Nếu bạn đang bối rối về câu hỏi "quỹ đầu cơ là gì?" bạn không cô đơn. Một phần sức hấp dẫn của chúng là tính độc quyền và bí mật.
Hollywood chỉ làm tăng thêm sự huyền bí đó khi miêu tả các nhà quản lý quỹ đầu cơ, chẳng hạn như Bobby “Axel” quyến rũ nhưng tàn nhẫn trong chương trình truyền hình nổi tiếng Billions .
Trong khi các quỹ đầu cơ được coi là khoản đầu tư độc nhất trong thế giới tài chính cá nhân, nói một cách dễ hiểu, chúng không hơn gì một phương tiện đầu tư tương tự như quỹ tương hỗ. Sự khác biệt là nhà quản lý quỹ có toàn quyền quyết định đầu tư vào nhiều loại sản phẩm tài chính hơn ngoài cổ phiếu và trái phiếu.
Sự phổ biến của các quỹ đầu cơ đã bùng nổ trong vài thập kỷ qua và hiện đã có gần 4 nghìn tỷ đô la được đầu tư vào các quỹ đầu cơ trên toàn thế giới.
Về cơ bản, quỹ phòng hộ là mối quan hệ đối tác giữa nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp và các nhà đầu tư (thường được gọi là đối tác hữu hạn). Người quản lý và các nhà đầu tư gom tiền vào một quỹ, sử dụng các chiến lược khác nhau để phát triển quỹ.
Nếu điều này nghe có vẻ giống một quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, thì bạn không sai. Sự khác biệt chính giữa quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ là mức độ rủi ro và sự đa dạng của các sản phẩm mà quỹ đầu cơ có thể đầu tư so với quỹ tương hỗ.
Thông thường, quỹ tương hỗ được giới hạn trong việc đầu tư vào cổ phiếu và / hoặc trái phiếu. Một quỹ đầu cơ có thể đầu tư vào nhiều sản phẩm tài chính khác, thường là kỳ lạ. Chúng có thể bao gồm bất động sản, công cụ phái sinh, hàng hóa, tiền tệ, v.v.
Mặc dù có hàng trăm chiến lược được các quỹ đầu cơ sử dụng để tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư của họ, nhưng hầu hết có thể được nhóm thành bốn loại chính:
Các quỹ đầu cơ thực hiện chiến lược vĩ mô toàn cầu nhìn vào các xu hướng kinh tế và chính trị bức tranh toàn cầu và cố gắng tận dụng những ý tưởng quy mô lớn này. Ví dụ về chiến lược này sẽ là xem xét sự mất cân bằng thương mại toàn cầu, tăng trưởng của các nền kinh tế mới nổi, chu kỳ kinh doanh và cung và cầu.
Quỹ phòng hộ chiến lược định hướng sử dụng các xu hướng thị trường và các chuyển động thị trường định hướng để xác định cổ phiếu hoặc chứng khoán khác. Thông thường, mô hình máy tính được sử dụng để phân tích xu hướng kỹ thuật. Một ví dụ về chiến lược định hướng là quỹ đầu cơ cổ phiếu dài / ngắn hạn, xác định cơ hội ở những cổ phiếu có khả năng bị định giá thấp (vị thế mua) và cổ phiếu được định giá quá cao (vị thế bán). Nếu cổ phiếu di chuyển theo xu hướng, quỹ sẽ kiếm tiền.
Một chiến lược quỹ đầu cơ theo sự kiện tìm cách xác định rủi ro và cơ hội trong các sự kiện cụ thể và thực hiện các giao dịch mang lại lợi nhuận nếu những rủi ro hoặc cơ hội đó được thực hiện. Ví dụ:có thể có các cơ hội giao dịch xung quanh các sự kiện lớn của công ty như sáp nhập, hợp nhất, thanh lý hoặc phá sản.
Một chiến lược giá trị tương đối sẽ cố gắng tận dụng sự chênh lệch giá giữa các chứng khoán, hay còn được gọi là chênh lệch giá. Investopedia định nghĩa chênh lệch giá là “việc mua và bán đồng thời cùng một tài sản trên các thị trường khác nhau để thu lợi nhuận từ những khác biệt nhỏ trong giá niêm yết của tài sản đó. Nó khai thác các biến động ngắn hạn về giá của các công cụ tài chính tương tự trên các thị trường khác nhau hoặc các hình thức khác nhau. ”
Một ví dụ đơn giản về kinh doanh chênh lệch giá là mua đồ sưu tầm tại một cửa hàng bán đồ để xe với giá vài đô la và sau đó bán chúng trên eBay với giá 50 đô la, 100 đô la hoặc hơn. Trong trường hợp này, bạn đang tận dụng lợi thế của việc giá cả không phù hợp với những gì bạn có thể trả cho thứ gì đó so với giá trị của nó trong thị trường rộng lớn hơn. Một số người làm điều này như một công việc phụ (hoặc thậm chí toàn thời gian), kiếm 1000 đô la một tháng hoặc hơn. Theo cách tương tự, các quỹ đầu cơ lợi dụng sự không phù hợp về giá trên thị trường để tạo ra lợi nhuận.
Đầu tư vào quỹ đầu cơ không đơn giản như mua một cổ phiếu. Do các hạn chế của chính phủ và ngưỡng đầu tư tối thiểu, người bình thường không thể đầu tư trực tiếp vào quỹ đầu cơ.
Vậy ai có thể đầu tư vào quỹ đầu cơ?
Do tính chất rủi ro cao, SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch) quy định bạn phải là nhà đầu tư được công nhận (hoặc trong một số trường hợp là người mua đủ điều kiện) để đưa tiền của bạn vào quỹ đầu cơ.
Một nhà đầu tư được công nhận phải có giá trị tài sản ròng là 1 triệu đô la, không bao gồm giá trị của ngôi nhà chính của họ, hoặc thu nhập hàng năm là 200.000 đô la nếu độc thân và 300.000 đô la nếu đã kết hôn. Một người mua đủ điều kiện chỉ định thậm chí còn nghiêm ngặt hơn. Bạn phải có ít nhất 5 triệu đô la trong tài sản có thể đầu tư.
Nếu bạn đáp ứng các yêu cầu này, bạn có thể nghiên cứu quỹ trực tuyến hoặc nhận sự hướng dẫn của cố vấn tài chính, người có thể có nhiều quyền truy cập hơn vào các khoản đầu tư quỹ phòng hộ sẵn có. Một điều khác cần lưu ý là hầu hết các quỹ đầu cơ đều yêu cầu một khoản đầu tư tối thiểu đáng kể, thường từ 100.000 đô la đến 1.000.000 đô la trở lên.
Tất cả những rào cản và hạn chế này đều đặt hầu hết các quỹ đầu cơ ngoài tầm với của các nhà đầu tư bình thường. Nếu bạn mới bắt đầu và muốn tìm hiểu cách đầu tư $ 1000, thì quỹ đầu cơ không phải là sản phẩm phù hợp với bạn.
Trong nhiều trường hợp, các cá nhân có giá trị ròng thanh khoản cao đầu tư vào các quỹ đầu cơ để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ hoặc giảm thiểu rủi ro cụ thể trong các khoản đầu tư của họ. Đối với người bình thường, đầu tư vào các quỹ chỉ số rộng có thể là một lựa chọn tốt hơn, vì có nhiều rủi ro khi đầu tư vào các quỹ đầu cơ.
Các quỹ phòng hộ kiếm tiền thông qua cấu trúc phí cũng như hiệu suất cơ bản của chúng.
Cơ cấu phí quỹ đầu cơ điển hình là “2 và 20”, có nghĩa là họ tính phí hàng năm 2% trên tổng tài sản được quản lý, cũng như phí hoạt động là 20% trên tổng lợi nhuận.
Có nhiều lời chỉ trích về cấu trúc phí này, vì nó không hoàn toàn phù hợp với lợi ích của nhà đầu tư. Quỹ sẽ thu khoản cắt giảm 2%, ngay cả trong một năm khó khăn mà quỹ hòa vốn hoặc thua lỗ.
So với mức phí cực thấp của quỹ chỉ số (0,1% hoặc thấp hơn trong nhiều trường hợp), nhà quản lý quỹ đầu cơ phải làm tốt hơn đáng kể so với thị trường tổng thể chỉ để bù đắp cho khoản phí của họ.
So với chỉ số đầu tư hoặc quỹ tương hỗ, quỹ đầu cơ có một số lợi ích và rủi ro riêng.
Nhiều nhà quản lý quỹ đầu cơ nổi tiếng đạt được địa vị nổi tiếng, ít nhất là trong giới tài chính, và một số đã đạt được danh hiệu hộ gia đình, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Dưới đây là một số công ty đầu tư quỹ đầu cơ lớn hiện nay.
Blackrock được thành lập vào năm 1984 và hiện có hàng nghìn tỷ tài sản được quản lý bởi nhiều quỹ đầu cơ khác nhau và thậm chí cả các quỹ chỉ số được quản lý thụ động. Blackrock đã nổi tiếng sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khi trở thành một trong những quỹ lớn nhất để tích lũy nhà cho một gia đình và kiếm được lợi tức đáng kể từ vốn chủ sở hữu trong lĩnh vực bất động sản trong quá trình này.
AQR Capital Management bắt đầu vào năm 1998 và tập trung đáng kể vào đầu tư định lượng (tính toán). Được thành lập bởi Cliff Asness, David Kabiller, John Liew và Robert Krail, công ty có tài sản hơn 140 tỷ đô la được quản lý.
Ray Dalio thành lập Bridgewater Associates vào năm 1975 và nó đã tăng lên khoảng 140 tỷ đô la tài sản. Dalio là một nhân vật đặc biệt của công chúng và đã viết nhiều bài báo và sách về các xu hướng kinh tế vĩ mô và đầu tư.
Do nhà đầu tư tỷ phú Bill Ackman đứng đầu, Quảng trường Pershing được thành lập vào năm 2003. Ackman được biết đến nhiều nhất với tư cách là một nhà đầu tư năng động, đầu tư tiền vào các công ty đang gặp khó khăn và giúp hướng họ đi theo hướng có lợi hơn.
Trong khi các quỹ đầu cơ có thể là một công cụ đầu tư mạnh mẽ, chúng cũng đi kèm với những rủi ro riêng. Đối với những người bình thường không có hàng triệu USD để đầu tư, mức phí cao và mức tối thiểu có thể tắt. Nhưng quỹ phòng hộ có thể là một cách tuyệt vời để các cá nhân có giá trị ròng cao đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ và thực hiện những gì tên của họ nói - phòng ngừa rủi ro trước sự suy thoái của thị trường hoặc các rủi ro danh mục đầu tư khác.
Bài đăng này ban đầu xuất hiện trên Savoteur.