Với quá nhiều thông tin trôi nổi trên internet ngày nay, thật khó để mọi người biết đâu là nguồn đầu tư tốt nhất cho họ.
Nhân viên làm công ăn lương bình thường càng khó tin tưởng vào cái gọi là “chuyên gia” khi tất cả những gì họ thực sự quan tâm là thu lợi từ số tiền bạn khó kiếm được hơn là nói cho bạn biết sự thật.
Tôi nghĩ rằng chúng ta có thể liên quan đến điều này; một lúc nào đó một anh chàng bảo hiểm xuất hiện và nói rằng tôi có “ kế hoạch tài chính tốt nhất hiện có trên thị trường ”.
Khoảnh khắc khác khi chúng ta nghĩ rằng chúng ta an toàn; họ ghé thăm bạn khi đang mải mê xem các video trên youtube của chúng tôi, sử dụng những từ ngữ bán hàng đầy cảm xúc như:” sở hữu một ngôi nhà, đó là một khoản đầu tư sẽ không bao giờ sai lầm . ”
Có quá nhiều ồn ào trên thị trường, gần như không có điểm chung giữa tất cả các ý tưởng đầu tư khác nhau. Mọi khóa học đều tự nhận là tốt nhất, chúng tôi không khác biệt.
Nhưng nếu chúng ta nghĩ về nó, tất cả những hành động chúng ta làm để kiếm tiền đều có 3 yếu tố không thể phủ nhận.
Dù bằng cách nào, nếu chúng ta bỏ qua một trong các yếu tố, chúng ta rất có thể sẽ có lợi tức phụ hoặc âm.
Nếu tôi nói với bạn rằng bạn chắc chắn sẽ kiếm được một triệu đô la, bạn sẽ rất phấn khởi khi nghe một thỏa thuận như vậy! Nhưng để nói thêm rằng bạn sẽ chỉ kiếm được một triệu đó với thời gian đầu tư 100 năm, tôi không ngờ có ai lại bật mí về điều đó.
Do đó, thương vụ hàng triệu đô la này có Khả năng sinh lời và xác suất nhưng thiếu thời hạn.
Tình huống 1 gần giống với tài khoản đầu tư CPF, trong đó bạn có thể hưởng lãi kép đảm bảo 3-4% cho tài khoản hưu trí của mình nhưng chỉ rút nó ở độ tuổi 65 - 70 tùy thuộc vào độ tuổi hiện tại của bạn.
Nếu tôi nói với bạn rằng bạn chắc chắn sẽ nhận được 10 xu này vào cuối ngày, thì mỗi ngày, bạn sẽ nói với tôi rằng hãy giữ lại tiền lẻ, kiếm một công việc thực sự và bước đi. Thỏa thuận 10 xu này có Xác suất và Thời lượng nhưng thật lãng phí thời gian.
Tình huống 2 tương tự như tài khoản tiết kiệm ngân hàng, trái phiếu tiết kiệm Bảo hiểm hoặc thậm chí trái phiếu Tiết kiệm Singapore, cung cấp lãi suất thấp nhưng đảm bảo trên tổng số tiền tiết kiệm của bạn.
Và kịch bản cuối cùng rất gợi nhớ cho tất cả, nếu thương vụ này nhanh chóng và có lãi nhưng không có gì chắc chắn, hầu hết mọi người sẽ rất vui khi thực hiện thương vụ này.
Tại sao? Bởi vì nó gần giống với cờ bạc hoặc đầu cơ, đó là lý do tại sao các sòng bạc và sòng bạc ở Singapore đang kiếm được rất nhiều tiền. Mọi người đều thích ý tưởng về kế hoạch làm giàu nhanh chóng!
Điểm tôi đang cố gắng đưa ra là có những cổ phiếu, khóa học hoặc thậm chí công việc tốt nhất mang lại Khả năng sinh lời cao nhất , Xác suất và Thời lượng . Giai đoạn =Stage. Bạn không cần gì khác để quyết định.
Aesop của Babylon, doanh nhân giàu có nhất thời cổ đại sẽ nói:"Bạn sẽ đổi bao nhiêu con chim trong tay để lấy những con chim trong bụi và mất bao lâu để những con chim đó ra?"
Buffet hiểu nguyên tắc và giữ nó đơn giản hơn: ”bạn sẽ nhận được bao nhiêu, khi nào bạn nhận được và bạn có chắc chắn không?”
3 yếu tố rất giống nghiệp, chúng ta càng bỏ qua nó, nó sẽ quay trở lại để đá vào mông chúng ta.
Trở thành Nhà đầu tư vĩ đại bạn cần biết tối ưu hóa cao nhất trong 3 yếu tố đó là gì , Khả năng sinh lời, Khả năng xảy ra và Thời lượng hay nói cách khác, mọi người thường gọi những từ mà tôi đã sử dụng là “Giá trị nội tại”.
Từ này thường được gắn với một cổ phiếu để xác định giá trị cao hơn hoặc thấp hơn, giống như cách mọi người biết liệu một bất động sản mới tại Bishan đang được định giá thấp hơn hay được định giá cao hơn dựa trên nhiều giá trị.
Và làm thế nào một chai trà xanh Pokka Jasmine 500ml có giá khoảng 1 đô la đến 1,60 nhưng bằng cách nào đó cùng một thứ lại bán ở mức 60 xu một chai.
Do đó, phép tính cơ bản của Giá trị nội tại = Khả năng sinh lời (x) Xác suất (x) Thời lượng.
Vì nếu bất kỳ yếu tố nào không tồn tại hoặc có giá trị bằng không, thì giá trị nội tại không có giá trị gì.
Ví dụ:Xác suất 0% x Khả năng sinh lời 100% x thời lượng 80% =0%
Bất kể các yếu tố khác hoạt động tốt như thế nào, nếu có số 0 trong phương trình, thì toàn bộ thứ chết tiệt đó đều vô giá trị.
Hơn nữa để thêm vào phương trình là
Bạn sẽ không biết khi nào tâm lý thị trường sẽ tiếp tục định giá mọi thứ một cách điên cuồng hay không và các yếu tố kinh tế vĩ mô rất khó dự đoán.
Vì thời lượng tối đa như vậy thể hiện 70 –80% nhưng hiếm khi là 100% . Sẽ có một tình huống đặc biệt, chẳng hạn như đốt / thanh lý xì gà hoặc thậm chí là spin-off / trọng tài của một công ty để biết chính xác thời hạn.
Nhưng ngay cả khi trường hợp đó xảy ra, bạn phải có một lượng tiền lớn để mua xì gà cho công ty - và hành động như vậy sẽ mang lại cho bạn sự ô nhục.
Thêm vào đó, sẽ có một số vấn đề phức tạp liên quan đến việc thanh lý doanh nghiệp để thu được giá trị tối đa từ nó. Chắc chắn rằng ban lãnh đạo sẽ không đứng yên nhìn bạn đốt công việc của họ thành công.
Ngoài ra, để thêm vào phần diễn giải trước của giá trị nội tại là dòng tiền chiết khấu của một công ty ở giá trị hiện tại cho đến khi nó sụp đổ trừ đi lãi suất hiện tại.
Giá cổ phiếu tôi phải trả sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu cá nhân của chúng ta. Liệu công ty ABC mà tôi đã mua, có thể trả cho tôi nhiều hơn các tài sản sinh lợi phi rủi ro như trái phiếu tiết kiệm Singapore, lãi suất 2,8% mỗi năm hiện tại hoàn toàn biết khi công ty nộp đơn phá sản không?
tức là Tôi mua một HDB 5 phòng với giá 100k SGD thay vì 500k, với hợp đồng thuê 99 năm và cho thuê với giá khiêm tốn 40k mỗi năm. Sẽ chỉ mất 2 năm 6 tháng để hòa vốn thay vì 12 năm rưỡi.
So với việc mua trái phiếu chính phủ không rủi ro có lợi suất 2,8% hàng năm và trả gốc khi trái phiếu đáo hạn, căn hộ HDB cho thuê sẽ chỉ bắt đầu sinh lãi 40% mỗi năm sau 2 năm 6 tháng trả nợ gốc. cho đến khi hợp đồng thuê 99 năm hết hạn. (Giả sử chính phủ không mua lại ngôi nhà của bạn).
Như vậy để tóm tắt, giá trị nội tại:
Vậy tại sao lại là 2 phương trình? Sự khác biệt là (1) phần lớn thời gian được sử dụng để đầu tư với thời gian ngắn khoảng 1 đến 5 năm, để rút tiền mặt với tư cách là một cổ đông. Nó thường được sử dụng cho cổ phiếu mặc cả vì nội tại thường hướng tới giá trị sổ sách của một công ty . Phương trình này mang tính định lượng cao hơn vì yếu tố thời lượng đóng vai trò ít tích cực hơn.
Trong khi (2) nghĩ nhiều hơn về một doanh nhân lâu năm với tư duy tăng thu nhập theo thời gian bằng tiền mặt của cổ đông. Nó hy vọng cổ phiếu sẽ hoạt động tốt hơn ở giá trị hợp lý hoặc thậm chí giá trị mặc cả. Nó có bản chất dự đoán / định tính vì thời lượng phải là điều mà các nhà đầu tư khá chắc chắn.
(1) và (2) gần giống nhau nhưng không hoàn toàn giống nhau. Vậy làm cách nào để nói rằng chúng bằng nhau về số khi chúng có các biến khác nhau?
Đó là bởi vì Giá trị nội tại là một phạm vi giá không phải là số tuyệt đối . Bạn càng nắm được 3 yếu tố rõ ràng thì biên độ giá càng nhỏ. Bạn càng không chắc chắn về 3, khoảng cách càng rộng. (1) và (2) vẫn nằm trong phạm vi giá của giá trị nội tại của công ty.
Khi nhận được nhiều thông tin hơn từ các báo cáo hàng quý hoặc hàng năm trong tương lai, giá trị nội tại sẽ điều chỉnh tăng hoặc giảm. Bạn có thể đánh giá một người thừa cân hay thiếu cân, già hay trẻ dựa trên ngoại hình của họ, nguyên tắc tương tự cũng được áp dụng cho đầu tư.
Nhưng điều tôi hoàn toàn thích ở đây là tôi luôn nghĩ nó giống như một bài toán tổng hợp ở trường tiểu học. Mục tiêu của tổng vấn đề này là tìm ra giá trị nội tại của công ty và giải quyết vấn đề.
Nhưng nếu chúng ta không biết cách tìm ra nội tại bằng cách sử dụng phương trình hoặc nó bắt đầu giống khoa học tên lửa hơn, thì chúng ta luôn có thể bỏ qua nó mà không bị phạt ở tất cả. Chúng tôi chỉ bị phạt nếu trả lời sai .
Cá nhân tôi, khi đọc các báo cáo tài chính, 80% thời gian tôi không thể đạt được giá trị nội tại vì nhiều yếu tố khác nhau mà tôi không thể nắm được. Nhưng có hàng chục nghìn cổ phiếu ngoài kia, tại sao lại băn khoăn khi chúng ta chỉ cần trả lời đúng 10 - 15 câu hỏi về cổ phiếu để trở nên giàu có?
Các nhà đầu tư tốt nhất không phải là người biết tất cả mọi thứ, các nhà đầu tư tốt nhất là không phải là người nói có với bất kỳ “cơ hội” hay cổ phiếu nào nhưng đã nói không với nhiều người và đồng ý với một số ý tưởng hay nhất và đó là điều mà cá nhân chúng tôi muốn đạt được.
Tôi biết bạn đang nghĩ gì; bạn thực sự đang cố gắng tìm kiếm một công thức toán học chính xác để tính toán chính xác giá trị của một công ty.
Ngay cả Benjamin Graham cũng cảnh báo về việc sử dụng số tuyệt đối và phương trình toán học để tính toán nội tại vì nó chủ yếu được sử dụng như một hướng dẫn chứ không phải là một câu trả lời.
Hơn nữa, để thêm phương trình của Ben đã lỗi thời vì nó chỉ bao gồm cơ sở công ty từ cuối th thế kỷ 20, có những giả định được đưa ra về tăng trưởng (2g) và EPS điều đó phải được giải quyết đúng cách.
Nếu việc nhập số dễ dàng như vậy thì tôi đoán những nhân viên văn phòng có kỹ năng sử dụng bảng excel tốt và người sàng lọc chứng khoán đáng tin cậy sẽ là tỷ phú. Ngay cả cuốn sách binh pháp của Tôn Tử cũng không được gọi là khoa học hay toán học về chiến tranh mà là nghệ thuật chiến tranh.
Đầu tư là rất nhiều nghệ thuật bởi vì nó kết hợp các phép toán định lượng với các giá trị kinh doanh định tính, cần một người dày dạn kinh nghiệm để biết cách cân bằng nó.
Giàu có là phải hiểu bản chất / khái niệm của đầu tư, chứ không phải hình thức của nó, giống như cuốn sách của Tôn Tử; Những ý tưởng trong cuốn sách của ông không khô cứng và nhanh chóng, nó linh hoạt trong hoàn cảnh.
Ý tưởng có thể đơn giản, nhưng 3 yếu tố là nền tảng quan trọng để đầu tư đáng kinh ngạc. Bỏ một cái vì 2 cái còn lại mang lại màn trình diễn tốt nhất là cảm xúc đầy cám dỗ nhưng nó lại dẫn đến thảm họa.
Theo đuổi các yếu tố lợi suất thấp vì sợ hãi về điều chưa biết là điều cung cấp cho các nhà đầu tư kết quả phụ. Nỗi sợ hãi trước những điều chưa biết là điều khiến mọi người L.O.V.E thuê nhà của họ, mua cổ phiếu trả cổ tức, REIT hoặc đăng ký các khóa học bất động sản vì 3 yếu tố gần như chắc chắn, nó gần như tương tự với mức lương 8-5 công việc.
“ A B C D E F G, Mua thấp bán cao còn hơn dua lui (kiếm được nhiều tiền trong teochew) ”.
Nhìn thấy? Eazy vắt chanh nhỏ xíu.
Nhưng vì tôi rất chắc chắn rằng 3 điểm ( xác suất, khả năng sinh lời, thời lượng ) là những gì khiến mọi người trở nên siêu giàu, chúng ta tính toán nó như thế nào? Phương trình 3 yếu tố vẫn còn quá trừu tượng, rõ ràng là chúng ta không thể đi đến phạm vi giá hoặc bản chất của nó.
Làm cách nào để chúng ta định lượng xác suất, khả năng sinh lời và thời gian để có được một thước đo sơ bộ về giá trị nội tại là bao nhiêu? Và khi chúng ta đạt được giá trị nội tại, chúng ta sẽ làm gì với nó?
Đó là phần khó khăn nằm ở phía trước, hiểu các công cụ khác nhau và biết khi nào nên sử dụng những công cụ đó là thứ trả cho chúng ta một khoản tiền lớn. Tôi sẽ nói thêm về điều đó trong bài viết tiếp theo của tôi. Nhưng dựa trên 3 yếu tố này sẽ cung cấp đủ khuôn khổ cho các nhà đầu tư mới tham gia cuộc chơi để đưa ra quyết định tốt hơn.
Ghi chú của biên tập viên :Tôi luôn bị mê hoặc bởi các mô hình tinh thần. Các khái niệm, mô hình, quy tắc là cách thế giới được hình thành và hiểu được điều này cho phép chúng ta hiểu và hưởng lợi từ nó cũng giống như cách các nhà đầu tư định lượng có thể hiểu và thu lợi từ các mô hình có thể quan sát và lặp lại trên thị trường.
Rắc rối mà hầu hết mọi người gặp phải là khi họ chọn đầu tư, hầu hết đều bị thua lỗ. Họ không có khuôn khổ hướng dẫn. Không có khái niệm. Không có mô hình. Không biết thậm chí phải tìm ở đâu. Về bản chất, những nhà đầu tư mới này là vô giá. Bài viết này nhằm giải quyết vấn đề đó bằng cách ít nhất cung cấp một khuôn khổ cho tư duy .
Chỉ sau khi bạn hiểu một thời gian về khái niệm xác suất, khả năng sinh lời và thời hạn, bạn mới thực sự hiểu được cách đưa ra quyết định tốt hơn. Điều này là do nó buộc bạn với tư cách là nhà đầu tư phải trả lời một số câu hỏi hóc búa ( điều mà trước đây tôi tin rằng thuộc phạm vi nhận thức chung - từ đó tôi đã học được ý thức chung là không phổ biến ).
Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về cách chúng tôi đầu tư cho chính mình, bạn có thể đăng ký giữ chỗ tại đây hoặc xem hướng dẫn của chúng tôi tại đây: