Cổ phiếu giá trị lại thịnh hành.
Gần đây nhất là vào cuối tháng 5, các nhà tiên lượng chứng khoán đã kêu gọi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đạt 30.000. Một số ý kiến cho rằng chỉ số Dow sẽ đạt đến con số đó vào cuối năm 2018. Tăng trưởng đã được xem xét và các lựa chọn giá trị chậm nhưng ổn định đã không còn nữa.
Đó là cho đến giai đoạn biến động đáng kinh ngạc của tháng Mười. Nhờ cuộc chiến thương mại với Trung Quốc, lãi suất cao hơn, thu nhập từ công nghệ có vấn đề và lo ngại rằng một thị trường tăng giá kéo dài một thập kỷ có thể mất chân, Nasdaq chạm vào chế độ điều chỉnh và chỉ số chứng khoán Standard &Poor's 500 đã đóng cửa. Các cổ phiếu tăng trưởng - đặc biệt là các công ty nhỏ hơn - đã bị giảm giá trị, trong khi các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn lại được các nhà đầu tư ưa chuộng đang tìm kiếm một chút bảo vệ để phát huy tiềm năng tăng giá của chúng.
Dưới đây là 10 cổ phiếu có giá trị lớn để mua ngay bây giờ, với kỳ vọng rằng chúng sẽ phát triển vượt bậc so với những người anh em đang trưởng thành của chúng trong một môi trường đầy biến động.
Một khoảnh khắc đầu nguồn đến vào tháng 7 đối với Berkshire Hathaway (BRK.B, 216,24 đô la) cổ đông.
Hội đồng quản trị của công ty đã thực hiện một thay đổi đáng kể đối với chương trình mua lại cổ phần của mình, chương trình này thay đổi cách Giám đốc điều hành và người sáng lập Warren Buffett, cùng với phó chủ tịch Charlie Munger, quyết định thời điểm mua lại cổ phần. Trước thông báo vào tháng 7, Berkshire Hathaway sẽ trả không quá 20% phí bảo hiểm cao hơn giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu, khiến công ty gần như không thể mua lại cổ phiếu của mình. Bây giờ, nếu Buffett và Munger tin rằng giá mua lại thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại của nó nhưng cao hơn 1,2 lần giá trị sổ sách, thì công ty có thể mua lại cổ phiếu của mình.
Vào tháng 8, sau khi hội đồng quản trị sửa đổi các quy tắc mua lại cổ phiếu của mình, Warren Buffett cho biết ông đã mua một ít cổ phiếu của Berkshire Hathaway - có thể ở mức giá khoảng 1,4 lần giá trị sổ sách, cao hơn khoảng 17% so với giá trần cũ.
"Hôm nay, tôi tin rằng đây là lần đầu tiên Buffett tiết lộ rằng họ đã mua lại bất kỳ cổ phiếu nào trên 1,2 lần sổ sách", Whitney Tilson, cựu giám đốc Kase Capital, nói với CNBC. “Và tôi nghĩ đây là một thông tin quan trọng, mới mẻ.”
Gần đây, chúng tôi đã tìm hiểu Berkshire đã mua lại bao nhiêu:trị giá 928 triệu đô la. Giá đã tăng lên một chút kể từ đó, nhưng tín hiệu mua Buffett khó có thể bị bỏ qua.
Kể từ năm 2014, Loews đã mua lại 15% cổ phần của mình với giá 3 tỷ USD, giảm số cổ phiếu từ 373 triệu xuống 317 triệu. Quay trở lại năm 2008, Loews đã mua lại 40% cổ phần của mình, mang lại cho Tisches một miếng bánh lớn hơn. Thậm chí xa hơn từ năm 1970, nó đã giảm 75% thị phần.
89% quyền sở hữu CNA Financial (CNA) của nó tạo ra phần lớn thu nhập ròng của công ty mỗi quý. Trong quý 3, CNA đã kiếm được 300 triệu USD từ doanh thu 2,6 tỷ USD. Lợi nhuận tổng thể của Loews là 278 triệu đô la.
Trong 50 năm qua, Loews đã mang lại lợi nhuận gộp trung bình hàng năm là 17%, so với 10% của S&P 500.
Hôm nay, có vẻ như cả hai có thể sẽ tái hợp.
Giám đốc điều hành CBS Les Moonves đã bị buộc phải rời khỏi vị trí giám đốc điều hành vào tháng 9 sau khi các cáo buộc quấy rối và tấn công tình dục được đưa ra ánh sáng. Moonves không muốn việc sáp nhập xảy ra, nhưng Shari Redstone, người điều hành National Amusements, ủng hộ việc hợp nhất hai công ty.
“Đơn giản là chúng tôi không thấy có người mua CBS ngoài Viacom, đó là lý do tại sao CBS sẽ chủ động đề xuất giao dịch Viacom sớm hơn muộn khi quy mô ngày càng trở nên quan trọng trong ngành truyền thông,” nhà phân tích Rich Greenfield của BTIG viết trong một Lưu ý tháng 9 cho khách hàng.
VIAB, với mức thấp hơn tám lần ước tính của các nhà phân tích về thu nhập trong tương lai, là một cổ phiếu có giá trị tốt.
Đã từng có thời gian, J.M. Khỉ thật (SJM, $ 107,98) là tất cả về bánh mì kẹp bơ đậu phộng (Jif) và thạch (Smucker’s). Sau đó, nó mua lại cà phê Folgers với giá 3 tỷ đô la vào năm 2008; Big Heart Pet Brands, nhà sản xuất Meow Mix và Milk-Bone, với giá 5,8 tỷ đô la vào năm 2015; Ainsworth Pet Nutrition, nhà sản xuất thương hiệu thức ăn cho thú cưng của Rachel Ray, với giá 1,9 tỷ đô la vào tháng 4 năm nay.
Gần 11 tỷ USD và một thập kỷ sau, Smucker tạo ra 61% doanh thu từ cà phê và thức ăn cho vật nuôi. Nó đã trở thành một công ty lớn trong hai trong số các phân khúc phát triển nhanh nhất của ngành hàng tiêu dùng.
Ngoài các thương vụ mua lại được đề cập ở trên, vào tháng 7, SJM đã thông báo rằng họ đang bán mảng kinh doanh Bánh mì ở Mỹ, bao gồm Pillsbury, với giá 375 triệu USD cho một công ty cổ phần tư nhân - một động thái tiếp tục củng cố cam kết của mình đối với cà phê và thức ăn cho vật nuôi.
Nhà phân tích Jon Andersen của William Blair viết:“Giao dịch này cho phép ban lãnh đạo tiếp tục thực hiện chiến lược tăng cường sự chú trọng và phân bổ nguồn lực cho các doanh nghiệp cà phê, thức ăn vật nuôi và đồ ăn nhanh đang phát triển”.
Sáp nhập dọc được định nghĩa là khi “hai hoặc nhiều công ty, hoạt động ở các cấp độ khác nhau trong chuỗi cung ứng của một ngành, hợp nhất các hoạt động”. Sức khỏe CVS (CVS, $ 73,69) kết hợp với công ty bảo hiểm sức khỏe Aetna (AET) là một ví dụ về sự hợp nhất theo chiều dọc.
Giống như tất cả các vụ sáp nhập lớn, mối quan hệ CVS / Aetna đã trải qua cuộc xem xét chống độc quyền của Bộ Tư pháp. DoJ phán quyết rằng thỏa thuận có thể được tiến hành miễn là Aetna bán các gói thuốc Medicare tư nhân của mình - một mức giá nhỏ phải trả để trở thành một lực lượng thống trị trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe.
“Các nhà đầu tư nên xem thương vụ này là một động thái tấn công của cả hai công ty,” nhà phân tích George Hill của RBC Capital cho biết vào tháng 11 năm ngoái sau khi công bố thương vụ sáp nhập trị giá 69 tỷ USD. “Mô hình chăm sóc dựa trên giá trị lấy người tiêu dùng làm trung tâm, được tích hợp theo chiều dọc có ý nghĩa chiến lược mạnh mẽ và không phải là phản ứng thiển cận đối với nỗi sợ Amazon xâm nhập vào thị trường dược phẩm.”
“Đi lớn hoặc về nhà” dường như là phương châm trong chăm sóc sức khỏe. Các cổ đông của CVS cuối cùng sẽ được hưởng lợi từ quy mô và tầm vóc của nó. Cổ phiếu đã thoát khỏi mức thấp nhất trong 52 tuần là 60,14 đô la, vì vậy động lực rõ ràng đang được xây dựng. CVS, giao dịch khoảng 10 lần ước tính thu nhập, chắc chắn thuộc bất kỳ danh sách cổ phiếu có giá trị tiềm năng cao nào để mua.
Macy’s (M, 36,75 USD) Diễu hành Lễ Tạ ơn là một truyền thống hàng năm không giống ai, nơi hàng nghìn người dân New York và du khách ngoại tỉnh xếp hàng dọc theo tuyến đường diễu hành để xem một số phao nổi và ông già Noel. Nó sẽ có ấn bản thứ 94 trong năm nay.
Macy’s, công việc kinh doanh, đã không suôn sẻ như vậy, nhưng có vẻ như Giám đốc điều hành Jeff Gennette đã đưa cửa hàng bách hóa đi đúng hướng. Nhà bán lẻ thậm chí còn chi 200 triệu đô la vào năm 2018 cho 50 cửa hàng hàng đầu của mình. Trong năm 2019 và hơn thế nữa, nó có kế hoạch cải tạo các địa điểm khác ngoài “Growth50”.
Báo cáo thu nhập quý hai của công ty là một túi hỗn hợp, với doanh thu ổn định và lợi nhuận tốt kết hợp với triển vọng tốt hơn cho nửa cuối năm. Người tiêu dùng tự tin sẽ chuyển thành một mùa mua sắm tốt trong kỳ nghỉ lễ. Macy’s, giao dịch khoảng 10 lần thu nhập kỳ hạn, là một trong những công ty có giá trị bán lẻ tốt hơn ở thời điểm hiện tại.
“(Macy’s is) rất rẻ ở đây,” Giám đốc điều hành Karen Finerman của Metropolitan Capital Advisors nói với CNBC vào ngày 30 tháng 10. “Tôi tin tưởng vào người tiêu dùng Mỹ.”
Toys “R” Us đang đóng cửa tất cả các cửa hàng ở Mỹ. Sears (SHLDQ) đang hoạt động trong tình trạng bảo hộ phá sản và đã đề xuất đóng cửa 142 cửa hàng trong một đơn đề xuất vào ngày 15 tháng 10, mặc dù sẽ không phải là một cú sốc nếu đóng cửa nhiều hơn. Câu hỏi lớn: Mua tốt nhất có thể bao nhiêu doanh nghiệp (BBY, $ 71,10) lấy từ hai công ty?
Best Buy đang mở rộng kho đồ chơi của mình để giành lấy một phần trong số 10,5 tỷ đô la mà Toys “R” Us để lại trên bàn khi đóng cửa vĩnh viễn vào cuối tháng 6. Mặc dù trước đây họ đã bán đồ chơi liên quan đến công nghệ, nhưng 90% hàng tồn kho mở rộng tại hơn 1.000 cửa hàng ở Hoa Kỳ sẽ là sản phẩm mới cho nhà bán lẻ.
Khoảng 86% cửa hàng Best Buy nằm cách Sears trong vòng 15 phút. Các chuyên gia cho rằng hoạt động kinh doanh thiết bị của Best Buy có thể đạt được một phần tư tỷ lệ phần trăm tăng trưởng doanh số bán hàng tại cửa hàng sau sự sụp đổ của Sears.
Giáng sinh không thể đến sớm.
Các nhà đầu tư đã suy đoán về việc Warren Buffett mua Southwest Airlines (LUV, 51,42 đô la) vào nhiều thời điểm khác nhau trong suốt năm 2018. Vào cuối tháng 6, Berkshire Hathaway sở hữu khoảng 56,6 triệu cổ phiếu của hãng hàng không Texas. 2,9 tỷ đô la nắm giữ là một trong những vị trí vốn chủ sở hữu nổi bật nhất của công ty.
Bản thân Buffett cũng được ghi nhận rằng ông sẽ không loại trừ việc sở hữu một hãng hàng không. Xem xét điều đó và thực tế là Berkshire Hathaway có tiền để đốt, việc các nhà đầu tư đi đến kết luận này là điều dễ hiểu. Bất kể Buffett có mua Southwest hay không, đó vẫn là một công ty đang hoạt động tốt.
LUV sẽ tiếp tục tìm kiếm sự tăng trưởng trong môi trường kinh doanh mà chi phí nhiên liệu và phi nhiên liệu đều tăng; nó dự kiến chi phí cho mỗi dặm chỗ khả dụng sẽ tăng lên 3% vào năm 2019.
“Ban lãnh đạo cho biết mục tiêu của họ là tăng tỷ suất lợi nhuận so với cùng kỳ năm 2019, nhưng cổ phiếu sẽ giảm xuống khi các mô hình cập nhật để phản ánh chi phí cao hơn,” giám đốc điều hành của Stifel, Joseph DeNardi viết trong một lưu ý cho khách hàng. “Có lẽ là điều đáng mừng:Southwest cảm thấy cấp bách hơn trong việc chủ động định giá để bù đắp phần cao hơn (chi phí cho mỗi dặm ghế khả dụng).”
Đầu tiên, bạn đã có thương hiệu kế thừa, thương hiệu này tiếp tục phát triển và thịnh vượng. Báo cáo quý 2 năm 2018 gần đây nhất của nó cho thấy doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng tăng 3,7%. Thật không may, Family Dollar - chuỗi mà nó mua lại vào năm 2015 với giá 9,1 tỷ USD và vẫn hoạt động dưới cái tên đó - đã có doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng không ổn định. Điều đó đã khiến cổ phiếu DLTR giảm 15% trong tháng 8.
Neil Saunders, giám đốc điều hành tại GlobalData Retail, cho biết:“Family Dollar vẫn là phần yếu hơn của công việc kinh doanh”. “Đó là trải nghiệm dựa trên nhu cầu nhiều hơn để đáp ứng các yêu cầu cơ bản hàng ngày của khách hàng. Tỷ lệ người mua sắm cao hơn nhiều đến đó vì cần thiết hơn là vì họ đặc biệt muốn. ”
Carl Icahn, nhà đầu tư hoạt động đã kiếm được hơn 200 triệu đô la từ Family Dollar vào năm 2015, đã nắm giữ một vị trí trong Dollar Tree. Mặc dù anh ấy chưa tiết lộ kế hoạch đầu tư của mình, nhưng có khả năng anh ấy sẽ thúc đẩy việc bán Family Dollar.
Thuế quan đang ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh của Dollar Tree - 40% sản phẩm của nó đến từ Trung Quốc - vì vậy, nó có thể bán hoặc phục hồi Family Dollar càng nhanh thì càng tốt. Bây giờ là thời điểm để mua vào lúc các nhà đầu tư tham gia vào tình trạng hưng phấn nhất.
Công việc kinh doanh rất thuận lợi cho Lennar (LEN, 44,39 đô la) vào thời điểm hiện tại rằng họ đang bán tất cả các hoạt động kinh doanh không phải cốt lõi của mình để tập trung vào việc trở thành một nhà xây dựng tại nhà thuần túy chơi.
Lennar thông báo vào ngày 29 tháng 10 rằng họ đang bán Rialto Investment and Asset Management cho Stone Point Capital với giá 340 triệu đô la. Rialto chuyên cung cấp một nền tảng bất động sản thương mại tích hợp theo chiều dọc từ việc tìm nguồn cung cấp các khoản đầu tư đến việc mua và cuối cùng là bán có lãi. Rialto Mortgage Finance sẽ ở lại với Lennar, tham gia vào đơn vị dịch vụ tài chính của công ty, đơn vị tồn tại để giúp những người mua Lennar tài trợ cho ngôi nhà của họ.
“Trong khi dữ liệu kinh tế quốc gia cho thấy giá cả cao hơn và lãi suất tăng khiến doanh số bán hàng nói chung chậm hơn, các nguyên tắc cơ bản cơ bản của ngành nhà ở là tỷ lệ thất nghiệp thấp, lương cao hơn và mức tồn kho thấp vẫn thuận lợi và có khả năng hỗ trợ sức mạnh dài hạn trong thị trường nhà ở, ”Chủ tịch điều hành Stuart Miller cho biết vào tháng 10 sau khi báo cáo thu nhập quý 3 năm 2018 mạnh mẽ.
Cổ phiếu xây dựng nhà đã gặp khó khăn trong những tháng gần đây, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội mua tuyệt vời. Kinh doanh là tốt. Đừng để bị lừa bởi điểm yếu nhất thời của họ.