Hơn một thập kỷ lãi suất thấp trong lịch sử đã thúc đẩy các công ty tiếp tục vay nợ. Mặc dù không có dấu hiệu bong bóng nợ ngay bây giờ, nhưng các nhà theo dõi thị trường đang ngày càng lo ngại về tình trạng mắc nợ của công ty.
Không có gì ngạc nhiên ở đó. Nếu loại trừ các công ty tài chính, nợ công ty của Hoa Kỳ đang ở mức cao kỷ lục.
Các công ty mang nợ quá mức sẽ dễ bị tổn thương hơn khi lãi suất tăng, suy thoái kinh tế toàn cầu hoặc suy thoái hoàn toàn. Ngược lại, các công ty có nhiều Benjamins trong ngân hàng hơn IOU được củng cố để chống lại nhiều khó khăn tài chính.
Cổ phiếu cổ tức vốn hóa lớn có thể là một món nợ trong thời gian thị trường biến động. Nếu họ có bảng cân đối tài chính vững chắc và tạo ra nhiều tiền mặt thì càng tốt.
Chúng tôi đã tìm kiếm các chỉ số chính cho những người trả cổ tức có giá trị thị trường ít nhất là 10 tỷ đô la có nhiều tiền mặt trên bảng cân đối kế toán hơn tổng nợ. Và bởi vì các khoản thanh toán cổ tức và lãi vay đến từ dòng tiền tự do, chúng tôi cũng tự giới hạn mình ở các công ty có FCF dồi dào sau khi trả lãi nợ.
Kết quả:Ít hơn hai chục cổ phiếu cổ tức vốn hóa lớn trên tất cả các công ty giao dịch công khai lớn ở Hoa Kỳ Dưới đây, chúng tôi xem xét 20 cổ phiếu tốt nhất.
Dữ liệu tính đến ngày 23 tháng 10. Lợi tức cổ tức được tính bằng cách chia khoản chi trả gần đây nhất hàng năm và chia cho giá cổ phiếu.
Cổ phiếu bán dẫn nhạy cảm với thương mại, chẳng hạn như Nvidia (NVDA, 195,09 đô la) đã có nhiều biến động trong năm nay khi thị trường tăng và giảm theo mọi động thái trong cuộc tranh cãi thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc.
Có thể như vậy, tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu Nvidia đã vượt qua S&P 500 với biên độ rộng vào năm 2019, nhờ sự tăng trưởng liên tục trong lĩnh vực trò chơi và trí tuệ nhân tạo.
Và nó chỉ đang ấm lên, theo Bank of America Merrill Lynch, tỷ giá cổ phiếu tại Mua. Các nhà phân tích của Merrill Lynch cho biết:"Sự tăng trưởng của trung tâm dữ liệu (Nvidia) đang trên đỉnh điểm của việc hưởng lợi từ mốc quan trọng tiếp theo (trí tuệ nhân tạo) - khả năng nghe, hiểu, nói và ngữ cảnh hóa chính xác lời nói của con người".
Nvidia đang ở trong tình trạng tài chính mạnh mẽ, với 8,5 tỷ đô la tiền mặt đối với khoản nợ 2,6 tỷ đô la của nó nhiều lần. Và mặc dù Nvidia khó có thể là cái tên có năng suất cao nhất trong thế giới cổ phiếu chia cổ tức, nhưng nó có nguồn lực dồi dào để tiếp tục nâng cao nó. Công ty hiện chỉ trả 14% lợi nhuận của mình dưới dạng phân phối cho các cổ đông.
Nói về chơi game, Activision Blizzard (ATVI, $ 54,80), có lẽ nổi tiếng nhất với Call of Duty nhượng quyền thương mại, là một công ty trả cổ tức vốn hóa lớn khác với bảng cân đối kế toán chặt chẽ hơn.
Activision kết thúc quý tháng 6 với khoảng 4,7 tỷ đô la tiền mặt so với 3 tỷ đô la nợ. Và trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6, công ty trò chơi điện tử đã tạo ra 1,8 tỷ đô la dòng tiền tự do (FCF) sau khi trả lãi cho khoản nợ.
Chắc chắn, ATVI không cung cấp nhiều lợi nhuận về lợi tức cổ tức của mình, được trả hàng năm. Nhưng nó đã tăng khoản thanh toán của mình trong tám năm liên tiếp, ở mức khoảng 12% tổng hợp hàng năm. Tăng cổ tức thường xuyên là vàng đối với các nhà đầu tư thực sự dài hạn, những người thấy lợi suất tăng mạnh trên khoản đầu tư ban đầu của họ.
Jefferies, công ty xếp hạng cổ phiếu tại Mua, có ATVI trong danh sách chọn cổ phiếu tốt nhất. Các nhà phân tích của nó viết rằng Call of Duty:Modern Warfare 4 sắp tới được xếp hạng là "trò chơi có nhu cầu cao nhất trong phương tiện chặn nội dung mùa thu / ngày lễ".
QuickBooks và nhà sản xuất TurboTax Intuit (INTU, $ 255,97) là một công ty phần mềm khác Jefferies tình cờ tăng giá. Ngân hàng đầu tư gọi INTU là Mua, nhờ tốc độ tăng trưởng doanh thu hai con số, với hơn 7 tỷ đô la đến từ phần mềm có lợi nhuận cao. Nó cũng giúp Intuit có một mô hình kinh doanh có thể dự đoán được trong quá trình khai thuế.
Bảng cân đối kế toán là âm thanh. INTU chỉ có tổng số nợ là 436 triệu đô la so với 2,7 tỷ đô la tiền mặt. Và với những thành tích như tạo ra 1,7 tỷ đô la FCF trong 12 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 7, mức cổ tức khiêm tốn của Intuit sẽ tiếp tục đến - và ngày càng tăng.
Mặc dù các công ty công nghệ như Nvidia, Activision Blizzard và Inuit không thổi bay các nhà đầu tư thu nhập bằng lợi tức cổ tức của họ, nhưng họ còn bù đắp bằng triển vọng lợi nhuận vượt trội. Trong trường hợp của Intuit, các nhà phân tích kỳ vọng công ty sẽ tạo ra mức tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm hơn 15% trong vòng 3-5 năm tới.
Câu lạc bộ kho hàng Bán buôn Costco (COST, $ 297,32) là một công ty trả cổ tức đáng tin cậy, đã tăng mức chi trả trong 15 năm liên tiếp. Thậm chí tốt hơn, Stifel nói "có khả năng công ty tuyên bố một mức cổ tức đặc biệt trong 1-2 quý tới."
Cổ tức đặc biệt hay không, nhà đầu tư thích cổ phiếu COST vì tiềm năng thu nhập có thể ngủ ngon vào ban đêm. Với hơn 2,6 tỷ đô la trong dòng tiền tự do hỗ trợ ngân quỹ trong bốn quý qua và tỷ lệ chi trả dưới mức trung bình là 25%, Costco có vị trí tốt để tiếp tục tăng cổ tức trong những năm tới.
Cổ phiếu chia cổ tức này cũng có nền tảng tài chính vững chắc, với tiền mặt nhiều hơn 2,2 tỷ đô la so với nợ.
Costco đã đánh bại thu nhập khác vào tháng 10. Trên hết, doanh số bán hàng tại cửa hàng có thể so sánh trong tháng 9 - hay "comps", một chỉ số bán lẻ quan trọng - đã khiến các nhà phân tích lạc quan về câu lạc bộ kho hàng.
"Chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh tháng 9 là vững chắc và một dấu hiệu cho thấy công ty tiếp tục giành được thị phần phần lớn phản ánh việc bán hàng hiệu quả và liên tục tập trung vào việc nâng cao đề xuất giá trị người tiêu dùng (ví dụ:giá thấp và sự lựa chọn tốt)", các nhà phân tích tại Stifel, người kêu gọi Costco là nhà bán lẻ "tốt nhất trong lớp" và xếp hạng cổ phiếu ở mức Mua.
Trong số 34 nhà phân tích của EXPE được theo dõi bởi S&P Global Market Intelligence, 16 người gọi nó là Mua mạnh, 8 người cho rằng đó là Mua và 10 người cho rằng nó ở mức Giữ. Tốc độ tăng trưởng dự kiến dài hạn gần 20% một năm trong 3-5 năm tới chắc chắn là một phần của sự hấp dẫn. Tương tự đối với bảng cân đối kế toán vững chắc và dòng tiền lớn.
Trong số những con bò tót là Argus, công ty tin rằng thị phần đặt phòng toàn cầu của công ty sẽ tăng từ 6% trở lại năm 2016 lên 8% lên 9% vào năm 2020.
Expedia đã tạo ra dòng tiền tự do 1,6 tỷ đô la sau khi trả lãi vay cho bốn quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Điều đó đã giúp cho bảng cân đối kế toán có lợi cho Expedia. Công ty mang 4,9 tỷ đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn với tổng số nợ là 4,3 tỷ đô la.
EXPE có tỷ lệ chi trả tinh gọn là 31% và thành tích bảy năm về việc tăng cổ tức hàng năm.
Các nhà phân tích kỳ vọng công ty sẽ tạo ra mức tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm gần 11% trong vòng 3-5 năm tới, nhờ vào một số yếu tố.
Các nhà phân tích tại Cantor Fitzgerald, người đánh giá cổ phiếu ở mức Overweight (tương đương với Buy) cho biết:“Công ty đang hưởng lợi từ những điều kiện thuận lợi bao gồm các chiến thắng cốt lõi mới, ít phí chấm dứt hơn và bối cảnh nhu cầu lành mạnh”. "Công việc kinh doanh dường như đang đứng vững trong khi đạt được tiến bộ công nghệ."
JKHY chỉ có 94 triệu đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn vào kho bạc của mình, nhưng vậy thì sao? Nó nằm ở phần cuối nhỏ của phổ vốn hóa lớn (cổ phiếu vốn hóa lớn bắt đầu ở mức 10 tỷ đô la giá trị thị trường) và đây là công ty hiếm hoi hoàn toàn không có nợ.
Tiền mặt miễn phí cũng được khuyến khích. Jack Henry đã sản xuất hơn 200 triệu đô la trong số đó trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6.
Nhưng công bằng mà nói, nhà cung cấp dịch vụ tư vấn và thuê ngoài công nghệ có một lượng tiền nhàn rỗi dư thừa. Trên thực tế, nó vẫn xảy ra.
Cognizant đã kiếm được 3 tỷ đô la tiền mặt vào ngày 30 tháng 6, trong khi tổng số nợ là 1,7 tỷ đô la. Nó cũng tạo ra hơn 2 tỷ đô la FCF trong bốn quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Chỉ cần nói rằng 464 triệu đô la mà nó đã chi cho cổ tức trong cùng khoảng thời gian không chính xác làm giảm tính thanh khoản của nó.
Mặc dù CTSH đang có nền tảng tài chính vững chắc, những người ủng hộ Phố Wall không đặc biệt lạc quan đối với cổ phiếu này trong năm tới hoặc lâu hơn. Khuyến nghị trung bình của họ là Nắm giữ, theo khảo sát của S&P Global Market Intelligence.
Nhà phân tích James Kelleher của Argus đã hạ cấp CTSH vào tháng 5 do sự yếu kém trong các dịch vụ tài chính và ngành dọc chăm sóc sức khỏe, vốn là những động lực kinh doanh quan trọng nhất của công ty "cho đến nay", ông viết. Barclays 'Ramsey El-Assal (Nhẹ cân, tương đương Bán) cũng cảnh báo về việc Cognizant tiếp xúc với cải cách nhập cư.
Công ty dịch vụ hậu cần Expeditors International (EXPD, 74,97 đô la) đã tăng khoản thanh toán hàng năm trong một phần tư thế kỷ và vẫn có tỷ lệ thanh toán không phù hợp chỉ là 26%.
Với tình hình tài chính của công ty, kỷ lục là an toàn.
Expeditors International có số tiền mặt trên sổ sách nhiều hơn 706 triệu đô la so với nợ. Thật vậy, tổng số nợ chỉ là 377 triệu đô la. Tình hình dòng tiền vẫn ổn, với 464 triệu đô la để yêu cầu cho năm kết thúc vào ngày 30 tháng 6 - quá đủ để trang trải 163 triệu đô la đã chi cho cổ tức.
Cổ tức có thể là một điều chắc chắn, nhưng cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và sự suy thoái đồng bộ của các nền kinh tế trên toàn cầu khiến các nhà phân tích ủng hộ nhất. Trong số 17 nhà phân tích bao gồm EXPD được S&P Global Market Intelligence theo dõi, 12 người nói ở mức Giữ, ba người nói Bán và hai người gọi là Bán mạnh.
Goldman Sachs gần đây đã cắt giảm ước tính đối với các công ty vận tải, bao gồm EXPD, với lý do sự yếu kém trong lĩnh vực công nghiệp của nền kinh tế. Bộ phận phân tích của Goldman đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu vào đầu năm nay, bắt đầu ở mức Bán. Xếp hạng đó không thay đổi.
Với vốn hóa thị trường vượt quá 1 nghìn tỷ đô la, Microsoft (MSFT, 137,24 USD) về cơ bản là đối đầu với đồng nghiệp của Dow, Apple (AAPL) khi họ cạnh tranh để trở thành công ty giao dịch công khai có giá trị nhất thế giới.
Việc nắm lấy điện toán đám mây của Microsoft đã khiến hãng trở thành con cưng của Phố Wall một lần nữa, nhưng bên cạnh triển vọng tăng trưởng đáng kể, công ty cũng trở thành một con bò tót. MSFT có 85 tỷ đô la tiền mặt - gần bằng giá trị thị trường của CVS Health (CVS) - trong kho tài sản của nó so với tổng nợ 23 tỷ đô la. Và trong 12 tháng qua, nó đã tạo ra dòng tiền tự do trị giá 33 tỷ đô la trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6, nó được sử dụng để trả gần 14 tỷ đô la cổ tức.
Điều kỳ diệu thực sự của Microsoft là tiềm năng tăng trưởng của nó mặc dù kích thước đã khổng lồ. Các chuyên gia kỳ vọng MSFT sẽ mang lại mức tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm gần 13% trong 3-5 năm tới. Rất ít cổ phiếu chia cổ tức lớn có thể khẳng định mức tăng trưởng dài hạn như vậy.
Các nhà phân tích tại RBC Capital viết:"Với độ sâu và bề rộng chưa từng có trong danh mục công nghệ của mình, chúng tôi tin rằng công ty có nhiều đòn bẩy để tăng doanh thu, tỷ suất lợi nhuận và cơ sở khách hàng của mình trong vài năm tới", các nhà phân tích tại RBC Capital đánh giá cổ phiếu ở mức Khả quan (tương đương Mua ).
Ngay cả trong những thời điểm tốt nhất, các nhà sản xuất chất bán dẫn như Xilinx (XLNX, 93,83 đô la) nổi tiếng là có tính chu kỳ và nhạy cảm với các mẫu trong thương mại quốc tế. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi tốc độ tăng trưởng toàn cầu chậm chạp và cuộc chiến thương mại giữa Washington với Bắc Kinh khiến một số nhà phân tích nghẹt thở khi nhắc đến Xilinx.
Các nhà phân tích của SunTrust Robinson Humphrey đã hạ xếp hạng của họ đối với XLNX xuống Nắm giữ vào đầu tháng 10. Mặc dù SunTrust ca ngợi Xilinx là "công ty xuất sắc" với mức tăng trưởng lợi nhuận dài hạn cao, cổ phiếu có vẻ hơi đắt đối với "giai đoạn suy thoái" này của chu kỳ kinh tế.
Các nhà phân tích được khảo sát bởi S&P Global Market Intelligence chỉ lạc quan ở mức độ nhẹ. Trong khi 11 nhà phân tích đánh giá XLNX là Mua hoặc Mua mạnh, thì 15 nhà phân tích cho rằng đó là Nắm giữ và một người tin rằng cổ phiếu nên được bán.
Các nhà đầu tư không cần phải lo sợ về mối đe dọa đối với cổ tức hoặc bất kỳ điểm yếu nào của bảng cân đối kế toán. XLNX có tiền mặt nhiều hơn 1,6 tỷ đô la so với nợ. Dòng tiền tự do đạt 900 triệu đô la trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6; nó đã trả hơn một phần ba trong số đó (368 triệu đô la) cổ tức.
Các nhà phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng dài hạn của công ty bán dẫn ở mức hơn 17% một năm trong 3-5 năm tới, một phần nhờ vào sự xuất hiện của mạng không dây 5G.
Cowen, công ty đánh giá cổ phiếu ở mức Tốt hơn, kỳ vọng Lam sẽ được hưởng lợi từ đà tăng doanh số hiện tại của iPhone 11. Các nhà phân tích của Cowen cũng tìm kiếm SWKS để thống trị trong các ứng dụng nhà thông minh như một phần của sự phổ biến của Internet of Things. Do đó, gần đây họ đã nâng cấp mục tiêu giá từ 80 đô la cho mỗi cổ phiếu lên 95 đô la.
Trong khi đó, bảng cân đối kế toán của công ty hoàn toàn không có nợ. SWKS có 935 triệu đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn. Hơn nữa, công ty đã tạo ra dòng tiền tự do trị giá 515 triệu đô la cho năm kết thúc vào ngày 28 tháng 6.
Với 5,4 tỷ đô la so với tổng số nợ 4,5 tỷ đô la, Lam Research (LRCX, $ 233,18) được củng cố tốt nếu ngành công nghiệp bán dẫn chuyển hướng theo chiều hướng xấu đi.
Lam, công ty sản xuất các công cụ được sử dụng trong sản xuất chip nhớ, đã tăng cổ tức trong 4 năm hoạt động. Với dòng tiền tự do có vay nợ ở mức 1,8 tỷ đô la trong năm kết thúc vào ngày 30 tháng 6, công ty có nguồn tài chính dồi dào để duy trì chuỗi hoạt động kinh doanh. Trong năm qua, công ty đã trả lại 678 triệu đô la tiền mặt cho các cổ đông dưới hình thức cổ tức.
Các nhà phân tích như Lam như một cách để tiếp cận với ngành công nghiệp chip rộng lớn hơn cho bộ nhớ trạng thái rắn. Citigroup, công ty đánh giá cổ phiếu tại Mua, cho biết LRCX là lựa chọn hàng đầu của họ để tiếp xúc với lĩnh vực bộ nhớ. N. Quinn Bolton của Needham đã nâng ước tính cho hai quý tiếp theo của Lam và nâng mục tiêu giá cổ phiếu của công ty lên 250 đô la.
Trong khi đó, các nhà phân tích kỳ vọng LRCX sẽ tạo ra mức tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm gần 13% trong 3-5 năm tới.
"Các nhà đầu tư đang thể hiện sự sẵn sàng trả giá cao cho chất lượng và tính nhất quán của ACN", các nhà phân tích tại Cowen, người đánh giá cổ phiếu tại Outperform viết.
Và đó là không bao gồm lợi tức từ cổ tức, có nhiều hơn sự hỗ trợ dồi dào. Accenture đã giải ngân 1,9 tỷ đô la cổ tức trong bốn quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6, đồng thời tạo ra dòng tiền tự do là 5,4 tỷ đô la. Và Accenture có khoản tiền mặt hoàn lại đáng kể là 6,1 tỷ đô la so với 23 triệu đô la không đáng kể nợ nần.
Các nhà phân tích nhìn thấy những điều tốt đẹp ở phía trước. Họ dự báo tăng trưởng lợi nhuận gần 10% hàng năm trong vòng 3-5 năm tới.
Nhưng chiến hạm của kẻ cung cấp thư rác trong bảng cân đối kế toán đã giữ cho công ty nổi lên trong nhiều thập kỷ.
Thật vậy, Hormel - còn được biết đến với ớt và thịt mang thương hiệu Hormel, món hầm Dinty Moore và nước sốt House of Tsang - đã tăng cổ tức hàng năm trong suốt 53 năm. Nếu điều đó không đủ ấn tượng, Hormel đã giới thiệu một thực tế rằng họ đã trả cổ tức hàng quý đều đặn mà không bị gián đoạn kể từ khi trở thành công ty đại chúng vào năm 1928. HRL là thành viên của S&P Cổ tức Quý tộc, một chỉ số cổ phiếu chia cổ tức có ít nhất 25 năm. các đợt tăng cổ tức liên tiếp.
Cổ phiếu HRL đang ở mức thấp trong năm nay, nhưng các nhà đầu tư có thể mong đợi đợt tăng cổ tức hàng năm lần thứ 54 sẽ được công bố vào tháng 11 - đó thường là khi Cổ tức Aristocrat thông báo cho cổ đông về mức tăng hàng năm của nó. Công ty thực phẩm đóng gói đã tạo ra dòng tiền tự do gần 600 triệu đô la cho năm kết thúc vào ngày 28 tháng 7, trả 425 triệu đô la trong số đó bằng tiền cổ tức. Vì vậy, vẫn còn nhiều chỗ để phát triển.
Với hơn 1 tỷ đô la tiền mặt và 61 triệu đô la nợ, Garmin's Bảng cân đối kế toán (GRMN, 86,57 đô la) khá rõ ràng. Nhà sản xuất hệ thống định vị toàn cầu cho ngành hàng không, hàng hải và sản phẩm tiêu dùng cũng có dòng tiền ổn định. Dòng tiền tự do đạt 436 triệu đô la cho năm kết thúc vào ngày 29 tháng 6.
Điều đó nói rằng, hầu hết các nhà phân tích không đặc biệt thích cổ phiếu - ít nhất là không ở mức hiện tại. Đánh giá trung bình của họ quyết định là Giữ. Trong số 11 nhà phân tích về Garmin được S&P Global Market Intelligence theo dõi, một người đánh giá nó ở mức Mua mạnh, bảy người nói rằng Giữ và ba người đánh giá nó ở mức Bán.
Tuy nhiên, vào tháng 6, nhà phân tích Paul Chung của JPMorgan đã nâng cấp Garmin lên Trung lập từ Hạng dưới, gọi đây là một "lối chơi tương đối an toàn hơn." Hồ sơ phần thưởng rủi ro thuận lợi hơn, một phần nhờ vào dòng sản phẩm đa dạng của nó, khi cổ phiếu giảm xuống từ mức cao nhất trong nhiều năm. (GRMN đã tăng 37% từ đầu năm đến nay so với 20% của S&P 500.)
Garmin có thể đắt ở mức hiện tại. Nhưng các nhà đầu tư không cần phải lo lắng về những gì bên dưới lớp vỏ bọc.
Goldman Sachs đã hạ cấp Hệ thống Cisco (CSCO, $ 47,05) từ Mua sang Trung lập vào tháng 10, với lý do chi tiêu của các công ty viễn thông bị suy giảm và đầu tư kinh doanh yếu kém.
Nhà phân tích Rod Hall viết:“Chúng tôi tin rằng phần lớn điểm yếu này liên quan đến sự thiếu tự tin trong kinh doanh tại các doanh nghiệp lớn do biến động thương mại thay vì suy thoái vĩ mô rộng lớn hơn.
Cổ phiếu của CSCO đang tụt hậu so với thị trường rộng lớn hơn với biên độ rộng vào năm 2019, vì vậy Hall không đơn độc trong mối lo ngại của mình. Sự không chắc chắn trong thương mại và suy thoái kinh tế vĩ mô rộng hơn là một cơn gió ngược đối với thành phần này của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones.
Điều mà các nhà đầu tư không cần phải lo lắng là khả năng của Cisco có thể chống chọi với bất kỳ loại suy thoái nào mà nền kinh tế gây ra. Nhà sản xuất thiết bị mạng này có khoản tiền mặt khổng lồ 33,4 tỷ USD so với khoản nợ 24,7 tỷ USD. Điều đó mang lại cho CSCO một khoản nợ ròng là 8,7 tỷ đô la.
Cisco cũng là một con bò sữa, với dòng tiền miễn phí trong 12 tháng là 11,5 tỷ đô la. Đủ để nói rằng cổ tức tương đối hào phóng của CSCO có rất nhiều lợi ích đằng sau nó.
Thị trường đã không phản hồi tất cả những điều đó một cách thuận lợi cho Bristol-Myers Squibb's (BMY, 54,77 USD) Thỏa thuận trị giá 74 tỷ USD để hợp nhất với Celgene (CELG). Và đó là ngay cả sau khi BMY đồng ý bán loại thuốc bom tấn Otelza với giá 13,4 tỷ USD, số tiền thu được sẽ được dùng để trả nợ. Cổ phiếu của Bristol-Myers chỉ tăng 4% tính đến thời điểm hiện tại.
Nhưng lớn như những con số thỏa thuận này, tài chính của BMY đủ dư dả để gánh vác. Gã khổng lồ dược phẩm có 29,4 tỷ USD tiền mặt trong tay với 25,8 tỷ USD nợ. Điều đó mang lại cho công ty hồ sơ nợ ròng là 3,6 tỷ đô la.
Các nhà phân tích tại JPMorgan, người đánh giá cổ phiếu ở mức Overweight cho biết:“Với một đường ống giai đoạn cuối đang phát triển cũng như công suất bảng cân đối kế toán ngày càng tăng trong vòng 2 đến 3 năm tới, chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ có một cơ hội mở rộng để tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ”. / P>
Cổ phiếu chia cổ tức trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe có xu hướng phòng thủ trong các thị trường đầy biến động.
Công ty - chuyên cung cấp chip cho các đại gia điện thoại thông minh Apple, Samsung và Huawei - nhận được đánh giá trung bình là Giữ nguyên từ các nhà phân tích Phố Wall. Trong số 24 nhà phân tích bao gồm MXIM được S&P Global Market Intelligence theo dõi, bốn người ở mức Mua mạnh, một người nói Mua, 17 cổ phiếu tỷ giá ở mức Giữ và hai người nói Bán.
Doanh thu được dự báo sẽ giảm gần 11% trong năm nay xuống còn 2,2 tỷ đô la, nhưng bảng cân đối kế toán của MXIM sẽ cho thấy điều đó thông qua bất kỳ sự suy giảm nào.
MXIM có số tiền mặt nhiều hơn 906 triệu đô la so với nợ, một phần vì nó đã trả được khoản 500 triệu đô la lành mạnh trong năm qua. Và trong bốn quý kết thúc vào ngày 29 tháng 6, nhà sản xuất chip đã kiếm được khoảng 575 triệu đô la dòng tiền tự do, chi 506 triệu đô la trong số đó cho cổ tức.
Nhu cầu lưu trữ dữ liệu yếu hơn đang gây áp lực lên thị phần của nhà cung cấp dịch vụ dữ liệu dựa trên đám mây NetApp (NTAP, $ 56,01). Thật vậy, Katy Huberty của Morgan Stanley đã nhắc lại xếp hạng Bán của cô ấy vào cuối tháng 9 sau khi kiểm tra kênh sớm cho thấy nhu cầu yếu trên diện rộng và chỉ ra rằng NetApp đã tăng cường chiết khấu.
Goldman's Rod Hall gần đây đã hạ cấp NTAP từ Trung lập xuống Bán do cùng một mức giảm chung trong chi tiêu của doanh nghiệp, do sự không chắc chắn tạo ra bởi tranh chấp thương mại Mỹ-Trung, mà ông đã quyết định cho Cisco.
Mặc dù các nhà phân tích không kỳ vọng nhiều vào cổ phiếu NTAP trong thời gian tới - xếp hạng trung bình của Phố là Giữ - nền tảng tài chính của NetApp là vững chắc.
Lượng tiền mặt của NTAP vượt quá 1,8 tỷ USD nợ. Hơn nữa, công ty công nghệ này đã tạo ra dòng tiền tự do 807 triệu đô la trong 12 tháng kết thúc vào ngày 26 tháng 4, nhiều gấp đôi so với mức cần thiết để trả 403 triệu đô la cổ tức.
"Thực tế là không chỉ việc Gilead chuyển một người nào đó từ (phát triển kinh doanh) sang vai trò này, mà ông ấy sẽ vẫn duy trì trách nhiệm của mình trong việc phát triển công ty, chúng tôi tin rằng làm nổi bật tầm quan trọng cốt yếu mà M&A và quan hệ đối tác có thể có trong chiến lược phân bổ vốn của GILD, "cho biết các nhà phân tích tại RBC Capital Markets, những người có xếp hạng Mua đối với cổ phiếu.
GILD chắc chắn có đủ nguồn lực và bảng cân đối kế toán để tăng cường hoạt động của mình. Gilead tạo ra một dòng tiền mỗi năm. For the four quarters ended June 30, the biotech delivered $5.7 in free cash flow after paying interest on debt. It spent $3.1 billion on dividends, leaving plenty left over.
Gilead has plenty of cash ($28.4 billion) to pursue deals, and that cash outstrips debt of $26.6 billion. Meanwhile, its FCF ensures it should be able to keep ramping up the payout, which has grown 47% since the company initiated its dividend in February 2015.