Tuần trước, tôi đã tham dự Lớp học về hưu sớm của Christopher Ng. Tôi rất ấn tượng với khóa học vì nó dựa trên nghiên cứu học thuật đúng đắn và trang bị cho chúng tôi những kỹ năng cần thiết để áp dụng phương pháp đầu tư theo hướng dữ liệu.
Tôi sẽ sử dụng một trong những chiến lược của Chris để chọn cổ phiếu blue chip làm ví dụ trong bài viết này. Về cơ bản, Chris ủng hộ phương pháp beta thông minh để tìm ra nguồn dự trữ dựa trên các yếu tố nhất định như tỷ lệ giá trên thu nhập, lợi suất dòng tiền tự do, tỷ suất lợi nhuận ròng và động lượng.
Cổ phiếu có giá thấp so với tỷ lệ thu nhập được chọn vì chúng rẻ so với thu nhập của họ. Những cổ phiếu này được định giá thấp hơn so với các cổ phiếu khác do phản ứng thái quá của thị trường trước những tin tức xấu. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư giá trị cơ hội tận dụng mức giá thấp để kiếm lợi nhuận khổng lồ khi giá trở về giá trị hợp lý.
Cổ phiếu có lợi suất dòng tiền tự do cao được chọn vì những cổ phiếu này có khả năng tạo ra dòng tiền so với giá của chúng sau khi hạch toán dòng tiền để duy trì tài sản vốn của chúng. Những cổ phiếu này có xu hướng có khả năng trả nợ mạnh mẽ cho các chủ nợ và trả cổ tức cho các nhà đầu tư.
Cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận ròng cao có thu nhập ròng cao so với doanh thu của họ. Các công ty này thường có sức khỏe tài chính tốt, quản lý tốt và tiềm năng phát triển mạnh mẽ.
Cổ phiếu có đà giá cao có xu hướng hoạt động tốt bởi vì các xu hướng vẫn tồn tại. Các cổ phiếu đã tăng giá trong vòng 6 đến 12 tháng qua có nhiều khả năng sẽ tăng giá hơn nữa. Cũng có những lý do về hành vi, chẳng hạn như chăn gia súc giải thích tại sao động lượng hoạt động bởi vì các quyết định của cá nhân bị ảnh hưởng bởi hành vi của nhóm.
Tôi đã chạy kiểm tra lại để mô phỏng chiến lược của Christopher sẽ hoạt động như thế nào kể từ năm 2008 (Tôi đã phát triển một công cụ kiểm tra ngược lại tại PyInvest.com). Kiểm tra lại này rất quan trọng đối với tôi vì nó xác nhận (hoặc làm mất hiệu lực) chiến lược trong thập kỷ qua. Tôi muốn chạy mô phỏng hơn là mạo hiểm số tiền khó kiếm được của mình để tìm hiểu xem một chiến lược có hoạt động hay không. Hơn nữa, một tập hợp các kết quả kiểm tra lại thành công sẽ cho tôi sự tự tin để tiếp tục đầu tư khi thị trường trải qua các giai đoạn biến động.
Backtest cũng cho phép tôi xem chiến lược đã hoạt động như thế nào trong thời gian thị trường chứng khoán sụp đổ, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 và cuộc khủng hoảng sức khỏe cộng đồng Covid-19 hiện tại. Tôi có thể biết được khoản lỗ của danh mục đầu tư của mình trong những sự kiện này và thành thật tự hỏi bản thân xem liệu tôi có thể chấp nhận mức giảm lỗ trước khi theo đuổi chiến lược với số tiền của mình hay không.
Bắt đầu ở đây để chạy kiểm tra lại. Nhấp vào nút "Chọn cổ phiếu của bạn". Một cửa sổ mới sẽ mở ra và bạn nên chọn cổ phiếu để kiểm tra lại của mình. Trong “danh mục đầu tư mẫu”, hãy nhấp vào “Chỉ số Straits Times” để chọn cổ phiếu từ chỉ số.
Tiếp theo, cuộn xuống phần điểm chuẩn và xóa điểm chuẩn S&P 500 mặc định bằng cách nhấp vào dấu thập và thêm STI ETF làm điểm chuẩn.
Trong phần tiếp theo, hãy chọn các yếu tố mà chiến lược của bạn sử dụng để xếp hạng cổ phiếu của bạn bằng cách ấn định trọng số cho từng yếu tố. Tôi đã chỉ định tỷ lệ PE thấp nhất bằng trọng số 25%, lợi nhuận 12 tháng cao nhất (hệ số động lượng), lợi suất dòng tiền tự do cao nhất và tỷ suất lợi nhuận ròng cao nhất. Các yếu tố này được kết hợp bằng cách sử dụng phương pháp tính điểm z được mô tả trong Lớp tổng thể về hưu sớm để tạo thành tín hiệu tổng thể.
Tôi đã chọn ra top 10 cổ phiếu có tín hiệu tổng thể mạnh nhất để đưa vào danh mục đầu tư trong mỗi giai đoạn tái cân bằng. Tần suất tái cân bằng được đặt thành tần suất hàng năm và kiểm tra lại được đặt tên là “Kiểm tra lại bản beta thông minh STI”.
Kết quả cho thấy rằng chiến lược beta thông minh vượt trội hơn đáng kể so với điểm chuẩn STI với lợi nhuận hàng năm là 6,4% so với -0,8% kể từ năm 2008. Chiến lược này cũng có Tỷ lệ Sharpe 0,25 cao hơn so với STI có Tỷ lệ Sharpe là -0,14, ngụ ý rằng chiến lược có lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro cao hơn.
Một trong những nhận thức phổ biến mà mọi người có là thị trường Singapore đã “chết” vì Straits Times Index có mức lợi nhuận hàng năm là -0,8% kể từ năm 2008. Sau cùng, nhà đầu tư nào sẽ muốn đầu tư vào một công cụ mất 0,8% mỗi trung bình năm? Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng Straits Times Index là chỉ số có trọng số vốn hóa thị trường trong đó 5 công ty lớn nhất (3 trong số đó là ngân hàng địa phương, DBS, OCBC, UOB) trong chỉ số này chiếm khoảng 50% của chỉ số. Do đó, hoạt động kém hiệu quả của một số công ty này có thể kéo theo kết quả chỉ số và tạo ra ánh sáng xấu cho thị trường chứng khoán Singapore. Kết quả kiểm tra lại của chúng tôi đã chỉ ra rằng thị trường Singapore còn lâu mới “chết” vì có những cổ phiếu khác tiếp xúc mạnh với các yếu tố beta thông minh đã mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư.
Kiểm tra ngược này cũng chứng minh rằng chiến lược beta thông minh của Chris hoạt động. Chúng tôi chỉ cần chọn cổ phiếu có tỷ lệ PE thấp nhất, lợi nhuận cao nhất trong 12 tháng, lợi suất dòng tiền tự do cao nhất và tỷ suất lợi nhuận ròng cao nhất và chúng tôi có thể kỳ vọng sẽ vượt qua Chỉ số Straits Times khoảng 7,2% mỗi năm (không phải hàng năm, nhưng trên trung bình).
Tôi đã bắt đầu sử dụng một số yếu tố beta thông minh này trong chiến lược đầu tư cá nhân của riêng mình sau khi tham dự Lớp học về hưu sớm của Chris. Trên thực tế, tôi đã lập trình chiến lược trên PyInvest và hiện chạy tự động cho tôi - mỗi ngày, dữ liệu sẽ được cập nhật tại PyInvest và tôi sẽ nhận được email thông báo về các vị trí hiện tại của tôi và các lệnh tôi cần đặt để cân bằng lại danh mục đầu tư.
Tôi là một tín đồ của phương pháp tiếp cận theo hướng dữ liệu đối với các chiến lược đầu tư và dự phòng trước khi mạo hiểm bỏ tiền của bạn vào chúng. Đây là lý do tại sao tôi thành lập PyInvest và tôi hy vọng nó có thể hỗ trợ bạn trong hành trình hướng tới sự tự do tài chính.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm:Tôi là người sáng lập PyInvest. Tôi đã tạo trang web này để các nhà đầu tư kiểm tra lại và thực hiện các chiến lược đầu tư của riêng họ.