Giá cổ phiếu Tencent giảm 7,8% vào ngày 26 tháng 7 năm 2021. Và tiếp tục giảm 9% vào ngày hôm sau.
Kể từ khi đạt mức cao nhất là 757 đô la Hồng Kông vào ngày 11 tháng 2 năm 2021, nó đã giảm 43% xuống còn 446 đô la Hồng Kông vào ngày 28 tháng 7 năm 2021 (tại thời điểm xuất bản) .
Mặc dù có vẻ như thị trường chứng khoán vừa sụp đổ nhưng không. Sự sụt giảm của Tencent chủ yếu liên quan đến chứng khoán Trung Quốc và đặc biệt là các công ty công nghệ lớn mạnh đang nhận được sự phẫn nộ của chính quyền.
Những người đã đầu tư vào Tencent đang tự hỏi khi nào cuộc tàn sát này sẽ kết thúc. Một số thậm chí có thể đang nghĩ đến việc giảm trung bình vị trí của họ xuống nhưng đang tự hỏi liệu đó có phải là ý kiến hay khi họ xem chứng khoán trượt giá hay không.
Những người không có cổ phiếu có thể muốn nắm lấy cơ hội để mua. Một lần nữa, bạn có nên cân nhắc việc mua hàng không, trong bối cảnh chính phủ Trung Quốc có thể gây thiệt hại nhiều hơn cho công ty? Và bạn nên định giá Tencent như thế nào vì giá trị lâu dài của nó đã bị hạ thấp bởi sự can thiệp?
Tôi hy vọng sẽ cung cấp cho bạn một ý tưởng rõ ràng hơn trong bài viết này.
Hầu hết các nhà đầu tư đều biết Tencent đủ rõ, do đó, tôi đã miễn cưỡng viết một bài luận cho phần giới thiệu về Tencent.
Về cơ bản, Tencent sở hữu WeChat phổ biến có 1,2 tỷ người dùng, là công ty trò chơi lớn nhất thế giới tính theo doanh thu và chiếm 39% thị phần về thanh toán kỹ thuật số ở Trung Quốc.
Nó đã thực hiện rất nhiều khoản đầu tư khiến nó trông giống như một quỹ ETF công nghệ - một số khoản đầu tư đáng chú ý bao gồm Tesla, NIO, Meituan, JD.com, Sea, Pinduoduo, Snap, Reddit, Fortnite, Spotify, Universal Music Group và Futu.
Thật khó để theo dõi các khoản đầu tư của Tencent và biết được giá trị tổng hợp thực sự mà tôi nghĩ rằng nó có thể bị tính đến.
Chắc chắn.
Dưới đây là ba điều có thể làm giảm giá trị của Tencent.
Tencent Music độc quyền tại thị trường Trung Quốc với 88% thị phần thông qua 3 ứng dụng phát trực tuyến - KuGou, QQ Music, KuWo. Rõ ràng là họ đã trở thành mục tiêu và được lệnh từ bỏ độc quyền âm nhạc.
Đối thủ cạnh tranh có thể đến và cạnh tranh tốt hơn. Nhưng liệu có dễ dàng như vậy nếu chỉ giành lấy thị phần từ những người đương nhiệm? Tencent Music có thể sẽ giữ lại một nửa thị phần.
Điều đó cho thấy, Tencent Music đã thu về 29,15 tỷ NDT vào năm 2020 trong khi doanh thu của Tencent là 482 tỷ NDT. Đó là 6% doanh thu của Tencent. Hơn nữa, Tencent có 55% cổ phần trong Tencent Music và sẽ không chịu toàn bộ tác động.
Các nhà chức trách Trung Quốc đã chuyển sang bảo vệ những người đi giao đồ ăn bằng cách ban hành các chính sách mới như trả lương tối thiểu trên mức tối thiểu cho những nhân viên này. Giá cổ phiếu Meituan giảm 14% sau tin tức đó do chi phí tăng đồng nghĩa với lợi nhuận của các cổ đông thấp hơn.
Tencent có khoảng 20% cổ phần tại Meituan và Meituan không đóng góp vào doanh thu của Tencent vì nó không phải là công ty con của Tencent. Cách duy nhất mà Meituan có thể ảnh hưởng đến Tencent là hiệu suất giá cổ phiếu hoặc thu nhập của nó, tùy thuộc vào cách nó được xử lý trong bảng cân đối kế toán của Tencent. Chúng tôi không biết chính xác vì Tencent không chia nhỏ các khoản đầu tư của mình.
Chi nhánh FinTech của Tencent cũng đang bị chính quyền giám sát. Tương tự như Ant Group, Tencent được lệnh thành lập một công ty cổ phần tài chính mới và tuân theo các quy định tài chính ở Trung Quốc.
Tôi coi đó là nỗi đau chung cho cả Ant và Tencent, hai công ty fintech lớn nhất nên sân chơi không thay đổi nhiều - nỗi khổ chung. Hiện tại, các ngân hàng có thể đang hạnh phúc, nhưng tôi không nghĩ rằng họ có thể chiếm được nhiều thị phần từ hai đối thủ hàng đầu. Tác động duy nhất là lợi nhuận sẽ thấp hơn do chi phí hoạt động như một công ty tài chính tăng lên.
Quan trọng nhất, Tencent đã tạo ra nhiều doanh thu hơn từ các doanh nghiệp phi fintech - trò chơi, mạng xã hội và quảng cáo trực tuyến - chiếm 72% doanh thu của công ty vào năm 2020.
Các nhà đầu tư cũng có thể lo sợ rằng chính phủ có thể coi WeChat là độc quyền và cố gắng cắt giảm quyền lực của nó. Trên thực tế, Tencent đã ngừng chấp nhận đăng ký người dùng mới trong thời điểm hiện tại để làm rõ luật bảo mật dữ liệu và quyền riêng tư mới.
Ngoài ra, liệu chính phủ Trung Quốc có buộc tội Tencent dạy trẻ em những giá trị xấu thông qua trò chơi của họ không?
Tôi không phải là chuyên gia chính trị và cũng không phải là trợ lý của ủy viên Bộ Chính trị. Do đó, hãy phân tích của tôi với một chút muối.
Quan điểm của tôi là Trung Quốc cần công nghệ lớn để cạnh tranh trên sân khấu thế giới. Sẽ rất bất lợi nếu tiêu diệt hết khả năng của họ vì vậy tôi không nghĩ nó sẽ xảy ra. Ví dụ:các nhà chức trách đã yêu cầu sự giúp đỡ (hoặc tôi nên nói là đã ra lệnh) từ Ant và Tencent để tăng việc áp dụng các loại tiền kỹ thuật số của họ vì họ có công nghệ và phạm vi tiếp cận. Chính phủ sẽ không giết họ. Họ chỉ muốn những gã khổng lồ công nghệ ngoan ngoãn, trung thành và thể hiện những giá trị tốt đẹp cho xã hội.
Pony Ma không giống Jack Ma ở chỗ anh ấy là một chàng trai trầm tính. Âm thầm xây dựng đế chế của mình đồng thời tuân thủ sự cai trị của chính phủ. Anh ta đã ở trong trò chơi này đủ lâu để anh ta biết làm thế nào để tồn tại trong trò chơi này. Về phần Jack Ma, ông đã nghỉ việc tại Alibaba từ lâu và từ đó giữ thái độ khiêm tốn. Anh ta cũng biết cách rút lui. Alibaba cũng sẽ tồn tại trong điều này.
Mọi người sẽ chỉ lạy chính phủ Trung Quốc.
Tencent có quy mô rất lớn là 100 cổ phiếu. Ngay cả với giá cổ phiếu là 457 đô la Hồng Kông, bạn cần khoảng 8.000 đô la Singapore để mua.
Tin tốt là bạn có thể xem xét CFD của Phillip Futures, nơi bạn có thể chỉ cần mua 1 cổ phiếu CFD của Tencent. Bạn không sở hữu cổ phiếu hoàn toàn nhưng nó đủ hữu ích để cung cấp cho bạn mức độ hiển thị tương tự với cổ phiếu và làm cho nó có giá cả phải chăng đối với các nhà đầu tư nhỏ hơn.
Không có hoa hồng vì vậy nó không ăn vào lợi nhuận của bạn khi các vị trí của bạn nhỏ hơn. Xem bản demo nền tảng miễn phí tại đây.
Điều đó chắc chắn là có thể. Nhưng tôi là một nhà đầu tư dài hạn và không tự nhận mình có khả năng phân biệt đâu là đáy.
Và tôi cũng chuẩn bị xuống mức trung bình. Bí quyết là không sử dụng hết số vốn của bạn mà hãy tăng tốc độ theo thời gian để tăng vị trí của bạn. Tính trung bình chi phí đô la tạo ra điều kỳ diệu trong thời gian xảy ra sự cố - bạn mua được càng ngày càng rẻ.
Việc sử dụng CFD của Phillip Futures có thể cho phép bạn giảm trung bình thường xuyên hơn bằng cách chia nhỏ nó thành số lượng cổ phiếu nhỏ hơn mỗi lần. Mở tài khoản miễn phí tại đây.
Tôi luôn nghe mọi người nói rằng tôi sẽ mua khi giá cổ phiếu lên đến mức này. Họ hiếm khi mua khi nó xảy ra. Lý do rất đơn giản - giá cổ phiếu giảm thường đi kèm với tin xấu và các nhà đầu tư hoảng sợ và mất niềm tin mua vào khi thời điểm bắt đầu.
Hầu hết các nhà đầu tư mong đợi sẽ có được một hợp đồng tốt trong thời gian tốt đẹp - người không biết sẽ nói rằng hãy đợi lâu . Các nhà đầu tư phải biết rằng việc mua rẻ hầu như luôn đi kèm với sự sợ hãi và không chắc chắn.
Trong những thời điểm tốt đẹp, các nhà đầu tư thích trích dẫn Warren Buffett và một trong số đó là “hãy sợ hãi khi người khác tham lam và hãy tham lam khi người khác sợ hãi” . Hầu hết các nhà đầu tư chỉ nói nhưng không bao giờ làm.
Chúng ta đã thấy điều đó vào năm ngoái trong sự cố Covid. Nhiều người đã kinh hãi, nói rằng thời điểm này đã khác và nền kinh tế sẽ bị ảnh hưởng, suy thoái kinh tế đang xuất hiện, người dân mất việc làm, các công ty đóng cửa, đường vắng, yada yada yada. Những người mua bất chấp nỗi sợ hãi đã được thưởng một cách hào phóng. Tình huống tương tự cũng xảy ra trong các vụ va chạm trong quá khứ. Vận may ủng hộ những người táo bạo.
Nhưng đây không phải là lời mời giao dịch. Tôi muốn đưa nó vào nhận thức của bạn về hành vi đầu tư của bạn. Nếu bạn không đạt được thành công trong việc đầu tư, có thể là do bạn chủ yếu mua trong thời điểm tốt và hiếm khi trong thời điểm tồi tệ.
Bài báo này được viết với sự cộng tác của Phillip Futures nhưng ý kiến thuộc về tác giả.