Sau một thị trường tăng giá hiện là lâu nhất được ghi nhận, bạn có thể nghĩ rằng không có gì là rẻ nữa. Cách định nghĩa chính xác “rẻ” có thể khác nhau ở mỗi người. Nhưng đối với nhiều người, cổ phiếu giá rẻ chỉ đơn giản là những cổ phiếu có các nguyên tắc cơ bản vững chắc đã bị thị trường bỏ qua hoặc bị đánh gục quá mức bởi những tin tức xấu.
Một trò chơi mà bạn không muốn chơi là mua cổ phiếu chỉ vì chúng giảm giá. Trong khi một số có thể thực sự là món hời lớn, những người khác lại rơi vì lý do chính đáng. Lý do đó có thể là bất cứ điều gì từ mô hình kinh doanh thất bại và quản lý yếu kém đến các vấn đề pháp lý áp đảo, thị hiếu thay đổi và công nghệ lạc hậu.
Để tách lúa mì khỏi vỏ trấu, chúng tôi đã hỏi một nhóm các nhà quản lý đầu tư và chuyên gia thị trường xem cổ phiếu nào thuộc danh mục "món hời", nghĩa là chúng giảm giá nhưng về cơ bản vẫn ổn định và đang tăng trưởng.
Dưới đây là bảy cổ phiếu giá rẻ yêu thích của họ để mua. Hầu hết những cái tên đều quen thuộc, điều này sẽ mang lại một mức độ thoải mái bổ sung. Tuy nhiên, tất cả chúng đều có chung một điểm chung là giảm nhưng vẫn khác xa.
Có vẻ trái ngược với việc dẫn đầu bằng cổ phiếu năng lượng do ngành này đã gặp khó khăn trong năm qua. Năng lượng không được ưa chuộng đến mức hiếm khi các chuyên gia truyền hình thảo luận về việc đầu tư vào đó.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán thích di chuyển khi có ít người quan tâm. Cố vấn tài chính Scott Pederson, của Harmony Wealth Management LLC ở Crown Point, Indiana, cho biết năng lượng rất rẻ và trong lĩnh vực này, Valero Energy (VLO, $ 79,38) là một trong những cổ phiếu giá rẻ hấp dẫn hơn để mua. Tỷ lệ giá trên thu nhập sau 12 tháng của nó chỉ là 13,2, so với hơn 17 đối với chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor và 19 đối với lĩnh vực năng lượng.
Valero là nhà lọc dầu độc lập lớn nhất trên thế giới, có 15 nhà máy lọc dầu và tổng công suất thông qua dầu thô gần 3,1 triệu thùng / ngày. Công ty cũng sở hữu 14 nhà máy sản xuất ethanol từ ngô ở Trung Tây Hoa Kỳ. Bảy nhà máy lọc dầu của Valero nằm trên Bờ Vịnh, cho phép công ty xuất khẩu sản phẩm ra thị trường toàn cầu và chống lại nhu cầu trong nước yếu hơn.
Nhà máy lọc dầu này cũng có vị trí thuận lợi để hưởng lợi từ nhu cầu nhiên liệu diesel dựa trên các quy tắc mới của Tổ chức Hàng hải Quốc tế (IMO) dự kiến có hiệu lực vào năm tới, trong đó cấm tàu sử dụng nhiên liệu có chứa hơn 0,5% lưu huỳnh.
VLO đưa ra mức cổ tức 4,5% chắc chắn được tài trợ tốt và có thể tăng trưởng theo thời gian.
Cisco cũng là một thành phần của Trung bình Công nghiệp Dow Jones, nhưng không giống như chỉ số này, cổ phiếu CSCO hiện đang giao dịch tốt với mức cao nhất năm 2019. Trong khi chỉ số Dow chỉ giảm 2% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó, thì Cisco lại giảm khoảng 16% so với mức đỉnh tháng 7 - mức giá cao nhất kể từ khi bong bóng dot-com.
Vào đầu tháng 8, với cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra, nhiều cổ phiếu công nghệ tên tuổi lớn đã chịu thiệt hại lớn khi một công ty tương đối nhỏ hơn, NetApp (NTAP), công bố triển vọng yếu hơn. Lĩnh vực này giảm do lo ngại rằng chi tiêu cho CNTT của doanh nghiệp có thể yếu hơn nhiều so với suy nghĩ trước đây. Nhưng dường như Cisco đã tìm thấy một tầng và ổn định.
John Burke, Giám đốc điều hành của Burke Financial Strategies, coi CSCO là rẻ và cũng thích cổ tức. Cisco đã tăng mức chi trả lên 67% trong bốn năm qua. Và sự sụt giảm gần đây của nó đã đẩy lợi suất lên gần 3%. Ông nói:“Nhưng không phải thu nhập khiến cổ phiếu giảm giá, mà đó là định hướng tương lai của công ty.
Burke nhấn mạnh dòng tiền tự do cao (FCF) của công ty - khoản tiền còn lại sau khi một công ty đã thanh toán chi phí, lãi vay, thuế và các khoản đầu tư dài hạn để phát triển doanh nghiệp. Tỷ lệ FCF trên doanh số bán hàng của Cisco hiện trên 6% (bất kỳ con số nào trên 5% đều được cho là có lợi) và đã giữ vững chắc trong khoảng từ 6% đến 10% trong thập kỷ qua. Burke nói:“Các công ty có dòng tiền tự do cao có thể sử dụng nó để tăng cổ tức và đó là cách chắc chắn nhất để tăng giá cổ phiếu. “Nó cũng có xu hướng giảm rủi ro.”
Pederson cũng thích CSCO, một lần nữa vì định giá của nó so với lĩnh vực của nó. P / E của Cisco là 18,5 thấp hơn mức 27,8 của lĩnh vực công nghệ. Nó cũng giao dịch ở mức thấp hơn 14 lần ước tính của các nhà phân tích về thu nhập trong tương lai, so với gần 22 lần đối với các công ty cùng ngành công nghệ của nó.
Gần đây, chúng ta đã nghe nói nhiều về đường cong lợi suất đảo ngược, trong đó lãi suất ngắn hạn cao hơn lãi suất dài hạn. Điều này có thể làm tổn hại đến các công ty ngân hàng truyền thống vốn dựa vào việc vay tiền với lãi suất thấp hơn để cho các doanh nghiệp và cá nhân vay với lãi suất cao hơn.
Tuy nhiên, càng có nhiều khả năng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất ngắn hạn trong thời gian tới, càng có khả năng đường cong đó có thể trở lại cấu hình bình thường. Đó là tin tốt cho các ngân hàng không được ưu đãi.
David Kass, giáo sư lâm sàng về tài chính tại Trường Kinh doanh Robert H. Smith của Đại học Maryland, khuyến nghị Ngân hàng Hoa Kỳ (BAC, $ 28,63) cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm cổ phiếu giá rẻ để mua. P / E tương lai của nó là khoảng 9, là mức thấp nhất trong nhiều năm và bằng một nửa mức trung bình của S&P 500.
BofA đã cải thiện thu nhập trên mỗi cổ phiếu đều đặn hàng năm kể từ năm 2014. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã tăng đều đặn hàng năm kể từ năm 2014 và trên thực tế đã tăng gần gấp đôi từ 1,31 USD / cổ phiếu vào năm 2015 lên 2,61 USD vào năm ngoái. Các nhà phân tích kỳ vọng EPS sẽ cải thiện ở mức cao một con số trong mỗi hai năm tới.
Bank of America cũng được Warren Buffett’s Berkshire Hathaway (BRK.B) bỏ phiếu tín nhiệm. BofA là công ty nắm giữ cổ phần lớn thứ hai của Berkshire, với 927 triệu cổ phần trị giá khoảng 27 tỷ đô la.
Vào ngày 5 tháng 8 năm 2016, Bristol-Myers Squibb (BMY, 48,09 đô la) tăng 16% trong một ngày sau thất bại thảm hại trong một trong những nghiên cứu thuốc điều trị ung thư lớn. Điều trị bằng liệu pháp miễn dịch Opdivo đã bỏ lỡ mục tiêu chính trong một thử nghiệm lâm sàng giai đoạn cuối là phương pháp điều trị lựa chọn đầu tiên cho bệnh ung thư phổi không tế bào nhỏ. BMY tiếp tục mất một phần ba giá trị vào tháng 10 năm đó. Nó chỉ đơn giản là không phải là cùng một cổ phiếu. Cổ phiếu giảm giá 24% kể từ khi thử nghiệm thất bại, so với mức tăng 36% đối với S&P 500.
Tuy nhiên, cố vấn tài chính Steve Azoury, của Azoury Financial ở Troy, Michigan, cho rằng BMY cuối cùng đã sẵn sàng thực hiện một động thái trở lại. Amgen (AMGN) đang mua viên ngọc vương miện của Celgene’s (CELG), thuốc chữa bệnh vẩy nến Otezla, với giá 13,4 tỷ USD. Azoury cho biết khoản tiền mặt thu được từ thương vụ đó sẽ giúp giảm bớt đòn bẩy mà Bristol-Myers cần để hoàn tất việc mua Celgene đã công bố trước đó.
Thương vụ mua lại Celgene của Bristol-Myers - bản thân là một động thái M&A bom tấn trị giá 74 tỷ USD - dự kiến sẽ kết thúc vào cuối năm 2019 hoặc đầu năm 2020. Đây có thể là một cuộc hôn nhân tuyệt vời, nhưng nó đã bị gạt sang một bên vì những lo ngại của Ủy ban Thương mại Liên bang. Tuy nhiên, thỏa thuận bán Otezla được kỳ vọng sẽ khiến FTC chấp thuận nhiều hơn.
Cổ phần của chuỗi hiệu thuốc Walgreens Boots Alliance (WBA, 55,59 đô la) đã tan rã vào tháng 12 năm 2018 trong bối cảnh một cơn bão hoàn hảo về sự suy yếu của thị trường do thuế quan thúc đẩy và một nhà phân tích của Goldman Sachs hạ cấp xuống Bán, với lý do là sự yếu kém trong hoạt động kinh doanh chính của Walgreens. WBA đã giảm từ mức cao nhất trong ngày vào ngày 4 tháng 12 là 86,31 đô la xuống còn 49,31 đô la vào cuối tháng 5 và cổ phiếu đã giảm dần kể từ đó.
Nhưng với P / E cuối cùng là 8,5, Steve Azoury coi Walgreens là một trong những cổ phiếu giá rẻ có tiềm năng quay vòng. Công ty đang thay đổi tổ hợp của mình, đóng cửa một số cửa hàng và liên minh chiến lược với công ty bảo hiểm sức khỏe Humana (HUM) và chuỗi cửa hàng tạp hóa Kroger (KR). Walgreens thậm chí còn thông báo vào đầu năm nay rằng họ sẽ bán các sản phẩm có chứa cannabidiol (CBD, thành phần hoạt chất trong cần sa) tại 1.500 cửa hàng của mình.
Ở Hoa Kỳ, áp lực giảm giá thuốc có thể ảnh hưởng đến các hiệu thuốc, nhưng Walgreens đã có tên tuổi và đang cố gắng mở rộng từ việc chỉ là một chuỗi cửa hàng thuốc bằng cách cung cấp các dịch vụ y tế khác nhau, chẳng hạn như phòng khám tại cửa hàng. Năm nay, công ty đã triển khai chương trình “Feel More Like You”, trong đó các dược sĩ và chuyên gia tư vấn sắc đẹp giúp bệnh nhân ung thư trông và cảm thấy thoải mái hơn trong khi chiến đấu với bệnh tật - dịch vụ đầu tiên như vậy trong không gian.
Định giá thấp và tỷ suất cổ tức 3,3% là tốt. Ngoài ra, phân tích dài hạn về hành động giá của WBA cho thấy rằng nó đã đạt đến mức giá sàn ở mức hiện tại, cho thấy rằng các nhà đầu tư giá trị theo biểu đồ cũng sẽ quan tâm.
Chỉ cần lưu ý rằng Walgreens đã tham gia vào cuộc trò chuyện về súng của Mỹ, tham gia cùng Kroger, Walmart (WMT) và các công ty khác yêu cầu khách hàng không mang theo trong cửa hàng của họ. Sự thất bại tài chính (nếu có) từ lập trường này có thể xảy ra theo cả hai cách trong môi trường chính trị hiện tại, khiến nó trở thành một rủi ro ngắn hạn cần phải theo dõi.
Chăm sóc sức khỏe là một chủ đề thảo luận lớn khác trên mặt trận chính trị, và nó có thể sẽ trở nên nổi bật hơn khi cuộc bầu cử tổng thống năm 2020 sắp diễn ra. Đây chắc chắn là một trong những chủ đề nóng nhất trong các cuộc tranh luận của đảng Dân chủ, với các ứng cử viên tán thành một loạt đề xuất, một số đề xuất nhắm mục tiêu loại bỏ bảo hiểm y tế tư nhân. Có thể hiểu, nhiều cổ phiếu trong thị trường đã mất giá do sự không chắc chắn.
Mike Bailey - giám đốc nghiên cứu của FBB Capital Partners, một công ty quản lý tài sản ở Bethesda, Maryland - cho biết cổ phiếu của UnitedHealth Group (UNH, $ 230,68) đang hấp dẫn ngay bây giờ. Ông cho biết cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn 15% so với mức định giá trung bình trong 5 năm (P / E trailing hiện tại là 14 so với mức trung bình là 16) và thấp hơn khoảng 18% so với định giá thị trường hiện tại.
Bailey ủng hộ hồ sơ tăng trưởng đa dạng và không theo chu kỳ của UNH, điều này hạn chế tiếp xúc với bất kỳ thị trường bảo hiểm y tế (hoặc chăm sóc sức khỏe) cụ thể nào, trong trường hợp có bất kỳ quy định bất ngờ nào. Anh ấy nhận thấy công ty đang tăng thu nhập ở những người từ thấp đến trung niên và nói rằng UNH có ý nghĩa tăng nếu khoảng cách định giá thu hẹp.
Bailey cũng thích rằng mô hình đa dạng của UnitedHealth làm giảm khả năng tiếp xúc với xu hướng tăng chi phí y tế và ông ủng hộ việc sử dụng các công cụ của UNH để thúc đẩy chăm sóc phòng ngừa, điều này sẽ giảm số lượt khám bệnh viện và bác sĩ theo thời gian, do đó mở rộng biên lợi nhuận.
Và đối với những lo ngại về cuộc bầu cử năm 2020? Bailey nhận thấy khả năng UnitedHealth bị ảnh hưởng bởi các rào cản quy định là thấp vì sự đa dạng hóa của nó cũng hạn chế rủi ro so với các công ty bảo hiểm khác.
Công nghiệp quốc phòng là một trong những lĩnh vực mạnh nhất của thị trường trong năm nay. Chỉ số Phòng thủ NYSE Arca đã tăng 29% vào năm 2019, so với 19% của S&P 500.
Ngay cả khi đó, có một số cổ phiếu giá rẻ trong ngành vẫn chưa tận hưởng được mức độ phục hồi đầy đủ. Raytheon (RTN, $ 189,41), một nhà sản xuất hệ thống phòng thủ và tên lửa, đã phục hồi tốt vào đầu năm và thực sự đang đánh bại thị trường với 23,5% lợi nhuận. Tuy nhiên, nó chủ yếu đi ngang kể từ tháng 4 và đang làm tụt hậu thị trường trong khi cổ phiếu quốc phòng phần lớn tiếp tục tăng cao hơn.
Mike Bailey cho biết RTN, đang giao dịch dưới P / E 5 năm cuối năm khoảng 15%, về cơ bản bị định giá thấp hơn. Raytheon tạo ra mức tăng trưởng thu nhập thấp ở mức hai con số và ông nhận thấy khả năng tăng trưởng khi công ty hợp tác với United Technologies (UTX) vào đầu năm tới trong một thương vụ sáp nhập tất cả các cổ phiếu bằng nhau.
Đối với các nhà đầu tư lo ngại về việc cắt giảm quốc phòng có thể xảy ra, Bailey cho biết công ty tiếp xúc với các phần ngân sách mà hầu như không bị tổn hại, chẳng hạn như an ninh mạng và phòng thủ tên lửa.
Raytheon là một công ty vững chắc, bị định giá thấp mà cổ phiếu của họ chỉ đơn giản là tụt hậu so với một tập đoàn rất mạnh. Sẽ không mất nhiều thời gian để khởi động những con bò đực.