Cho dù bạn là người đã nghỉ hưu hay một nhà đầu tư mới, dài hạn trên thị trường chứng khoán, cổ tức vẫn rất quan trọng. Từ đầu năm 1930 đến năm 2019, tăng trưởng kép của cổ tức được tái đầu tư chiếm 42% tổng lợi nhuận của chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor, theo Hartford Funds. Đối với những nhà đầu tư sống bằng thu nhập được tạo ra từ danh mục đầu tư của họ, một sự thay đổi lớn giữa các khoản thanh toán của doanh nghiệp, có xu hướng tăng đều đặn trong thời điểm thị trường yên bình hơn, đồng nghĩa với việc mất thu nhập lớn vào thời điểm khó có thể xảy ra. ở nơi khác. Ở lần kiểm tra cuối cùng, Kho bạc 10 năm lãi 0,64%.
Khi COVID-19 ngừng hoạt động khiến doanh thu trong một số ngành công nghiệp đột ngột dừng lại, nhiều công ty không có lựa chọn nào khác ngoài việc giữ lại số tiền mà họ có thể đã bỏ ra. Cho đến nay trong năm nay, 53 công ty trong S&P 500 đã tạm ngừng hoặc cắt giảm cổ tức của họ.
Những ngành bị cắt giảm nhiều nhất là những ngành bị ảnh hưởng trực tiếp bởi đơn đặt hàng lưu trú tại nhà của địa phương. Chuỗi khách sạn Marriott và Hilton, hãng du lịch Carnival, nhà bán lẻ Nordstrom và Macy’s, nhà sản xuất ô tô Ford và General Motors, và nhà điều hành nhà hàng Darden nằm trong số các công ty đã cắt giảm hoặc đình chỉ cổ tức. Cổ phiếu của các hãng hàng không lớn đã tạm ngừng chia cổ tức như một quy định của gói viện trợ chính phủ trị giá 50 tỷ USD của họ. Các công ty năng lượng, chẳng hạn như Apache Corp. và Occidental Petroleum, đã cắt giảm các khoản thanh toán trong bối cảnh giá dầu và nhu cầu nhiên liệu giảm mạnh.
Họ có thể xuống thấp đến mức nào? Chiến lược gia Savita Subramanian của BofA Securities dự kiến chi trả cổ tức của S&P 500 sẽ giảm 10% trong năm nay. Đó là một triển vọng lạc quan hơn so với dự báo của một số chiến lược gia và mức giảm như vậy sẽ khác xa so với mức giảm 23% cổ tức trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008–09. Các nhà đầu tư kỳ vọng tỷ suất cổ tức từ 1,8% đến 1,9% trên S&P 500 trong năm nay là hợp lý, giảm nhẹ so với mức hiện tại là 2,0%.
Tom Huber, quản lý của T. Rowe Price Cổ tức Tăng trưởng Cổ tức cho biết:Các nhà đầu tư đang tìm kiếm các khoản chi trả cổ tức an toàn và tăng cao có khả năng tìm thấy chúng trong số các công ty công nghệ và chăm sóc sức khỏe, cũng như các công ty sản xuất hàng tiêu dùng thiết yếu mà mọi người tiếp tục mua trong bối cảnh đại dịch. quỹ, một thành viên của Kiplinger 25, danh sách các quỹ không tải yêu thích của chúng tôi. Ngay cả trong những lĩnh vực đầy hứa hẹn đó, bạn cũng nên xem xét kỹ lưỡng để đánh giá tính bền vững của khoản thanh toán của một cổ phiếu.
Các công ty có cổ tức an toàn nhất sẽ có lượng tiền mặt dồi dào và ít hoặc không có nợ. Tìm kiếm các công ty có lịch sử tăng trưởng thu nhập ổn định tạo ra nhiều dòng tiền tự do (lợi nhuận tiền mặt còn lại sau khi chi tiêu để duy trì và mở rộng hoạt động kinh doanh) và có tỷ lệ chi trả thấp (cổ tức theo tỷ lệ phần trăm thu nhập). Công ty S&P 500 trung bình hiện đang phân phối 44% thu nhập thông qua cổ tức - thấp hơn mức trung bình trong lịch sử là 57% (mặc dù những gì được coi là bình thường thay đổi theo lĩnh vực). Khoản chi trả của một công ty như một tỷ lệ của dòng tiền tự do cho biết liệu cổ tức có được "bao trả" hay không. Huber nói:Việc phân phối hơn 50% đến 70% dòng tiền tự do trong cổ tức sẽ khiến người ta phải kinh ngạc.
Trong số các công ty sau đây, một số công ty cung cấp lợi nhuận khiêm tốn nhưng có triển vọng tăng trưởng cổ tức; những người khác mang lại thu nhập hiện tại cao. Tất cả các khoản thanh toán của họ trông an toàn. Cổ phiếu được sắp xếp theo thứ tự từ sản lượng thấp nhất đến cao nhất; giá cả và các dữ liệu khác đến hết ngày 15 tháng 5.
Microsoft (ký hiệu MSFT, giá $ 183, lợi nhuận 1,1%). Gã khổng lồ công nghệ sẽ tiếp tục tận hưởng sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực kinh doanh dựa trên đám mây của mình (bao gồm, trong số những thứ khác, nền tảng đám mây Azure, các phiên bản Office dựa trên đăng ký và dịch vụ trò chơi trực tuyến Xbox Live), mà các nhà phân tích tại công ty đầu tư CFRA ước tính hiện đã tính đến chiếm hơn một nửa doanh thu của công ty. Công ty có một “bảng cân đối kế toán ngoạn mục và dòng tiền tự do,” T. Rowe Price’s Huber nói. Trong 5 năm qua, Microsoft đã tăng cổ tức của mình lên trung bình 10,5% mỗi năm.
United Healthcare (UNH, $ 291, 1,5%) đã tăng mức thanh toán trung bình 24% mỗi năm trong thập kỷ qua và nó đã khẳng định khoản thanh toán của mình vào tháng 3. Công ty bảo hiểm đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng đối với sự bùng phát của coronavirus, tăng dự trữ tiền mặt từ 14 tỷ đô la vào cuối năm 2019 lên 24 tỷ đô la vào cuối tháng 3. Các nhà phân tích Phố Wall kỳ vọng công ty sẽ tăng thu nhập gần 8% vào năm 2020.
NextEra Energy (NEE, $ 232, 2,4%) là công ty trả cổ tức thận trọng trong số các nhà cung cấp dịch vụ tiện ích trong S&P 500, trung bình mang lại lợi nhuận 3,6%. Tuy nhiên, khoản thanh toán của công ty là đáng tin cậy và tăng trưởng một cách đáng tin cậy. NextEra đã nhận được nhu cầu ổn định từ các khách hàng tiện ích được quy định của mình trong bối cảnh đại dịch và trong năm nay, các nhà điều hành đã không sửa đổi kỳ vọng thu nhập — điều này, nếu được thực hiện, công ty sẽ tăng lợi nhuận từ 6% đến 8%. NextEra cũng là nhà phát triển và sản xuất năng lượng tái tạo hàng đầu, sẽ thúc đẩy thu nhập trong dài hạn. NextEra gần đây đã tái khẳng định cam kết tăng trưởng cổ tức, cam kết sẽ tăng 10% mỗi năm cho đến năm 2022.
J.M. Smucker (SJM, $ 115, 3,1%). J.M. Smucker sản xuất một danh mục các mặt hàng chủ lực trong phòng đựng thức ăn, bao gồm cà phê Folgers và Café Bustelo, cũng như thức ăn và đồ ăn vặt cho thú cưng, chẳng hạn như Meow Mix và Milk-Bone. Người quản lý quỹ Cơ hội Cổ tức Columbia Dave King coi Smucker là người được hưởng lợi từ việc kiểm dịch tại nhà, vì giờ đây ít người chưa uống đủ caffein đang mạo hiểm đến các quán cà phê. Công ty dự kiến sẽ tăng cả thu nhập và dòng tiền tự do trong quý kết thúc vào tháng 4 do nhu cầu sản phẩm cao hơn. Cổ tức đại diện cho 41% thu nhập mà các nhà phân tích Phố Wall dự kiến cho năm tài chính kết thúc vào tháng 4 năm 2021.
Nhiều công ty trong các ngành bị ảnh hưởng nặng nề, chẳng hạn như du lịch, nhà nghỉ, ăn uống, năng lượng và bán lẻ truyền thống, đã cắt giảm hoặc tạm dừng các khoản thanh toán của họ. Will Hunter, thuộc công ty đầu tư Neuberger Berman, cho biết các quỹ đầu tư bất động sản (đặc biệt là các quỹ cho thuê nhà hàng và cửa hàng) và các công ty tài chính cũng có thể chịu áp lực.
Hãy thận trọng nhất với các công ty mắc nợ nhiều với thu nhập giảm sút. Họ có thể phải khai thác tiền dành cho cổ tức để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn. Brian Bollinger, một công ty nghiên cứu cổ tức, cho biết:Lợi suất cao ngất trời có thể đưa bạn đến mức cổ tức dễ bị tổn thương. Ông nói:“Các nhà đầu tư có thể bị cám dỗ để đạt được lợi suất cao, nhưng nếu bạn đang đầu tư vào các công ty có lợi suất cao, nợ cao và tỷ lệ thanh toán cao, thì bạn có thể nhặt được từng xu trước một chiếc xe hơi. Với ý nghĩ đó, chúng tôi lưu ý ba cổ phiếu có vẻ rủi ro.
Hoạt động kinh doanh hóa chất của Dow Inc. rất nhạy cảm với sự thay đổi của giá năng lượng, vốn đang ở mức thấp trong lịch sử. Chuỗi cung ứng toàn cầu của Dow đã bị gián đoạn nghiêm trọng. Công ty đang mắc nợ rất nhiều và các nhà phân tích dự kiến thu nhập 1,32 đô la trên mỗi cổ phiếu vào năm 2020 — rất thiếu so với 2,80 đô la cho mỗi cổ phiếu mà công ty sẽ trả cổ tức trong năm nay mà không bị cắt giảm. Lợi suất 8,3% của cổ phiếu là một lá cờ đỏ.
Nhà phân tích Erika Najarian của BofA Securities cho biết, lợi suất 8,7% của Wells Fargo cho thấy các nhà đầu tư đang tính đến việc cắt giảm cổ tức có thể có vào giá cổ phiếu. Các nhà phân tích ước tính rằng Wells sẽ kiếm được 79 xu trên mỗi cổ phiếu vào năm 2020, thiếu so với khoản chi trả hàng năm là 2,04 đô la hiện tại. Najarian nhận thấy ngân hàng đang phải vật lộn để kiếm được khoản thanh toán năm 2021 và nói rằng Wells sẽ rất khó khăn để duy trì mức cổ tức hiện tại.
Ventas, một REIT dành cho gia cư cao cấp, đã không cắt giảm khoản thanh toán của mình trong lịch sử 20 năm. Nhưng một cuộc suy thoái kéo dài và những lo ngại về đại dịch kéo dài có thể làm trầm trọng thêm tỷ lệ lấp đầy giảm và những người chuyển đi gia tăng, làm giảm lợi nhuận và gây áp lực lên cổ tức. Hiệu suất là 11%.