Các nhà đầu tư thích một trò chơi xoay vòng và Phố Wall ngập tràn những câu chuyện về vận may khi đặt cược vào các công ty gặp khó khăn.
Vào những năm 1960, American Express (AXP) được đồn đoán là sắp phá sản khi Warren Buffett nổi tiếng bước vào lĩnh vực mà bây giờ là một trong những vị trí Berkshire Hathaway yêu thích của ông. Apple (AAPL), công ty Mỹ đầu tiên đạt 1 nghìn tỷ đô la giá trị thị trường, đã chịu hơn một thập kỷ thua lỗ trong những năm 1980 và 90 trước khi Steve Jobs giúp công ty xoay chuyển tình thế - được hỗ trợ bởi khoản đầu tư 150 triệu đô la từ Microsoft ( MSFT).
Nhưng trong khi mỗi cổ phiếu bị đánh bại là một cuộc chơi tiềm năng quay vòng, không phải công ty nào cũng đạt được tiềm năng đó. Và các khoản lỗ có thể tăng nhanh chóng đối với một cổ phiếu đã tăng giá. Vì vậy, mặc dù bạn có thể bị cám dỗ bởi một hoặc hai câu chuyện tiềm năng trở lại, hãy cẩn thận với một số bẫy phổ biến nhất dẫn đến thảm họa.
Đôi khi vấn đề là quá nhiều nợ; chi phí lãi suất tăng và các khoản thanh toán lớn có thể biến những thất bại của doanh nghiệp nhỏ trở thành những thách thức lớn về thanh khoản. Trong những lần khác, các thương hiệu tiêu dùng hùng mạnh một thời lại bị bó tay bởi ban quản lý quá chậm chạp trong việc thích ứng với thị hiếu người tiêu dùng đang phát triển.
Một số khu vực nhất định của thị trường có thể đặc biệt dễ xảy ra thảm họa. Các cổ phiếu công nghệ sinh học mới thành lập rất rủi ro vì họ đang chạy đua với đồng hồ để đưa các loại thuốc mới ra thị trường trước khi hết tiền. Trong những trường hợp này, kết quả thử nghiệm lâm sàng đáng thất vọng có thể làm giảm một nửa giá trị của cổ phiếu (hoặc tệ hơn) trong vòng vài ngày. Chứng khoán Trung Quốc cũng có vấn đề vì đôi khi khả năng hiển thị kém và quản trị công ty yếu kém.
Dưới đây là 13 cổ phiếu nên bán nếu bạn sở hữu chúng hoặc tránh nếu bạn đang tìm kiếm câu chuyện xoay chuyển tiếp theo. Bản thân các công ty không nhất thiết phải là mối đe dọa tuyệt chủng, nhưng vì nhiều lý do khác nhau, tất cả đều trên bờ vực mang lại nhiều lợi nhuận thảm hại hơn.
Dữ liệu tính đến ngày 19 tháng 7.
Vào thời điểm chào bán, nhà phân tích Madison Suhr của Raymond James đã xếp hạng ARLO ở mức Thị trường Thực hiện (tương đương với Nắm giữ). Ông cho rằng có sự cạnh tranh đáng kể trên thị trường an ninh gia đình, mặc dù ông cho rằng các sản phẩm của công ty có một số điểm khác biệt chính. Nat Schindler của Bank of America bắt đầu đưa tin tại Neutral vì lo ngại về sự cạnh tranh từ Amazon.com (AMZN) và Alphabet mẹ của Google (GOOGL), cũng như khả năng hiển thị hạn chế về cách Arlo sẽ phát triển hoạt động kinh doanh đăng ký của mình.
Tuy nhiên, cổ phiếu ARLO đã mất gần một nửa giá trị trong một ngày vào đầu tháng 2 sau khi ban lãnh đạo cảnh báo về kết quả kinh doanh năm 2019 yếu kém. Tăng trưởng của thị trường đã chậm lại đáng kể vào cuối năm 2018, dẫn đến việc tích trữ hàng tồn kho cho Arlo và giảm kỳ vọng tăng trưởng năm 2019. Công ty chỉ đạt được mức tăng trưởng doanh số 3,6% trong quý tháng 12, một phần do sự ra mắt của máy ảnh Arlo Ultra mới bị trì hoãn cho đến sau mùa mua sắm nghỉ lễ. Hướng dẫn sửa đổi năm 2019 của Arlo xem xét doanh số bán hàng thấp hơn nhiều so với ước tính của nhà phân tích và lỗ hoạt động gần gấp đôi năm ngoái.
Cổ phiếu của công ty đã tăng trở lại vào tháng 4 sau kết quả quý 3 tốt hơn mong đợi. Nhưng họ đã xóa một thanh rất thấp. Doanh thu giảm gần 43% so với cùng kỳ năm ngoái. Lỗ trong hoạt động kinh doanh tăng gấp bảy lần.
Các nhà phân tích cập nhật gần đây nhất về cổ phiếu ARLO đến vào tháng Hai. Nhà phân tích Jeffrey Osborne của Cowen đã giảm xếp hạng của mình xuống Market Performance và giảm mục tiêu giá từ 25 đô la / cổ phiếu xuống còn 7,50 đô la. Ông viết rằng môi trường vĩ mô đầy thách thức sẽ tạo ra lượng hàng tồn kho nhiều hơn và chi tiêu quảng cáo lớn của Arlo sẽ tiếp tục tác động đáng kể đến tỷ suất lợi nhuận. BofA’s Nat Schindler đã hạ cấp từ Trung lập xuống Kém hiệu quả với mục tiêu giá là 5 đô la.
Đây là một điều khá hài hước đối với một cổ phiếu cổ tức đáng tin cậy một thời đã trả cổ tức 55 quý liên tiếp.
Công ty Truyền thông Hợp nhất cũng báo cáo quý thứ sáu liên tiếp lỗ ròng trong tháng Tư và ban lãnh đạo thẳng thắn thừa nhận rằng các điều kiện của ngành có khả năng vẫn còn nhiều thách thức trong ít nhất “năm hoặc sáu quý nữa”. Người đăng ký trả phí đã giảm trên tất cả các ngành kinh doanh. Công ty dự kiến sẽ trả từ 130 triệu đến 135 triệu đô la tiền lãi cho khoản nợ trong năm nay và đầu tư 200 triệu đến 210 triệu đô la để nâng cấp mạng lưới của mình, không đủ để trả cổ tức.
Một số nhà phân tích không hài lòng. Sau khi cắt giảm cổ tức, Raymond James ’Frank Louthan đã hạ cấp CNSL xuống Market Perform (tương đương với Hold) và Mike McCormack của Guggenheim cắt nó thành Bán. Nhà phân tích Jennifer Fritzsche của Wells Fargo đã cắt giảm mục tiêu giá của mình nhưng thực tế đã nâng xếp hạng của cô ấy lên Khả quan hơn. Lý do của cô ấy? Những sóng gió trong ngành được đưa vào sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu và việc cắt giảm cổ tức sẽ cho phép Công ty Truyền thông Hợp nhất trả bớt nợ trong khi thực hiện các nâng cấp cần thiết cho mạng cáp quang.
Tuy nhiên, đó là một canh bạc đối với sự sống còn của công ty.
Giá cổ phiếu của CTRV đã giảm xuống kể từ khi công ty thông báo về sự ra đi của Giám đốc điều hành và COO vào tháng 10 năm ngoái, giảm từ mức 39 đô la được điều chỉnh theo chia nhỏ xuống dưới 4 đô la. Cổ phiếu giảm hơn 40% trong tháng 4 sau khi công ty định giá một đợt chào bán cổ phiếu thứ cấp (đợt chào bán thứ cấp thêm nhiều cổ phiếu ra thị trường, do đó làm loãng cổ đông hiện hữu). Mối đe dọa hủy niêm yết của Nasdaq do giá cổ phiếu thấp đã gây ra đợt chia tách cổ phiếu ngược 1 ăn 70 vào đầu tháng 6. Tiếp theo là một vài ngày giao dịch buồn nôn, trong đó cổ phiếu lên xuống thất thường trong bối cảnh kết quả học tập khả quan và hàng loạt hồ sơ.
Chỉ cần cố gắng làm theo điều này. Ngày 11 tháng 6: Cổ phiếu của ContraVir đã tăng vọt sau khi một tạp chí được bình duyệt công bố nghiên cứu tích cực về phương pháp điều trị bệnh gan thực nghiệm của nó, CRV431. Ngày 12 tháng 6: Công ty đã đệ trình một tuyên bố đăng ký cho một đợt chào bán cổ phiếu khác, khiến cổ phiếu sụt giảm nghiêm trọng. Ngày 13 tháng 6: ContraVir đã gửi yêu cầu rút đăng ký khiến CTRV tăng vọt - nhưng sau đó người ta phát hiện ra rằng yêu cầu rút đăng ký không phải để đăng ký mà là yêu cầu đẩy nhanh quá trình đăng ký. Nhanh chóng sau khi phát hiện ra ContraVir sử dụng sai biểu mẫu, hãng này đã đệ đơn yêu cầu rút tiền. Ngày 14 tháng 6: Cổ phiếu sụt giảm theo phản ứng. Ngày 17 tháng 6: Việc phát hành các phát hiện tích cực liên quan đến CRV431 đã đẩy cổ phiếu tăng trở lại. Ngày 18 tháng 6: Cổ phiếu CTRV bị sụt giảm trong một ngày tồi tệ nhất từ trước đến nay (45%) sau khi công ty định giá một đợt chào bán thứ cấp khác.
Nói tóm lại, các dịch vụ thứ cấp lặp lại của ContraVir cho thấy nhu cầu cấp thiết về nguồn vốn. Công ty không có doanh thu, 78,4 triệu đô la lỗ lũy kế và ít hơn 1,7 triệu đô la tiền mặt. Trong khi đó, CRV431 là sản phẩm đường ống duy nhất của công ty; nó đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và còn nhiều năm nữa mới tạo ra doanh số bán hàng, giả sử nó đã được phê duyệt. Một nghiên cứu của MIT năm 2018 cho thấy chỉ 14% các loại thuốc tham gia thử nghiệm lâm sàng cuối cùng đã được FDA chấp thuận. Con đường thương mại hóa cũng đòi hỏi các thử nghiệm lâm sàng lớn hơn và tốn kém hơn; Trung tâm Tufts ước tính chi phí để đưa một loại thuốc mới ra thị trường có thể lên tới 2,7 tỷ đô la.
Cổ phiếu được bao phủ bởi cộng đồng các nhà phân tích rất mỏng. Maxim’s Jason McCarthy - một trong số ít các nhà phân tích vẫn chú ý đến ContraVir - đã hạ CTRV xuống Hold vào tháng Ba. Anh ấy thích quyết định của công ty là tập trung mọi nguồn lực vào CRV431 nhưng thừa nhận rằng sẽ cần thêm vốn đáng kể để tài trợ cho sự phát triển của nó.
Hoạt động kinh doanh tàu chở dầu cơ bản của công ty vẫn tương đối lành mạnh - đội tàu của họ được triển khai đầy đủ theo hợp đồng thuê tàu chín năm - giá thuê tàu trung bình hàng ngày đang giảm. Chẳng hạn, tỷ giá ngày trong quý tháng 3 đã giảm xuống còn 57.700 đô la từ 66.300 đô la một năm trước.
Ngoài ra, lãi suất LIBOR cao hơn đang khiến chi phí lãi vay trên khoản nợ có lãi suất thay đổi của công ty tăng đột biến. Chi phí trả nợ cao hơn là một trong những vấn đề khiến thu nhập ròng của công ty giảm 76% và EBITDA giảm 18% trong quý 3.
Dynagas được yêu cầu thanh toán 250 triệu đô la cho khoản nợ của mình vào tháng 10 và đang tìm cách tái cấp vốn cho khoản nợ tổng cộng 720 triệu đô la. Do đòn bẩy cao của công ty, các điều khoản tài chính của một thỏa thuận cho vay mới đang được thương lượng ngày càng hạn chế; người cho vay yêu cầu Dynagas ngừng thanh toán các khoản phân phối (các khoản thanh toán giống như cổ tức được thực hiện bởi các quan hệ đối tác có giới hạn tổng thể) trên các đơn vị chung của nó.
Công ty có lịch sử cắt giảm phân phối; Các khoản thanh toán hàng quý đã được cắt giảm 41% vào năm 2018 và thêm 75% vào tháng 1 năm 2019. Không có gì đáng ngạc nhiên, cả hai lần cắt giảm đều giúp kích hoạt sự sụt giảm giá cổ phiếu lớn và tin tức rằng phân phối chung có thể bị loại bỏ hoàn toàn đã đè nặng thêm lên cổ phiếu.
Ít nhất hai công ty phân tích đã hạ cấp DLNG cho đến nay vào năm 2019, nhưng vẫn chưa đưa chúng vào hàng ngũ cổ phiếu của họ để bán. Nhà phân tích Randy Giveans của Jefferies đã hạ xếp hạng của mình xuống Nắm giữ vào tháng Giêng và nhận thấy mức tăng hạn chế đối với cổ phiếu trong ngắn hạn. Nhà phân tích Liam Burke của B. Riley đã vô cùng ngạc nhiên trước quy mô của việc cắt giảm cổ tức vào tháng 1 và giảm xếp hạng DLNG của anh ấy xuống Trung lập.
Nhà sản xuất thuốc đặc biệt Endo International (ENDP, 3,27 đô la) đang bị nhiều tổng chưởng lý tiểu bang và hàng trăm cơ quan thành phố và quận, tất cả đều đã đệ đơn kiện về các hoạt động tiếp thị opioid của Endo.
Ví dụ, tổng chưởng lý của Tennessee cho biết chiến thuật bán hàng bất hợp pháp của công ty đã dẫn đến việc bán thuốc giảm đau theo toa Opana ở Knoxville trong khoảng thời gian bảy năm nhiều hơn ở Thành phố New York, Los Angeles và Chicago cộng lại. Trong đơn kiện, ban quản lý Endo bị cáo buộc đã tuyên bố về sự an toàn của Opana khiến loại thuốc này không thể quay trở lại. Endo đã rút Opana khỏi thị trường hai năm trước theo yêu cầu của FDA.
Ngoài các vụ kiện Opana trị giá hàng tỷ đô la, Endo còn bị chôn vùi dưới một núi nợ do một CEO hạnh phúc mua lại để lại. Công ty có 7,1 tỷ đô la nợ ròng (nợ trừ tiền mặt) và vốn chủ sở hữu cổ đông âm và tỷ lệ nợ trên EBITDA (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ) là khoảng 12.
Công ty đã đạt được hai quý tăng trưởng doanh thu liên tiếp và giảm lỗ ròng xuống chỉ còn 6 cent / cổ phiếu trong quý 3, từ mức 2,23 USD / cổ phiếu trong năm trước đó. Endo cũng có một phương pháp điều trị cellulite đầy hứa hẹn - collagenase clostridium histolyticum (CCH) - đang hoạt động tốt trong các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn cuối.
Tuy nhiên, nhà phân tích Christopher Schott của JPMorgan đã hạ cấp cổ phiếu ENDP xuống Underweight (tương đương với Bán) vào tháng Năm. Ông nhận thấy những tranh cãi xung quanh CCH trước thời điểm ra mắt dự kiến vào năm 2020 và các tiêu đề tiêu cực về opioid tiếp tục thống trị các tin tức. Với ít chất xúc tác tích cực cho ENDP năm nay, Schott cho rằng các nhà đầu tư có thể tìm thấy cơ hội tốt hơn ở những nơi khác.
Cổ phần của nhà bán lẻ quần áo phụ nữ J. Jill (JILL, 2,22 đô la) đã giảm 73% trong tháng 5 trong đợt bán tháo hàng may mặc trên diện rộng chứng kiến những tên tuổi lớn như Lands End ’(LE) và Gap (GPS) mất hơn 25% giá trị. Nó đã phục hồi một chút kể từ đó nhưng vẫn mất khoảng 2/3 giá trị trong nửa năm qua.
J. Jill sở hữu chuỗi 283 cửa hàng may mặc dành cho phụ nữ trên toàn quốc. Giống như các nhà bán lẻ truyền thống khác, công ty đang đánh mất hoạt động kinh doanh vào tay những người bán hàng trực tuyến, nhưng Jill cũng gặp khó khăn bởi việc thực hiện và thiết kế hàng hóa yếu kém. Giám đốc điều hành của J. Jill, Linda Heasley, đổ lỗi cho kết quả kinh doanh quý 3 không tốt là do lựa chọn hàng hóa mùa xuân mờ nhạt thiếu màu sắc và cho biết công ty đã không di chuyển đủ nhanh để đặt lại hàng tồn kho. Ban quản lý cũng thừa nhận sự thay đổi quá nhanh từ danh mục sang các dịch vụ kỹ thuật số làm ảnh hưởng đến lưu lượng truy cập của cửa hàng.
EPS quý 3 của công ty thấp hơn cả ước tính của nhà phân tích thấp nhất và Jill đã cắt giảm một nửa hướng dẫn về EPS cả năm.
Nhà phân tích Paul Trussell của Deutsche Bank đã hạ cấp cổ phiếu xuống mức Nắm giữ vào cuối tháng 5, cho rằng hướng dẫn về EPS là “xấu xí”. Ông cũng phàn nàn về các vấn đề phân loại hàng hóa đòi hỏi phải giảm giá lớn để giảm lượng hàng tồn kho quá nhiều.
Đối với tín dụng của J. Jill, doanh thu đã thực sự có xu hướng tăng lên và tình hình tiền mặt của nó đã thực sự được cải thiện trong vài năm qua. Nhưng các nhà phân tích đang kỳ vọng lợi nhuận sẽ giảm mạnh 72% trong năm tài chính này (từ 72 xu / cổ phiếu xuống 20 xu / cổ phiếu) và chỉ phục hồi khiêm tốn xuống 39 xu / cổ phiếu trong năm tài chính tiếp theo.
Tuy nhiên, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với thỏa thuận với Google nhanh chóng suy giảm, sau khi doanh thu của Marin giảm 13% trong quý tháng 3, bất chấp khoản đóng góp 2,9 triệu đô la từ thỏa thuận với Google. Sự sụt giảm doanh số bán hàng là do doanh thu của khách hàng liên tục chỉ được bù đắp một phần bởi các lượt đặt phòng mới. Đối với quý tháng 6, Marin đang hướng dẫn về doanh thu thấp hơn và lỗ ròng.
Marin đã bị cản trở bởi quá trình chuyển đổi chậm chạp sang nền tảng phần mềm như một dịch vụ (SaaS) mới của mình, Marin One, dẫn đến doanh thu giảm, lỗ ròng và tiền mặt ngày càng cạn kiệt. Công ty đã tiêu thụ 2,7 triệu đô la tiền mặt trong quý 3 và chỉ còn lại ít hơn 7,5 triệu đô la tiền mặt.
Marin đã công bố doanh thu giảm trong 4 năm liên tiếp và 5 năm liên tiếp lỗ ròng. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý tháng 3, ban lãnh đạo đã mô tả hiệu quả hoạt động hàng đầu của Marin là những nỗ lực đầy thách thức và được thừa nhận để đưa công ty trở lại tăng trưởng đang mất nhiều thời gian hơn dự kiến.
Các nhà phân tích Phố Wall đã từ bỏ phạm vi bảo hiểm và các nhà đầu tư nên cân nhắc việc đi theo hướng dẫn của họ. Các vấn đề về tăng trưởng của công ty, lỗ ngày càng gia tăng và ít tiền mặt khiến MRIN trong số các cổ phiếu cần bán ngay hoặc bán tránh ngay bây giờ.
MOGU tạo hoa hồng từ việc bán hàng hóa và cũng kiếm được phí cho các dịch vụ tiếp thị liên quan đến quảng cáo dựa trên hiển thị, dựa trên tìm kiếm và dựa trên nội dung gốc.
Đợt IPO vào tháng 12 năm 2018 của công ty được hỗ trợ bởi gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc Tencent Holdings (TCEHY), công ty đã đưa các công ty khác dựa trên Internet của Trung Quốc đến các thị trường Hoa Kỳ. Cổ phiếu MOGU bắt đầu giao dịch ở mức 12 đô la, thấp hơn nhiều so với giá IPO 14 đô la và giảm thêm 14% trong lần đầu giao dịch. Mogu đã đặt mục tiêu IPO 4 tỷ USD, nhưng chỉ đạt 1,2 tỷ USD khi đợt chào bán của nó trùng với đợt bán tháo trong lĩnh vực công nghệ. (Công ty được định giá 3 tỷ đô la vào năm 2016, khi công ty được thành lập thông qua sự hợp nhất của các công ty thương mại điện tử Trung Quốc Meilishuo và Mogujie.)
Mogu muốn tạo ra một phần của thị trường thời trang trực tuyến trị giá 360 tỷ đô la của Trung Quốc, hiện đang bị thống trị bởi gã khổng lồ thương mại điện tử Alibaba (BABA), nhưng phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn. Công ty chỉ thâm nhập được 8,1% thị trường mục tiêu của mình, trong khi tỷ lệ thâm nhập của Alibaba vượt quá 98%.
Doanh thu của công ty đã tăng 10,4% trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2019 và lỗ ròng giảm 13%. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lo ngại hơn về số lượng người bán quảng cáo sản phẩm trên nền tảng trực tuyến của Mogu giảm mạnh, từ 22.000 xuống còn 17.000 trong năm nay.
Hiện chỉ có hai công ty phân tích bao gồm cổ phiếu MOGU. Nhà phân tích Trung Quốc thời Phục hưng Nicky Ge đã bắt đầu đưa tin vào tháng 1 với xếp hạng Giữ. Trước sự tín nhiệm của Mogu, Ge cho rằng công ty sẽ có lãi vào năm tài chính 2020, nhưng thận trọng về việc gia tăng cạnh tranh và bước đột phá chưa được kiểm chứng của công ty vào phát video trực tiếp. Cô ấy nói rằng cô ấy sẽ chuyển sang tích cực hơn với tốc độ tăng trưởng liên tục được phân phối. Nhà phân tích Alex Poon của Morgan Stanley tỏ ra kém lạc quan hơn về triển vọng của công ty, hạ cấp MOGU xuống Underweight vào tháng 6.
Cổ phiếu NLS đã giảm 26% trong tháng 2 do doanh số bán hàng năm 2018 và EPS giảm trong một năm mà Giám đốc điều hành khi đó là Bruce Cazenave mô tả là “đầy thách thức”. Ông cũng cho biết năm 2019 sẽ “thử thách không kém”. Công ty phải đối mặt với những khó khăn do cạnh tranh gia tăng, chi phí trang bị lại chương trình tiếp thị của mình và hàng tồn kho bán lẻ quá nhiều buộc phải cắt giảm.
Kết quả tài chính trong quý 3 thậm chí còn tệ hơn dự đoán. Doanh thu của Nautilus giảm 26%. Công ty đã chuyển từ lợi nhuận hoạt động 10,7 triệu đô la trong quý năm trước thành khoản lỗ hoạt động 10,2 triệu đô la. Công ty đổ lỗi cho sự sụt giảm doanh thu là do doanh số bán hàng của Bowflex sụt giảm mạnh do quảng cáo yếu kém không truyền đạt được khả năng kỹ thuật số được cải thiện của sản phẩm. Nautilus sẽ không triển khai chiến dịch quảng cáo mới cho đến quý 9.
Nhà phân tích Michael Swartz của SunTrust Robinson Humphrey đã cắt giảm mục tiêu giá NLS của mình vào tháng 5 nhưng vẫn duy trì xếp hạng Nắm giữ của mình. Swartz đề nghị các nhà đầu tư vẫn đứng ngoài cuộc cho đến khi có tầm nhìn tốt hơn về triển vọng tăng trưởng cho hoạt động kinh doanh Bowflex.
Nautilus đã giảm doanh thu từ các nhà phân tích và ước tính EPS bốn lần trong sáu quý vừa qua, điều này gây khó chịu vì những ước tính vốn đã yếu cho năm tài chính hiện tại. Hơn nữa, công ty đang tìm kiếm hướng đi sau khi mất cả Giám đốc điều hành và Giám đốc tài chính trong năm nay.
Nio đã xuất xưởng 2.213 xe điện trong tháng 4 và tháng 5 và vượt qua mục tiêu nửa năm là 2.800 đến 3.200 xe điện được xuất xưởng trong quý 6, với 3.553 chuyến giao hàng. Tổng lượng xe điện giao hàng cộng dồn là 18.890 chiếc đến hết tháng 6.
Theo Bloomberg, xe điện chiếm 7% tổng doanh số bán xe mới ở Trung Quốc và đang tăng với tốc độ 118% hàng năm kể từ năm 2011. Chính phủ Trung Quốc đang khuyến khích bán xe hơi để kích thích nền kinh tế và đã gỡ bỏ bất kỳ hạn chế nào đối với việc mua xe sử dụng năng lượng xanh.
Tuy nhiên, các khoản trợ cấp của chính phủ hỗ trợ thị trường xe điện của Trung Quốc đang bị loại bỏ dần và sẽ chấm dứt hoàn toàn vào năm 2020. Việc chấm dứt trợ cấp sẽ làm chuyển nhiều chi phí sản phẩm hơn cho các nhà sản xuất. Hầu hết các nhà phân tích cho rằng các nhà sản xuất lớn hơn như Ford (F) sẽ có khả năng chịu áp lực chi phí tốt hơn các công ty nhỏ như Nio.
Và bất chấp việc giao hàng thành công vào năm 2019, doanh số bán hàng của Nio đã giảm 55% trong quý 3 và tổng số lỗ ròng là 395,2 triệu đô la. Công ty có 1,1 tỷ USD tiền mặt, nhưng bản thân ban lãnh đạo cho biết việc đốt tiền mặt, hơn 600 tỷ USD trong quý đầu tiên, có thể còn tồi tệ hơn trong quý 2. Nếu quý 3 tương tự, công ty chỉ còn lại một vài phần tư giá trị vốn.
Nhà phân tích John Murphy của Bank of America Merrill Lynch đã hạ cấp cổ phiếu NIO xuống Kém khả quan vào tháng 3. Murphy tin rằng việc cắt giảm trợ cấp của chính phủ sẽ làm suy yếu doanh số bán xe điện và dự báo lượng xuất xưởng của Nio chỉ là 27.000 xe vào năm 2019. Ông dự đoán những khó khăn bổ sung trong năm tới do sự cạnh tranh ngày càng tăng của Tesla Motors (TSLA) và nhu cầu cấp thiết của Nio để có thêm tài trợ. Công ty cũng cho biết hồi tháng 5 rằng họ đã trì hoãn vô thời hạn việc ra mắt một chiếc sedan theo kế hoạch.
Nhà bán lẻ hàng gia dụng Nhập khẩu Pier 1 (PIR, 3,84 đô la) đã công bố nhiều quý liên tiếp giảm doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng (một số liệu bán lẻ quan trọng đo lường doanh thu tại các cửa hàng mở ít nhất 12 tháng). Nó kéo dài chuỗi ngày đó trong quý 6, báo cáo doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng giảm 13,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
Thậm chí tệ hơn, công ty đã rút lại hướng dẫn trước đó rằng Pier 1 đã thu lại từ 30 triệu đến 40 triệu đô la thu nhập ròng và 45 triệu đến 55 triệu đô la EBITDA trong năm nay từ việc tiết kiệm chi phí. Thay vào đó, công ty hiện dự đoán việc tiết kiệm chi phí sẽ được hấp thụ khi tỷ suất lợi nhuận gộp giảm.
Một sự thay đổi theo kế hoạch dưới sự điều hành của đội ngũ quản lý trước đó đã không thành hiện thực. Pier 1 cho biết vào tháng 3 rằng họ đang thuê luật sư tái cấu trúc nợ và tìm kiếm các giải pháp thay thế chiến lược để xoay chuyển tình thế công ty, theo một báo cáo của Reuters, nhưng phá sản chưa có trên bàn.
Tuy nhiên, công ty vẫn sử dụng tiền mặt đều đặn trong hoạt động kinh doanh và nợ ròng đã tăng gấp 5 lần trong 12 tháng qua. Vào tháng 4, S&P Global Ratings bày tỏ lo ngại rằng Pier 1 không thể quản lý khối lượng nợ hiện có của mình và suy đoán rằng khả năng phá sản (cũng như tái cơ cấu nợ) thực sự đang tăng lên. Điểm tín dụng kém của Moody’s dành cho công ty đã đưa Pier 1 vào danh sách các nhà bán lẻ có nguy cơ vỡ nợ.
Vào cuối tháng 6, Pier 1 đã công bố kế hoạch đóng cửa thêm 12 cửa hàng so với mức được chỉ ra trong cuộc gọi thu nhập tháng 3, nâng tổng số cửa hàng đóng cửa trong năm nay lên 57 cửa hàng. Khoảng 15% đến 20% trong số 967 cửa hàng của công ty được gia hạn thuê lại hàng năm, nâng cao triển vọng rằng nhiều cửa hàng trong số này cũng có thể đóng cửa trong tương lai.
Nhà phân tích Brad Thomas của KeyBanc đã gửi một lưu ý vào tháng 4 cảnh báo các nhà đầu tư về xu hướng bán hàng đang suy yếu của công ty và “thu nhập âm trên mỗi cổ phiếu, EBITDA và dòng tiền tự do”. Anh ta nhận thấy nguy cơ phá sản nếu xu hướng kinh doanh của Pier 1 không được cải thiện.
Giá cổ phiếu giảm mạnh đến mức công ty buộc phải thực hiện chia tách ngược lại 1 ăn 20 để duy trì tuân thủ các yêu cầu về giá cổ phiếu tối thiểu của Sở giao dịch chứng khoán New York. Tuy nhiên, với khả năng công ty sẽ mất nhiều chỗ đứng hơn nữa, PIR phải ở mức cao trong danh sách cổ phiếu cần bán của bạn.
Tin xấu mới nhất này theo sau dữ liệu được công ty công bố vào tháng 3 cho thấy không có phản ứng điều trị ở hai trong số ba bệnh nhân được điều trị bằng SGT-001; thứ ba cho thấy phản ứng tối thiểu, khiến các nhà nghiên cứu phải tăng liều lượng.
Solid Biosciences là một trong số các công ty đang phát triển các liệu pháp gen cho chứng loạn dưỡng cơ. Pfizer (PFE) gần đây đã trình bày dữ liệu đầy hứa hẹn từ liệu pháp giai đoạn phát triển của mình tại một hội nghị về chứng loạn dưỡng cơ và Sarepta Therapeutics (SRPT) cũng đang nghiên cứu một phương pháp điều trị. Vì vậy, Solid có khả năng cần kết quả tốt hơn từ các nghiên cứu lâm sàng để đảm bảo nguồn tài chính bổ sung.
Và nó cần tài chính. Solid Biosciences không có doanh thu và ngày càng thua lỗ. Công ty có 94,7 triệu đô la tiền mặt và các khoản đầu tư, nhưng đã đốt cháy số tiền ngày càng tăng mỗi quý, bao gồm cả khoản tiền mặt gần 28 triệu đô la trong quý trước.
Solid Biosciences ra mắt công chúng vào tháng 1 năm 2018 với khuyến nghị Mua từ các nhà phân tích của Nomura, những người cho rằng công nghệ của công ty cung cấp một bước đột phá về liệu pháp gen tiềm năng và dự đoán một loại thuốc điều trị loạn dưỡng cơ được phê duyệt sớm nhất là vào năm 2021. Nomura nhắc lại lời kêu gọi Mua vào tháng 6 - cuộc gọi duy nhất như vậy trong ba tháng qua. Những người khác? Hai lần giữ và hai lần bán.
Doanh thu của Tarena đã tăng 13,5% trong năm 2018, nhưng điều đó đến do nỗ lực đắt giá của việc mở 100 trung tâm học tập mới cho trẻ em. Doanh thu tăng nhiều hơn được bù đắp bởi gần 60% chi phí hoạt động. Khoản lỗ ròng cả năm của công ty tăng gần gấp ba lần.
Tarena đã bỏ lỡ ước tính thu nhập của các nhà phân tích trong sáu quý liên tiếp, công bố mức sụt giảm doanh thu so với cùng kỳ quý đầu tiên trong quý tháng 12 và không đạt được ước tính doanh thu của các nhà phân tích cho quý tháng 12 lần đầu tiên sau ba năm.
The company went public in 2014. At the time, allegations of unlicensed centers, accounting investigations and major conflicts of interest for its CEO clouded the company’s outlook. In May, Nasdaq notified Tarena that exchange listing requirements had been violated by its failure to file its annual report on time. Tarena said that a review currently underway by the company’s audit committee may necessitate restating all of its 2018 quarterly financial results.
Credit Suisse analyst Alex Xie downgraded TEDU stock to Underperform, as did Jefferies analyst Johnny Wong. Wong expects the company to post losses for at least the next three years as a result of slowing adult enrollments, significantly increasing marketing costs and the company’s push to reach breakeven results in its children’s education business during fiscal 2020. Thus, despite a share price near penny-stock territory, it still has the potential to go much lower, putting it among stocks to sell right now.