Nếu bạn đầu tư vào thị trường Trung Quốc, đợt bán tháo gần đây có thể đã ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của bạn. Việc bán tháo này diễn ra sau một loạt các hành động của Đảng Cộng sản Trung Quốc (ĐCSTQ) khi họ thắt chặt quy định đối với các công ty Trung Quốc.
Chính xác thì những sự kiện này đã dẫn đến việc bán hàng hoảng loạn này là gì? Việc bán có hợp lý không, hay đây là cơ hội để chúng ta mua? Hãy cùng xem qua!
Tất cả những điều này bắt đầu với đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Didi, đây là một trong những đợt IPO lớn nhất vào thị trường Mỹ trong năm nay.
Cơ quan quản lý không gian mạng của Trung Quốc (CAC) đã khởi động một cuộc điều tra về Didi chỉ vài ngày sau khi IPO, với lý do lo ngại về việc dữ liệu của người dùng bị quản lý sai. Trong thời gian này, Didi đã bị yêu cầu gỡ bỏ khỏi các cửa hàng ứng dụng trong khi các cuộc điều tra đang diễn ra. Mặc dù Didi chiếm vị trí trung tâm trong cuộc đàn áp gần đây nhất, nhưng Didi không phải là nạn nhân duy nhất. CAC đã đồng thời bắt đầu điều tra các công ty khác, một số công ty bao gồm Full Truck Alliance Co. và Kanzhun Ltd . Cả hai đều được liệt kê gần đây ở Hoa Kỳ do lo ngại về bảo mật dữ liệu.
Để kết thúc một tuần đầy sự kiện, các hãng tin bắt đầu tung ra những tin đồn về việc ĐCSTQ có ý định đóng lỗ hổng cấu trúc VIE .
Tất cả những tin tức này đều khiến các nhà đầu tư lo sợ, dẫn đến việc bán tháo hiện tại.
Hãy xem xét kỹ hơn những phát triển này.
CAC được thành lập vào năm 2014 bởi Chủ tịch Tập Cận Bình, tổ chức thực thi kiểm duyệt trực tuyến và thúc đẩy chính sách 'chủ quyền internet' của Bắc Kinh. Vài ngày sau đợt IPO lớn của Didi, CAC đã mở một cuộc điều tra về Didi về mối lo ngại về việc thu thập và sử dụng dữ liệu cá nhân của họ.
Nó cũng đã được lệnh xóa ứng dụng của mình khỏi cửa hàng ứng dụng Trung Quốc và bị cấm đăng ký khách hàng mới.
Thông báo này hoàn toàn gây bất ngờ cho các nhà đầu tư và gây ra một đợt bán tháo. Cổ phiếu của Didi giảm hơn 20% sau khi thông tin được công bố .
Câu hỏi bây giờ là Didi có vi phạm bất kỳ việc sử dụng dữ liệu cá nhân nào không?
Theo các báo cáo cụ thể, Didi đã nhận được cảnh báo trước khi IPO. Tuy nhiên, CAC đã không tiết lộ các vấn đề mà họ đã phát hiện ra với các biện pháp bảo mật dữ liệu của Didi, khiến động thái này trở nên đáng ngờ.
Chúng tôi không biết ý định thực sự. Nhưng tôi tin rằng một trong những lý do là các cơ quan quản lý Trung Quốc ngày càng ngày càng lo ngại về việc dữ liệu Trung Quốc rơi vào tay nước ngoài .
Didi có hơn 377 triệu người dùng ở Trung Quốc . Nó có địa chỉ những người dùng này thường xuyên, danh bạ điện thoại của họ và thậm chí cả bản ghi âm các chuyến xe (Vâng, chuyến đi được ghi lại sau một loạt vụ giết hành khách vào năm 2018).
Trong khi Didi được chú ý, CAC cũng đã bắt đầu điều tra hai công ty khác , Full Truck Alliance Co, một nền tảng cho thuê xe tải và Kanzhun Ltd, một dịch vụ tuyển dụng trực tuyến, trên cơ sở bảo mật dữ liệu.
Cả hai công ty này đều đã được liệt kê gần đây , thật là thú vị. Có phải hoàn toàn là ngẫu nhiên? Tôi thấy thật khó tin.
Sau thông báo này, giá cổ phiếu của Full Truck Alliance Co. và Kanzhun Ltd lần lượt giảm 6,6% và 16%.
Trên hết, tin đồn về việc một cơ quan quản lý Trung Quốc đang xem xét kỹ lưỡng cấu trúc VIE đã xuất hiện chỉ vài ngày sau cuộc đàn áp đối với Didi và các doanh nghiệp khác.
Đối với những người không quen với từ viết tắt này, Tổ chức lãi suất có thể thay đổi (VIE) là một loại pháp nhân cho phép các nhà đầu tư thu lợi nhuận từ hoạt động kinh tế của công ty mà không thực sự sở hữu nó.
Cấu trúc này được thành lập để tránh các hạn chế của chính phủ Trung Quốc đối với nước ngoài đầu tư trong các ngành công nghiệp nhạy cảm, cho phép các công ty Trung Quốc có được vốn mà không cần xin phép chính quyền.
Trước những tin đồn mới nhất, chính phủ Trung Quốc chưa từng can thiệp. Nhiều gã khổng lồ công nghệ của Trung Quốc, bao gồm cả Alibaba và Tencent, đã được liệt kê với cấu trúc này.
Tuy nhiên, trước lo ngại thông tin nhạy cảm sẽ ra nước ngoài, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) hiện đang tìm mọi cách để bịt lỗ hổng này . Trong tương lai, các công ty muốn niêm yết ở nước ngoài thông qua cấu trúc VIE có thể phải được sự chấp thuận của các cơ quan có liên quan .
Mặt khác, các công ty đã được niêm yết thông qua cấu trúc VIE sẽ phải được phê duyệt bổ sung nếu họ cần thêm nguồn vốn từ thị trường.
Theo thống kê của Dealogic, 36 công ty Trung Quốc đã niêm yết cổ phiếu trên thị trường Mỹ trong nửa đầu năm 2021, tương đương với cả năm 2020. Quyết định này chắc chắn sẽ khiến việc niêm yết ở nước ngoài kém hấp dẫn hơn trước và chúng ta có thể chứng kiến sự sụt giảm trong danh sách tiếng Trung ở nước ngoài.
Những nỗ lực quản lý này là một phần trong nỗ lực không ngừng của chính phủ Trung Quốc nhằm đưa các công ty Trung Quốc đi đúng hướng. Theo nghĩa tiêu cực, chúng ta có thể gọi nó là sự ép buộc; theo nghĩa tích cực, chúng ta có thể gọi đó là thúc đẩy.
Trong ngắn hạn, chúng ta có thể mong đợi các công ty Trung Quốc hủy bỏ mọi ý tưởng về việc IPO ở nước ngoài.
Trong thực tế, ba công ty đã rút lui gần đây. Cụ thể là Keep (một ứng dụng thể dục phổ biến ở Trung Quốc) , Công nghệ LinkDoc (Một nhà cung cấp giải pháp dữ liệu y tế của Trung Quốc) và Ximalaya (nền tảng podcasting lớn nhất Trung Quốc) . Để tiến thêm một bước nữa, Ximalaya cũng đã tuyên bố ý định niêm yết tại Hồng Kông.
Dự đoán của bạn cũng tốt như của tôi. Có nhiều lý do, từ việc bảo vệ dữ liệu đến việc thông báo cho các công ty Trung Quốc chịu trách nhiệm.
Đối với tôi, các hoạt động của chính phủ Trung Quốc trong việc kìm hãm các công ty công nghệ không khác gì các chính phủ phương Tây đối đầu với các hành vi chống độc quyền của các công ty công nghệ lớn. Chà, ngoại trừ việc chính phủ Trung Quốc hoạt động hiệu quả hơn nhiều, dựa trên quyền lực mà nó có.
Trong tương lai, tôi tin rằng quy định sẽ được thắt chặt và các công ty như Alibaba và Tencent có thể sẽ không có nhiều tự do như trước đây.
Tuy nhiên, tôi nghĩ đây là cách tốt nhất cho các quốc gia trước khi các công ty này trở nên quá lớn để có thể bị kiểm soát, như trường hợp của nhiều công ty phương Tây lớn.
Tôi không nghĩ rằng chính phủ Trung Quốc đứng ngoài cuộc để giết thương hiệu cây nhà lá vườn của họ. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng một chút, nhưng cạnh tranh lành mạnh sẽ cho phép các công ty này tiếp tục đổi mới và cạnh tranh trên toàn cầu.
Với điều đó, tôi vẫn tin rằng thị trường đang phản ứng quá mức và chúng ta không nên mất hy vọng vào chứng khoán Trung Quốc.
Cần thêm sự đảm bảo?
Chà, đây là một số lý do tại sao tôi đã tìm hiểu về Trung Quốc ngay từ đầu.
Thứ nhất, Trung Quốc có một nền kinh tế rộng lớn đang phát triển rất nhanh . Một nghiên cứu của Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Nhật Bản cho thấy rằng tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc sẽ sớm vượt qua Mỹ vào năm 2028 hoặc 2029. (Chà, thậm chí có thể sớm hơn)
Dân số 1,5 tỷ người của Trung Quốc gấp 5 lần dân số của Hoa Kỳ , có dân số 330 triệu người.
Kinh tế 101:Với nhiều người hơn, chắc chắn sẽ có nhiều hoạt động kinh tế hơn ở Trung Quốc để giúp các doanh nghiệp phát triển.
Hơn nữa, GDP bình quân đầu người của Trung Quốc được ước tính là khoảng 11.000 đô la vào năm 2020, thấp hơn nhiều so với mức 63.200 đô la của Mỹ . Điều này ngụ ý rằng vẫn còn nhiều dư địa để tăng thu nhập hộ gia đình . Khi nền kinh tế Trung Quốc phát triển, thu nhập khả dụng tăng sẽ làm tăng tiêu dùng, thúc đẩy nền kinh tế của đất nước.
Cuối cùng, tôi muốn giới thiệu những tiến bộ và đổi mới công nghệ của Trung Quốc.
Hầu hết đều coi công nghệ Trung Quốc là bản sao của công nghệ phương Tây. Tuy nhiên, thủy triều đang thay đổi. Trong một số lĩnh vực, Trung Quốc đã vượt qua Hoa Kỳ.
Với gần 58.990 đơn đăng ký sáng chế được nộp cho Tổ chức Sở hữu Trí tuệ Thế giới vào năm ngoái, nước này thậm chí đã vượt qua Hoa Kỳ, quốc gia đã nộp 57.840 đơn và trở thành quốc gia có nhiều đơn đăng ký nhất. Quyền sở hữu bằng sáng chế thường được coi là dấu hiệu của sức mạnh kinh tế và bí quyết công nghệ của một quốc gia. Nếu có một điều cần rút ra từ thống kê này, thì đó là sẽ có rất nhiều cơ hội cho những người muốn đầu tư vào Trung Quốc.
Điều này có thể ở dạng những tiến bộ công nghệ như 5G, Blockchain, Internet of Things và ô tô tự lái.
Để có bức tranh toàn cảnh về lý do tại sao Trung Quốc lại hấp dẫn, hãy xem hướng dẫn do nhóm này tạo ra.
Nếu bạn không có thời gian để nghiên cứu các công ty riêng lẻ, quỹ giao dịch trao đổi là lựa chọn thuận tiện nhất. Bằng cách mua một quỹ ETF, bạn có thể nhanh chóng đa dạng hóa danh mục đầu tư tại Trung Quốc của mình đồng thời giảm nguy cơ đầu tư vào một công ty lừa đảo.
Nếu bạn đang tìm kiếm một quỹ ETF tập trung vào các công ty công nghệ, bạn có thể xem xét MSCI China ETF.
MSCI China ETF chứa hỗn hợp các cổ phiếu vốn hóa từ trung bình đến lớn trên toàn Trung Quốc cổ phiếu A, cổ phiếu H, cổ phiếu B, chip đỏ, chip P và danh sách nước ngoài (ví dụ:ADR). Tổng cộng, nó có 736 cổ phiếu đang nắm giữ, chiếm 85% tổng vốn chủ sở hữu của Trung Quốc.
Dưới đây là các buổi biểu diễn từ năm 2006 đến nay. Bạn có thể thấy hiệu suất hàng năm của nó đã vượt trội hơn MSCI Thị trường mới nổi và MSCI ACWI. Về lợi nhuận hàng năm, MSCI China ETF đã trả lại trung bình 7,93% hàng năm trong 10 năm qua.
Một giải pháp thay thế khác để tiếp xúc với các công ty công nghệ Trung Quốc là iShares Hang Seng Tech ETF. ETF bao gồm 30 công ty niêm yết ở Hồng Kông trong lĩnh vực công nghệ hoặc với các doanh nghiệp hỗ trợ công nghệ. Do đó, nếu bạn quan tâm đến các công ty công nghệ Trung Quốc, đây sẽ là cổ phiếu để lựa chọn.
Vì ETF mới được ra mắt gần đây nên không có nhiều dữ liệu để phân tích cho Hang Seng Tech ETF.
Cuối cùng, nếu bạn đang dựa vào tiêu dùng nội địa ngày càng tăng đi kèm với thu nhập tăng và dân số đông, bạn có thể chọn CSI 300 ETF.
ETF này bao gồm 300 cổ phiếu vốn hóa từ trung bình đến lớn được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến. Đi sâu vào 10 công ty nắm giữ hàng đầu, bạn có thể thấy các công ty này sẽ hoạt động tốt như thế nào khi tiêu thụ nội địa tăng lên.
Về lợi nhuận hàng năm, danh mục đầu tư này đã tạo ra lợi nhuận hàng năm là 12% trong 5 năm qua,
Vậy là xong, đây là 3 ETF mà bạn có thể cân nhắc thêm vào danh mục đầu tư của mình. Để có thêm các khuyến nghị về ETF, chúng tôi đã tổng hợp danh sách các ETF Trung Quốc mà bạn có thể xem xét.
Nếu ETF không dành cho bạn, bạn có thể quan tâm hơn đến việc chọn các cổ phiếu cụ thể. Đối với người mới bắt đầu, bạn có thể bắt đầu bằng cách xem các khoản nắm giữ hàng đầu của các ETF được liệt kê ở trên. Ngoài ra, bạn có thể tìm hiểu cách chọn như Yaonan, chuyên gia đào tạo về đầu tư tại Trung Quốc của chúng tôi, bằng cách tham dự hội thảo trên web tiếp theo của anh ấy.
Hệ thống độc đảng của Trung Quốc đã dẫn đến tăng trưởng kinh tế nhanh chóng, với tốc độ tăng trưởng GDP trung bình hàng năm hơn 9% từ năm 1979 đến năm 2010. Hệ thống độc đảng này đã cho phép chính phủ Trung Quốc thông qua các chính sách nhanh hơn đáng kể so với một quốc gia dân chủ như Hoa Kỳ.
Với một nhà lãnh đạo tài ba đứng đầu, Trung Quốc sẽ có khả năng thích ứng và tiến bộ nhanh hơn đáng kể so với các nước khác. Đồng thời, nếu không có sự kiểm tra và cân đối đầy đủ, Trung Quốc có thể dễ dàng sụp đổ dưới sự lãnh đạo kém cỏi, điều này có thể gây ra thảm họa cho bất kỳ khoản đầu tư nào vào thị trường Trung Quốc.
Hiện tại, người dân Trung Quốc bằng lòng để ĐCSTQ điều hành đất nước vì sự thịnh vượng kinh tế và mức sống ngày càng cao của đất nước.
Tuy nhiên, khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, vấn đề sẽ bắt đầu len lỏi vào. Đó sẽ là bài kiểm tra thực sự cho ĐCSTQ, xét về vấn đề bất bình đẳng thu nhập và các tệ nạn xã hội khác mà nhiều nước đang phát triển phải đối mặt. Liệu họ có thể tiếp tục nắm giữ quyền lực của mình? Chà, vì đây vẫn còn là một chặng đường dài, nên hiện tại không có nhiều mối quan tâm.
Các công ty Trung Quốc hiện đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể do kết quả của đợt bán tháo gần đây. Cá nhân tôi đã thêm Hang Seng Tech ETF (3067) và Ping An Insurance vào danh mục đầu tư của mình trong đợt bán tháo.
Tất nhiên, tôi không biết điều này sẽ kéo dài bao lâu.
Có thể là các doanh nghiệp của Trung Quốc sẽ phải chịu nhiều quy định hơn không? Có khả năng. Kết quả là, có sự kết hợp giữa các cổ phần từ một số quốc gia là một lợi thế. Các vị trí khác của tôi là ở Hoa Kỳ và Singapore.
Cuối cùng, hãy nhớ rằng thị trường Trung Quốc bị chi phối bởi các nhà đầu tư bán lẻ hơn là các nhà đầu tư tổ chức. Do đó, dự kiến sẽ có sự biến động gia tăng, vì hầu hết các chuyển động thị trường được thúc đẩy bởi cảm xúc hơn là các nguyên tắc cơ bản.