Thật khó để nhớ lại thời điểm mà cổ phiếu công nghệ không phải là lĩnh vực dẫn đầu thị trường. Hơn một thập kỷ nay, các chỉ số chính đã bị thống trị bởi những tên tuổi công nghệ có tốc độ phát triển cao và điều này chỉ tăng tốc trong thời gian đại dịch, vì những người Mỹ sống ở nhà phụ thuộc nhiều hơn vào công nghệ để tiếp tục làm việc và bận rộn.
Nhưng không phải lúc nào mọi chuyện cũng diễn ra như vậy và các nhà đầu tư ngày nay sẽ khôn ngoan hơn khi đa dạng hóa bên ngoài vùng thoải mái này. Chúng ta có thể đang ở trong giai đoạn đầu của một thị trường hàng hóa tăng giá, một thị trường có thể chứng kiến các cổ phiếu hàng hóa - thường là từ lĩnh vực vật liệu - vượt trội so với các cổ phiếu tăng trưởng và có khả năng trong vài năm.
John Musgrave, đồng giám đốc đầu tư của Cushing Asset Management cho biết:“Kể từ năm 2008, thị trường đã có xu hướng ưa chuộng những tên tuổi tăng trưởng nói chung và những tên tuổi công nghệ nói riêng. "Nhưng các tên tuổi hàng hóa và năng lượng thống trị trong giai đoạn 2000-08 - thời điểm mà nhiều cổ phiếu công nghệ tụt hậu".
Chúng ta có thể đang bước vào một giai đoạn tương tự như khoảng thời gian 2000-08 đó. Sau đó, như bây giờ, cổ phiếu công nghệ đã có một thời gian dài hoạt động kém hiệu quả, và cổ phiếu hàng hóa đã trải qua một thời kỳ kém hiệu quả. Và sau đó, như bây giờ, chúng ta đang bước ra khỏi thời kỳ kích thích bất thường và chưa từng có từ Cục Dự trữ Liên bang.
Nhưng cũng có một góc độ khác.
Với kế hoạch cơ sở hạ tầng nghìn tỷ đô la của Mỹ sắp thành hiện thực, chúng ta có thể sớm thấy nhu cầu về nguyên liệu thô từ chính phủ. Hơn nữa, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng hầu như phổ biến ở mọi nơi và với nền kinh tế toàn cầu vẫn đang cố gắng vượt qua những ảnh hưởng kéo dài của đại dịch COVID, chúng tôi có thể cá rằng các quốc gia khác sẽ làm theo.
Và, tất nhiên, có một con voi trong phòng:lạm phát. Giữa sự gián đoạn nguồn cung liên quan đến đại dịch và nhu cầu cao hơn bình thường, lạm phát giá cả của người tiêu dùng và sản xuất đều tăng cao hơn. Hàng hóa là một biện pháp phòng ngừa lạm phát tự nhiên, vì vậy bất kỳ sự gia tăng giá nào kéo dài liên tục sẽ chỉ đổ thêm dầu vào lửa này.
Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét bảy cổ phiếu hàng hóa sẵn sàng tận dụng lợi thế của sự kết hợp độc đáo của các sự kiện. Người mua hãy cẩn thận:Những cổ phiếu này trước đây luôn biến động… nhưng sự biến động đó đi kèm với khả năng lợi nhuận đánh bại thị trường.
Chúng tôi sẽ bắt đầu với người khai thác mỏ Brazil Vale (GIÁ BÁN, $ 18,71). Có trụ sở tại Rio de Janeiro, Vale là một trong những công ty khai thác quặng sắt hàng đầu thế giới. Nó thường xuyên đấu giá với các cổ phiếu hàng hóa khác là BHP Group (BHP) và Rio Tinto (RIO) để trở thành nhà khai thác quặng sắt lớn nhất trên thế giới. Vale cũng là công ty khai thác niken lớn nhất thế giới và là nhà sản xuất chính đồng, vàng, bạc và các kim loại khác, cũng như luyện kim và than nhiệt.
Nếu nó thô và được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng, rất có thể Vale sẽ rút nó ra khỏi mặt đất.
Vale không phải là cổ phiếu dành cho những người yếu tim. Khi nó di chuyển, nó thực sự di chuyển. Và điều đó có thể cắt giảm cả hai cách. Từ mức thấp vào năm 2002 đến mức cao nhất vào năm 2008, một nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu có thể kiếm được gấp hơn 20 lần số tiền của họ. Nhưng từ đỉnh cao đến đáy năm 2016, cổ phiếu VALE đã mất khoảng 95% giá trị.
Cổ phiếu phần lớn đã tăng cao hơn kể từ năm 2016 và thực sự đã vượt ra khỏi mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020. Nhưng ngay cả sau khi tăng hơn gấp ba lần trong năm năm qua, VALE vẫn sẽ phải tăng gấp đôi và sau đó một số để chạm mức cao cũ.
Vậy là được rồi. Nếu hàng hóa tiếp tục bùng nổ, cổ phiếu của Vale sẽ tiến gần đến mức kỷ lục hơn nhiều so với hiện tại.
Cùng quan điểm, thợ mỏ Rio Tinto (RIO, $ 74,56) gần như không thể không sở hữu nếu mục tiêu của bạn là xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng gồm các cổ phiếu hàng hóa. Công ty là một trong những công ty khai thác lớn nhất trên thế giới và có lịch sử kéo dài từ năm 1873. Công ty có trụ sở chính tại London nhưng có các hoạt động trải rộng trên toàn cầu.
Rio Tinto là bất cứ thứ gì nếu không muốn nói là đa dạng. Đây là nhà sản xuất hàng đầu về quặng sắt, nhôm, đồng, kim cương, titan và thậm chí cả muối.
Cổ phiếu khai thác có vẻ không hấp dẫn đến thế trong thời đại của cổ phiếu xe điện hoặc tiền điện tử, mà về cuối cổ phiếu thường tăng gấp đôi hoặc tốt hơn trong một năm. Nhưng Rio Tinto không hề lười biếng. Chẳng hạn, từ mức thấp vào cuối những năm 1990 lên mức cao nhất vào năm 2008, cổ phiếu đã tăng hơn 13.
Hiện tại, Argus Research thích RIO trong bối cảnh các biện pháp cải thiện hoạt động cốt lõi của nó. Nhà phân tích David Coleman (Buy) cho biết:“Rio Tinto đã củng cố hiệu suất hoạt động và bảng cân đối kế toán của mình bằng cách cắt giảm chi phí và bán các tài sản không có giá trị. "Công ty có truyền thống hoạt động tốt trong thời kỳ kinh tế khó khăn và theo quan điểm của chúng tôi, có cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn."
RIO không có khả năng bùng nổ đối với những mức tăng đó một lần nữa, nhưng nó vẫn có thể mang lại hiệu quả hoạt động khá lớn nếu sức mạnh hàng hóa tiếp tục.
Coleman cũng lưu ý rằng Rio Tinto có thể mang lại lợi nhuận thông qua cổ tức khổng lồ của nó, hiện đang mang lại lợi nhuận tốt hơn 6%. (Chỉ cần lưu ý rằng, như trường hợp của nhiều công ty châu Âu, cổ phiếu trả cổ tức nửa năm giống như trái phiếu thay vì hàng quý như cổ phiếu Mỹ.)
Không có thép, bạn không có nền kinh tế công nghiệp. Nó thực sự đơn giản.
Và điều đó đưa chúng tôi đến Cleveland-Cliffs (CLF, $ 23,94). Có trụ sở chính cùng tên - Cleveland, Ohio - Cleveland-Cliffs theo truyền thống là một công ty khai thác quặng sắt. Đây là nhà khai thác quặng sắt độc lập lớn nhất và lâu đời nhất của Mỹ, có lịch sử hình thành từ năm 1847. Nhưng sau một loạt vụ mua lại, Cleveland-Cliffs hiện cũng là nhà sản xuất thép cán phẳng lớn nhất ở Bắc Mỹ.
Công ty hiện đã được tích hợp hoàn toàn theo chiều dọc, xử lý quy trình từ mỏ đến nhà máy thép. Mặc dù điều này có thể không cách ly hoàn toàn công ty khỏi các vấn đề chuỗi cung ứng sau COVID đang ảnh hưởng đến phần lớn nền kinh tế toàn cầu, nhưng nó chắc chắn sẽ hữu ích.
Nó cũng giúp Cleveland-Cliffs đạt được những bước tiến thực sự trong chủ nghĩa môi trường, ít nhất là đối với một nhà sản xuất công nghiệp nặng. Công ty đã cam kết dẫn đầu trong lĩnh vực khai thác và sản xuất thép "bền vững" và có mục tiêu giảm 25% lượng khí thải carbon vào năm 2030.
Cổ phiếu của Cleveland-Cliffs đã cháy hàng kể từ tháng 3 năm ngoái, tăng hơn 5 lần. Bất chấp điều đó, các nhà phân tích của B. Riley (Mua) vẫn gọi CLF là "một trong những cổ phiếu hấp dẫn nhất trong phạm vi bảo hiểm của chúng tôi." Đó là một phần vì nó quá rẻ - với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn chỉ 4,8, CLF là một trong những cổ phiếu hàng hóa rẻ nhất mà bạn có thể tìm thấy.
Mặc dù không nổi bật như thép, nhưng nhôm là một kim loại công nghiệp quan trọng. Nó nhẹ, làm cho nó trở thành kim loại được lựa chọn cho hàng không. Các nhà sản xuất ô tô cũng đang thử nghiệm thân xe bằng nhôm để giảm trọng lượng xe và cải thiện khả năng tiết kiệm xăng. Ford (F) đã gây chú ý vài năm trước khi giới thiệu chiếc F-150 thân bằng nhôm vẫn tồn tại cho đến ngày nay.
Không giống như sắt hoặc thép, nhôm cũng sẽ không bị gỉ theo thời gian, có đặc tính cách nhiệt có thể làm giảm hóa đơn sưởi ấm và làm mát, và hầu như không thấm vào sự thay đổi nhiệt độ, là sản phẩm lý tưởng cho nhiều dự án xây dựng. Chính những đặc tính này khiến nó trở thành một kim loại "xanh hơn" trong thời đại mà ý thức về khí hậu là trung tâm.
Nếu bạn muốn tiếp xúc với nhôm, bạn khó tránh khỏi Alcoa (AA, 46,77 USD), công ty nhôm lớn nhất của Mỹ. Alcoa khai thác quặng bauxit và chế biến nó thành nhôm và các sản phẩm nhôm - và quay trở lại chủ đề xanh, Alcoa cũng sở hữu các nhà máy thủy điện.
Giống như nhiều kho hàng hóa được đề cập ở đây, Alcoa phải đối mặt với sự bùng nổ và phá sản. AA đã giảm khoảng 90% từ cuối năm 2017 đến tháng 3 năm 2020. Nhưng kể từ đó, cổ phiếu đã tăng hơn 700% và không có dấu hiệu chậm lại.
Đồng là một mặt hàng thiết yếu trong xây dựng và xây dựng. Là kim loại an toàn nhất và được sử dụng rộng rãi nhất trong hệ thống dây điện, cũng như một thành phần quan trọng của hệ thống ống nước, ngày nay không thể chế tạo bất cứ thứ gì nếu không có đồng.
Đồng cũng được biết đến như một đồng tiền kinh tế. Giá của “Tiến sĩ Đồng” sẽ cho bạn biết rất nhiều điều về sức khỏe của nền kinh tế. Nó có xu hướng hoạt động tốt khi nền kinh tế đang bùng nổ và giá đồng giảm thường biểu hiện sự chậm lại.
Nếu bạn muốn tiếp xúc với đồng, thì bạn nên sở hữu Freeport-McMoRan (FCX, $ 36,36), một trong những công ty khai thác đồng lớn nhất và cao nhất thế giới.
Nhưng câu chuyện này còn nhiều điều hơn thế.
Trong khi các kho dự trữ hàng hóa thường liên quan đến mặt "bẩn" của nền kinh tế thực, đồng là một thành phần quan trọng trong việc tạo ra năng lượng xanh. Xe điện, chẳng hạn như xe do Tesla (TSLA) và các hãng khác sản xuất, sử dụng lượng đồng gấp khoảng 4 lần so với xe chạy bằng xăng. Vì vậy, nền kinh tế càng xanh, chúng ta sẽ thấy nhu cầu về đồng càng nhiều.
Các nhà phân tích của Jefferies (Mua) cho biết:“Đồng sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng nhu cầu theo chu kỳ, tăng trưởng nhu cầu thế giới dài hạn đối với xe điện, năng lượng tái tạo và chương trình khử cacbon nói chung cũng như hạn chế nguồn cung đáng kể”.
Tất nhiên, kim loại công nghiệp làm nền tảng cho nền kinh tế thực. Tuy nhiên, kim loại quý trong lịch sử đã được sử dụng làm rủi ro lạm phát và tiền tệ, và những người khai thác vàng là một cách để tiếp xúc gián tiếp với kim loại quý.
Newmont (NEM, $ 57,73) là một trong những công ty khai thác lớn nhất thế giới với trữ lượng vàng đã được chứng minh là 94,2 triệu ounce tính đến cuối năm 2020. Nó điều hành một hoạt động toàn cầu thực sự với các mỏ ở Hoa Kỳ, Canada, Mexico, Cộng hòa Dominica, Peru, Suriname , Argentina, Chile, Australia và Ghana.
Ngoài vàng, công ty còn sản xuất một lượng đáng kể đồng, bạc, kẽm và chì.
Như trường hợp của các công ty khai thác công nghiệp, giá cổ phiếu của Newmont có thể bị biến động mạnh. Giá của các kim loại mà nó khai thác rất dễ bay hơi và bản thân người khai thác có thể được coi là một trò chơi đòn bẩy của các kim loại. Vì vậy, khi giá cổ phiếu di chuyển, nó thực sự có thể di chuyển.
Vậy là được rồi. Điều này tạo ra nhiều cơ hội giao dịch. Giữa mức thấp nhất năm 1984 và mức cao nhất năm 1987, cổ phiếu đã tăng hơn 5 lần. Trong khoảng thời gian từ năm 2000 đến năm 2012, cổ phiếu đã tăng một lượng tương tự. Và gần đây hơn, cổ phiếu đã tăng hơn 3 lần trong khoảng thời gian từ năm 2015 đến đầu năm 2021. Đi đúng hướng trong việc chuyển đổi công cụ khai thác có thể là một trong những giao dịch tốt nhất mà bạn từng thực hiện.
Như một lợi ích bổ sung, cổ phiếu cũng là một công cụ trả cổ tức vững chắc. Newmont lãi 3,8% theo giá hiện tại, mức giá này rất cạnh tranh trong một thế giới mà Kho bạc kỳ hạn 10 năm chỉ lãi 1,3%.
Và cuối cùng, nếu bạn muốn bỏ qua hoàn toàn các cổ phiếu hàng hóa và chuyển thẳng đến chính hàng hóa đó, hãy xem xét các cổ phiếu của Chiến lược hàng hóa đa dạng hóa lợi nhuận tối ưu Invesco No K-1 ETF (PDBC, $ 19,97).
PDBC là một ETF hàng hóa theo dõi hiệu suất của Chỉ số hoàn vốn hàng hóa dư thừa đa dạng hóa sản lượng tối ưu DBIQ, được tạo thành từ 14 hợp đồng tương lai hàng hóa có tính thanh khoản trải dài trên năng lượng, kim loại công nghiệp, kim loại quý và hàng hóa nông nghiệp.
Dầu thô West Texas Intermediate là vị trí đơn lẻ lớn nhất, nhưng quỹ này có các vị trí khá lớn trong lĩnh vực đồng, nhôm, đường và nhiều loại khác.
Nói chung, việc sở hữu hàng hóa hoàn toàn không thực tế đối với một quỹ ETF hàng hóa. Cần cân nhắc chi phí lưu kho và vận chuyển, và không có lý do thực sự nào để sở hữu một silo chứa đầy lúa mì khi có hợp đồng tương lai thanh khoản. PDBC có được sự tiếp xúc cần thiết bằng cách mua các vị thế mua hàng hóa tương lai và đầu tư tài sản thế chấp của mình vào các tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Những tín phiếu đó không mang lại nhiều lợi nhuận ở mức lợi suất hiện tại, nhưng nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất, PDBC sẽ có lợi vì sẽ kiếm được lợi tức cao hơn trên tài sản thế chấp mà họ có trong tín phiếu.
ETF hàng hóa có thể là một bãi mìn. Nhiều người có kế toán thuế phức tạp và gửi Biểu K-1 đến mùa thuế hơn là tiêu chuẩn 1099. Vâng, PDBC giữ cho nó đơn giản. Nếu bạn mua hoặc giao dịch nó, mọi khoản lãi hoặc lỗ sẽ hiển thị trên 1099 tiêu chuẩn mà bạn nhận được từ nhà môi giới của mình.