Cổ phiếu Mỹ Latinh có thể không phải là cổ phiếu ổn định nhất trên hành tinh - nhưng điều đó sẽ tốt nếu bạn là một nhà đầu tư năng nổ. Đó là bởi vì khu vực này mang lại một số cơ hội phát triển bùng nổ hơn trên thị trường toàn cầu.
Người Brazil có câu nói cửa miệng về đất nước của họ:Brazil là đất nước của tương lai… và nó sẽ luôn như vậy.
Điều đó có lẽ hơi không công bằng. Brazil và Mỹ Latinh nói chung đã phát triển và hiện đại hóa đến mức nền kinh tế của họ hầu như không thể nhận ra đối với những ai còn nhớ về nền kinh tế định hướng hàng hóa của nhiều thập kỷ trước. Châu Mỹ Latinh được đô thị hóa cao và có tầng lớp trung lưu sôi động và đang phát triển.
Đồng thời, khu vực vẫn còn một chặng đường dài để đạt được các tiêu chuẩn của thế giới phát triển. Ví dụ, thu nhập bình quân đầu người ở Hoa Kỳ, Đức và Pháp lần lượt là $ 59.495, $ 50.206 và $ 43.550, theo ước tính gần đây của Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Ngược lại, Chile - quốc gia giàu có nhất ở Mỹ Latinh - có thu nhập bình quân đầu người chỉ là 24.558 USD. Argentina và Mexico có giá trị khoảng 20.000 đô la mỗi nước.
Rome không phải được xây dựng trong một ngày và sẽ còn lâu nữa cho đến khi các quốc gia này tiếp cận với mức sống của thế giới phát triển. Trong khi đó, các nhà đầu tư gan dạ muốn có được một phần của sự tăng trưởng đó có rất nhiều lựa chọn theo ý của họ. Chứng khoán Mỹ Latinh bao gồm hàng chục công ty đẳng cấp thế giới được hưởng lợi từ sự tăng trưởng liên tục trong khu vực.
Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét bảy cổ phiếu LatAm vững chắc mà bạn có thể nắm giữ lâu dài.
Hoạt động chủ yếu dưới thương hiệu Claro, America Movil là nhà khai thác mạng di động lớn thứ tư trên thế giới về số lượng thuê bao. Nó có khoảng 280 triệu thuê bao di động trên 25 quốc gia ở châu Mỹ và châu Âu. Nó cũng tự hào có 33 triệu người dùng điện thoại cố định, khoảng 29 triệu người dùng băng thông rộng và 21,5 triệu người dùng TV trả phí.
Không có gì thiết yếu hơn đối với cuộc sống hiện đại ngoài một chiếc điện thoại thông minh và America Movil có vị trí thống trị ở một trong số ít khu vực trên thế giới vẫn có thể phát triển được. Trên toàn khu vực, hầu hết người lớn đều đã có điện thoại thông minh. Đây không còn là lãnh thổ trinh nữ. Nhưng nhiều người vẫn sử dụng các gói trả trước hoặc trả trước hơn là các gói hợp đồng trả sau. Khi người tiêu dùng Latinh sử dụng nhiều dữ liệu hơn và yêu cầu nhiều dịch vụ hơn, America Movil sẽ là người đầu tiên cung cấp chúng.
Mặc dù nhiều độc giả có thể sẽ liên tưởng Televisa với telenovelas (vở kịch nói tiếng Tây Ban Nha), Televisa có một danh mục chương trình đa dạng và phong phú bao gồm mọi thứ, từ tin tức, phim ảnh đến thể thao trực tiếp. Ngoài ra, công ty có các mảng kinh doanh truyền hình cáp và vệ tinh lớn và có lợi nhuận.
Khoảng 35% doanh thu của Televisa đến từ nội dung (quảng cáo, cấp phép, v.v.) với 34% đến từ hoạt động kinh doanh truyền hình cáp có đường dây cố định và 22% đến từ hoạt động kinh doanh truyền hình vệ tinh Sky. 9% còn lại đến từ “Khác”, bao gồm thể thao, đài phát thanh, xuất bản và các loại hình kinh doanh khác.
Khi thu nhập tiếp tục tăng ở Mỹ Latinh và ngày càng nhiều người thoát khỏi cảnh nghèo, người xem Latinh trở nên có giá trị hơn nhiều như mục tiêu quảng cáo. Hơn nữa, khi các gia đình bước vào tầng lớp trung lưu, họ có nhiều khả năng đặt mua gói truyền hình trả phí hoặc internet gia đình. Televisa, với tư cách là nhà sáng tạo nội dung, nhà phân phối và nhà cung cấp cáp hàng đầu, là một cách hay để bắt kịp những xu hướng này.
Cổ phiếu giảm khoảng 30% trong năm qua do các nhà đầu tư lo ngại về chi tiêu quảng cáo thấp hơn và xu hướng toàn cầu của người tiêu dùng nội dung ngày càng mất tập trung, ít xem TV truyền thống hơn. Tất nhiên, đây là những lo ngại chính đáng của bất kỳ công ty truyền thông nào… nhưng việc bán tháo 30% có vẻ như là một phản ứng thái quá trước sự hiện diện ngày càng mạnh mẽ của Televisa trong lĩnh vực truyền hình cáp.
Để có một cuộc chơi chứng khoán Mexico cuối cùng, hãy xem xét công ty vật liệu xây dựng hàng đầu Cemex (CX, $ 6,12). Cemex là nhà sản xuất xi măng hàng đầu toàn cầu, đây là một ngành kinh doanh tuyệt vời ... cho đến khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái tài chính năm 2008. Sự sụt giảm sau đó trong lĩnh vực xây dựng toàn cầu đã ảnh hưởng nặng nề đến công ty và Cemex đã phải trải qua một vài năm khó khăn.
Vào giữa năm 2007, cổ phiếu giao dịch với giá khoảng 30 USD / cổ phiếu. Trước khi giá bụi lắng xuống vào năm 2011, cổ phiếu ở mức dưới 2 đô la. Mức nợ cao và danh tiếng theo đuổi tăng trưởng với chi phí sinh lời đã ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư đối với cổ phiếu.
Kể từ đó, cổ phiếu đã giao dịch ở mức cao 12 USD / cổ phiếu, nhưng năm vừa qua đã rất khó khăn. Cổ phiếu đã giảm hơn 40% một chút kể từ mức cao nhất vào tháng 7 năm 2017. Đó thực sự là điều này đến điều khác. Các công ty Mexico đã có bóng ma về các cuộc đàm phán lại NAFTA bao trùm họ kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức, và giờ đây Mexico phải đối mặt với viễn cảnh một phe cánh tả cực đoan chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống vào tháng tới.
Nhưng có những lý do để tin rằng có ánh sáng cuối đường hầm. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao của Cemex đang có xu hướng thấp hơn kể từ năm 2011. Và sau khi thua lỗ trong 5 năm liên tiếp, EPS của Cemex đã chuyển sang tích cực vào năm 2015 và có xu hướng cao hơn kể từ đó.
Cemex đánh cược rủi ro hơn trong lĩnh vực này, nhưng triển vọng dài hạn của nó có vẻ tốt. Công ty đã tồn tại qua nhiều thập kỷ biến động và khủng hoảng tài chính và luôn cố gắng vươn lên mạnh mẽ.
Nếu bạn đề xuất đầu tư vào Colombia, bạn có thể sẽ nhận được sự chú ý của hầu hết các nhà đầu tư. Bạo lực liên quan đến ma túy trong những năm 1980 đã để lại ấn tượng lâu dài đối với hầu hết những người dân quê hương. Và nếu bạo lực ma túy chưa đến mức tồi tệ, Colombia là nơi diễn ra một trong những cuộc chiến tranh du kích kéo dài nhất thế giới chống lại FARC và các lực lượng dân quân khác. Colombia đã ở trong tình trạng nội chiến hoặc nổi dậy trong hơn nửa thế kỷ.
Tuy nhiên, Colombia đã có được phần tốt đẹp hơn trong hai thập kỷ với tình hình an ninh hầu như ổn định. Mafias ma túy đã được đưa đến gót chân từ nhiều năm trước. Và FARC chính thức tan rã vào năm ngoái.
Trong khi đó, nền kinh tế Colombia đang bùng phát. Ngoài suy thoái trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, GDP của Colombia dao động trong khoảng 4% đến 10% trong hầu hết 14 năm qua.
Tuy nhiên, Colombia vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm hơn nhiều so với các quốc gia khác ở Mỹ Latinh. Và một cách để tham gia vào sự tăng trưởng liên tục của nó là thông qua cổ phần của hãng hàng không khu vực Avianca Holdings (AVH, 7,54 đô la).
Avianca không phải là một lối chơi thuần túy trên sân của Colombia. Trên thực tế, các văn phòng công ty của nó nằm ở quốc gia láng giềng Panama. Nhưng cổ phiếu của nó giao dịch trên thị trường chứng khoán Colombia, và Colombia là một trong những trung tâm quan trọng nhất của nó. Bạn có thể nghĩ về Avianca ít hơn là một vở kịch đối với sự phát triển của đất nước mà nhiều hơn là một vở kịch về sự hội nhập của các nền kinh tế đang phát triển của Mỹ Latinh, trong đó Colombia là tiền đạo và trung tâm.
Avianca tự hào rằng đây là “hãng hàng không hoạt động liên tục” lâu đời nhất trên thế giới, với lịch sử gần 100 năm kết nối Châu Mỹ Latinh. Một thế kỷ là một khoảng thời gian dài để tồn tại trong ngành hàng không cạnh tranh khốc liệt, và Avianca đã xoay sở được điều đó trong bối cảnh thế giới đầy biến động. Đó không phải là một kỳ công dễ dàng.
Ngoài Colombia, ngôi sao sáng nhất của Mỹ Latinh trong 20 năm qua là Peru. Giống như Colombia, Peru cũng có tỷ lệ bất ổn trong nước. Trong những năm 1980, Peru về cơ bản là một quốc gia thất bại. Nhưng trong những năm trôi qua, đất nước đã cố gắng khôi phục lại luật pháp và trật tự và áp dụng các chính sách tăng trưởng vững chắc.
Vấn đề khi đầu tư vào Peru là thiếu nguồn cung lớn, có tính thanh khoản cao. Một số ít cổ phiếu của Peru với khối lượng giao dịch tốt có xu hướng tập trung vào lĩnh vực kim loại và khai khoáng.
Tuy nhiên, có một cổ phiếu Peru vốn hóa lớn cho phép tiếp xúc trên diện rộng với nền kinh tế Peru đang phát triển: Credicorp (BAP, 231,22 đô la), một tập đoàn ngân hàng có vốn hóa thị trường khoảng 18 tỷ đô la.
Banco de Credito de Peru của tập đoàn là ngân hàng bán lẻ lớn nhất của đất nước và là sự lựa chọn tự nhiên của nhiều người Peru trung lưu và giàu có. Tuy nhiên, tập đoàn này cũng tích cực khai thác nhu cầu của tầng lớp lao động Peru thông qua nhà lãnh đạo tài chính vi mô Mibanco, đồng thời cũng có nhiều tổ chức bảo hiểm và quản lý tài sản. Bạn có thể coi Credicorp như một trung tâm tài chính duy nhất của Peru.
Như chúng tôi đã được nhắc vào năm 2008, tài chính có thể là một lĩnh vực đầy biến động. Nhưng Credicorp đã cố gắng tồn tại và phát triển thông qua sự bùng nổ và phá sản và mọi thứ ở giữa. Nếu bạn tin vào câu chuyện tăng trưởng dài hạn của Peru, Credicorp là lựa chọn tốt nhất của bạn.
Brazil đã trải qua một vài năm đầy tai tiếng. Đầu tiên là cuộc điều tra tham nhũng "Car Wash" đã đánh chìm hai công ty lớn của Brazil - tập đoàn dầu khí Petrobras (PBR) và tập đoàn xây dựng Odebrecht - và dẫn đến việc luận tội Tổng thống Dilma Rousseff và làm mất uy tín của toàn bộ tầng lớp chính trị.
Nếu điều đó vẫn chưa đủ, thì vài năm qua đã chứng kiến sự sụt giảm giá năng lượng và hàng hóa, ảnh hưởng nặng nề đến thế giới mới nổi và đặc biệt là Brazil. Brazil là cường quốc về hàng hóa và là nhà xuất khẩu lớn của cả hàng nông sản mềm và kim loại công nghiệp cứng, vì vậy việc giảm giá ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng đến nền kinh tế Brazil.
Rất may, sau nhiều năm giá cả sụt giảm, các mặt hàng bắt đầu phục hồi vào đầu năm 2016 và có xu hướng cao hơn bao giờ hết.
Đó là tin tuyệt vời cho người khai thác mỏ Brazil Vale (GIÁ BÁN, $ 13,96). Vale là một trong những công ty khai thác mỏ lớn nhất thế giới và là nhà sản xuất quặng sắt và niken số một. Và nhờ điều hành hoạt động khai thác toàn cầu, Vale cũng là một trong những công ty hậu cần lớn nhất thế giới.
Khi hàng hóa ở trong thị trường tăng giá, Vale bay. Trên thực tế, cổ phiếu đã tăng gấp 4 lần so với mức thấp nhất đầu năm 2016. Tất nhiên, mặt trái của điều này là khi giá hàng hóa tụt hậu, Vale sẽ bị đánh bại. Trong thị trường giảm giá hàng hóa cuối cùng, Vale đã mất khoảng 95% giá trị.
Vì vậy, rõ ràng bạn nên cẩn thận với Vale và giữ cho kích thước vị trí của bạn ở mức khiêm tốn. Nhưng nếu bạn muốn tiếp xúc với hàng hóa, Vale là một trong những phương tiện tốt nhất mà bạn sẽ tìm thấy.
Một lựa chọn vững chắc khác là tập đoàn sản xuất nhựa và hóa dầu khổng lồ Braskem của Brazil (BAK, $ 22,75). Braskem là công ty hóa dầu lớn nhất ở Mỹ Latinh với doanh thu hàng năm là 15 tỷ đô la.
Hóa dầu có thể được coi là một ngành kinh doanh “bẩn”, nhưng Brazil đã dẫn đầu toàn cầu về năng lượng sạch, chẳng hạn như nhiên liệu ethanol làm từ đường và hỗn hợp ethanol / xăng, ngay từ những ngày đầu của phong trào này. Braskem là một nhà sáng tạo đầu tiên trong lĩnh vực “nhựa xanh” làm từ cồn mía.
Một số nhà đầu tư có thể bị sa thải bởi hiệp hội của Braskem với chủ sở hữu kiểm soát của nó, gã khổng lồ xây dựng Brazil Odebrecht. Công ty này là tâm điểm của vụ bê bối tham nhũng đã làm rung chuyển Brazil trong vài năm qua. Rất may, Braskem đã tránh được bộ phim và không có scandal nào.
Braskem, giống như hầu hết các cổ phiếu Brazil, không dành cho những người yếu tim. Cổ phiếu đã mất khoảng 1/4 giá trị trong năm nay. Nhưng sự thụt lùi đó là sau khi tăng hơn 300% trong năm rưỡi trước đó.
Nếu bạn thích ý tưởng sở hữu một công ty hóa dầu có sức cạnh tranh toàn cầu, là công ty dẫn đầu và là nhà sáng tạo sớm trong lĩnh vực nhựa xanh, thì Braskem có thể xứng đáng với những thăng trầm.