Năm 2020 thật là một năm điên rồ!
Trong những gì có thể là một trong những cuộc khủng hoảng sức khỏe và kinh tế tồi tệ nhất mà chúng ta từng thấy trong ký ức gần đây do đại dịch COVID-19 gây ra, chúng ta cũng đã thấy một số biến động đáng kinh ngạc nhất trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chìm vào lãnh thổ gấu nhanh chóng phục hồi. vào một đợt tăng giá trong vòng 2 tháng và kết thúc năm với mức cao kỷ lục.
Dưới đây là cách từng điểm chuẩn chính đã thực hiện vào năm 2020:
| Chỉ mục | Lợi nhuận từ giá đầu năm 2020 | Tổng lợi nhuận từ đầu năm 2020 |
| DJIA | 7,2% | 9,7% |
| S &P500 | 16,26% | 18,4% |
| NASDAQ | 43,6% | 45% |
Rõ ràng là sự đi lên của thị trường chứng khoán phần lớn được thúc đẩy bởi lĩnh vực công nghệ, thể hiện qua lợi nhuận đáng kinh ngạc của NASDAQ nặng về công nghệ so với các chỉ số khác.
Vì vậy, khi điểm lại năm 2020, tôi muốn chia sẻ 5 bài học / quan sát chính mà tôi tin là có tính hướng dẫn cho việc đầu tư vào năm 2021 và hơn thế nữa.
Bên cạnh hiệu suất vượt trội rõ ràng của NASDAQ hạng nặng về công nghệ vào năm 2020, tôi nghĩ rằng việc xem xét một chỉ số "kiểu cũ" như Dow.
Nhìn vào chỉ số Dow, nó đã phân bổ khoảng 13% cho lĩnh vực công nghệ. Điều này xảy ra sau khi tái cân bằng chỉ số vào tháng 8 năm 2020, khi Salesforce.com Inc. (NYSE:CRM), Honeywell International Inc. (NYSE:HON) và Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) thay thế Raytheon Technologies Corp (NYSE:RTX), Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM) và Pfizer Inc. (NYSE:PFE).
Hóa ra, động thái này cuối cùng đã đóng góp một phần nào đó cho chỉ số và mang lại lợi nhuận tích cực trong năm bất chấp những màn trình diễn thảm hại từ các công ty thành viên như Boeing Co. (NYSE:BA), Coca-Cola Co. (NYSE:KO) và Chevron Corporation (NYSE:CVX) trong năm.
Đó là lý do để hiểu làm thế nào ngay cả một danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập / bảo thủ trên thực tế cũng có thể thu được lợi ích với việc đa dạng hóa thành công nghệ. Và phần tốt nhất? Sự đa dạng hóa này có thể đạt được mà không cần bất cứ điều gì siêu đầu cơ.
Một chút hiểu biết về công nghệ chip xanh mạnh mẽ có thể giúp ích rất nhiều cho sức khỏe danh mục đầu tư của một người.
Mặc dù đúng là hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực công nghệ đã trải qua một số luồng gió thực sự đáng kinh ngạc do đại dịch mang lại, điều này biện minh cho hiệu suất ngoạn mục của cổ phiếu công nghệ vào năm 2020, nhưng cũng cần thận trọng khi nhận ra rằng định giá đối với cổ phiếu công nghệ là RẤT kéo dài. Một trong những đợt IPO được mong đợi nóng bỏng nhất trong không gian công nghệ Snowflake Inc. (NYSE:SNOW), bắt đầu giao dịch với mức định giá cao hơn 200 mốc tỷ lệ Giá trên Doanh số (!) Khi nó ra mắt.
Điều quan trọng là phải hiểu các yếu tố khác nhau khi chơi.
Năm 2020 đã chứng kiến một lượng lớn thanh khoản được bơm vào nền kinh tế thông qua các “gói kích cầu” từ các chính phủ khác nhau trên thế giới, cùng với lãi suất thấp kỷ lục. Cũng cần phải thừa nhận rằng cuộc khủng hoảng kinh tế do đại dịch gây ra không phải là do nhu cầu giảm mà là do lo ngại về sức khỏe và việc ngừng hoạt động.
Nếu chúng ta tổng hợp tất cả lại với nhau, đây là một công thức dẫn đến lạm phát chung của giá tài sản. Có thể thấy điều này bằng cách xem xét các rủi ro truyền thống đối với thị trường chứng khoán như vàng thực sự tăng giá song song trong năm.
Cuối cùng, giá cả là một hàm của cung và cầu. Hiện tại, cổ phiếu công nghệ có nhu cầu cao. Trong môi trường này, có rất nhiều sự không chắc chắn trong việc định giá dẫn đến cảm xúc vận hành cao trên thị trường. Điều này rất có thể thể hiện qua sự thay đổi giá cổ phiếu theo cách này hay cách khác trong tương lai gần.
Thủy triều dâng lên đánh bật tất cả các tàu. Đối với các nhà đầu tư muốn thêm / hoặc đã có một số công nghệ trong danh mục đầu tư của họ, điều quan trọng là phải có đầu óc và không quá lạc quan.
Một phần lớn của điều góp phần vào sự biến động của cổ phiếu công nghệ là thực tế là bản thân công nghệ hoặc các cơ hội kinh doanh thường dễ bị hiểu nhầm. Do đó, có thể dễ dàng đánh giá thấp hoặc đánh giá quá cao việc kinh doanh, hào quang và triển vọng của bất kỳ công ty công nghệ nào và từ đó dẫn đến một số phản ứng khá gay gắt.
Trên thực tế, chúng tôi đã thấy điều này xảy ra với một số cổ phiếu công nghệ cao vào năm 2020.
Ví dụ:Fastly Inc. (NYSE:FSLY) đã chứng kiến cổ phiếu của họ sụp đổ hai lần trong một năm . Sự sụt giảm đầu tiên khoảng 31% chủ yếu là do một tiết lộ được đưa ra trong cuộc gọi thu nhập của họ liên quan đến TikTok, người đang đóng góp tới ~ 12% doanh thu của họ tại thời điểm có nguy cơ bị cấm hoạt động ở Mỹ. Sự sụt giảm thứ hai khoảng 51% một lần nữa liên quan đến TikTok, nơi nó được tiết lộ trong cuộc họp báo thu nhập của quý rằng TikTok sau đó đã tắt hầu hết việc sử dụng các dịch vụ của Fastly do ảnh hưởng của lệnh cấm của Hoa Kỳ.
Khi đối mặt với một tình huống như thế này, bản năng là đặt ra câu hỏi - “Tại sao nó lại rơi?” . Điều này có thể dẫn đến việc đổ xô tìm kiếm các tin tức / tiêu đề tiết lộ tiêu cực về tin tức tiêu cực. Có lẽ, trong trạng thái hoảng loạn, một người sau đó sẽ thoát ra khỏi vị trí. Nghe quen không?
Bây giờ, điều gì sẽ xảy ra nếu một người có thể bình tĩnh và đánh giá tình hình bằng những câu hỏi khác như, “Có phải tác động của TikTok đã làm chậm tốc độ tăng trưởng của công ty đến mức không thể khôi phục được không?” và “Sự thịnh vượng lâu dài của công ty có thực sự phụ thuộc vào TikTok không?” Đặt những câu hỏi tiếp theo như thế này có thể khiến một người nhìn nhận tình huống theo cách khác và thúc đẩy các hành động khác nhau hoàn toàn.
Bạn thấy đấy, kết quả đánh giá không phải là điểm chính trong ví dụ trên. Thay vào đó, quá trình học cách bình tĩnh đánh giá và đóng khung các câu hỏi tiếp theo để tiết lộ những hiểu biết sâu sắc là chìa khóa. Bằng cách áp dụng quy trình một cách nhất quán cuối cùng sẽ giúp bạn xây dựng niềm tin cho các khoản đầu tư của mình và khả năng chịu đựng sự biến động.
Hóa ra, những gì đã xảy ra với Fastly không phải là duy nhất hoặc thậm chí là hiếm. Tôi nhớ lại cái ngày mà vắc-xin COVID được công bố vào tháng 11 năm 2020, gây ra tình trạng bán tháo trong lĩnh vực công nghệ, có thể được thúc đẩy (ít nhất là một phần) bởi sự lạc quan về mọi thứ sẽ trở lại bình thường và cổ phiếu công nghệ sẽ bị ảnh hưởng xấu.
Như tôi đã nói trước đây, công nghệ thường phức tạp. Điều này dẫn đến rất nhiều sự không chắc chắn và do đó biến động. Điều này cũng có nghĩa là có rất nhiều cơ hội để đầu tư với mức định giá phù hợp hoặc hấp dẫn. Tất nhiên, trước tiên bạn cần phải có niềm tin để kích hoạt khi cơ hội tự xuất hiện.
Các khoản đầu tư hấp dẫn vào các công ty công nghệ có tiềm năng bùng nổ và có quy mô sinh lời. Một công ty công nghệ nhỏ mới nổi ngày nay có tiềm năng phát triển thành một gã khổng lồ. Đổi lại, lợi nhuận của các nhà đầu tư ban đầu vào những công ty mới thành lập này có thể thay đổi cuộc sống, ngay cả khi chỉ với một khoản đầu tư nhỏ trả trước.
Ví dụ, Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX) đã trả lại gần + 500X cho các nhà đầu tư IPO trong khoảng thời gian 18 năm. Mặc dù rất ấn tượng, nhưng cũng cần phải hiểu rằng Netflix của ngày hôm nay RẤT khác so với khi nó lần đầu tiên IPO. Netflix là một gã khổng lồ phát trực tuyến video ngày nay thực sự chỉ bắt đầu một cách nghiêm túc vào khoảng năm 2011 - 2012. Đầu tư vào Netflix trong những ngày IPO của họ vào năm 2002 là một đề xuất rất khác (hoạt động kinh doanh chính của họ là gửi DVD qua đường bưu điện).
Có rất nhiều bài học cần rút ra ở đây, nhưng ba điều quan trọng là:
Năm 2020 chứng kiến một loạt các công ty công nghệ ra mắt công chúng thông qua IPO / SPAC, đây có thể được coi là cơ hội thú vị cho các nhà đầu tư tham gia từ “tầng trệt”.
Tuy nhiên, bạn cần nhận ra rủi ro vốn có và cân bằng rủi ro đó bằng cách phân bổ vốn một cách thận trọng nếu bạn muốn tham gia. Quản lý tỷ lệ rủi ro-phần thưởng là một kỷ luật quan trọng, vì vậy đừng bao giờ đặt cược vào trang trại!
Nếu tôi có thể tóm tắt mọi thứ xuống ba khía cạnh quan trọng nhất để đánh giá các khoản đầu tư tăng trưởng thành công trong không gian công nghệ, thì điều đó thực sự phụ thuộc vào đề xuất giá trị của công nghệ, cơ hội thị trường tương ứng của nó và hoạt động của công ty.
Yếu tố quan trọng nhất cho phép các nhà đầu tư đánh giá những khía cạnh này là thời gian.
Lấy lại từ ví dụ về Netflix; trong phần lớn thời gian tồn tại trên thị trường đại chúng, cổ phiếu của nó đã trải qua rất nhiều biến động và lợi nhuận trong suốt một thập kỷ gần như không đổi. Có thể hiểu được vì hiện thân ban đầu của nó là một doanh nghiệp “chuyển phát DVD qua đường bưu điện”. Tuy nhiên, ngay cả khi bắt đầu phát triển thành phân phối video thông qua phát trực tuyến vào khoảng năm 2011-2012, phải mất gần 3 năm giá cổ phiếu mới thực sự tăng trưởng.
Tại sao?
Chà, ở cấp độ rất cơ bản, cần có thời gian để Netflix chứng minh giá trị của phát trực tuyến video (vốn là một sự đổi mới đáng kể khi Internet băng thông rộng vẫn còn sơ khai), cơ hội thị trường tương ứng của nó (mở rộng đến mọi nơi trên thế giới) và khả năng thực thi của nó (chuyển sang mô hình kinh doanh mới này mà không bị sụp đổ hoàn toàn). Đầu tư sớm vào thời điểm đó đồng nghĩa với việc giả định nhiều rủi ro và không chắc chắn hơn, nhưng như bạn có thể thấy, với thời gian trôi qua, luận điểm này đã được chứng minh và cổ phiếu tăng giá theo sau. Ngày nay, nó đang trên đà phát triển mới.
Vì vậy, nếu hôm nay bạn hỏi tôi, một số cổ phiếu nhất định sẽ hoạt động như thế nào trong những năm tới, Thành thật mà nói, tôi không biết . Đối với bất kỳ cổ phiếu tăng trưởng nào của tôi trong lĩnh vực công nghệ, tôi chỉ có thể nói với bạn hai điều:
Nếu một công ty đang tăng trưởng có lãi, rất có thể giá cổ phiếu sẽ tăng theo. Nếu mọi thứ thay đổi theo chiều hướng xấu đi, thì tôi sẽ thoát ra. Khác, đánh giá lại hoặc sửa đổi và thực hiện hành động tương ứng. Theo nghĩa rất đơn giản, đó thực sự là tất cả những gì quan trọng.
Sau một năm mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc vào năm 2020 cho lĩnh vực công nghệ, điều quan trọng hơn bao giờ hết là phải kiên nhẫn trong những năm tới và tập trung vào công việc kinh doanh hơn là giá cổ phiếu.
Vì vậy, đây là năm 2021 và tôi hy vọng rằng bạn đã quản lý để nắm bắt và hưởng lợi từ làn gió công nghệ trong các khoản đầu tư của mình từ một năm 2020 hoang dã. lớn, thận trọng và kiểm soát cảm xúc là điều nên làm. Đây là lời chúc bạn gặp nhiều may mắn trong hành trình đầu tư của mình trong năm tới (và xa hơn nữa!)
Tiết lộ:Tác giả sở hữu cổ phiếu của Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Salesforce.com Inc. (NYSE:CRM), Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) và Fastly Inc. (NYSE:FSLY). Các nhà đầu tư nên tiến hành thẩm định của riêng mình trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch mua / bán bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập.