Mọi công ty đều phải đối mặt với những khó khăn tại một số thời điểm. Ngay cả những cổ phiếu blue-chip xanh nhất cũng phải đối mặt với mối đe dọa nghiêm trọng theo thời gian.
Nguy hiểm có thể đến từ bất cứ đâu. Chúng có thể là những tai nạn công nghiệp như sự cố tràn dầu ở Deepwater Horizon năm 2010 khiến BP plc (BP) thiệt hại gần 65 tỷ đô la tiền pháp lý, chi phí dàn xếp và dọn dẹp tính đến năm 2018. Có những tranh cãi về công nghệ, chẳng hạn như vụ kiện vi phạm bằng sáng chế (AAPL) năm 2017 của Apple thỏa thuận với Nokia, buộc nhà sản xuất iPhone phải trả trước 2 tỷ USD cũng như tiền bản quyền liên tục từ việc bán iPhone. Pfizer (PFE) đã bị đè nặng vào năm 2011 vì nó sắp mất độc quyền trên thị trường đối với loại thuốc giảm cholesterol bom tấn Lipitor - cái gọi là vách đá bằng sáng chế này là một cơn gió thường xuyên đối với các cổ phiếu dược phẩm.
Một số chip xanh, chẳng hạn như Apple và Pfizer, chịu ảnh hưởng và tiếp tục hoạt động. Những người khác, như BP, mất nhiều thời gian hơn để phục hồi - nếu họ đã từng.
Bạn có thể hiểu rõ hơn về những khó khăn tiềm ẩn bằng cách đọc phần “Các yếu tố rủi ro” trong hồ sơ 10-K hàng năm của mỗi công ty. Các công ty được yêu cầu liệt kê, theo thứ tự quan trọng, những rủi ro đáng kể nhất thách thức lợi nhuận trong tương lai hoặc hiệu quả hoạt động của cổ phiếu. Một số rủi ro áp dụng cho toàn bộ nền kinh tế, một số rủi ro cho ngành cụ thể đó và một số rủi ro là duy nhất cho công ty đó.
Dưới đây là 13 cổ phiếu blue-chip hiện đang điều hướng xung quanh một hoặc hai quả mìn. Tuy nhiên, đây không nhất thiết phải là danh sách cổ phiếu cần bán. Các công ty vĩ đại thường có thể vượt qua những thất bại lớn và nhiều công ty trong số này đang nỗ lực hướng tới điều đó. Nhưng những người nghỉ hưu cần đặc biệt lưu ý về các lực lượng đe dọa những tổn thất đáng kể trong ngắn hạn. Và ngay cả những con bò đực hăng hái nhất cũng nên thừa nhận và hiểu những rủi ro đáng kể - ngay cả khi họ chỉ đơn thuần là dự trữ cho một tình huống mua giảm.
Facebook cũng phải đối mặt với các khoản phạt lớn từ Liên minh châu Âu theo luật mới về quyền riêng tư. Các cơ quan quản lý ở Pháp, Bỉ, Đức và Áo có thể phạt Facebook và các dịch vụ Instagram và WhatsApp của Facebook, tới 4% doanh thu hàng năm vì vi phạm quyền riêng tư, có thể dẫn đến khoản tiền phạt bổ sung lên tới 1,63 tỷ đô la cho mỗi doanh nghiệp.
Và chỉ trong tháng này, Facebook nằm trong số bốn cổ phiếu blue-chip nổi bật trong lĩnh vực công nghệ - cùng với Apple, Amazon.com (AMZN) và Alphabet mẹ của Google (GOOGL) - phải đối mặt với sự giám sát chống độc quyền tiềm năng, theo các báo cáo truyền thông khác nhau.
Khả năng phát triển của Facebook trong tương lai sẽ gắn liền với mức độ nó có thể tiếp tục kiếm tiền từ 2,7 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng - trên tất cả các ứng dụng của Facebook, bao gồm Instagram, Messenger và WhatsApp - dưới sự giám sát chặt chẽ hơn về quyền riêng tư và các hoạt động sử dụng dữ liệu. Giám đốc điều hành Mark Zuckerberg luôn có một số giải pháp, bao gồm cả việc thu hút hơn 3 triệu nhà quảng cáo cho sản phẩm trực quan Câu chuyện của mình.
Tuy nhiên, chi phí pháp lý sẽ tăng lên. Doanh thu trong quý đầu tiên của Facebook đã tăng 26%, nhưng chi phí của công ty tăng 80% do các khoản tiền được dành cho một vụ kiện tiềm năng. Điều đó đã giúp kéo tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm từ 46% xuống 22%, giảm lợi nhuận 51% xuống còn 2,43 tỷ đô la.
Các vụ kiện bắt nguồn từ năm 2017, khi các nguyên đơn cho rằng các công ty đó thông đồng để tăng giá niêm yết của insulin, các nguyên đơn ban đầu đã kiện ba nhà sản xuất thuốc vào năm 2017, cáo buộc họ đã thông đồng để tăng giá niêm yết của insulin, mà Hiệp hội Tiểu đường Hoa Kỳ cho biết đã tăng gấp ba lần từ năm 2002 đến nay. 2013 và Viện Chi phí Chăm sóc Sức khỏe phi lợi nhuận cho biết đã tăng gấp đôi từ năm 2012 đến năm 2016. Một số bệnh nhân không có bảo hiểm hoặc các khoản khấu trừ lớn đã gặp khó khăn với chi phí tự trả cho insulin lên tới 900 đô la mỗi tháng.
Các cáo buộc về gian lận đã được bác bỏ, nhưng các phần khác của vụ kiện đang được tiến hành. Bình luận gần đây về giá insulin, Ủy viên FDA Scott Gottlieb cho biết cơ quan của ông sẽ thúc đẩy việc phát triển các phiên bản insulin tương tự sinh học chi phí thấp hơn.
Thuốc insulin của Lilly (Humalog) là sản phẩm tạo ra doanh thu cao thứ hai của hãng, chiếm hơn 2,9 tỷ USD doanh thu toàn cầu. Lilly hy vọng sẽ làm dịu những lời chỉ trích về giá cả của nó bằng cách tung ra một phiên bản Humalog chung có giá chỉ bằng một nửa. Thuốc mới (Insulin Lispro) có giá $ 137 so với $ 275 của Humalog.
Nhà phân tích Terence Flynn của Goldman Sachs đã chỉ định xếp hạng "Mua" trên LLY vào cuối tháng Năm. Ông không chỉ ca ngợi các chu kỳ sản phẩm trong bốn danh mục đang phát triển, mà còn cho biết Phố Wall đang ngủ quên khả năng mắc bệnh tiểu đường lâu dài của Lilly.
Blue-chip của Đức Bayer AG (BAYRY, 14,93 USD) đã vô tình mua được một quả bom hẹn giờ tiềm năng khi mua Monsanto, nhà sản xuất thuốc diệt cỏ Roundup, vào năm 2018 với giá 63 tỷ USD. Kể từ khi mua lại Monsanto, Bayer đã phải hứng chịu hàng nghìn vụ kiện Roundup với rủi ro khiến giá cổ phiếu của công ty này giảm gần một nửa.
Một bồi thẩm đoàn Hoa Kỳ gần đây đã trao số tiền 55 triệu đô la cho sự đau đớn và chịu đựng và 2 tỷ đô la tiền bồi thường thiệt hại sau khi kết luận phơi nhiễm Roundup gây ra bệnh ung thư của họ. Đây là vụ kiện Roundup thứ ba mà Bayer đã thua. Hai phần đầu tiên mang lại giải thưởng cho ban giám khảo lần lượt là 78,5 triệu đô la và 80 triệu đô la.
Bayer có kế hoạch thách thức các phán quyết, dựa trên những phát hiện gần đây của Cơ quan Bảo vệ Môi trường rằng glyphosate, thành phần chính trong Roundup, không phải là chất gây ung thư.
Hơn 13.400 nguyên đơn đã nộp đơn kiện Roundup tại các tòa án tiểu bang và một hòa giải viên đã được chỉ định để giám sát 900 vụ kiện Roundup khác ở cấp liên bang. Thử nghiệm Roundup liên bang tiếp theo đã được lên lịch vào tháng 2 năm 2020.
Bayer vẫn là công ty dẫn đầu thị trường về hóa chất nông nghiệp và là công ty lớn trong lĩnh vực dược phẩm, với các loại thuốc kê đơn bom tấn như Xarelto và Eylea và các loại thuốc không kê đơn như Bayer aspirin, Aleve và Claritin. Điều đó đủ để khiến các nhà phân tích quan tâm, bất chấp mọi sự không chắc chắn về mặt pháp lý. Cổ phiếu có 13 xếp hạng "Mua" hoặc "Thừa cân", 11 "Giữ" và chỉ một "Bán", theo The Wall Street Journal . Zacks Research cũng đang theo dõi ước tính EPS của nhà phân tích tăng đều đặn và đã nâng xếp hạng BAYRY lên “Mua mạnh”.
Dòng sản phẩm chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng của nó cũng rất mạnh mẽ, bao gồm các tên gia dụng như Listerine, Band-Aid, Aveeno và Tylenol. Nhưng vấn đề của JNJ thực sự bắt nguồn từ sự phân chia này.
Sản phẩm Johnson’s Baby Powder nổi tiếng của công ty đã trở thành một lực cản lớn trong thu nhập. JNJ phải đối mặt với hơn 14.000 vụ kiện cho rằng phấn rôm gây ung thư và cho đến nay, giải thưởng từ các vụ kiện tụng là rất lớn. Năm ngoái, bồi thẩm đoàn Missouri đã trao gần 4,7 tỷ đô la - gần 6% doanh thu cả năm 2018 - cho một nhóm 22 phụ nữ vào năm ngoái và công ty đã phải chịu phán quyết 29,4 triệu đô la ở California vào tháng 3 này. JNJ có kế hoạch kháng cáo các phán quyết này nhưng vẫn phải đối mặt với hơn một chục phiên tòa mới, chủ yếu ở California, trong vài tháng tới.
Chi phí pháp lý ngày càng cao của công ty đã góp phần làm giảm 14% thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong quý đầu tiên.
Bất chấp những thách thức này, JNJ vẫn là một trong những Nhà quý tộc cổ tức nổi tiếng nhất, với 57 năm liên tiếp tăng trưởng cổ tức. Và trong khi các nhà phân tích hỗn hợp về JNJ, thì con số lớn nhất (chín) trong số 19 nhà phân tích bao gồm các nhà phân tích nói rằng nó đáng mua. Goldman Sachs bắt đầu thành lập công ty tại “Mua” vào cuối tháng 5, chào hàng danh mục đầu tư đa dạng và ít tiếp xúc với Medicare / Medicaid, điều này sẽ khiến công ty ít bị tổn thương hơn trước các lập luận chính sách trước cuộc bầu cử năm 2020.
Từng được coi là thương hiệu ngân hàng giá trị nhất của Hoa Kỳ, phục vụ một trong ba hộ gia đình ở Hoa Kỳ, Wells Fargo (WFC, 46,27 đô la) hiện đã bị hoen ố danh tiếng sau khi mở hàng triệu tài khoản gian lận, cho phép các hoạt động cho vay bất hợp pháp và cố ý bán các khoản thế chấp dưới tiêu chuẩn. Ngân hàng gần đây đã trả cho các cổ đông 240 triệu đô la để giải quyết một vụ kiện về hàng triệu tài khoản khách hàng không có thật được tạo ra để tăng chỉ số hiệu suất. Wells Fargo đã trả 160 triệu đô la tiền phạt của chính phủ và khoản thanh toán 480 triệu đô la cho các nhà đầu tư tổ chức đối với các tài khoản giả mạo và dự kiến sẽ trả thêm 2,7 tỷ đô la, vượt quá ước tính trước đó.
Ngoài một khoản tiền phạt đáng kể, Cục Dự trữ Liên bang đã hạn chế sự tăng trưởng của ngân hàng bằng cách áp đặt giới hạn tài sản. Giới hạn này sẽ vẫn được duy trì khi các quan chức Fed tin rằng quản trị và kiểm soát nội bộ của ngân hàng đã được cải thiện.
Trong hai năm qua, Wells Fargo đã đóng cửa hàng trăm chi nhánh và quyết định cắt giảm hơn 26.000 nhân viên. Năm nay, cổ phiếu WFC hầu như không đạt trên mức hòa vốn trong khi các cổ phiếu ngân hàng blue-chip như Bank of America (BAC, + 13,9%) và Citigroup (C, + 28,9%) đã tăng vọt. Các nhà phân tích đã không hài lòng về cổ phiếu này, với 15 trong số 31 người bao gồm Wells Fargo gọi nó là "Giữ" và bốn người khác trong trại "Bán".
Richard Ramsden của Goldman Sachs là một trong số các nhà phân tích đã hạ cấp cổ phiếu vào tháng 4 sau báo cáo thu nhập quý đầu tiên của Wells Fargo, trích dẫn hướng dẫn thấp hơn về thu nhập lãi ròng và sự ra đi đột ngột của Giám đốc điều hành Tim Sloan.
Nhà sản xuất thuốc Thụy Sĩ Roche Holdings (RHHBY, 34,22 đô la) đang lặn xuống khỏi vách đá bằng sáng chế với ba loại thuốc bán chạy nhất (Rituxan, Herceptin và Avastin), tất cả đều nằm trong mục tiêu mất độc quyền bằng sáng chế trong nửa cuối năm 2019. Các loại thuốc ung thư này chiếm 18,8 tỷ đô la và 43% doanh thu của công ty trong năm ngoái.
Roche đã thống trị thị trường thuốc điều trị ung thư kể từ năm 2002 phần lớn nhờ vào thương vụ mua lại Genentech, nhưng phải đối mặt với sự cạnh tranh gia tăng khi một số loại thuốc chủ chốt của công ty giảm giá và các đối thủ như Bristol-Myers Squibb (BMY) tranh giành thị phần. Công ty nghiên cứu thị trường AssessPharma dự báo doanh thu từ nhượng quyền thương mại bệnh ung thư của Roche sẽ giảm 12% trong sáu năm tới, ngay cả khi thị trường thuốc điều trị ung thư nói chung đã sẵn sàng để tăng gấp đôi quy mô.
Công ty đang dựa vào các loại thuốc mới trong các lĩnh vực không phải ung thư để giúp thu hẹp khoảng cách doanh thu. Một loại thuốc như vậy là thuốc điều trị đa xơ cứng Ocrevus, loại thuốc mà các nhà phân tích kỳ vọng cuối cùng sẽ tạo ra 5 tỷ đô la doanh thu hàng năm cao điểm. Roche cũng đang tận dụng M&A để xây dựng sự hiện diện của mình trong các lĩnh vực dịch bệnh mới. Việc mua Spark Therapeutics theo kế hoạch, một công ty hàng đầu trong các liệu pháp gen, sẽ giúp Roche xây dựng sự hiện diện chính trong các phương pháp điều trị bệnh máu khó đông.
Nhà phân tích tỏ ra lạc quan rằng Roche sẽ có thể thay thế doanh thu bị mất do thuốc hết hạn sử dụng bằng việc bán thuốc mới. Xếp hạng đồng thuận giữa 22 nhà phân tích theo dõi RHHBY là "Mua" và ước tính đồng thuận của họ dành cho doanh số bán hàng ở mức thấp và tăng trưởng EPS trong năm nay.
Drugmaker Allergan (AGN, 126,61 đô la) đã cố gắng kéo dài thời hạn bằng sáng chế của loại thuốc mắt bom tấn Restasis - đạt 1,2 tỷ đô la vào năm 2018, nhà sản xuất kiếm tiền lớn thứ hai của Allergan sau Botox điều trị nếp nhăn - bằng cách chuyển quyền sở hữu bằng sáng chế cho một bộ tộc da đỏ ở Mỹ. Bất chấp bước đi bất thường này, năm ngoái, Tòa án phúc thẩm Hoa Kỳ đã phán quyết bằng sáng chế của công ty không hợp lệ và Tòa án tối cao đã từ chối xét xử vụ kiện vào tháng 4, mở đường cho các đối thủ cạnh tranh chung mới.
Allergan vẫn có doanh số bán Botox tăng mạnh, tăng 9% trong quý đầu tiên và đóng góp 868 triệu đô la vào doanh thu. Công ty cũng có một người chiến thắng rõ ràng trong Vraylar, một loại thuốc chống loạn thần là loại thuốc có nhãn hiệu phát triển nhanh nhất trong danh mục của nó. Doanh thu của Vraylar đã tăng hai con số mỗi quý kể từ khi ra mắt, bao gồm tăng trưởng doanh số 70% trong quý 1 năm 2019. Allergan dự đoán sẽ tung ra Vraylar cho một dấu hiệu mới (trầm cảm lưỡng cực) vào cuối năm nay.
Công ty có các loại thuốc khác trong quá trình chuẩn bị ra mắt hoặc các ngày thử nghiệm quan trọng khác trong 18 tháng tới, bao gồm abicipar (thoái hóa điểm vàng), bimatoprost (tăng nhãn áp) và ubrogepant (đau nửa đầu). Nó cũng dự kiến sẽ ra mắt một thiết bị - CoolTone, một thiết bị kích thích cơ bắp - vào nửa cuối năm 2019.
Allergan gần đây đã đưa ra hướng dẫn về doanh số và thu nhập năm 2019 và dự kiến dòng tiền sẽ đạt 5 tỷ đô la trong năm nay, cung cấp nguồn thức ăn dồi dào cho việc mua lại cổ phần, tăng trưởng cổ tức và mua lại.
Khả năng mở rộng đường ống và khả năng tạo dòng tiền của AGN phần lớn giúp các nhà phân tích lạc quan về triển vọng của cổ phiếu. Allergan được 14 nhà phân tích xếp hạng “Mua” hoặc “Mua mạnh” và 9 nhà phân tích “Nắm giữ”. Nhà phân tích Louise Chen của Cantor Fitzgerald - một trong những “Người nắm giữ” - gần đây đã gọi Allergan là một trong những công ty chất lượng cao nhất, sáng tạo nhất trong ngành dược phẩm. Tuy nhiên, cô ấy vẫn ở bên lề, trong khi cô ấy tìm kiếm khả năng hiển thị thu nhập được cải thiện.
Nhưng ngày của Humira đang đến. Thuốc này đã không được cấp bằng sáng chế ở Liên minh Châu Âu vào năm ngoái. Công ty đã chống lại tám đối thủ cạnh tranh tương tự như sinh học ở Hoa Kỳ, giữ họ ở lại đến năm 2023. Tuy nhiên, đây là mối đe dọa lớn cuối cùng - một mối đe dọa mà AbbVie có kế hoạch giải quyết bằng cách xây dựng một đường ống dẫn thuốc phong phú.
Công ty đặt kỳ vọng lớn vào thuốc điều trị ung thư Imbruvica và Venclexta, vốn đã đóng góp 4 tỷ đô la vào doanh thu và có thể vượt qua 9 tỷ đô la vào năm 2025. Các sản phẩm hoạt động hàng đầu khác là thuốc miễn dịch upadacitinib và risankizumab, có thể tăng thêm 10 tỷ đô la vào doanh thu trong sáu năm tới. Nói chung, AbbVie dự đoán doanh số bán các loại thuốc không phải Humira sẽ tăng lên 35 tỷ đô la vào năm 2025, nhiều hơn so với việc bù đắp doanh số bán Humira đang giảm sút.
Khoản đầu tư hàng năm từ 4 đến 5 tỷ đô la Mỹ của AbbVie vào nghiên cứu và phát triển thuốc đang được đền đáp. Công ty nghiên cứu AssessPharma gần đây đã đánh giá hệ thống khám chữa bệnh của mình là tốt thứ hai trong ngành dược phẩm. AbbVie có hơn 20 sản phẩm mới (hoặc chỉ định mới của các loại thuốc hiện có) chuẩn bị ra mắt vào năm 2020.
AbbVie tách khỏi Abbott Laboratories (ABT) vào năm 2013, với cả hai công ty đều giữ danh hiệu Quý tộc cổ tức sau khi tan rã. ABBV đã duy trì mức tăng chi trả hàng năm kể từ đó, đăng ký lần tăng cổ tức năm thứ 47 liên tiếp vào tháng 4 với mức cải thiện đáng kể 35% lên 71 cent / cổ phiếu.
Tuy nhiên, cổ phiếu ABBV đã giảm hơn 16% trong năm nay. Hầu hết các khoản lỗ đều đến vào tháng Giêng, khi công ty tuyên bố xóa sổ thương vụ mua lại trị giá 4 tỷ đô la, sau đó tiếp theo là thu nhập quý IV đáng thất vọng.
Dưới hàng loạt tin xấu và nợ nần chồng chất, General Electric (GE, 10,05 đô la) - được cho là đã xuống hạng xuống cựu trạng thái blue-chip vào thời điểm này - đã trải qua một cuộc suy thoái vào năm 2017 khiến lợi nhuận và cổ phiếu của nó lao dốc. Công ty có vị giám đốc điều hành thứ ba trong vòng hai năm và đang nỗ lực phát triển các đơn vị khác nhau để tạo ra nhiều giá trị hơn.
Thách thức lớn tiếp theo mà General Electric phải đối mặt là kế hoạch lương hưu bị thiếu hụt một cách đáng tiếc. Khoảng 70% người lao động đã nghỉ hưu và đang làm việc của GE được bao trả bởi các kế hoạch yêu cầu quỹ được dành riêng cho các khoản thanh toán trong tương lai. Công nhân của công ty được đảm bảo thanh toán 92 tỷ đô la, nhưng công ty chỉ dành 69 tỷ đô la để đáp ứng các nghĩa vụ của mình.
General Electric đã đóng góp 6 tỷ đô la cho kế hoạch vào năm 2018, có thể bao gồm các khoản đóng góp tiền mặt bắt buộc đến năm 2020, nhưng đang đánh bạc trên thị trường chứng khoán đang tăng. Gánh nặng lương hưu của công ty tăng lên khi thị trường chứng khoán giảm, do giá trị của tài sản kế hoạch thu hẹp. Thị trường giá xuống kéo dài có thể tạo ra các vấn đề thanh khoản lớn cho GE.
Tuy nhiên, nhà phân tích Peter Lennox-King của UBS cho rằng chi phí lương hưu của GE sẽ giảm trong những năm tới, do đó sẽ thúc đẩy EPS. Ông dự đoán chi phí lương hưu của General Electric sẽ giảm từ 1 tỷ đến 3 tỷ USD vào năm 2020, có thể tăng thêm 29 xu / cổ phiếu vào thu nhập - ước tính đồng thuận đáng kể là 75 xu. Lennox-King, người đánh giá GE là “Mua”, lý do rằng nghĩa vụ lương hưu không thuộc ERISA (Đạo luật bảo mật thu nhập khi nghỉ hưu của nhân viên năm 1974) của công ty có thể được tài trợ từ dòng tiền hiện tại và không yêu cầu cấp vốn trước.
Thật vậy, nghĩa vụ dựa trên ERISA của General Electric được tài trợ khoảng 80%. Kế hoạch lương hưu trung bình trên chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor đã được tài trợ 85% vào tháng 12 năm 2018 - không có nhiều sự khác biệt.
Những tai ương về lương hưu của Delta là kết quả của nhiều năm ước tính quá mờ nhạt về những gì họ có thể kiếm được từ các tài sản hưu trí đã đầu tư. Từ năm 2008 đến năm 2017, công ty dự đoán lợi nhuận đầu tư tổng cộng là 7,7 tỷ đô la, nhưng lợi nhuận thực tế chỉ là 5,8 tỷ đô la.
Các giả định quá lạc quan của nó là một mối đe dọa đối với thu nhập trong tương lai vì mỗi lần giảm 50 điểm cơ bản trong lợi nhuận kế hoạch sẽ cộng thêm 73 triệu đô la vào chi phí lương hưu. Việc sử dụng các giả định lợi nhuận thận trọng hơn do các công ty S&P khác sử dụng sẽ làm tăng thêm 438 triệu đô la vào chi phí lương hưu của Delta. David Trainer, Giám đốc điều hành của công ty nghiên cứu độc lập New Constructs, LLC, ước tính năm ngoái rằng tác động đến thu nhập sẽ lên tới 48 xu trên mỗi cổ phiếu.
Tuy nhiên, mặc dù có vấn đề về lương hưu, Delta đã mang lại kết quả tài chính 7 quý liên tiếp tốt hơn mong đợi và Phố Wall rất lạc quan về cổ phiếu hãng hàng không blue-chip này. Trong số 22 nhà phân tích theo dõi Delta, 16 nhà phân tích có xếp hạng "Mua" hoặc "Mua mạnh", trong khi sáu nhà phân tích cho rằng đó là "Giữ". Một số nhà phân tích đã nhắc lại lệnh gọi "Mua" của họ cách đây vài tháng sau báo cáo thu nhập của công ty. Điều đó bao gồm nhà phân tích Helane Becker của Cowen, người đã nâng mục tiêu giá của mình do hoạt động kinh doanh cốt lõi vững chắc của Delta và việc gia hạn quan hệ đối tác thẻ tín dụng với American Express (AXP).
Ngay cả với khoản tiền 5 tỷ đô la, kế hoạch của Lockheed Martin vẫn bị thiếu vốn đáng kể. Công ty đã kết thúc năm 2018 với các nghĩa vụ lương hưu tổng cộng 43,3 tỷ đô la và tài sản lương hưu trị giá 32,0 tỷ đô la, tạo ra khoảng cách tài trợ là 11,3 tỷ đô la.
Bất chấp những thách thức về lương hưu, Lockheed Martin sẽ có một khởi đầu rầm rộ vào năm 2019. Một đợt tăng giá rộng hơn và kết quả quý đầu tiên tốt hơn mong đợi (EPS 5,99 USD đánh bại các nhà phân tích đồng thuận gần 40%) đã khiến cổ phiếu LMT cao hơn 34%. tạo ra mức tăng giá cổ phiếu 30% từ đầu năm đến nay.
Động lực tăng trưởng chính cho Lockheed Martin là chương trình máy bay chiến đấu F-35 của hãng. Ba Lan đã chính thức đặt mua 32 máy bay chiến đấu vào tháng 5, và các đồng minh NATO khác cũng đang mua máy bay. Nhật Bản là nước mua lớn nhất, với 105 chiếc F-35 đã được đặt hàng, và Anh, Hà Lan, Na Uy và Ý đều đã đặt mua máy bay phản lực. Mỹ có kế hoạch mua 2.663 máy bay chiến đấu F-35 cho Không quân, Hải quân và Thủy quân lục chiến trong những thập kỷ tới. Lockheed Martin dự kiến sẽ bán được 4.600 máy bay chiến đấu trong suốt vòng đời của chương trình F-35, được các nhà phân tích định giá hơn 1,3 nghìn tỷ USD.
Mỗi doanh nghiệp trong số bốn doanh nghiệp của họ đều ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong quý đầu tiên, khiến Lockheed Martin nâng hướng dẫn EPS năm 2019 lên 90 xu / cổ phiếu, lên phạm vi từ 20,05 đô la đến 20,35 đô la.
Chủ nợ của General Motors (GM, $ 36,01) tiếp tục tìm kiếm các giải thưởng cao hơn như một phần của thỏa thuận đã sửa đổi đối với vụ kiện công tắc đánh lửa kế thừa của công ty. GM bị cáo buộc đã bán những chiếc xe có công tắc đánh lửa bị lỗi, điều này có thể ngăn không cho túi khí bung ra khi va chạm.
Nếu được thông qua, thỏa thuận mới có thể khiến General Motors mất thêm 1 tỷ USD hàng tồn kho và buộc công ty phải chấp nhận các yêu cầu bồi thường bổ sung với tổng trị giá hơn 35 tỷ USD. Trong báo cáo thường niên năm 2018, General Motors cho biết họ phản đối thỏa thuận sửa đổi nhưng không thể ước tính thiệt hại hoặc một loạt tổn thất có thể xảy ra nếu tòa án ra phán quyết có lợi cho các chủ nợ của mình.
Bất chấp những thách thức về vụ kiện này, các nhà phân tích vẫn ấn tượng với định vị cạnh tranh của GM trong lĩnh vực xe tải và xe tự hành, được hỗ trợ bởi dịch vụ OnStar phổ biến của hãng. Nhà phân tích John Murphy của Bank of America / Merrill Lynch có xếp hạng “Mua” và mục tiêu giá 63 đô la đối với cổ phiếu GM. Nhà phân tích Adam Jonas của Morgan Stanley tin rằng GM sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ đối với xe tải và xe SUV của mình trong vài quý nữa và đánh giá cổ phiếu là “Thừa cân” (tương đương với “Mua”).
Và General Motors đang trả công cho các nhà đầu tư một cách hào phóng với lợi tức cổ tức thặng dư 4% theo giá hiện hành.
Mặc dù việc nộp đơn phá sản không làm biến mất các vụ kiện tụng, nhưng nó hợp nhất các khiếu nại thành một thủ tục duy nhất trước thẩm phán phá sản, có khả năng tránh được các giải thưởng quá mức của bồi thẩm đoàn.
Chi phí liên quan đến việc kiểm tra liên quan đến cháy rừng, dọn dẹp và phí pháp lý đã cắt giảm 70 xu trên mỗi cổ phiếu từ thu nhập quý đầu tiên năm 2019 của công ty. PG&E sẽ không cung cấp hướng dẫn cho cả năm 2019 do không chắc chắn xung quanh các vụ kiện, nhưng ước tính ít nhất 1 tỷ - 1,4 tỷ USD chi phí bổ sung liên quan đến cháy rừng trong năm nay.
PG&E là công ty điện lực lớn nhất của Mỹ, cung cấp khí đốt tự nhiên và điện năng cho hơn hai phần ba California. Công ty tiện ích này không còn xa lạ với việc phá sản, từng phải trải qua 18 năm trước khi buộc phải bán điện dưới giá thành. Công ty trở lại sau phá sản vào năm 2004 sau khi trả 10,2 tỷ đô la cho các chủ nợ.
Cổ phiếu PCG đã mất gần 2/3 giá trị so với mức cao nhất năm 2017, nhưng đã phục hồi đáng kể so với đầu năm 2019, khi giảm xuống dưới 7 USD. 13 nhà phân tích bao gồm cổ phiếu cũng không hú hét để bán. Mười một người đứng bên lề với sự thận trọng "Giữ", nhưng hai nhà phân tích - những người đang cân nhắc các hình phạt nhẹ hơn mong đợi và nhìn thấy cơ hội trong cổ phiếu bị hạ giá này - coi đó là một "Mua".
Nhà phân tích Praful Mehta của Citi là một trong số họ, thực sự đã nâng cấp cổ phiếu lên “Mua” vào tháng Hai và nhắc lại lời kêu gọi của nó chỉ vài ngày trước. “Chúng tôi tin rằng luật (xã hội hóa chi phí cháy rừng ở một số nhóm khác) sẽ được thông qua vào cuối phiên họp chứ không phải ngày 12 tháng 7. Như đã lưu ý trước đó, chúng tôi nghĩ rằng luật này sẽ đi theo con đường ít phản kháng nhất, ”ông viết.