Một câu nói phổ biến trên thị trường tài chính khẳng định rằng đòn bẩy là con dao hai lưỡi tinh túy. Tiên đề đó có thể không bao giờ phù hợp hơn nó trong giao dịch kỳ hạn, đặc biệt là thị trường dầu thô. Được dẫn dắt bởi tiêu chuẩn ngành của hợp đồng West Texas Intermediate (WTI) và North Sea Brent (Brent), hợp đồng dầu thô tương lai là một số trong những công cụ phái sinh được giao dịch thường xuyên nhất trên thế giới.
Được thúc đẩy bởi nhiều nguyên tắc cơ bản, cũng như kỹ thuật, WTI và Brent là những thị trường năng động mang đến cho người tham gia nhiều cơ hội. Với tính chất biến động ổn định, tính thanh khoản cao và biên độ dao động hàng ngày rộng, dầu thô WTI và Brent thường được gọi là Miền Tây hoang dã của thị trường kỳ hạn.
Một lời cho người khôn ngoan: Nếu bạn định sử dụng các sản phẩm WTI / Brent, thì hãy đảm bảo bạn có hiểu biết thông thạo về cách hoạt động của đòn bẩy hợp đồng tương lai dầu.
Một nơi tuyệt vời để bắt đầu bất kỳ cuộc thảo luận nào về đòn bẩy hợp đồng dầu mỏ là thảo luận về quy mô hợp đồng. Trong hợp đồng tương lai, quy mô của một hợp đồng là số lượng của tài sản cơ bản để định giá dựa trên đó. Nó trực tiếp xác định giá trị của mỗi lần đánh dấu, xác định hiệu quả mức độ rủi ro do người mua hoặc người bán đảm nhận.
May mắn thay cho các nhà kinh doanh dầu mỏ, quy mô hợp đồng giữa hai sản phẩm hàng đầu là giống hệt nhau:
| Dầu thô WTI | Dầu thô Brent | |
|---|---|---|
| Trao đổi | CME | ICE |
| Biểu tượng | CL | B |
| Báo giá | Hoa Kỳ Đô la &Xu | Hoa Kỳ Đô la &Xu |
| Quy mô hợp đồng | 1000 thùng | 1000 thùng |
| Biến động tối thiểu | 0,01 đô la | $ 0,01 |
| Giá trị đánh dấu | $ 10 | $ 10 |
Bất kể bạn đang kinh doanh sản phẩm hoặc thị trường nào, bước đầu tiên tốt để áp dụng đòn bẩy là xác định giá trị tích lũy tối thiểu. Ví dụ:giá trị đánh dấu tối thiểu của E-mini S&P 500 (ES) là 12,50 đô la trong khi E-mini DOW (YM) là 5 đô la. Các hợp đồng lớn hơn, chẳng hạn như CME Bitcoin tương lai (BTC) hoặc bạc (SI), khiến nhà giao dịch phải trả $ 25,00 mỗi tích tắc. Như được trình bày ở trên, cả hợp đồng dầu thô WTI và Brent tương lai đều có giá trị là $ 10,00 mỗi tick.
Điều quan trọng cần nhớ là khi kích thước vị trí tăng lên, giá trị đánh dấu cũng tăng theo. Đây là một khía cạnh quan trọng của đòn bẩy hợp đồng tương lai dầu - các vị thế lớn hơn bằng giá trị đánh dấu lớn hơn. Lấy ví dụ sau đây làm minh họa cơ bản về mức độ ảnh hưởng của quy mô vị thế ngày càng tăng đến giá trị tích tắc của giao dịch dầu thô kỳ hạn:
| Số lượng hợp đồng | Giá trị đánh dấu |
|---|---|
| 1 | $ 10 |
| 10 | $ 100,00 |
| 100 | $ 1000 |
Khái niệm này là sơ đẳng, nhưng nhiều nhà giao dịch bị mù bởi sức hấp dẫn của lợi nhuận bất thường và bỏ qua những tác động tiêu cực của các giá trị tích lũy lớn hơn. Nếu không nắm chắc giá trị đánh dấu có thể gây căng thẳng cho tài khoản giao dịch như thế nào, thua lỗ thảm hại, lệnh ký quỹ và thanh lý vị thế sớm sẽ có tác dụng như thế nào.
Ví dụ, hãy lấy ví dụ sau về một lần chơi trong ngày của dầu thô WTI sử dụng tài khoản giao dịch $ 5000. Quan sát cách tăng kích thước vị trí làm tăng giá trị đánh dấu và tăng cường rủi ro:
| Hợp đồng | Yêu cầu ký quỹ trong ngày | Vốn khả dụng | Giá trị đánh dấu |
|---|---|---|---|
| 1 | $ 1000 | $ 4000 | $ 10 |
| 2 | $ 2000 | $ 3000 | $ 20,00 |
| 3 | $ 3000 | $ 2000 | $ 30,00 |
| 4 | $ 4000 | $ 1000 | $ 40,00 |
| 5 | $ 5000 | $ 0 | $ 50,00 |
Giả sử có số dư tài khoản $ 5000, thì việc đặt 1 lot là có thể thực hiện được. Ở mức $ 10,00 mỗi lần đánh dấu, một giao dịch nhất định có 400 điểm trống trước khi vị thế được thanh lý hoặc một lệnh gọi ký quỹ được thực hiện. Tuy nhiên, khi kích thước vị trí được tăng lên, tỷ lệ sai số sẽ giảm theo cấp số nhân. Chỉ trên một vị trí 3 lô, đệm giảm xuống còn 66 tích tắc cực kỳ chặt chẽ. Ở 4 lô, một mức giá giảm âm 25 tích tắc sẽ được nhà môi giới giao cho bạn hoặc thậm chí có thể tự động thanh lý vị thế của bạn.
Trên thực tế, các nhà giao dịch có nhiều cách để đưa đòn bẩy hợp đồng dầu vào quan điểm. Tuy nhiên, nếu không có sự hiểu biết vững chắc về khái niệm giá trị đánh dấu, việc đặt các giao dịch hiệu quả sẽ trở nên khó khăn nhất.
Đòn bẩy tài chính là một chủ đề phức tạp, nhưng các tính chất chung của nó là tương tự trong thế giới tài chính. Trong tất cả các thị trường, quy tắc cơ bản cho đòn bẩy là:Sử dụng nó một cách thiếu thận trọng và sẽ chết; tôn trọng quyền lực và sự thịnh vượng của nó.
Để biết thêm thông tin về thị trường dầu mỏ toàn cầu, cũng như về cách đòn bẩy đóng vai trò quan trọng trong trò chơi hợp đồng tương lai, hãy liên hệ với nhà môi giới tại Daniels Trading. Với kinh nghiệm và kiến thức thu được từ nhiều năm trong ngành, một thành viên của nhóm DT có thể mang lại sự rõ ràng cho chủ đề đòn bẩy đôi khi đáng sợ.