơn 745.000 khách hàng trên toàn thế giới thuê nhiều loại công cụ và thiết bị công nghiệp trong các lĩnh vực kinh doanh xây dựng, tiện ích, cơ sở hạ tầng, giải trí và ứng phó khẩn cấp.
Doanh nghiệp Sunbelt Hoa Kỳ của nó là công ty thiết bị lớn thứ hai Bắc Mỹ. Nó vận hành 840 cửa hàng và đóng góp 86% tổng doanh thu. Sunbelt cũng có 75 địa điểm và 4% thị phần ở Canada.
Doanh nghiệp ở Vương quốc Anh của công ty là nhà cho thuê thiết bị lớn nhất của quốc gia đó, vận hành 193 cửa hàng và đóng góp 9% tổng doanh thu ..
Trong năm tài chính 2020 kết thúc vào tháng 6, doanh số bán hàng của Tập đoàn Ashtead đã tăng 9%, thúc đẩy tăng trưởng 10% ở Hoa Kỳ và tăng trưởng 22% ở Canada. Công ty đã mở 105 cửa hàng mới vào năm ngoái, hỗ trợ EPS tăng nhẹ và dòng tiền tự do tăng gấp đôi lên mức kỷ lục 792 triệu bảng Anh.
Mặc dù COVID làm giảm kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2021, Tập đoàn Ashtead vẫn có thể tạo ra dòng tiền tự do kỷ lục, mang lại hiệu quả tốt cho tăng trưởng cổ tức trong tương lai. Ngoài ra, công ty đã giảm đòn bẩy tài chính xuống mức EBITDA khiêm tốn 1,7 lần (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) và tiếp tục mở rộng sân cỏ bằng cách mở thêm ba cửa hàng mới.
Tập đoàn Ashtead đã tăng cổ tức 2% vào năm 2020 sau khi tăng mạnh 21% vào năm 2019. Các khoản thanh toán được thực hiện nửa năm một lần.
Novo Nordisk của Đan Mạch (NVO, $ 67,89) chuyên điều trị bệnh tiểu đường và béo phì, đồng thời cũng phát triển các loại thuốc điều trị bệnh ưa chảy máu và các rối loạn liên quan đến hormone tăng trưởng. Công ty cung cấp gần một nửa lượng insulin trên thế giới từ các cơ sở sản xuất ở Brazil, Trung Quốc, Đan Mạch, Pháp và Hoa Kỳ
Novo Nordisk có các thị trường lớn có thể địa chỉ. Trên toàn thế giới, 463 triệu người sống chung với bệnh tiểu đường, 650 triệu người bị béo phì và 450.000 người mắc bệnh máu khó đông.
Các mục tiêu chiến lược của công ty trong 5 năm tới bao gồm tăng thị phần trên thị trường bệnh tiểu đường lên 1/3 và tăng gấp đôi doanh số bán hàng trên thị trường béo phì. Novo Nordisk đã tăng doanh số bán bệnh tiểu đường lên 8% vào năm 2020 và thị phần bệnh tiểu đường lên 29%. Doanh thu tổng thể tăng 4%, EPS tăng 10% và cổ tức tăng 7% trong năm ngoái. Novo Nordisk đang hướng dẫn tăng trưởng doanh số từ 5% đến 9% và tăng trưởng lợi nhuận từ 4% đến 8% vào năm 2021.
Điểm nổi bật của R&D trong quý tháng 12 bao gồm đệ trình của FDA về semaglutide, một phương pháp điều trị bệnh tiểu đường mỗi tuần một lần; Liên minh Châu Âu nộp đơn cho một liệu pháp quản lý cân nặng mỗi tuần một lần; và khởi động các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn cuối cho một loại thuốc điều trị bệnh Alzheimer. Công ty cũng có được một công nghệ phân phối thuốc độc quyền thông qua việc mua Emisphere.
Vì bệnh tiểu đường là một bệnh mãn tính, doanh số bán insulin của Novo Nordisk tạo ra dòng tiền định kỳ mạnh mẽ hỗ trợ đầu tư R&D mạnh mẽ của công ty và tăng chi trả cổ tức.
Novo Nordisk trả cổ tức nửa năm một lần. Trong năm năm qua, nhà cổ phần quý tộc châu Âu này đã tăng tổng cổ tức của mình ở mức ổn định 12% hàng năm.
M&G của Anh (MGPUF, $ 3,03) gần đây đã được tách ra từ Prudential (PUK) và được định vị trong số các nhà quản lý tài sản hàng đầu thế giới, phục vụ hơn 5 triệu khách hàng bán lẻ và 800 khách hàng tổ chức trên toàn thế giới.
In the U.K. and Europe, M&G provides a variety of long-term savings and investment products, including PruFund, a family of funds that targets long-term growth with minimal volatility. In the Americas, Africa, Asia and Australia, the company provides direct asset management services.
M&G is unusual in being both an owner and manager of assets, investing alongside its clients and deploying capital more quickly than other. In addition to being one of Europe's largest asset managers, M&G is one of the U.K.'s largest fixed income specialists and a leading global manager of private assets.
The company benefits from global trends that include an aging world population and more than €10 trillion of investable cash held by European investors.
As part of Prudential, M&G delivered 15 years of rising dividends. In 2019, the company paid an ordinary dividend of 11.92 pence per share and a special demerger dividend of 3.85 pence. The company paid an interim 2020 dividend of 6.0 pence in August and plans to pay a 12.23-pence final dividend in April 2021.
Enagas (ENGGY, $11.10) is Spain's leading natural gas distributor, providing services via 11,000 kilometers of gas pipelines, three underground storage facilities and four regasification plants. In addition, Enagas holds a stake in a regasification plant in Mexico and a major gas pipeline and compressor station in South America. The company also has investments in a LNG terminal in Chile and a gas transportation businesses in Peru.
Enagas' biggest equity partnership is the construction of the Trans Adriatic Pipeline (TAP), which will bring gas to Europe from the Caspian Sea. After nearly five years of construction, commercial operations of the Trans Adriatic Pipeline commenced in November 2020, which should provide a nice boost to Engas' 2021 revenues and earnings.
The company is also an investor in Greek gas operator DESFA and Tallgrass Energy, a U.S. company that owns 11,000 kilometers of gas transmission pipelines.
During 2020, reduced demand for natural gas and electricity trimmed roughly 6% from Enagas' sales, but net profits rose 5% due to good expense controls and favorable exchange rates. The company has a strong balance sheet for a utility, with BBB+ debt ratings from both Fitch and Standards &Poor's and no significant debt maturities before 2022.
Enagas raised its dividend by nearly 3% in 2020 and also paid a modest special dividend.
Belgian holding company Groupe Bruxelles Lambert (GBLBY, $10.54) is one of Europe's largest investment firms. It holds sizable stakes in industry-leading companies such as Adidas (ADDYY) and Pernod Richard (PRDDF). A second business, Sienna Group, invests across leading fund managers. The overall value of the company's investment portfolio exceeded €18.9 billion in 2020.
During the first nine months of 2020, lower earnings from portfolio companies reduced GBL's net asset value and triggered a 29% decline in cash earnings. Despite this, the company's financial position remains solid. GBL has credit ratings of A+ and A1 from S&P and Moody's, respectively, and is one of Europe' highest rated investment managers.
The company has plenty of cash for investments and recently acquired a majority stake in Canyon, Germany's leading manufacturer of premium bicycles and electric bikes. Canyon has been growing sales more than 25% annually.
Over the past 15 years, the company has hiked its dividend 4.6% annually while also returning €5.9 billion to shareholders
British Intertek Group (IKTSY, $82.32) offers product testing, quality assurance and certification services through a network of more than 1,000 labs across over 100 countries. The company is the largest tester of consumer goods worldwide, serving customers in the construction, healthcare, food production and transportation industries.
Intertek Group has an impressive track record for consistent growth showing 10% annual sales gains and 11% yearly EPS gains since its 2002 IPO. Over the same period, dividends have expanded at a 16% annual rate, the highest dividend growth rate among the FTSE 100 companies.
Due to COVID impacts, Intertek reported a 6.7% revenue decline in 2020 on a constant-currency basis. Adjusted earnings dropped by a considerable 18.1%.
However, Intertek Group sees growth opportunities increasing due to the world's post-COVID focus on safety and sustainability, increased regulations and population growth.
The company's dividend growth over the past decade has averaged nearly 13% annually. Intertek Group paid a full-year dividend of 105.8 pence that was in line with 2019.
Founded over 175 years ago, Swiss chocolate-maker Lindt &Sprungli (LDSVF, $8,597.15) is the global leader in premium chocolates. The company sells its products under the Lindt, Hofbauer, Kufferle, Ghiradelli, Whitman's and Russell Stover brands. Sales are made through 500 company-owned shops worldwide that serve more than 80 million visitors a year and through other retail and e-commerce channels.
In the U.S., the world's largest chocolate market, Lindt has the No. 1 market share in the premium chocolate segment and is No. 3 in overall chocolate sales. The company is expanding its U.S. production facilities to support planned volume growth and making upgrades to its logistics network serving U.S. customers.
Lindt &Sprungli is guiding for a 5-7% sales decline in 2020 as a result of COVID-related temporary store shutdowns, but targets a return to 5% annual organic sales growth and improved EBIT margins in 2021.
The European Dividend Aristocrat's payout rose 5% in 2020 and Lindt &Sprungli also paid a modest special dividend. Dividend growth over the past decade has averaged around 7% annually.
Britain's Croda International (COIHY, $45.19) produces high-performance specialty chemicals used in personal care products, as well as in life sciences, performance technologies and industrial applications. The company operates in 38 countries and serves more than 17,000 customers. New patented or protected products contribute nearly 30% of Croda's annual sales.
Croda is developing new personal care products that address consumer demand for greater transparency of ingredients and life sciences products that boost food production. In addition, the company supplies excipients used by Pfizer in its COVID vaccine.
Croda's full-year sales actually improved by 1.1% on a constant-currency basis despite a difficult first six months of 2020. Free cash flow declined by 12.3%.
Croda International has increased dividends every year since 2001. Dividends are paid semi-annually, and the company occasionally also pays a special dividend. Croda marginally hiked its dividend in 2020 while maintaining payout at approximately 55%.
Dublin-based DCC (DCCPF, $81.89) operates large LPG (liquified petroleum gas) sales and marketing operations across the US, Europe and Asia and has a developing business in retail sales of natural gas and electricity. The company also deals in commercial fuels and heating oil and has profitable healthcare and technology businesses. DCC is a member of the FTSE 100 and has annual revenues exceeding £14.8 billion.
In its LPG operations, DCC has established a stable platform for further growth in Germany, Asia and the U.S. while venturing into adjacent fuel markets like natural gas and electricity that leverage its infrastructure and globally recognized brands.
DCC has delivered 14.5% annual growth in operating profits and 14% dividend growth over 26 years. During the six months ended in September, DCC's operating profits rose nearly 9%, fueled by strong contributions from its healthcare business. It has not yet released its full-year results.
DCC has paid a rising dividend every year since 2004. Dividends are paid semi-annually and rose 5% in fiscal 2020.
Danish Novozymes (NVZMY, $62.84) develops industrial enzymes and micro-organisms used in crop production, animal health, food and beverages and cleaning solutions. The company estimate 5.6 billion people worldwide use products containing Novozymes enzymes on a weekly basis.
Novozymes' sales were flat in 2020 and EPS declined 9% as a result of COVID-19 impacts on ethanol and textile production, which were partially offset by increased demand in household care products and from emerging markets. Novozymes launched Biofresh, a treatment for bad breath, last year, which was one of 18 new products launched in 2020. The company also closed two small acquisitions in the human health area.
Novozymes is targeting 2% to 6% organic sales growth in 2021, accompanied by 4% higher free cash flow.
The European Dividend Aristocrat aims to pay out 50% of earnings as dividends and returns excess cash to investors via share repurchases. Novozymes opted to hold its dividend steady at DKK 5.25 per share in 2020, which increased payout slightly to 52%. Over the past five years, Novozymes' dividend has grown approximately 12% annually.
BAE Systems (BAESY, $29.27) is Britain's largest defense contractor and a major supplier of weapons to the U.S. military. The company' derives 52% of revenues from sales of military aircraft, 26% from submarines and warships, and 17% from land-based combat vehicles. BAE also has a small but growing cybersecurity business. The U.S. military is BAE's principal customer, accounting for over 40% of sales. The company supplies Typhoon combat aircraft, subassemblies for F-35 fighters, submarines and warships to the U.S. military.
The company's revenues improved by nearly 4% in 2020, and adjusted earnings ticked 2.1% higher. Free cash flow jumped 60.8%, though that does exclude the impact of a large pension contribution in 2020. BAE's growth was fueled by increased sales of F-35s, land combat vehicles and electronic defense systems, partially offset continued weakness in the commercial portfolio.
BAE Systems has increased dividends every year since 1999, with the exception of 2019 when the company paid an interim but no final dividend. Nonetheless, it maintains its membership in the European Dividend Aristocrats with more than two decades of payout stability and growth.
Consumer products giant Unileve r (UL, $56.69) sells food, beauty care and personal care products used by over 2.5 billion consumers worldwide. The company is a dominant player in many product lines, with 81% of its brands ranking No. 1 or No. 2 in their markets. Unilever brands include Dove soap, Lipton tea, Hellmann's mayo, Breyer's and Ben &Jerry's ice creams, Tresemmé shampoo and Pond's and Noxzema skin softeners. Twelve of the company's brands generate sales greater than €1 billion ($1.1 billion) annually.
Unilever originally consisted of Dutch and U.K. subsidiaries, but the company consolidated its operations into a single entity in 2020. This operational streamlining is expected to reduce costs and make the business more agile.
The company's strategies for growth include expanding in emerging markets and growing its sustainable business, which consists of products (such as cleansers and detergents) that are biodegradable and less polluting.
Unilever's sales rose 2% in 2020 as a result of demand for home hygiene products and in-home foods that more than offset lower sales in other categories. Underlying EPS on a constant currency basis improved 4%. Over the longer-term Unilever is targeting 3% to 5% annual sales gains, profit growth that exceeds sales growth, sustainable strong free cash flow and over £2.0 billion of annual cost savings from its "Fuel for Growth" program.
Unilever pays quarterly dividends. The annual dividends grew 4% last year, and the European Dividend Aristocrat has already raised its quarterly dividend 6% in early 2021.
British American Tobacco (BTI, $38.65) holds the No. 2 share of the U.S. tobacco market and is a market leader in 50 countries. The company owned popular brands like Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall and Rothmans and added the Newport, Camel and Natural American Spirit brands through the 2017 acquisition of Reynolds American.
BAT plans to offset declining cigarette volume by growing sales of its vaping, tobacco heating and modern oral tobacco products. The company's Vuse and Vype e-cigarettes are market leaders in the U.S., Canada and Europe. And its Velo and Lyft modern oral tobacco products are rapidly gaining share in Europe and the U.S.
During the first six months of 2020, BAT's adjusted EPS improved 7% as a result of an improved cigarette price/sales mix and an increased contribution from non-combustible tobacco categories, which rose 71% year-over-year. The company's preliminary 2020 results include a 0.4% decline in revenues, but 5.5% gains in adjusted EPS.
At present, the U.S. is the world's largest vaping market (12 million customers) and BAT anticipates the number of U.S. vaping customers will rise to 50 million by 2030. The company expanded its portfolio of modern oral tobacco products last November by acquiring the Dryft Modern Oral business, which will be rebranded with its Velo name.
This European Dividend Aristocrat transitioned from semi-annual to quarterly dividends in 2018 and increased dividend payments 4% in 2020.
UK-based Diageo (DEO, $169.66) is a global alcoholic beverage company making sales in over 180 countries. The company owns popular brands including Crown Royal and Johnny Walker (whisky), Captain Morgan (rum), Smirnoff (vodka), Tanqueray and Gordons (gin), Bailys (liqueur) and Guinness (beer).
Diageo plans to boost profits by expanding the premium content of its portfolio. It has recently entered new super-premium segments via the acquisition of Aviation American Gin, one of the fastest growing gin brands in the U.S. and the Davos brand portfolio, which includes Astral Tequila, Sombra Mezcal and TYKU Sake. In addition, Diageo plans to acquire the Chase Distillery, which produces Chase GB Gin and Chase Original Potato Vodka. U.K. demand for premium gins is growing twice as fast as the overall gin market.
Diageo achieved 1% organic sales growth during the six months ending in December, fueled by a favorable performance from its North American business. Operating profit fell 3% due to a less favorable channel and category mix.
Dividends are paid semi-annually. Diageo hiked 2020 dividends by 2% and announced an interim dividend payable in April 2021 that is 2% higher than last year. It's among a cadre of European Dividend Aristocrats that have provided steady or higher dividends for more than two decades.
Legal &General Group (LGGNF, $4.10) provides insurance products and services to customers in the U.S. and U.K. The company is the U.K. market leader in risk management and one of Europe's largest asset managers with more than £1 trillion of assets under management.
Its U.S. retirement products business has been a growth catalyst in 2020, contributing 40% growth and $1.6 billion worth of pension risk transfer transactions during the year. In addition, the company's U.S. reinsurance volume has been steadily increasing, with over $5 billion in volume written since 2015. The U.S. retirement products business experienced its strongest September quarter ever in 2020 and has plenty of room to run, given an addressable market estimated at $3 trillion.
Full-year operating profits, however, were flat despite growth in three of its five businesses.
Prior to 2020, Legal &General Group had generated 125% growth in operating profits, 131% EPS gains and 175% dividend growth since 2011. Its fastest-growing businesses – retirement solutions and pension risk transfer – have produced better than 20% annual growth.
Although the company plans to hold its 2020 dividend steady, Legal &General Group targets 3% to 6% annual dividend growth in 2021 and beyond.
Spanish utility Red Eléctrica (RDEIY, $8.86) operates regulated electricity transmission and telecommunication businesses in Spain and internationally. The company owns nearly all of Spain's power grid, has a growing Latin American infrastructure business and recently expanded its telecom operations by acquiring one of Spain's leading communications satellite operators.
Red Eléctrica stepped up investments in international electricity infrastructure during 2020 via an acquisition in Brazil and development projects in Chile and Peru. In addition, the company is building a telecommunications satellite scheduled to launch in 2022. This satellite will provide coverage of the continental US, North Atlantic corridor and Greenland.
The company's net profits fell 4% on a 1% sales decline during the first nine months of 2020 as a result of reduced demand for electricity during COVID business shutdowns and regulatory adjustments that lowered Red Electricia's billable fees.
Red Eléctrica plans to invest €6.4 billion in electricity transmission infrastructure over the next five years and is seeking approval for its plan from EU authorities. Over 60% of the company's proposed spending is for renewables and international interconnections.
Like many European Dividend Aristocrats, RDEIY's dividends are paid semi-annually. It delivered a final dividend of 78 cents per share in 2020, up nearly 10% from one year earlier, but no interim dividend. An interim dividend of 27 cents was paid in January 2021. Annual dividend growth over five years has averaged approximately 8%.
Based in Germany, Fresenius Medical Care (FMS, $37.15) is the world's leading provider of products and services for patients experiencing chronic kidney failure. The company provides dialysis services to nearly 350,000 patients worldwide through its network of 4,000 dialysis clinics. Fresenius is also the market leader in dialysis-related products such as hemodialysis machines and disposables.
Long-term growth drivers for the company's business include an aging global population, increasing incidences of diabetes and high blood pressure, and better-quality treatments. North America represents 70% of the company's revenues.
The company's revenues rose 5% on a constant currency basis during 2020 and adjusted net income improved 12%. Free cash flow surged 120% to €3.2 billion as a result of advanced payments under the CARES Act and other COVID relief and lower U.S. tax payments. Fresenius is guiding for lower 2021 EPS due to COVID effects but sees high single-digit earnings growth through 2025.
Dividend payments are made annually and the company plans to pay a €1.34 dividend in May, up 12% from last year and marking its 23rd consecutive year of dividend growth – good enough to put it among the top half of European Dividend Aristocrats by streak length.
England's Imperial Brands (IMBBY, $20.91) through its subsidiary Imperial Tobacco sells tobacco and e-vaping products worldwide. It is the world's fourth-largest tobacco company thanks to prominent brands that include John Player Special, Winston, Gauloises, Kool, West and Fine cigarettes, Montecristo and Habana cigars, and Blu e-cigarettes. Sales are made in 160 countries with the U.S., Germany, the U.K., Australia and Spain accounting for nearly 75% of operating profits.
The company anticipates its future growth will come from its next generation vaping, heated tobacco and oral nicotine products, which are expected to account for 20% of the nicotine market by 2025.
Imperial Brand's sales were relatively flat in fiscal 2020 ended in September; adjusted EPS declined 6% as a result of lower tobacco profits, increased regulatory costs and losses in the evolving next generation product category. The company sold its premium cigar business last year, used the proceeds to reduce debt, and converted 127% of earnings to cash. Imperial Brands is guiding for low to middle-single digit operating profit growth in 2021.
The European Dividend Aristocrat revised its dividend policy last May to prioritize debt reduction. However, the company has paid dividends continuously since 1997 and is committed to resuming dividend growth in the future. Over the past decade, dividends have grown nearly 6% annually.
Spirax-Sarco Engineering (SPXSF, $163.25) is a U.K. -based manufacturer of industrial and commercial steam systems, electric heating and temperature management solutions and fluid transfer pumps and related technology. The company is a global leader in steam systems and benefits from its resilient business model, which derives roughly 85% of revenues from essential maintenance and repair services for customers.
Revenues declined 4% in 2020, including by 3% on an organic basis. Adjusted basic earnings per share were off by 3% as well.
SPXSF already sells direct in 66 countries and anticipates future growth will come from increasing safety and clean energy regulatory requirements worldwide, geographic expansion, new products and bolt-on acquisitions.
The European Dividend Aristocrat offers an annual payout that improved 10% in 2020 and has risen every year since 1998.
Denmark's Coloplast (CLPBY, $15.05) develops and markets intimate healthcare products and services. It markets ostomy products and accessories under the Sensura and Brava brands, continence care products under the Speedicath, Persisteen and Conveen brands and wound care products under the Biatain brand.
Coloplast holds the leading global market share in ostomy and incontinence care and No. 4 and No. 5 market shares in interventional urology and wound care, respectively. Nearly 60% of Coloplast's sales are made in Europe, 24% are from other developed countries and 17% are from emerging markets.
Despite 2020 challenges due to the cancellation of many elective medical procedures, Coloplast's organic sales grew 4% and EBIT increased 5%. The company also launched its new Strive 25 corporate strategy that aims to increase efficiency via production line automation. This initiative also supports the company's goal of 7% to 8% organic sales growth.
The chronic care markets served by Coloplast provide recurring revenues and stable growth. Coloplast recently entered the $1 billion market for over-active bladder products by acquiring Nine Continents Medical, which is developing an implantable device for treating over-active bladder. This device could seek FDA approval as early as 2024.
Coloplast pays dividends semi-annually and grew payments 6% in 2020.
Swiss healthcare company Novartis (NVS, $86.30) is known for its blockbuster drugs Costentyx (arthritis), Gilenya (neurology) and Entresto (heart failure). Its portfolio includes five blockbuster drugs, each generating more than $1 billion of annual sales. The company has more than 40 new compounds in development and secured FDA approvals to commercialize 26 new treatments during 2020.
Novartis' sales from continuing operations rose 3% in 2020, driven by increased sales of Entresto, Zolgensma and Costentyx, which were partially offset by lower demand for ophthalmology, dermatology and consumer retail products. Net income from continuing operations grew 20% and 2020 free cash flow was 10% lower but still healthy at $11. 7 billion.
Novartis is guiding for low- to mid-single-digit sales growth in 2021 and mid-single digit operating income growth.
The European Dividend Aristocrat increased its dividend 2% in 2020, representing the 24th consecutive year of dividend increases since Novartis' founding in 1996.
Sage Group (SGPYY, $35.14) provides IT solutions to small and medium-sized businesses and serves millions of customers worldwide. This UK-based company offers cloud-based software tools for accounting, financial management, enterprise planning, HR, payroll and payment processing. The company benefits from spending on cloud-based software estimated to grow 11% annually and create a $33 billion addressable market comprised of 69 million small businesses over the next five years.
While Sage Group faces cost challenges recently from customers migrating to the cloud, the company enjoys 90% recurring revenues, excellent free cash flow conversion (123% of earnings) and a resilient balance sheet showing £1.2 billion of cash and investments and a 0.3% ratio of net debt-to-EBITDA.
Sage Group's organic sales rose 4% in 2020 and recurring revenues increased 8%, but operating profit declined 4% due to rising marketing costs. Sage Group targets 3% to 5% growth in recurring revenues in 2021, but lower operating profits due to increased investments in marketing and product development.
Sage Group pays dividends semi-annually. The European Dividend Aristocrat's total payout rose 2% in 2020 and dividends have increased every year since 2005.
Swiss food giant Nestlé (NSRGY, $115.47) is the world's largest food and beverage conglomerate. Its iconic brands include Stouffer's (frozen entries), Purina (pet food), Perrier and Poland Spring (water), Nescafé (coffee), Lean Cuisine (ready-to-eat meals), Haagen-Dazs (ice cream), and Gerber (baby food). Nestle's portfolio includes 34 brands that each generate over CHF 1 billion ($1.12 billion) in annual sales.
The company plans to boost profits by expanding in higher-growth categories such as coffee, pet care, infant nutrition, water and nutritional health. Nestlé also actively manages its portfolio and has acquired or divested more than 50 businesses since 2017. Recent acquisitions include Starbuck's consumer packaged tea and coffee business. Divestitures consisted of Nestle shedding its under-performing USA Confectionery and Gerber life insurance businesses last year.
In 2020, Nestlé's organic sales rose 3.6%, mainly as a result of strong growth in its premium pet food business. Underlying earnings improved by 3.5% on a constant-currency basis.
Nestlé positioned for higher growth in nutritional health products in 2021 by acquiring new collagen products, medical foods and treatments for life-threatening food allergies last year.
Nestlé is one of the oldest dividend payers among the European Dividend Aristocrats; the company has been paying dividends continuously since 1959. Nestlé's dividends grew 10% in 2020 to $2.70 per share.
British Bunzl (BZLFY, $32.79) benefited from robust COVID-related demand for cleaning products in 2020. The company is a leading distributor of cleaning solutions, safety equipment and healthcare consumable products. Its sales of masks, sanitizers, gloves, disinfectants, face shields and related equipment more than doubled last year, and was only partially offset by reduce demand from foodservice customers.
Much of the company's recent growth has come from acquisitions. Bunzl has closed roughly 160 acquisitions since 2004, in the process extending its reach to 31 countries. Transactions from 2020 included the purchase of a Canadian hygiene products company and a Brazilian distributor of protective equipment.
Bunzl's revenues grew by 9.4% on a constant-currency basis in 2020, while adjusted earnings shot 26.6% higher. Meanwhile, it grew the dividend from 51.3 pence to 54.1 pence – a 5.5% improvement. Bunzl has posted 27 consecutive years of dividend increases with annual dividend growth ranging around 10%.
EssilorLuxottica (ESLOY, $80.99) is the world's leading designer and manufacturer of ophthalmic lenses, frames and sunglasses. Headquartered in Paris, the company owns the Ray-Ban, Oakley, Varilux and Transitions eyewear brands and sells direct to consumers through its Sunglass Hut and LensCrafter retail stores. The business was created when lens manufacturer Essilor merged with eyeglass frame maker Luxottica in 2018 and retail stores were added to the mix by purchasing Dutch optical company Grandvision.
Essilor announced a collaboration with Facebook in September to develop Ray-Ban branded "smart" glasses, which will be available in stores beginning in 2021.
COVID-related store shutdowns triggered a 20% decline in Essilor's revenues during the first nine months of 2020, although sales rebounded in the September quarter. E-commerce was a particularly bright spot with September quarter e-commerce revenues up 40% year-to-date.
EssilorLuxottica, which has been among the European Dividend Aristocrats for more than a quarter-century, grew its dividend 35% in 2019 and paid an interim dividend of €1.15 in December 2020. A final dividend has not yet been announced.
French drug-maker Sanofi (SNY, $49.97) specializes in medicines for diabetes, rare blood disorders, immune disorders, cancer and multiple sclerosis. The company also produces vaccines. Sanofi's blockbuster drugs include Lantus (diabetes), Dupixent (atopic dermatitis), Aubagio (multiple sclerosis) and Lovenox (cardiovascular). While Latus sales are declining due to generic competition, Sanofi is offsetting this decline with newer drugs like Dupixent, which grew revenues 74% in 2020.
The company's sales rose 3% in 2020, driven by Dupixent and influenza vaccine sales. Reported EPS was 338% higher due to capital gains from the company's sale of its stake in Regeneron. On an adjusted basis, EPS improved 4%. Sanofi is guiding for high-single-digit EPS growth in 2021.
In January, the company announced plans to acquire Kymab for a $1.1 billion payment upfront and $350 million of milestone payments. Kymab is developing a novel monoclonal antibody that treats a variety of immune disorders and inflammatory diseases.
The European Dividend Aristocrat paid a €3.20 dividend in 2020, up 2% from the prior year, and delivered its 27th consecutive year of dividend growth.
Germany's Fresenius SE (FSNUY, $11.49) is a global leader in healthcare services. The company owns a network of hospitals, a hospital supply business and a project management and construction business serving hospital groups. It also owns a 31% stake in dialysis-services provider Fresenius Medical Care.
Fresenius SE is the largest private hospital operator in Europe based on a network of 89 acute care hospitals, 128 outpatient clinics and six prevention centers that together treat 15.4 million patients annually.
In fiscal 2020, sales improved by 5%, but EBIT (earnings before interest and taxes) were level, and earnings per share declined by 3%.
The company has delivered an impressive 27 consecutive years of dividend growth. Dividends rose 12% in 2020 and growth over five years has exceeded 15% annually.
Dutch IT firm Wolters Kluwer (WTKWY, $89.48) provides professional information and software solutions and services for customers in the healthcare, tax and accounting, corporate governance, legal and regulatory industries. The company sells to customers in 180 countries, and derives roughly 62% of revenues from North America, 30% from Europe and 8% from Asia Pacific.
Recurring revenues represent more than 80% of total revenues and provide Wolters Kluwer with enough flexibility to consistently invest 8% to 10% of sales in product development and pay a rising dividend. The company anticipates future growth will come from extending its product lines and distribution channels and making bolt-on acquisitions that are accretive to EPS.
Reflecting a strong contribution from recurring revenues, Wolters Kluwer's overall sales rose 1% during 2020, adjusted operating profits improved 5% and adjusted free cash flow increased 16% on a constant-currency basis.
The company introduced a COVID-19 Enterprise Solution in 2020, acquired two businesses (XCM Solutions and eOriginal) and divested its ComplyTrack healthcare regulatory risk management tool for an undisclosed amount.
Wolters Kluwer has improved its payout for more than three decades. The company established a progressive dividend policy in 2007 and switched from annual to semi-annual dividends in 2015. Dividends rose 20% in 2019. In 2020, the company paid a €0.47-per-share interim dividend that was 40% less than the prior-year interim dividend. However, a final dividend of €0.89 will result in total payouts of €1.36, up 15% year-over-year.
Ireland's Kerry Group (KRYAY, $131.10) is a leading developer and manufacturer of specialty ingredients used to improve the flavor, appearance and health benefits of packaged foods. The company has manufacturing facilities in 148 sites and sales in more than 150 countries.
Kerry Group is the global market leader in flavorings used in dairy, savory, cereal, beverage and nutritional supplements and also supplies ingredients for five of the world's top 10 blockbuster drugs.
The company's strategies for future growth focus on expanding sales channels and its customer base by entering adjacent markets such as snack foods and food-to-go solutions.
Although COVID negatively impacted the company's first-half 2020 results, the business recovered strongly in the September quarter, generating volume that approached prior year levels. Kerry also acquired a Canadian manufacturer of probiotics and a Chinese supplier of savory flavorings during the September quarter.
Its preliminary expectations for full-year 2020 include a 4.0% decline in revenues, and a 9.4% drop in adjusted EPS.
However, since its 1986 IPO, Kerry Group has generated 10% annual growth in sales, 13% yearly adjusted EPS gains and 17% annual dividend rises. Going forward, Kerry Group targets 10% or higher annual EPS and dividend growth.
The company raised its dividend 10% in 2020, extending its record of payout hikes and continuing its membership in the European Dividend Aristocrats.
Swiss pharmaceutical Roche Holdings (RHHBY, $40.63) is the world's largest biotech company and a leader in in-vitro diagnostics and tissue-based cancer diagnostics. The company owns many of the world's top-selling oncology drugs such as Avastin, Herceptin, Rituxan, Perjeta and Tecentriq.
Roche faces challenges from generic competition for some cancer drugs and aims to offset this impact with newer drugs like Ocrevus (multiple sclerosis), which Roche believes could replace nearly half of the lost cancer sales.
Roche introduced four new medicines in 2020 and has 19 new compounds in late-stage development. The company began a major player in the COVID-19 space during 2020 by launching 15 coronavirus diagnostic products and developing four different medicines for treating COVID-19 infections currently in clinical trials.
Roche's sales grew 1% in 2020 as a result of robust sales of COVID diagnostics, which more than offsetting lower pharmaceutical sales attributable to generic competition. Core EPS rose 4% and Roche is guiding for low to mid-single digit revenue and EPS growth and a rising dividend in 2021.
Roche increased its dividend 3% in 2020, extending its record to 18 consecutive years of payout hikes. All told, it has delivered more than three decades of dividend stability or growth.
French firm L'Oreal (LRLCY, $78.69) is a world leader in skin care, hair care and cosmetics. Its iconic brand portfolio includes the Lancôme Paris, Garnier and Maybelline brands. The company has the No. 1 global share in the cosmetics market, offering 36 different personal care brands across 150 countries. Its products are sold in hair salons, drug stores, big box stores and via the Internet.
Because of its strong brands, L'Oreal was able to outperform the overall beauty market in 2020. The company anticipates a return to growth in 2021, fueled by product launches, maximizing its digital presence and e-commerce channels and expanding its presence in China.
L'Oreal has grown dividends 8% annually over the past 10 years. Shareholders who have owned the stock more than two years also qualify for a 10% loyalty bonus dividend.
U.K.-based Halma (HLMAF, $33.20) provides technologies for the safety, health and environmental markets. Its product line includes instruments for detecting gas leaks, explosions and corrosion and fire detection and suppression systems. Halma derives the majority of its sales in the U.S. and Europe.
The company has generated 17 consecutive years of rising sales and profits, driven by new products and niche acquisitions. Over this period, revenues have risen 10% annually and profits have increased at an 11% annual rate. However, COVID business slowdowns have impacted 2020-21 results; Halma's sales and profits were each down 5% during the first six months of 2020-21.
Halma is the longest-tenured of the European Dividend Aristocrats at more than four decades of payout growth. The company raised its dividend 5% in 2020, extending its consistent record of 5% or higher annual dividend hikes. Analysts look for Halma to deliver 11% adjusted EPS growth and 5% dividend growth in 2020-21.