Cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng có kết quả hoạt động ổn định trong sáu tháng đầu năm 2021. Nhưng điều gì có lợi cho nửa cuối năm?
Trong khi những lo ngại gia tăng về biến thể đồng bằng của COVID-19 có thể cản trở đà tăng của ngành trong ngắn hạn, thì nửa cuối năm nay có thể còn đáng mừng hơn nửa đầu.
Trong Triển vọng khu vực công bằng giữa năm 2021, Wells Fargo gợi ý rằng các phân ngành mạnh nhất trước đại dịch rất có thể sẽ thể hiện vai trò lãnh đạo sau khi mở cửa trở lại hoàn toàn.
"Chúng tôi tiếp tục ủng hộ internet và bán lẻ tiếp thị trực tiếp, vốn là một ngành phụ mạnh mẽ khi xảy ra đại dịch, ngày càng trở nên quan trọng trong suốt đại dịch và chúng tôi mong muốn thoát khỏi đại dịch bằng một ngành công nghiệp lành mạnh / mạnh mẽ hơn hầu hết, nếu không phải là tất cả, người tiêu dùng các ngành công nghiệp phụ, "các chiến lược gia của Wells Fargo nói. "Chúng tôi cũng ưu tiên những người giảm giá, những người bán hàng loạt và những nhà bán lẻ giảm giá vì chúng tôi tin rằng họ có thể sẽ được hưởng lợi một cách không tương xứng từ nhiều chương trình kích thích của chính phủ."
Với lưu ý này, chúng tôi đã tổng hợp danh sách 13 cổ phiếu tiêu dùng tùy ý tốt nhất cho nửa cuối năm 2021. Nếu bạn đang tìm kiếm những vở kịch hướng đến người tiêu dùng để có lợi hơn cho đến cuối năm - khung thời gian bao gồm cả mùa mua sắm tựu trường và mùa lễ - thì danh sách các công ty này có thể có thứ gì đó cho bạn.
Với những mất mát mà Eddie Lampert phải chịu đựng khi đầu tư vào Sears, theo nhận thức sâu sắc, có nhiều khả năng anh ấy vẫn muốn sở hữu AutoZone (AZO, $ 1.624,95). Nhà đầu tư tỷ phú đã kiếm được 750 triệu đô la, tương đương 20 lần số tiền sở hữu ban đầu của mình, bán cổ phiếu AZO của mình vào năm 2012 với giá từ 500 đến 600 đô la mỗi người. Ngày nay, số cổ phiếu đó sẽ trị giá hơn 4,4 tỷ đô la.
Trong 10 năm qua - khoảng thời gian gần đúng kể từ khi Lampert bán cổ phiếu của mình - cổ phiếu AZO đã mang lại tổng lợi nhuận hàng năm là 18,8%, cao hơn đáng kể so với thị trường Hoa Kỳ rộng lớn hơn, mặc dù về cơ bản ít hơn O'Reilly Automotive (ORLY), loại ô tô hậu mãi khác công ty linh kiện trong danh sách cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng.
Một phần của sự tăng trưởng này là do chương trình mua lại cổ phần mạnh mẽ của AZO. Kể từ năm 1998, công ty đã mua lại 149,7 triệu cổ phiếu của mình với giá trung bình là 169,85 USD / chiếc. Đó là lợi tức đầu tư 857% hoặc tăng trưởng kép hàng năm là 19%.
Vào cuối tháng 5, AutoZone đã báo cáo kết quả tài chính quý 3 năm 2021 mạnh mẽ, bao gồm tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng trong nước là 28,9%, thay đổi hoàn toàn so với mức giảm 1,0% mà nó phải chịu một năm trước đó do COVID-19. AZO đã kết thúc quý với 5.975 địa điểm ở Hoa Kỳ, cùng với 635 ở Mexico và 47 địa điểm khác ở Brazil.
Nhà phân tích Michael Lasser của UBS cho biết:"Mức tăng so sánh trong quý tài chính thứ ba của AutoZone là 28,9% có ý nghĩa cao hơn mức đồng thuận là 15,3%. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương tự của nó còn vượt xa các công ty cùng ngành trong các quý tương ứng". "Mặc dù vậy, điều này có thể được thúc đẩy một phần bởi các quý lịch khác nhau với quý AZO nắm bắt đầy đủ hơn các xu hướng kích thích."
Lasser hiện xếp hạng AutoZone a Buy với giá mục tiêu trong 12 tháng là $ 1,700.
Mua tốt nhất (BBY, $ 114,36) đã báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên vào cuối tháng Năm. Họ hoạt động rất tốt, với doanh thu 11,65 tỷ USD, cao hơn 11,5% so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 10,4 tỷ USD và nhiều hơn 36% so với những gì nhà bán lẻ điện tử mang lại trong một năm trước đó.
Doanh số bán hàng trực tuyến và cửa hàng tương tự đã tăng 37,2% trong quý, cao hơn đáng kể so với mức tăng 22,4% mà các nhà phân tích dự kiến. Trong toàn bộ năm tài chính 2022, Best Buy nhận thấy mức tăng trưởng doanh số tương đương từ 3% đến 6%.
Về điểm mấu chốt, các nhà phân tích kỳ vọng 1,39 đô la một cổ phiếu, nhưng Best Buy giao 2,23 đô la. Điều thú vị là thế hệ millennials đã trở thành nhân khẩu học khách hàng lớn nhất của BBY. Và, điều quan trọng không kém, nó thu hút nhiều người mua nữ hơn đến các cửa hàng của mình và trực tuyến.
Là một phần trong nỗ lực đa dạng hóa của mình, Best Buy đã công bố vào tháng 6 rằng họ có kế hoạch chi không dưới 1,2 tỷ đô la vào năm 2025 cho các doanh nghiệp thuộc sở hữu của người da đen, người bản địa và những người da màu khác.
Bất chấp mức tăng đáng kể trong quý đầu tiên, cổ phiếu BBY giảm hơn 3% trong ba tháng qua do lo ngại rằng họ sẽ phải triển khai bán hàng rộng rãi hơn để dỡ hàng hóa chậm.
Nhưng nhà phân tích Bobby Griffin của Raymond James cho biết kênh của công ty nghiên cứu kiểm tra điểm để giảm các khuyến mại mùa hè cho Best Buy, khi so sánh với mức năm 2020.
Griffin nói:“Nhu cầu của người tiêu dùng đối với đồ điện tử vẫn tăng do xu hướng chơi / học / làm việc tại nhà và chi tiêu công nghệ tăng lên theo tỷ lệ phần trăm trong ví của người tiêu dùng. cổ phiếu tùy ý.
Khi BBY tiếp tục tìm ra nơi bán lẻ đứng đầu sau COVID, họ đang thử nghiệm các mô hình cửa hàng mới phân bổ nhiều không gian hơn cho việc thực hiện đơn đặt hàng trực tuyến và ít diện tích sàn hơn. Thử nghiệm này bao gồm các quy mô cửa hàng từ 15.000 đến 30.000 bộ vuông.
Giám đốc điều hành Best Buy, Corie Barrie tiếp tục làm tốt công việc quản lý công ty thông qua một môi trường bán lẻ đầy thách thức.
Bill Ackman đang có một năm thú vị trên thị trường… ít nhất là với Domino's Pizza (DPZ, $ 538,01).
Vào cuối quý 1, công ty đầu tư của Ackman, Pershing Square Capital Management, sở hữu 2,04 triệu cổ phiếu DPZ của chuỗi pizza trị giá 749 triệu USD. Ngày nay, số cổ phiếu đó trị giá gần 1,1 tỷ USD. Pershing Square đã bán hết cổ phần của Starbucks (SBUX) để mua Domino's và hiện sở hữu 5,3% cổ phần của chuỗi pizza.
Trong số bảy cổ phiếu nắm giữ của Pershing Square trong hồ sơ 13F vào cuối tháng 3, DPZ là cổ phiếu nhỏ nhất trong nhóm. Ackman hiện nắm giữ ba cổ phiếu nhà hàng khác nhau:Domino's, Chipotle Mexican Grill (CMG) và Restaurant Brands International (QSR).
"Chúng tôi đã ngưỡng mộ [Domino's] trong nhiều năm và nó không bao giờ đủ rẻ", Ackman nói với The Wall Street Journal vào tháng Năm. "Sau đó trong khoảng năm phút, nó đã rẻ. Tôi không biết ai đã bán hoặc tại sao, nhưng chúng tôi bắt đầu mua khoảng 330 đô la một cổ phiếu, và sau đó nó rất nhanh chóng tăng lên rất nhiều."
Đối với cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng, Argus Research vẫn lạc quan về điều này. Công ty duy trì xếp hạng Mua đối với DPZ, với mục tiêu giá $ 540. Nó dự kiến công ty sẽ kiếm được 13,34 đô la trên mỗi cổ phiếu vào năm 2021 và 15,10 đô la trên mỗi cổ phiếu vào năm 2022, so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2020 là 12,39 đô la.
Argus Research cho biết:“Domino's đã chi tiêu mạnh tay cho nền tảng thương mại điện tử của mình và doanh số thương mại điện tử hiện chiếm hơn 70% doanh thu của Hoa Kỳ. "Với việc đặt hàng trực tuyến ngày càng phổ biến, chúng tôi tin rằng tính dễ sử dụng sẽ là ưu tiên của người tiêu dùng và hy vọng các doanh nghiệp vận chuyển và giao hàng của Domino sẽ được hưởng lợi."
Trong 12 tháng cuối cùng kết thúc vào ngày 31 tháng 3, Domino's có dòng tiền tự do - hoặc tiền mặt còn lại sau khi một công ty đã thanh toán các chi phí - là 590 triệu đô la. Dựa trên vốn hóa thị trường là 19,8 tỷ đô la, nó có lợi suất dòng tiền tự do là 3,0%. Đó không phải là lãnh thổ giá trị, nhưng nó hợp lý với sự phát triển lành mạnh của DPZ.
Thị trường hàng thủ công trực tuyến đã gây được tiếng vang lớn vào cuối tháng 6 khi Etsy (ETSY, 199,48 đô la) thông báo rằng họ sẽ mua Elo7 với giá 217 triệu đô la. Được coi là "Etsy của Brazil", theo Giám đốc điều hành Josh Silverman, nó đại diện cho một sáng kiến tăng trưởng lớn của công ty.
Theo CNBC, chưa đến 10% người Mỹ Latinh thường xuyên mua hàng thông qua thương mại điện tử. Tuy nhiên, bất chấp sự thiếu thâm nhập này, CNBC dẫn dữ liệu từ công ty nghiên cứu Euromonitor, ước tính doanh thu năm 2021 của thị trường này là khoảng 29 tỷ USD, với mức tăng trưởng hàng năm là 26% dự kiến trong tương lai gần.
Silverman nói với CNBC:“Brazil là một trong những nền kinh tế lớn nhất thế giới, nhưng lĩnh vực thương mại điện tử của nước này vẫn đang trong những ngày đầu thâm nhập, vì vậy chúng tôi nghĩ rằng thương mại điện tử đã thực sự sẵn sàng để tăng trưởng ở Brazil. "Nó thực sự được đặt ở vị trí tốt, chúng tôi nghĩ, để tận dụng nó, vì vậy chúng tôi nghĩ đó là một cuộc hôn nhân hoàn hảo."
Trong số các cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng, Etsy chắc chắn là hấp dẫn, ít nhất là theo những người chuyên nghiệp. Các nhà phân tích John Colantuoni và Brent Thill của Jefferies có xếp hạng Mua trên ETSY, với giá mục tiêu là $ 245. Giá sau đại diện cho mức tăng dự kiến là 22,8% trong vòng 12 tháng tới hoặc lâu hơn.
"Chúng tôi tin rằng thị trường đánh giá thấp mức độ nhỏ 10 tỷ đô la Mỹ trong GMS [tổng doanh thu bán hàng hóa] của ETSY so với thị trường có địa chỉ khoảng 2 nghìn tỷ đô la, mang lại một chặng đường dài cho sự phát triển vì là thị trường chơi thuần túy có quy mô duy nhất cho hàng hóa thủ công và độc đáo, " họ nói. Ngoài ra, họ kỳ vọng lượt truy cập vào trang web và ứng dụng của Etsy tăng 25% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2.
Các nhà phân tích tin rằng với sự tăng trưởng hàng đầu trong ngành kết hợp với việc mở rộng tỷ suất lợi nhuận trong tương lai, "câu chuyện dài hạn hấp dẫn của Etsy vẫn còn nguyên vẹn."
Nike (NKE, 164,57 đô la) vẫn còn trên thị trường vào năm 2021, tăng 16,7% cho đến nay. Trong khi nó theo dõi thị trường Hoa Kỳ rộng lớn hơn cho đến nay trong năm nay, cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng nhiều khả năng sẽ tạm dừng một chút trước khi tăng giá tiếp theo. NKE đã mang lại tổng lợi nhuận hàng năm hàng năm trong 10 năm là 22,7% cho các cổ đông của mình.
Một phần quan trọng trong thành công gần đây của Nike là quyết định tỉnh táo theo đuổi hình thức kinh doanh trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) để tương tác tốt hơn với khách hàng cuối cùng. Trong thập kỷ qua, Nike đã tăng doanh thu DTC từ thương hiệu cùng tên của mình lên 39% tổng thể trong năm tài chính 2021 từ mức 16% năm 2011.
Tuy nhiên, việc công ty chuyển hướng sang DTC vào tháng 6 năm 2017 đã đẩy nhanh các kế hoạch kinh doanh trực tuyến và truyền thống của công ty và nó đã không nhìn lại.
"Tương lai của thể thao sẽ được quyết định bởi công ty ám ảnh nhu cầu của người tiêu dùng đang phát triển", Mark Parker, Giám đốc điều hành lúc bấy giờ của Nike cho biết vào tháng 6 năm 2017. "Thông qua Hành vi tấn công trực tiếp của người tiêu dùng, chúng tôi thậm chí đang ngày càng quyết liệt hơn trong lĩnh vực kỹ thuật số thị trường, nhắm mục tiêu các thị trường chính và phân phối sản phẩm nhanh hơn bao giờ hết. "
Nhà phân tích John Staszak của Argus Research gần đây đã tăng giá mục tiêu của mình cho NKE từ 174 đô la lên 182 đô la. Ông ước tính rằng Nike sẽ tạo ra thu nhập 4,40 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính này và 5 đô la vào năm 2023. Để so sánh, công ty đã mang lại EPS là 3,56 đô la trong năm tài chính 2021.
Staszak nói:"Về dài hạn, chúng tôi kỳ vọng sự tăng trưởng của Nike sẽ được thúc đẩy bởi Thương hiệu Jordan, chiếm hơn 12% doanh số bán hàng; tiếp tục đổi mới; mở rộng doanh số thương mại điện tử và tăng trưởng mới ở Trung Quốc.">
Khi nói đến cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng, những người ủng hộ khá lạc quan đối với O'Reilly Automotive (ORLY, $ 616,47). Wells Fargo gần đây đã tăng giá mục tiêu của cổ phiếu lên 10% lên 660 đô la. Công ty cũng cho nhà bán lẻ phụ tùng ô tô xếp hạng Thừa cân (Mua).
Ngoài ra, nhà phân tích Michael Lasser của UBS tin rằng ORLY sẽ tiếp tục giành được thị phần vì nó được hưởng lợi từ lĩnh vực hậu mãi ô tô rất lành mạnh. Cụ thể, khi số giờ đi làm tăng lên khi nhiều người quay trở lại văn phòng, "đó sẽ là một làn gió thuận lợi cho khu hậu mãi ô tô O'Reilly Automotive. Điều này trái ngược với các phân ngành bán lẻ khác (cải thiện nhà cửa, nội thất gia đình và đồ thể thao), Lasser nói.
Nhờ cải thiện tỷ suất lợi nhuận và việc mua lại cổ phiếu, O'Reilly phải có thể tạo ra thu nhập hai con số trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng trong một thời gian dài. Lasser có xếp hạng Mua đối với cổ phiếu ORLY, cũng như giá mục tiêu $ 680.
Trong quý đầu tiên kết thúc vào ngày 31 tháng 3, O'Reilly đã mua lại 1,5 triệu cổ phiếu với giá trung bình 450,65 USD / cổ phiếu. Dựa trên giá hiện tại, lợi tức đầu tư là 36,8%.
Trong cả năm tài chính 2021, O'Reilly ước tính dòng tiền tự do của họ sẽ là 1,25 tỷ đô la tại điểm giữa của hướng dẫn. Về doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng, nó dự kiến sẽ tăng từ 1% đến 3% so với năm trước.
Có thể cho rằng, một trong những cổ phiếu người tiêu dùng tùy ý sở hữu tốt nhất vào mùa hè là Pool Corporation (POOL, $ 471,87), nhà phân phối bán buôn đồ dùng bể bơi lớn nhất thế giới. Công ty điều hành hơn 400 trung tâm bán hàng tại Hoa Kỳ, Canada, Châu Âu và Úc.
Trong quý 1 năm 2021, doanh thu của Pool Corp. đã tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,1 tỷ đô la, một kỷ lục đối với công ty. Doanh số bán hàng cao hơn nhiều do nhu cầu về các sản phẩm bể bơi dân dụng tăng cao. Thật không thể tin được đại dịch sẽ làm gì để bán nguồn cung cấp cho bể bơi.
Ấn tượng hơn nữa là thu nhập hoạt động tăng 263% lên 129,0 triệu đô la và tỷ suất lợi nhuận hoạt động 12,2%, 690 điểm cơ bản (điểm cơ bản là một phần trăm của điểm phần trăm) cao hơn một năm trước đó. Đối với hướng dẫn cả năm, nó hiện kỳ vọng $ 12,23 trong EPS ở điểm giữa của triển vọng, cao hơn đáng kể so với ước tính trước đó là $ 9,37.
Pool Corp. đã xuất hiện tại Hội nghị nhà đầu tư Nasdaq thường niên lần thứ 44 vào tháng 6. Nó chỉ ra rằng bất chấp sự tăng trưởng của nó, ngành công nghiệp này vẫn còn rất phân mảnh, cung cấp cho nó một con đường tăng trưởng đáng kể về mặt hữu cơ, cũng như thông qua các thương vụ mua lại.
Mặc dù COVID-19 đã mang lại sự tăng trưởng đột biến cho POOL, nhưng thực tế là 58% doanh thu của nó là các sản phẩm sửa chữa nhỏ và bảo trì không tùy ý. Ở bất kỳ thị trường nào, những khoản thu này khó có thể biến mất. Ít nhất là không nếu bạn muốn bán nhà của mình.
Với biến đổi khí hậu dự kiến sẽ làm tăng nhiệt độ mùa hè trong những năm tới, nhu cầu về hồ bơi và các sản phẩm hồ bơi khó có thể biến mất. Hơn nữa, với tốc độ tăng trưởng dân số trong hai thập kỷ tới dự kiến sẽ cao nhất ở các khu vực Nam và Tây Hoa Kỳ - nơi có sự hiện diện lớn nhất của Pool Corp. - công ty lý tưởng để phục vụ sự tăng trưởng này.
Trong hầu hết các năm, các cổ đông có thể mong đợi tăng trưởng doanh số khoảng 200 triệu đô la cùng với lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động ổn định.
Thật dễ hiểu tại sao cổ phiếu POOL đã đạt được tổng lợi nhuận hàng năm là 33,7% trong 10 năm qua.
Starbucks Cổ phiếu (SBUX, $ 126,03) có tổng lợi nhuận từ đầu năm đến nay là 17,8%, cao hơn một chút so với Chỉ số S&P 500 trong cùng khung thời gian.
Và chuỗi cà phê là một trong những cổ phiếu người tiêu dùng tùy ý sở hữu tốt nhất trong những năm gần đây. Trong ba năm qua, nó đã có tổng lợi nhuận hàng năm là 35,9%, gần như gấp đôi hiệu suất của thị trường Hoa Kỳ rộng lớn hơn.
Trong báo cáo quý 3 tài chính của mình, Starbucks đã báo cáo mức tăng trưởng doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương tự của Hoa Kỳ là 83% so với cùng kỳ năm ngoái, với doanh số tương đương tăng 73% trên quy mô toàn cầu. Công ty cũng báo cáo mức EPS điều chỉnh kỷ lục là 1,01 đô la trên doanh thu 5,4 tỷ đô la (+ 92% so với năm trước).
Nhà phân tích Brian Bittner của Oppenheimer cũng lạc quan về việc SBUX sẽ tiếp tục phát triển. Ông nói, kết quả "ấn tượng" của công ty trong quý 6 đã xảy ra bất chấp sự yếu kém tương đối ở nước ngoài, mà ông tin rằng "chắc chắn sẽ được cải thiện khi tác động của COVID biến mất", ông nói. "We believe undeniable tailwinds have entered the business and can sustainably power the financial model." Bittner has an Outperform (Buy) rating on the stock.
Investment management firm Wedgewood Partners, which has a 4.5% stake in SBUX, believes the company will continue to take market share in China while generating gains in the U.S. through higher productivity, as it recently stated in its Q2 2021 letter to shareholders.
"Starbucks has opened over 1,000 net new stores over the past 12 months in its international market, primarily in China where it grew its footprint by a double-digit percentage, despite the various obstacles posed by the pandemic," the firm wrote. "Starbucks will continue to distance itself from competitors and will experience solid growth in the nascent Chinese market while optimizing its more mature U.S. market to drive productivity gains."
Target's (TGT, $258.36) resurgence since CEO Brian Cornell introduced a three-year turnaround plan in February 2017 has been nothing short of remarkable.
One of Cornell's major initiatives was to let aging private label brands such as Mossimo and Merona die, replacing them with more than 30 new ones over the past five years. Four of them generate more than $2 billion annually, with another six delivering a billion or more in sales. The most recently launched is TGT's activewear line, All in Motion, which went live in January 2020.
Fast forward to 2021. Business is booming. Target reported Q1 2021 results that were much higher than analyst estimates.
Target's revenue in the first quarter grew by 23% year-over-year to $24.2 billion, 11% higher than the consensus estimate of $21.8 billion. Analysts expected earnings of $2.25 per share. Instead, the retailer delivered earnings of $3.69 per share, up 525% from the year prior.
As a result of its strong growth over the past 15 months, Target has gained $10 billion in market share thanks in part to same-store sales growth of 18% and digital comparable sales growth of 50% in the first quarter of 2021.
In 2021, the company will invest $4 billion to make the Target customer experience better than it already is. As part of this expense, stores continue to get remodeled to accommodate the permanent curbside pickup.
"Target is using its 1,900 stores within 10 miles of most U.S. consumers to offer fast easy fulfillment of digital orders while maintaining profitability as digital sales grow," says Chris Graja, an analyst at Argus Research. "We believe that increasing engagement with shoppers at a time when technology and shopping behavior are changing rapidly could be a good indicator of future customer loyalty." Graja has a Buy rating on TGT with a $265 price target.
Additionally, Target's data shows that people who shop in-store and online spend four times as much as the shopper who only buys in-store and 10 times more than the person who only shops online.
As such, TGT is one of the best consumer discretionary stocks to have on the radar going forward.
Tractor Supply (TSCO, $184.36) is on fire in 2021, up 31.1% year-to-date, nearly double the broader U.S. market. Unlike some consumer discretionary stocks that start strong but lose their momentum, the operator of 1,955 rural lifestyle retail stores across the U.S. looks like it's got the stuff to keep going through December and into 2022.
Tractor Supply reported strong Q2 2021 results on July 19 that included net sales up 13.4% to $3.6 billion, same-store sales growth of 10.5% and a 10% increase in earnings to $3.19 per share.
As a result, the company raised its full-year guidance for earnings per share to $7.85 at the midpoint, up from $7.23 previously. As for same-store sales, its guidance calls for 12% growth at the midpoint, double its previous forecast.
"With a resilient business model, ongoing market share growth and strategic investments to transform the Company, we are excited about the significant opportunities ahead of us and remain committed to disciplined financial returns and sustained profitable growth," stated CEO Hal Lawton in Tractor Supply's Q2 2021 press release.
The company invested heavily in store remodels, new technology and new store openings in the first half of 2021. As a result, its free cash flow was considerably lower than in the same period a year earlier.
It plans to make $550 million at the midpoint in capital expenditures in 2021, up $50 million from its previous guidance. The forecast includes approximately 80 new Tractor Supply stores and 10 Petsense stores, the company's specialty pet store operation.
Raymond James analysts think there's more growth in store for this consumer discretionary stock, and rate it a Strong Buy with a $215 price target. "We believe investors are likely to favor Tractor Supply's increasingly more resilient and consistent business model following the COVID-19 challenge in addition to a best-in-breed story with accelerating long-term expectations," they say.
Once the darling of retail, TJX Companies (TJX, $68.45) hasn't performed nearly as well over the past five years, underperforming its fellow consumer discretionary stocks and the entire U.S. market over this period. It sold off sharply in the second quarter of 2021, and is now up just 0.2% for the year to date.
At the end of May, TJX reinstated its share repurchase program. The company plans to buy back up to $1.25 billion of its stock through the end of January 2022. It currently has $3.0 billion left on its existing share repurchase program.
And TJX feels it can capture additional market share in the future. That, in turn, will help generate greater cash flow, some of which can be used for more share repurchases and dividends.
In the trailing 12 months ended May 1, TJX had $6.7 billion in free cash flow. Based on a market cap of $82.6 billion, it has a free cash flow yield of 8.1%. That's value territory.
Argus Research analyst Chris Graja is "very bullish" on TJX stock, and maintains a Buy rating with a $78 target price – representing expected upside of 14% over the next 12 months or so.
"We expect TJX to recover and benefit as it acquires merchandise from overstocked retailers and vendors," says Graja. "The company should also have the chance to pick up attractive store locations with so many other retailers going out of business," Argus stated in its note to clients.
One short-term risk to TJX is if the delta variant forces stores to be shut down in the U.S. However, the fact that the company has resumed its share purchases suggests TJX management is confident that won't happen.
As if COVID-19 wasn't challenging enough, Ulta Beauty (ULTA, $337.52) is also contending with an organized crime theft ring. On July 10, thieves robbed an Ulta store in the town of Patchogue on Long Island. They made off with $3,500 of merchandise. Ulta stores in Suffolk County have been robbed more than 25 times in 2021.
A global pandemic and string of thefts has done little to slow ULTA, though. In its first quarter, the company reported record quarterly results that included net sales of $1.9 billion – up 65% from 2020 and 11% from 2019. More importantly, Ulta returned to profitability in the quarter, generating $230 million in profit compared to a loss of $78.5 million a year earlier.
This also marked the last full three-month financial period for former CEO Mary Dillon, who stepped down from the post in June after eight years at the helm, and is now executive chair for the specialty beauty retailer. Dillon passed the torch to Dave Kimbell, who was president at Ulta until taking the top job.
Raymond James analyst Olivia Tong recently upgraded Ulta to Outperform (Buy) from Market Perform (Hold). Her target price for the stock is $395.
"While we anticipate a recovery in its biggest product category, cosmetics, skin care has become a bigger growth driver of late – a positive in our view – as we believe it offers more substantial and sustainable growth long-term," says Tong.
As soon as life gets back to normal, it is likely Ulta's leadership position in retail will shine brightly once more.
In December 2020, VF Corp. (VFC, $83.36) acquired Supreme, a global streetwear brand, for $2.1 billion. The brand has revenues of over $500 million, with more than 60% of those sales online. Growing its sales between 8% and 10% annually, it has operating margins in line with Vans at more than 20%. VF believes it can grow Supreme into a $1 billion brand over time.
The purchase of Supreme aligns with the apparel conglomerate's plan to fully optimize its Vans, The North Face, Timberland, Dickies and Supreme brands to be more digital-centric. And as part of this shift, VFC at the end of April agreed to sell nine workwear brands to Redwood Capital Investments.
Since then, VF stock has badly underperformed the markets, down 6.5% over the past three months.
In May, it reported reasonably strong fiscal fourth-quarter results from a revenue perspective – sales were $2.58 billion in the quarter, $80 million higher than analyst estimates – but earnings per share were 27 cents, two cents shy of the consensus.
In fiscal 2022, VF expects revenues of $11.8 billion, which includes $600 million from Supreme. On the bottom line, it's projecting earnings per share of $3.05 with a $0.25 contribution from Supreme.
Despite a challenging year for the company, VF generated $1 billion in free cash flow in 2021. Moreover, investors can expect it to deliver more than that in 2022.