Đầu tư mua và giữ không chỉ là ngồi một chỗ và thu về cổ tức.
Đó không phải là để tạo ra bất kỳ sự thay đổi nào về cổ tức. Cách xa nó. Các khoản thanh toán thường xuyên và gia tăng thường là chìa khóa để đánh bại thị trường trong thời gian dài. Chỉ cần xem qua những cổ phiếu tốt nhất trong chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor trong nửa thế kỷ qua.
Nhưng khi chúng ta xem xét các khung thời gian ngắn hơn, chẳng hạn như một thập kỷ, tăng trưởng thu nhập bền vững và mạnh mẽ cũng là một yếu tố quan trọng. Các công ty có lợi thế chính trong các ngành đang phát triển - hoặc có lịch sử lâu dài trong việc thích ứng với thời gian thay đổi - sẽ có cơ hội vượt trội hơn trong thập kỷ tới.
Bạn cũng sẽ thấy mình trong các lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng liên tục tạo ra những cách thức mới để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu cũng không có hại gì. Hãy suy nghĩ:công nghệ hoặc tài chính hoặc chăm sóc sức khỏe.
Điều đó nói rằng, nhàm chán cũng có thể trở nên đẹp đẽ.
Công ty đã thực hiện một bước tiến lớn cách đây vài năm khi chuyển danh mục đầu tư rộng lớn của mình sang mô hình đăng ký dựa trên đám mây. Việc cung cấp phần mềm thông qua đăng ký mang lại nguồn doanh thu ổn định hơn so với việc bán phần mềm một lần. Nó cũng làm giảm chi phí. Các nhà phân tích kỳ vọng hoạt động kinh doanh dựa trên đám mây sẽ thúc đẩy tăng trưởng có lợi nhuận cao trong một thời gian dài sắp tới.
Theo dữ liệu từ Thomson Reuters, cổ phiếu ADBE hiện giao dịch ở mức gấp 25 lần thu nhập kỳ hạn, điều này nghe có vẻ đắt đỏ cho đến khi bạn thấy rằng các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận trung bình gần 23% một năm trong 5 năm tới, theo dữ liệu từ Thomson Reuters. Các nhà phân tích tại Credit Suisse, người đánh giá cổ phiếu ở mức “Khả quan” (mua), lưu ý rằng thông báo gần đây của công ty về việc tăng giá đối với một số sản phẩm “chứng tỏ khả năng của Adobe trong việc thúc đẩy sự đổi mới và định giá theo giá trị, và chúng tôi lưu ý rằng giá chỉ là một trong số rất nhiều đòn bẩy để tăng trưởng. ”
Riêng Google đã mang lại cho công ty thị phần dẫn đầu trong ngành quảng cáo kỹ thuật số vẫn đang phát triển nhanh chóng. Theo eMarketer, một công ty nghiên cứu thị trường, Google được dự báo sẽ thu được 102,4 tỷ đô la trong chi tiêu quảng cáo kỹ thuật số toàn cầu vào năm 2019. Facebook (FB), đứng thứ 2 về thị phần sau Google, được dự báo chỉ thu về 67,2 tỷ USD.
Alphabet cũng là quê hương của công ty khởi nghiệp xe hơi tự lái Waymo, cũng như Nest Labs, một nhà phát triển các tiện ích cho Internet of Things. Xa hơn, công ty đang đầu tư vào những việc lớn tiếp theo. Nó có trí tuệ nhân tạo, máy học và thực tế ảo trong tầm ngắm của nó và nó đã trở thành người chơi chính trong ngành dịch vụ dựa trên đám mây đang phát triển nhanh chóng.
Các nhà phân tích tại Canaccord Genuity đánh giá GOOGL ở mức “Mua”, lưu ý rằng thị trường quảng cáo kỹ thuật số vẫn phát triển mạnh mẽ. Thu nhập của Alphabet dự kiến sẽ tăng trung bình hàng năm hơn 15% trong 5 năm tới, theo dữ liệu của Thomson Reuters.
Có nhiều lý do để lạc quan trên Amazon.com (AMZN, $ 1.632,17) như một khoản nắm giữ dài hạn. Đó là công ty dẫn đầu về thương mại điện tử, nhai hết ngành này đến ngành khác, từ cửa hàng giảm giá đến cửa hàng tạp hóa, thậm chí có thể là hiệu thuốc vào một ngày nào đó. Nền tảng điện toán đám mây của Amazon Web Services (AWS) là một sự khởi đầu tại thời điểm khi sự phát triển của điện toán đám mây - và sự ra mắt sắp tới của mạng không dây 5G thế hệ tiếp theo - có thể thúc đẩy sự phát triển của nó.
Nhưng lý do cốt lõi để thích AMZN lâu dài là cam kết của người sáng lập Jeff Bezos trong việc duy trì tầm nhìn dài hạn. Chủ tịch và Giám đốc điều hành chưa bao giờ quản lý hoạt động kinh doanh theo từng quý, và AMZN chưa bao giờ ngại bỏ qua lợi nhuận ngắn hạn để thực hiện các vụ đặt cược chiến lược lớn và tốn kém. Đó là một phần lý do tại sao Warren Buffett, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.B), đã hết lời ca ngợi Bezos.
Buffett nói về Bezos:“Chúng tôi chưa thấy nhiều doanh nhân như ông ấy. “Thật đáng kinh ngạc, anh ấy đã lấy những thứ mà bạn và tôi đã mua, và anh ấy đã tìm ra cách để khiến chúng tôi vui vẻ hơn khi mua những sản phẩm đó, bằng cách giao hàng nhanh hoặc giá cả hoặc bất kỳ điều gì có thể xảy ra, và điều đó thật đáng chú ý.”
Khi nhà đầu tư kiên nhẫn thành công nhất mọi thời đại hát những lời ca ngợi của ai đó, thì điều đó đáng để lắng nghe giai điệu. Các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập của Amazon sẽ tăng với tốc độ trung bình hàng năm là 42% trong nửa thập kỷ tới.
Cách đây không lâu, Apple (AAPL, 153,30 đô la) đang gây xôn xao khi trở thành công ty Hoa Kỳ đầu tiên đạt 1 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường. Của tôi, thời gian thay đổi như thế nào - và nhanh chóng. Cổ phiếu AAPL đã mất khoảng một phần ba giá trị kể từ khi đứng đầu vào đầu tháng 10 năm 2018, xóa đi khoảng 275 tỷ đô la giá trị thị trường trong suốt chặng đường. Các nhà đầu tư đang lo sợ rằng động cơ tăng trưởng iPhone của công ty cuối cùng cũng bắt đầu thay đổi.
Nhưng các nhà đầu tư giá trị, đặc biệt là Warren Buffett, biết rằng triển vọng dài hạn của Apple không chỉ dựa vào một thiết bị sáng bóng duy nhất đó. Đó là lý do tại sao Buffett của Berkshire Hathaway đã hoàn toàn đầu tư vào cổ phiếu của Apple trong vài năm qua. Thật vậy, Berkshire, với 5,3% cổ phần của Apple, hiện là cổ đông lớn thứ ba của công ty.
Không có gì bí mật khi Apple sẽ không thể dựa vào việc tăng doanh số iPhone mãi mãi. “IPhone đỉnh” đã là một tiêu điểm nói về xu hướng giảm giá trong nhiều năm. Thay vào đó, điều khiến Apple trở nên hấp dẫn đối với những người nắm giữ lâu dài là cơ sở người dùng đã cài đặt rộng lớn gồm những khách hàng siêu trung thành với iPhone, những người sử dụng phần cứng khác của công ty và quan trọng là dịch vụ.
Hệ sinh thái chuyên dụng và vẫn đang phát triển này hứa hẹn sẽ tạo ra dòng tiền ổn định trong tương lai. Như Buffett từng nói với CNBC, ông yêu thích sức mạnh của thương hiệu Apple và hệ sinh thái các sản phẩm (chẳng hạn như iPhone và iPad) và các dịch vụ (chẳng hạn như Apple Pay và iTunes). Ông nói:“Tôi không tập trung vào doanh số bán hàng trong quý tới hoặc năm sau. "Tôi tập trung vào ... hàng trăm, hàng trăm, hàng trăm triệu người thực tế sống cuộc sống của họ bằng (iPhone)."
Cổ phiếu của AAPL chỉ giao dịch ở mức 11,5 lần thu nhập dự kiến - mặc dù dự báo tăng trưởng thu nhập dài hạn là 13% một năm trong nửa thập kỷ tới. Đó là một máy rút tiền. Và nó trả cổ tức tăng nhanh. Điều đó khiến nó trở thành một món hời dài hạn ở mức hiện tại.
Thứ nhất, cách làm việc của Buffett là một quá trình và các trung úy được chọn lọc thủ công của ông là Ted Weschler và Todd Combs dường như có thể quản lý danh mục đầu tư mua cổ phiếu của Berkshire.
Cũng cần nhớ rằng Berkshire không chỉ là một phương tiện đầu tư. Đó là một tập đoàn với nhiều công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn do đội ngũ quản lý điều hành mà Buffett tin tưởng là tốt nhất trong số những công ty tốt nhất. Và cho dù Buffett mua hoàn toàn một công ty hay chỉ đơn thuần là nắm giữ một vị trí trong cổ phiếu của nó, thì thời gian nắm giữ ưu tiên của ông là “mãi mãi”.
Điểm mấu chốt là Berkshire Hathaway hơn Warren Buffett. Đó là một hệ thống triển khai vốn có kỷ luật và nghiêm ngặt. Miễn là những người kế nhiệm Buffett tuân thủ các quy tắc của ông, Berkshire Hathaway sẽ tiếp tục tạo ra hiệu quả hoạt động lâu dài.
Boeing (BA, $ 357,90) là người hưởng lợi từ một số xu hướng nhân khẩu học và ngành mạnh mẽ. Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA) - một nhóm ngành thương mại - dự kiến số lượng hành khách của các hãng hàng không trên toàn thế giới sẽ tăng gấp đôi lên 8,2 triệu vào năm 2037. Các hãng hàng không sẽ cần nhiều máy bay phản lực thương mại để đáp ứng tất cả nhu cầu gia tăng đó.
Nhưng Boeing không chỉ đơn thuần là hàng không thương mại. Công ty là một nhà thầu quốc phòng lớn, sản xuất mọi thứ từ tên lửa, vệ tinh đến máy bay cánh quạt nghiêng quân sự như Osprey.
Tuy nhiên, hàng không thương mại là cách Boeing sẽ đón đầu luồng gió từ sự phát triển bùng nổ của ngành du lịch hàng không toàn cầu. Rốt cuộc, nó tạo thành một nửa quyền độc quyền cho các máy bay thương mại lớn. Chỉ có Airbus của Châu Âu cạnh tranh với hãng này ở cùng cấp độ trong việc chế tạo máy bay phản lực lớn.
Phố Wall cũng lạc quan về triển vọng ngắn hạn của Boeing. Trong số 16 nhà phân tích được Zacks Investment Research theo dõi, 13 người nói rằng đó là “Mua mạnh”, một người gọi nó là “Mua” và hai người cho rằng đó là “Giữ”. Canaccord Genuity, công ty đánh giá cổ phiếu ở mức “Giữ” do lo ngại về tăng trưởng toàn cầu, cho biết quyết định gần đây của Boeing về việc tăng cổ tức và chương trình mua lại cổ phiếu gửi đến một “tín hiệu lạc quan về triển vọng của hãng”.
Thay đổi khẩu vị của người tiêu dùng sẽ luôn là một rủi ro, nhưng từ cơn sốt Atkins vào đầu những năm 2000 cho đến sự cuồng nhiệt hiện nay đối với các nguyên liệu tươi ngon hơn, McDonald’s đã luôn cố gắng duy trì lợi thế của mình. Trong nhiều năm, nó đã thêm salad vào thực đơn của mình, tung ra bữa sáng cả ngày và bây giờ chào hàng thịt bò không bao giờ đông lạnh. Hiện tại, McDonald’s đang cố gắng thúc đẩy tăng trưởng thông qua giá trị, thông qua thực đơn $ 1- $ 2- $ 3 và gần đây là thực đơn kết hợp 2 cho 5.
Sự linh hoạt đó và cổ tức tăng là chìa khóa cho lợi nhuận đánh bại thị trường của nó trong một thời gian dài. Thật vậy, MCD là một trong những cổ phiếu tốt nhất trong S&P 500 trong 50 năm qua. Điều đó một phần là do chuỗi cửa hàng bánh hamburger lớn nhất thế giới cũng là một công ty có cổ tức vững chắc. Khoản thanh toán của McDonald’s có từ năm 1976 và kể từ đó đã tăng lên hàng năm.
Các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập sẽ tăng với tốc độ trung bình hàng năm là 9% trong vòng 5 năm tới, theo dữ liệu từ Thomson Reuters. Thêm vào cổ tức lành mạnh và đang tăng, và các nhà đầu tư dài hạn có thể mong đợi lợi nhuận hấp dẫn nếu không muốn nói là ngoạn mục.
Giống như rất nhiều công ty công nghệ khác, MSFT đã xoay trục sang các dịch vụ phần mềm đăng ký và điện toán dựa trên đám mây. Phần còn lại, như họ nói, là lịch sử. Cổ phiếu của Microsoft đã tăng hơn gấp đôi trong ba năm qua. Apple, để so sánh, tăng ít hơn 50% so với cùng một khoảng thời gian. Thật vậy, MSFT gần đây đã vượt qua Apple và những gã khổng lồ công nghệ khác để trở thành công ty giao dịch công khai có giá trị nhất trên thế giới.
Quá khứ không nhất thiết phải là phần mở đầu, nhưng Phố Wall tỏ ra hoang mang về triển vọng của công ty. Các dịch vụ phần mềm như Office 365 và Azure đang phát triển nhanh tiếp tục mang lại sự tăng trưởng, Canaccord Genuity lưu ý, công ty có tỷ lệ chia sẻ ở mức “Mua”. Các nhà phân tích cũng chỉ ra thành công của Microsoft với nhượng quyền thương mại trò chơi trực tuyến Xbox. Trong số 21 nhà phân tích được Zacks theo dõi, 19 nhà phân tích nói rằng MSFT là "Mua mạnh".
Các nhà phân tích kỳ vọng thu nhập sẽ tăng với tốc độ trung bình hơn 14% một năm trong 5 năm tới. Tỷ suất cổ tức tốt sẽ giúp tăng tổng lợi nhuận.
Các nhà phân tích của Credit Suisse lưu ý:“Sự đổi mới thực sự thay đổi đáng kể việc chăm sóc và kết quả của bệnh nhân, phá vỡ cách thức cung cấp dịch vụ chăm sóc và bối cảnh sử dụng thuốc, và cuối cùng bẻ cong quỹ đạo tăng chi phí y tế,” các nhà phân tích của Credit Suisse, người đánh giá UNH ở mức “Khả quan”. “Ngày nay, chúng tôi thấy sự đổi mới trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe được thúc đẩy bởi các dịch vụ và chúng tôi coi UNH là động lực hàng đầu của sự thay đổi đó.”
Các nhà phân tích lưu ý rằng UNH đang dẫn đầu về khoản phí bằng cách tích hợp hệ thống cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe và hướng các dịch vụ đến các cơ sở phù hợp nhất, các nhà phân tích lưu ý, và bằng cách điều chỉnh các biện pháp khuyến khích giữa người trả tiền và nhà cung cấp, trong số những nỗ lực khác.
Có lẽ quan trọng nhất, công ty đang quản lý để mang lại tăng trưởng thu nhập trong ngắn hạn ngay cả khi họ đầu tư rất nhiều cho tương lai. Thu nhập vượt quá dự báo của Phố Wall trong quý gần đây nhất, do Optum dẫn đầu. Optum điều hành một doanh nghiệp quản lý lợi ích hiệu thuốc lớn và mở rộng danh sách các phòng khám, trung tâm phẫu thuật và chăm sóc khẩn cấp.
Sự phụ thuộc ngày càng nhiều vào các loại dịch vụ do Optum cung cấp - trái ngược với hình thức kinh doanh bảo hiểm truyền thống, ít lợi nhuận hơn - khiến UNH trở thành một lựa chọn tốt về lâu dài.
Warren Buffett chưa bao giờ nói nhiều về USB, nhưng ông ấy không bao giờ ngại đặt cược vào nền kinh tế Hoa Kỳ và ông ấy là một người tin tưởng lớn vào Bancorp của Hoa Kỳ. Giám đốc điều hành Berkshire Hathaway đã mua thêm 9,8 triệu cổ phiếu của ngân hàng này trong quý thứ ba.
Heck, Oracle of Omaha rất thích công ty này, Berkshire Hathaway là cổ đông lớn nhất của Bancorp Hoa Kỳ với 7,7% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, theo S&P Global Market Intelligence.
Các nhà phân tích tại Sandler O’Neill Research cho biết, “Các nguyên tắc cơ bản của USB vẫn rất mạnh mẽ, nhưng cổ phiếu đã giao dịch ở mức cao xứng đáng so với các công ty cùng ngành. Do đó, chúng tôi hiện đang giữ xếp hạng "Giữ". ”
Các nhà đầu tư có thể muốn đợi một điểm vào tốt hơn, nhưng, đối với giá trị của nó, giá cổ phiếu của USB không có nhiều ảnh hưởng đến Warren Buffett trong vài quý qua.
Là mạng thanh toán lớn nhất thế giới, Visa (V, $ 138,05) có vị trí tốt để hưởng lợi từ sự phát triển của các giao dịch không dùng tiền mặt và thanh toán di động kỹ thuật số.
Các nhà phân tích tại Credit Suisse, người đánh giá cổ phiếu ở mức “Khả quan”, nói rằng công ty tiếp tục tin rằng thương mại điện tử vẫn “còn rất nhiều đường băng” trong việc thúc đẩy khối lượng thanh toán. “Visa cũng rất vui mừng về triển vọng của Visa Direct, cho phép người dùng vừa gửi và nhận tiền, vừa mở rộng hoạt động kinh doanh vượt xa mô hình kinh doanh giữa người tiêu dùng với doanh nghiệp truyền thống,” CS nói.
Các nhà phân tích được Thomson Reuters thăm dò ý kiến kỳ vọng lợi nhuận của Visa sẽ tăng trung bình 16% một năm trong nửa thập kỷ tới.
Nhưng không chỉ các nhà phân tích thích cổ phiếu Visa. Đây cũng là một lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của các nhà quản lý quỹ đầu cơ. Thậm chí tốt hơn cho các nhà đầu tư nhìn ra một thập kỷ và hơn thế nữa, Visa cũng trở thành một trong những cổ phiếu yêu thích của Warren Buffett. Berkshire Hathaway nắm giữ 10,6 triệu cổ phiếu Visa, trị giá khoảng 1,4 tỷ USD.