Đây là thời điểm bấp bênh để đầu tư vào Trung Quốc. Nhưng nhiều cổ phiếu của Trung Quốc, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và dịch vụ, trông hấp dẫn nếu bạn sẵn sàng đối phó với một số biến động.
Ngay cả trước khi bùng phát coronavirus, bắt nguồn từ tỉnh Vũ Hán, quan hệ giữa Trung Quốc và phương Tây đã trở nên căng thẳng. Mỹ và Trung Quốc đã tham gia vào một cuộc chiến thương mại ăn miếng trả miếng trong hầu hết các nhiệm kỳ của Tổng thống Trump, và ở các thủ đô phương Tây lo ngại rộng rãi rằng thiết bị viễn thông 5G do Huawei sản xuất có khả năng hoạt động gián điệp nhà nước.
Chỉ riêng căng thẳng thương mại là lý do đủ để khiến nhiều nhà đầu tư cảnh giác với chứng khoán Trung Quốc. Sau đó, đại dịch COVID-19 đã xảy ra, làm bộc lộ những rủi ro của chuỗi cung ứng toàn cầu hóa.
Hãy xem xét Apple (AAPL). Nhà sản xuất điện tử tiêu dùng hàng đầu thế giới đã báo cáo sự gián đoạn nguồn cung kể từ tháng Hai do đóng cửa nhà máy ở Trung Quốc và JPMorgan gần đây ước tính rằng việc ra mắt iPhone mới, thường ra mắt vào tháng 9 hoặc tháng 10, có thể bị trì hoãn vài tháng.
Trong tương lai, nhiều công ty có thể sẽ xem xét lại giá trị của sản xuất giá rẻ của Trung Quốc và chọn ở gần quê nhà hơn. Nhưng sự thật là Trung Quốc từ lâu đã phát triển qua giai đoạn phát triển mù mịt. Đất nước này là một trung tâm giải trí kỹ thuật số và công nghệ lớn, ngay cả khi phần lớn các sản phẩm và dịch vụ của nó được dành cho mục đích sử dụng trong nước.
Bạn phải cẩn thận khi đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc, vì các biện pháp bảo vệ cổ đông không hoàn toàn theo tiêu chuẩn phương Tây. Trong năm nay, các vụ bê bối kế toán lớn đã liên quan đến iQIYI (IQ) và Luckin Coffee (LK). Nhưng đó là rủi ro bạn phải chịu khi đầu tư vào các thị trường mới nổi và đó là lý do tại sao điều quan trọng là phải đa dạng hóa và tránh tập trung quá nhiều vào bất kỳ cổ phiếu nào.
Dưới đây là 10 cổ phiếu Trung Quốc tốt nhất trên thị trường ngay bây giờ. Mỗi người đều sẵn sàng làm tốt bất kể điều gì xảy ra tiếp theo trong coronavirus và sagas chiến tranh thương mại.
Dữ liệu tính đến ngày 28 tháng 4.
Việc khóa coronavirus đã loại bỏ bán lẻ truyền thống, nhưng các thương gia trực tuyến như Amazon.com (AMZN) đã được hưởng lợi nhuận từ doanh số bán hàng. Một số điều này là do sự cần thiết thuần túy và sẽ không kéo dài. Nhưng bạn có thể đặt cược rằng một số thúc đẩy doanh số bán hàng sẽ là vĩnh viễn. Các nhà bán lẻ trực tuyến đã giành được vị thế trên các nhà bán lẻ truyền thống trong hơn hai thập kỷ. Việc khóa vi-rút chỉ tăng tốc quá trình.
Nếu bạn thích mô hình kinh doanh của Amazon, bạn nên thích JD.com (JD, 43,58 USD), về cơ bản là phiên bản cây nhà lá vườn của Trung Quốc. JD.com tự hào có 32 triệu người dùng tích cực và bán hầu như mọi thứ dưới ánh nắng mặt trời:đồ điện tử, quần áo, thiết bị gia dụng, thực phẩm và hơn thế nữa.
Nếu bạn có thể nghĩ ra nó, có khả năng JD.com đã bán nó.
So sánh với Amazon, JD.com là công ty tiên phong trong việc giao hàng nhanh chóng, cung cấp dịch vụ giao hàng trong ngày tiếp theo và thường là trong ngày cho nhiều sản phẩm của mình. Và thông qua chi nhánh JD Logistics của mình, công ty cho phép các công ty bên ngoài cõng về đế chế rộng lớn của mình với các trung tâm thực hiện và nhà kho hiện đại.
Virus coronavirus bắt đầu thực sự tàn phá Trung Quốc vào đầu năm nay, nhưng bạn sẽ không bao giờ biết được điều đó khi nhìn vào giá cổ phiếu của JD.com. JD, được chúng tôi gọi là một trong những cổ phiếu công nghệ hàng đầu cho năm 2020, tăng 24% tính đến thời điểm hiện tại và ở mức cao nhất kể từ năm 2018. Giống như Amazon tiếp tục là một trong những khoản đầu tư hàng đầu của Mỹ, JD.com sẽ tiếp tục một trong những cổ phiếu Trung Quốc tốt nhất mà bạn có thể sở hữu.
Nếu bạn thích ý tưởng sở hữu Amazon của Trung Quốc, bạn cũng sẽ thích phiên bản United Parcel Service (UPS) của nước này. Nhu cầu lớn hơn đối với thương mại điện tử có nghĩa là nhu cầu lớn hơn đối với các dịch vụ vận chuyển và giao hàng. Nó thực sự đơn giản.
Điều này đưa chúng tôi đến ZTO Express (ZTO, 29,17 USD), công ty lớn nhất trong lĩnh vực chuyển phát nhanh bưu kiện của Trung Quốc với thị phần 19,1% tính đến năm ngoái. Công ty có đội xe gồm hơn 7.350 phương tiện vận tải phục vụ khoảng 30.000 trung tâm nhận và giao hàng trên khắp Trung Quốc.
Giống như nhiều cổ phiếu Trung Quốc trong vài năm qua, tốc độ tăng trưởng của ZTO khiến tâm trí người dân hoang mang. Khối lượng bưu kiện đã tăng 42% trong năm ngoái sau khi tăng lần lượt 37% và 38% trong năm 2018 và 2017. Số liệu về khối lượng của quý đầu tiên năm 2020 vẫn chưa có sẵn, nhưng có khả năng là việc khóa máy trên diện rộng chỉ khiến các dịch vụ của ZTO trở nên cần thiết hơn. Chỉ cần hiểu ZTO có thể thấy hoạt động tương tự như UPS, trong đó sự thay đổi về kết hợp sản phẩm và người tiêu dùng cản trở lợi nhuận trong ngắn hạn.
Trung Quốc có thể sẽ ghi nhận cuộc suy thoái thực sự đầu tiên trong nhiều thập kỷ trong năm nay, nhưng bạn sẽ không bao giờ biết được điều đó khi nhìn vào giá cổ phiếu của ZTO. Cổ phiếu tiếp tục tăng cao hơn cả năm và hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại.
Chúng ta không biết nhiều về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo trong thế giới hậu coronavirus. Nhưng thật an toàn khi giả định rằng trong bất kỳ thực tế nào, ZTO và các đối tác của nó giao nhiều bưu kiện hơn.
Sẽ không có danh sách các cổ phiếu tăng trưởng tốt nhất của Trung Quốc nếu không có Tập đoàn Alibaba của Jack Ma (BABA, 201,15 đô la), công ty lớn nhất Trung Quốc tính theo vốn hóa thị trường với mức định giá hơn nửa nghìn tỷ đô la.
Alibaba hơi khó định nghĩa. Tên gọi của nó là Alibaba.com là thị trường bán buôn trực tuyến lớn nhất dành cho các nhà xuất nhập khẩu. Trang Taobao cốt lõi của nó tương tự như eBay (EBAY) ở chỗ nó chủ yếu đóng vai trò như một nền tảng cho các cá nhân và thương nhân nhỏ hơn bán hàng hóa của họ. Trang Tmall của nó phục vụ như một thị trường cho các thương hiệu và nhà bán lẻ lớn. Và Alibaba Cloud là nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất ở Trung Quốc, cũng như là một trong những nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất thế giới. Công ty cũng tích cực trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số và cho vay vi mô.
Đó là một tập hợp đa dạng các doanh nghiệp. Nhưng tất cả đều có một điểm chung:Chúng rất cần thiết cho nền kinh tế hiện đại.
Do Alibaba tập trung vào thương mại nước ngoài và thương mại bán buôn, thu nhập của Alibaba có thể sụt giảm nghiêm trọng trong vài quý tới do sự sụp đổ của thương mại toàn cầu. Nhưng những thiệt hại này ít nhất sẽ được bù đắp một phần nhờ sự tăng trưởng trong các mảng kinh doanh đám mây và các dịch vụ kỹ thuật số khác của nó. Hãy nhớ rằng:Đám mây đã hỗ trợ sự phục hưng của Microsoft (MSFT) và biến Amazon.com từ một nhà bán lẻ thành một cường quốc về công nghệ (và lợi nhuận).
Cũng cần lưu ý rằng doanh thu của Alibaba đã thực sự tăng trưởng lần cuối cùng thương mại toàn cầu ngừng trệ, trong cuộc khủng hoảng và Đại suy thoái năm 2008.
Nếu bạn phải chọn một cổ phiếu, ở bất kỳ đâu trên thế giới, là cổ phiếu bạn sở hữu trong 20 năm tới, thì Tencent Holdings (TCEHY, $ 53,44) - một trong những công ty truyền thông xã hội, phát trực tuyến video và trò chơi điện tử lớn nhất trên thế giới - ít nhất cũng nên tham gia cuộc thảo luận.
Nếu ngày mai, Trung Quốc và Hoa Kỳ rơi vào một cuộc chiến tranh lạnh hợp pháp và thương mại giữa các nước thực sự bị ảnh hưởng, Tencent sẽ chịu ít thiệt hại hơn rất nhiều so với đại đa số các công ty Trung Quốc. Người tiêu dùng Trung Quốc không có khả năng phát ít video hơn hoặc chơi ít trò chơi điện tử trên thiết bị di động hơn ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế sâu sắc.
Doanh thu từ trò chơi và truyền thông xã hội của Tencent đã tiếp tục tăng trưởng ở mức ổn định. Nhưng sự tăng trưởng bùng nổ đến từ các khoản đầu tư vào fintech và thanh toán di động, chủ yếu thông qua các ứng dụng Weixin và WeChat.
Hãy tự hỏi bản thân một câu rất đơn giản:Năm năm kể từ bây giờ, bạn có mong đợi sẽ thấy nhiều người thanh toán bằng điện thoại hơn hay ít người hơn? Bất kể điều gì xảy ra trong những tháng tới sau nỗi sợ hãi coronavirus và bất kỳ sự thù địch lâu dài nào với Trung Quốc, xu hướng đó có vẻ là an toàn.
Vốn hóa thị trường của Tencent, ở mức 511 tỷ USD, nhỏ hơn một chút so với Alibaba. Sẽ rất thú vị khi xem cổ phiếu nào trong số những cổ phiếu hàng đầu của Trung Quốc này vượt qua mốc nghìn tỷ đô la đầu tiên.
Các dịch vụ phát trực tuyến âm nhạc như Spotify (SPOT) đã gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận tại các thị trường cốt lõi của họ là Hoa Kỳ. Nhưng Tencent Music Entertainment (TME, 10,87 USD), dịch vụ phát trực tuyến nhạc hàng đầu của Trung Quốc, đã có lãi trong nhiều năm và đã tăng doanh thu lên hơn 5 lần kể từ năm 2016.
Đối với những người không quen thuộc với mô hình kinh doanh, dịch vụ phát nhạc trực tuyến có thể được coi như một đài phát thanh "thông minh" có thể tìm hiểu những gì bạn thích và điều chỉnh danh sách phát của bạn và đưa ra đề xuất cho phù hợp. Bởi vì khi hệ thống nghiên cứu các mẫu nghe của bạn, các đề xuất của hệ thống sẽ dần trở nên tốt hơn theo thời gian. Điều này giữ cho người nghe của nó "dính"; ít có khả năng đi lang thang.
Tencent Music Entertainment cũng không chỉ đơn giản là một kẻ sao chép Spotify. Nó có tính cách đặc trưng của Trung Quốc, bao gồm các sở thích địa phương như karaoke trực tuyến và hát nhóm qua các nền tảng WeSing, Kugou Live và Kuwo Live.
Đúng như tên gọi, Tencent Music Entertainment là công ty con của Tencent Holdings, có nghĩa là nó có sự hậu thuẫn của một trong những công ty công nghệ mạnh nhất trên thế giới.
Cùng dòng, Bilibili (BILI, $ 26,96), một công ty giải trí trực tuyến nhắm vào giới trẻ Trung Quốc. Thị trường cốt lõi của công ty là những người trẻ tuổi sinh từ 1990 đến 2009 và các dịch vụ của công ty bao gồm phát trực tuyến video, phát sóng trực tiếp và trò chơi di động.
Mặc dù Bilibili không có tên tuổi như một số công ty công nghệ lớn hơn của Trung Quốc, nhưng nó có một lịch sử lâu đời (ít nhất là đối với một công ty trò chơi và video trực tuyến). Công ty được thành lập vào năm 2009 và có quan hệ đối tác nội dung chiến lược với Tencent Holdings và các công ty khác trong lĩnh vực trò chơi di động.
Cũng cần lưu ý rằng Sony (SNE) đã đầu tư lớn vào Bilibili hồi đầu tháng 4, với quyền sở hữu 5% trong công ty.
Bilibili có tính đầu cơ cao hơn nhiều so với một số cái tên khác trong danh sách này bởi vì nó chưa bao giờ thu được lợi nhuận trong cuộc đời giao dịch công khai của mình. Nhưng đó là một câu chuyện tăng trưởng - và việc chọn cổ phiếu thua lỗ có thể tự làm tốt mọi việc, miễn là chúng cuối cùng tính ra lợi nhuận.
Doanh thu đã tăng cao hơn trong vòng 5 năm qua. Trong năm 2015, công ty đã mang về doanh thu ít ỏi 15 triệu đô la; trong 12 tháng sau đó, con số đó đã tăng lên khoảng 960 triệu đô la.
Với triển vọng lợi nhuận thấp hơn của nó. bạn có thể muốn xem xét đặt BILI ở một vị trí nhỏ hơn so với một số cổ phiếu Trung Quốc lâu đời hơn trong danh sách này. Nhưng nếu bạn muốn đặt cược trực tiếp vào Gen Z của Trung Quốc, thì đây chính là nó.
Hầu hết các công ty truyền thông xã hội và công nghệ phương Tây đều có mức độ tương đương thô ở Trung Quốc. Chà, tương đương với tiếng Trung gần nhất của Twitter (TWTR) là dịch vụ tiểu blog Weibo (WB, $ 36,65). Thật thú vị, "Weibo" thực sự được dịch thành "blog nhỏ" bằng tiếng Anh.
Trong khi Twitter là tương đương gần nhất của Weibo, dịch vụ này cũng có các yếu tố của Instagram (FB) của Facebook. Câu chuyện trên Weibo hoạt động rất giống với Câu chuyện trên Instagram.
Một điểm khác biệt chính giữa Weibo và Twitter là, do luật kiểm duyệt nghiêm ngặt của Trung Quốc, Weibo không biến thành một trò troll chính trị giống như cách Twitter làm. Nội dung của nó có xu hướng mượt mà hơn và tập trung hơn vào giải trí. Ngoài ra, với vốn hóa thị trường chỉ 8 tỷ USD, Weibo chỉ bằng một phần nhỏ quy mô của Twitter, trị giá khoảng 24 tỷ USD.
Rủi ro đối với một cổ phiếu như WB là người dùng ứng dụng hay thay đổi chuyển sang "điều tiếp theo". Nhưng điều đáng chú ý là công ty đã cố gắng tăng doanh thu của mình từ chỉ 656 triệu đô la trong năm 2016 lên gần 1,8 tỷ đô la vào năm 2019. Trong cùng kỳ, thu nhập đã tăng từ 48 xu trên mỗi cổ phiếu lên 2,18 đô la.
Weibo là một cổ phiếu bong bóng chân thật, đạt mức tối đa hơn 142 USD / cổ phiếu vào năm 2018. Không khí chắc chắn đã thoát ra khỏi bong bóng, khi cổ phiếu thu về khoảng 36 USD tại thời điểm viết bài. Tuy nhiên, giờ đây, WB dường như đã sẵn sàng giao dịch nhiều hơn trên các nguyên tắc cơ bản của mình.
Thế giới thể thao điện tử (e-sports), hay trò chơi điện tử cạnh tranh cho công chúng xem, có lẽ sẽ xa lạ với hầu hết độc giả. Tuy nhiên, đó là một doanh nghiệp khổng lồ, tạo ra doanh thu hơn 1 tỷ đô la vào năm 2019. Ước tính có khoảng 443 triệu người đã xem trò chơi cạnh tranh vào năm ngoái. Nói cách khác, Super Bowl có 102 triệu người xem trong năm nay.
Huya (HUYA, $ 15,71) là trung tâm của xu hướng này. Huya vận hành các nền tảng phát trực tiếp, bao gồm cả dịch vụ Nimo TV phổ biến, có khái niệm tương tự như Twitch của Amazon. Như với Twitch, Huya phụ thuộc vào nội dung do người dùng tạo, nội dung này thường miễn phí hoặc có nguồn cực rẻ. Không giống như Netflix (NFLX) hoặc Disney + của Disney (DIS) Disney +, không có ngân sách sản xuất nào để nói.
Huya là một trong những cái tên được đầu cơ nhiều hơn trong danh sách những cổ phiếu Trung Quốc tốt nhất thị trường này, vì nó có vốn hóa thị trường là 3,6 tỷ USD và lịch sử giao dịch tương đối ngắn. Nhưng nếu bạn tin vào tương lai của trò chơi như một môn thể thao dành cho khán giả, thì đó là một trong số ít những trò chơi thuần túy ngoài kia.
Vì chúng ta vẫn đang ở giữa đại dịch, các trường học và trường đại học đang học cách sống chung với phương pháp học tập từ xa. Đối với nhiều lớp học, việc giáo viên giảng bài qua Zoom Video Communications (ZM) là điều đơn giản và hy vọng điều tốt nhất.
Nhưng đối với New Oriental Education &Technology Group (EDU, $ 120,29), đào tạo từ xa đã trở thành hiện thực trong năm . Công ty cung cấp các dịch vụ giáo dục tư nhân ở Trung Quốc, chủ yếu là đào tạo ngôn ngữ và các khóa luyện thi. Đối với các bậc cha mẹ Trung Quốc đang cố gắng nâng cao trình độ tiếng Anh hoặc điểm SAT của con mình theo tiêu chuẩn đại học Hoa Kỳ, New Oriental là cứu cánh.
Trong số các cổ phiếu Trung Quốc tốt nhất hiện có, New Oriental là một trong những cổ phiếu lâu đời nhất; công ty được thành lập vào năm 1993. Tuy nhiên, công ty còn lâu mới thành công, vì doanh thu đã tăng hơn gấp ba lần kể từ năm 2014.
Đối với quý kết thúc vào ngày 29 tháng 2, New Oriental báo cáo tăng trưởng doanh thu 15,9% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận tăng 41,4%. Đó thực sự là một sự chậm lại so với mức tăng trưởng trước đó và công ty dự kiến sẽ có thêm nhiều khó khăn trong ngắn hạn cho quý hiện tại khi Trung Quốc tiếp tục cảm thấy kinh tế bị kìm hãm.
Tuy nhiên, một khi đại dịch cuối cùng cũng ập đến, e-learning sẽ càng trở nên khó khăn hơn và New Oriental sẽ có vị trí thống lĩnh tại thị trường Trung Quốc.
Phần lớn các cổ phiếu Trung Quốc tốt nhất để mua hiện nay là dựa trên phần mềm và hầu hết đều có ít nhất một số yếu tố của mạng xã hội trong mô hình kinh doanh của họ. Nhưng chúng tôi sẽ kết thúc điều này bằng một thứ gì đó hơi nghiêm túc nhưng vẫn rất gắn bó với thị trường nội địa Trung Quốc:nhà cung cấp dịch vụ di động Trung Quốc China Mobile (CHL, $ 40,28).
China Mobile không phải là một cổ phiếu tăng trưởng hấp dẫn. Trên thực tế, nó không đặc biệt thú vị chút nào. Nó tương đương với AT&T (T) hoặc Verizon (VZ) của Trung Quốc - thực sự là một cổ phiếu tiện ích nhàm chán nhưng ổn định. Công ty phục vụ 946 triệu khách hàng di động và 191 triệu khách hàng băng thông rộng có dây.
Hãy dừng lại và suy nghĩ về điều đó trong một phút. Cơ sở người dùng di động của China Mobile lớn hơn gần ba lần so với toàn bộ dân số của Hoa Kỳ.
Do Trung Quốc đã gần đến điểm bão hòa cho sự thâm nhập của thiết bị di động, công ty không có khả năng thấy cơ sở người dùng của mình sẽ thay đổi nhiều trong những năm tới. Thật vậy, China Mobile thực sự đã ghi nhận sự sụt giảm người dùng di động từ tháng 1 đến tháng 2 khi Trung Quốc chiến đấu với virus coronavirus. Vậy là được rồi. Trên thực tế, CHL vẫn có thể bóp chết nhiều doanh thu hơn từ người dùng hiện tại khi họ nâng cấp lên các gói dữ liệu đắt tiền hơn và mở rộng dịch vụ.
Cũng cần lưu ý rằng China Mobile phần lớn chống được suy thoái. Ngày nay, thật khó để sống ở Trung Quốc mà không có điện thoại di động, và điều đó có thể xảy ra trong thế giới hậu coronavirus, điều đó sẽ không thay đổi.
Bạn sẽ không nhận được sự tăng trưởng bùng nổ ở CHL, nhưng cổ tức 5,7% là cạnh tranh và cao hơn những gì bạn nhận được ở Verizon những ngày này.