Giá vàng đã trải qua một năm 2019 lên xuống thất thường đã chứng kiến sự gia tăng của kim loại màu vàng trong vài tháng đầu tiên trước khi giảm xuống mức lỗ nhẹ từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, cổ phiếu vàng - những công ty khai thác thực sự sản xuất ra hàng hóa sáng bóng - đáng để xem xét ngay bây giờ.
Tiếp xúc với vàng một chút có thể giúp ích cho danh mục đầu tư của bạn. Và một cách để có được sự tiếp xúc đó là thông qua các công ty khai thác, có kết quả gắn liền với giá kim loại nhưng cũng có thể nổi bật với nhau dựa trên quản lý, hiệu quả hoạt động và tính kinh tế theo quy mô của họ.
Giá, mặc dù thấp hơn một chút trong năm nay, nhưng vẫn ở mức thấp nhất trong hai năm được thiết lập vào tháng 8 năm 2018, gần như ở giữa phạm vi ba năm của chúng. Hơn nữa, vàng và dự trữ vàng vẫn là hàng rào chống lại sự bất ổn của thị trường, kinh tế và địa chính trị ở đây và ở nước ngoài. Chọn chất xúc tác của bạn:không đạt được thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, dao động trên bán đảo Triều Tiên, Brexit không có thỏa thuận, các cuộc xâm lược mới của Nga. Bất kỳ điều nào trong số này đều có thể giúp vàng lấy lại giá trị của nó.
Dưới đây là năm cổ phiếu vàng nên mua để tận dụng các tia lửa bổ sung trong kim loại màu vàng. Cả năm đều nổi bật như một số nhà khai thác tốt nhất trong lĩnh vực này và tất cả đều làm được điều mà bản thân vàng không thể làm được:trả cổ tức bằng tiền mặt.
Dữ liệu tại thời điểm ngày 6 tháng 5. Lợi tức cổ tức được tính bằng cách chia khoản thanh toán hàng tháng gần đây nhất hàng năm và chia cho giá cổ phiếu.
Vào tháng 4, Newmont Goldcorp (NEM, 29,94 đô la) và các cổ đông của Goldcorp đã thông qua việc tiếp quản 10 tỷ đô la của công ty trước đây đối với công ty sau. Sự kết hợp này đã tạo ra nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới và hiện là nhà sản xuất vàng lớn nhất trong số các kho dự trữ vàng (theo giá trị thị trường).
Các kiến trúc sư của thỏa thuận tự tin về khả năng hợp lực đến mức họ treo cổ tức đặc biệt 88% / cổ phiếu như một phần thưởng nếu các cổ đông đồng ý với việc ghép đôi. Để cho điều này vào bối cảnh, 88 xu có giá trị gần bằng sáu phần tư so với cổ tức thông thường của Newmont Mining.
Hiện tại, Newmont Goldcorp có khả năng sẽ trở thành công ty dẫn đầu trong ngành, với ban lãnh đạo dự kiến sản lượng vàng hàng năm từ 6 triệu đến 7 triệu ounce.
Newmont có một hệ thống dự án ấn tượng đang được triển khai. Gần đây nhất, và đáng chú ý nhất, là liên doanh với gã khổng lồ Barrick Gold (GOLD) sau một cuộc đấu thầu sáp nhập thất bại. Trong khi Newmont cố gắng mua Goldcorp, Barrick đã đưa ra một đề nghị thù địch đối với NEM bao gồm việc ngừng theo đuổi Goldcorp. Tuy nhiên, Barrick đã đầu tư và thay vào đó đồng ý với một liên doanh sẽ kết hợp các tài sản Nevada của cặp đôi, giảm đáng kể chi phí.
Các nhà phân tích của Bank of America có xếp hạng “Mua” đối với cổ phiếu, với lý do “Hệ thống dự án thay thế sản xuất ấn tượng của Newmont, khả năng tạo dòng tiền tự do dự báo mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán vững chắc với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA thấp hơn trung bình ngành.”
Tâm lý lạc quan xung quanh Kirkland liên quan đến hai tài sản chính của nó:Mỏ Fosterville ở Victoria, Úc và Mỏ Macassa ở Ontario, Canada. Trong khi Kirkland điều hành bảy mỏ, hai mỏ này chiếm 82,4% trong sản lượng 723.701 ounce của năm 2018. (Tất cả các mỏ của nó đều được cải thiện về sản lượng, KL đang trên đà đạt sản lượng 1 triệu ounce vàng vào năm 2019.)
Fosterville của Úc đang thúc đẩy phần lớn sự phát triển của Kirkland. Trong quý đầu tiên của năm 2019, tổng sản lượng vàng tại Fosterville là 128.445 ounce, tăng hơn một chút so với lượng vàng sản xuất trong quý năm ngoái. Fosterville cung cấp nhiều cơ hội để mở rộng các hoạt động khai thác hiện tại cũng như thêm các dây chuyền khai thác mới trong địa điểm. Kirkland dự báo sản lượng 550.000 đến 610.000 ounce tại Fosterville vào năm 2019 sau 356.000 ounce năm ngoái. Hướng dẫn cho việc mỏ Fosterville ngừng hoạt động vào năm 2020, nhưng Kirkland có lịch sử nâng cao ước tính.
Sức mạnh của Fosterville đã thúc đẩy một quý đầu tiên tuyệt vời từ quan điểm hoạt động. Công ty đã báo cáo lợi nhuận kỷ lục (+ 114% so với cùng kỳ năm ngoái) và dòng tiền tự do (+ 85% YoY). Điều đó khiến công ty tăng 34% cổ tức lên 4 xu cho mỗi cổ phiếu. Mặc dù lợi nhuận sẽ vẫn ở mức khiêm tốn - nó sẽ chỉ từ dưới 0,4% hôm nay lên trên 0,5% kể từ khoản thanh toán mới - đó là một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm mạnh mẽ.
BMO Capital Markets có xếp hạng “Hoạt động thị trường” (tương đương với “Nắm giữ”) đối với cổ phiếu vàng này, nhưng mục tiêu giá là $ 50. Một kịch bản tăng lên của $ 60 cũng có thể xảy ra.
Các nhà phân tích của BMO viết:“Là một phần của thương vụ mua lại St. Andrew, Kirkland Lake đã mua được một gói đất rất lớn. “Thăm dò thành công có thể tăng giá trị cho cổ phiếu. Bây giờ giao dịch Newmarket Gold đã hoàn tất, thành công thăm dò thêm tại Fosterville cũng có thể đóng vai trò như một chất xúc tác. ”
Agnico Eagle Mines có trụ sở tại Toronto (AEM, 40,88 đô la) chủ yếu là một công cụ khai thác vàng cũng sản xuất bạc, đồng và kẽm. Nó có tám mỏ trên khắp Canada, Phần Lan và Mexico, với các hoạt động thăm dò và phát triển bổ sung ở Hoa Kỳ và Thụy Điển.
Agnico là một cái gì đó của một cơ hội thay đổi. Cổ phiếu AEM đã suy yếu so với một năm yếu kém - sản lượng năm 2018 là 1,6 triệu ounce, trong khi hướng dẫn trên, đã giảm 5% so với năm 2017. Tuy nhiên, Agnico đang hướng dẫn sản xuất 1,75 triệu ounce vàng cho năm nay, sau đó là 2 triệu ounce vào năm 2020. Đồng đều. tốt hơn cho các nhà đầu tư:Agnico dự báo chi phí để sản xuất một ounce vàng sẽ ổn định và sau đó sẽ giảm đến năm 2021.
“Sau quý đầu tiên, chúng tôi đang theo dõi rất tốt mục tiêu đó và chúng tôi sẽ xem xét lại những con số đó trong bản cập nhật quý thứ hai của chúng tôi vào cuối tháng 7 khi chúng tôi chuyển sang vận hành cả Meliadine và Amaruq,” Giám đốc điều hành Sean Boyd cho biết trong cuộc gọi hội nghị về thu nhập quý đầu tiên.
Agnico cũng đã giải ngọt cho cổ đông vào tháng 2 khi cải thiện mức cổ tức 13,6% lên 12,5 cent / cổ phiếu.
Các nhà phân tích của CFRA, người đánh giá Agnico là “Mua mạnh”, viết, “AEM có thành tích hoạt động hiệu quả và AEM hoạt động trong các khu vực pháp lý thuận lợi, giúp chứng minh mức định giá của AEM so với các công ty cùng ngành.”
Sự đa dạng trong danh mục đầu tư toàn cầu của Barrick - từ châu Á đến bắc và nam Mỹ, châu Phi và Trung Đông - cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng cách ly cao hơn nhiều khỏi các rủi ro chính trị và quy định vốn là một phần của việc đầu tư vào cổ phiếu vàng.
Và Barrick vẫn chưa hoàn toàn ngừng hoạt động trên mặt trận M&A. Việc mua lại Randgold trị giá 6,5 tỷ đô la vào tháng 9 năm 2018 đã củng cố danh mục đầu tư của mình và khiến nó trở thành 5 trong số 10 mỏ vàng có chi phí thấp nhất thế giới. Nhà phân tích Kristoffer Inton của Morningstar đã chỉ ra sau khi mua lại rằng Barrick có hơn 10 mỏ sản xuất hơn 200.000 ounce vàng mỗi mỏ - toàn bộ hoạt động sản xuất của nhiều nhà sản xuất tầm trung. Hơn nữa, các mỏ liên quan đến thỏa thuận Randgold “giúp bù đắp sự sụt giảm sản lượng trong danh mục đầu tư kế thừa của Barrick với chi phí bằng hoặc thấp hơn mức trung bình của công ty,” Inton viết.
Ngoài ra còn có Liên doanh Newmont-Barrick để xem xét. Các công ty cho biết họ có thể giảm 500 triệu USD chi phí khai thác tại các mỏ ở Nevada trong 5 năm đầu tiên và 5 tỷ USD trong 20 năm. Trước khi mua lại Randgold, Nevada chiếm 40% doanh thu của công ty.
Johannesburg, AngloGold Ashanti có trụ sở tại Nam Phi (AU, 11,42 đô la) là một trong những kho dự trữ vàng lớn nhất trên thế giới. Hoạt động của nó tại 9 quốc gia đã sản xuất ra 3,4 triệu ounce vàng trong năm 2018, chỉ xếp sau Newmont và Barrick.
Những kẻ đầu cơ như AngloGold vì việc tái phát triển mỏ Obuasi của họ ở Ghana cho thấy sản lượng mới có ý nghĩa với chi phí thấp hơn trong khi chuyển công ty khỏi điều mà nhiều người cảm thấy là tập trung quá mức khai thác ở Nam Phi. Bất ổn chính trị, các quy tắc khai thác hạn chế được thực hiện gần đây và đồng tiền Nam Phi mạnh lên đã làm giảm sự hấp dẫn của hoạt động kinh doanh ở đó.
Điều có xu hướng khiến các nhà đầu tư tạm dừng là chi phí sản xuất của công ty cao hơn các công ty cùng ngành. Nhưng đối với năm 2019, AngloGold đã hướng dẫn chi phí tiền mặt từ 730 đô la đến 780 đô la mỗi ounce, sẽ thể hiện mức giảm từ 5,5% đến 1%. Đó là một bước đi đúng hướng - Morningstar’s Inton viết, “Tiến độ giảm chi phí tốt hơn mà chúng tôi đã dự báo trước đó” - và có thể còn nhiều hơn thế nữa. Vào tháng 9, AngloGold thay thế Giám đốc điều hành Srinivasan Venkatakrishnan bằng Chủ tịch Barrick Gold, Kelvin Dushnisky, người chủ trì việc cắt giảm chi phí tại Barrick.