Các chuyên gia Phố Wall bắt đầu lo lắng về thị trường chứng khoán đang tăng mạnh.

Mặc dù ngày nay việc đầu tư dễ dàng như sử dụng ứng dụng trên điện thoại thông minh, nhưng hành động giá cao kỷ lục của thị trường đang khiến các nhà quan sát như Tobias Levkovich, Giám đốc chiến lược vốn cổ phần Hoa Kỳ của Citigroup, cảnh báo về những khó khăn phía trước.

Trong nhiều tháng, Levkovich đã tin rằng tình hình hiện tại là không bền vững. Nhưng bây giờ, anh ấy đang dự đoán một mùa thu sắp xảy ra. Nếu anh ấy đúng, các nhà đầu tư chắc chắn sẽ cảm thấy đau đớn trong những tháng tới.

Và nếu một số hành động nhanh, cũng có thể có nhiều cơ hội.

Citigroup đang cảnh báo điều gì

Levkovich đã cảnh báo về sự điều chỉnh trong nhiều tháng nay.

“Đạt được mức cao mới, dẫn đến mức cao mới có nghĩa là thị trường không bao giờ chính xác, điều này không hoàn toàn hợp lý,” Levkovich nói với người dẫn chương trình Chốt phiên của CNBC vào tháng 6.

Cùng tháng đó, Levkovich đã viết một lưu ý cho các khách hàng của Citi bày tỏ rằng công ty sẽ duy trì quan điểm thận trọng trong ngắn hạn.

Trong thư, ông kiên quyết giữ mục tiêu cuối năm là 4.000 cho S&P 500, thấp hơn 5% so với mức của chỉ số vào thời điểm đó. Ở cấp độ hiện tại, mục tiêu đó thể hiện mức giảm lên tới 10%.

Và anh ấy không phải là người duy nhất lo lắng về tương lai. Chỉ vài tháng trước ghi chú đó, Suze Orman cũng dự đoán về một sự trượt giá.

Nhưng hiện tại, Levkovich dự đoán sự điều chỉnh có thể xảy ra sớm nhất là vào tháng 9.

Levkovich đặc biệt lo lắng về bốn yếu tố

Điều gì khiến Levkovich lo ngại về tương lai gần của thị trường?

Ông nói, có bốn yếu tố:cuộc thảo luận của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm, lạm phát gia tăng, áp lực lên tỷ suất lợi nhuận và việc tăng thuế doanh nghiệp.

Tác động của Fed

Fed đã nhanh chóng mua chứng khoán Kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp với mức khoảng 80 tỷ đô la mỗi tháng và 40 tỷ đô la mỗi tháng.

Hồi tháng 6, nó cho biết sẽ tiếp tục hoạt động đó cho đến khi “đạt được tiến bộ đáng kể hơn nữa” đối với các mục tiêu ổn định giá cả và việc làm của Fed.

Một số nhà phân tích dự đoán điều đó có thể xảy ra sớm hơn.

Điều này khiến Levkovich lo lắng vì một phần quan trọng khiến S&P 500 quay trở lại mức cao kỷ lục là do các chính sách dễ kiếm tiền của Fed và nguồn vốn dồi dào tràn ngập thị trường.

Fed trước đó đã cam kết giữ lãi suất ở mức gần 0% cho đến tháng 3 năm 2024, nhưng với nguy cơ lạm phát tăng cao hơn dự đoán trước đó, các nhà quan sát hiện đang chuẩn bị cho nhiều nhất là hai lần tăng lãi suất vào năm 2023.

Thu hẹp biên lợi nhuận của công ty

Tổng thống Joe Biden đã đề xuất tăng thuế suất doanh nghiệp từ 21% lên 28%, điều mà các đối thủ lo ngại có thể làm gián đoạn sự phục hồi kinh tế mong manh của đất nước và cắt giảm lớn thu nhập - lên tới 13% theo một số ước tính.

Mặc dù bằng chứng cho thấy rằng việc tăng thuế doanh nghiệp không phải là thảm họa đối với hoạt động chứng khoán của Hoa Kỳ trong lịch sử, nhưng lợi nhuận chắc chắn sẽ bị hạn chế.

Cuối cùng, các công ty đang phải đối mặt với tỷ suất lợi nhuận thậm chí còn thu hẹp hơn trong những ngày này khi giá tiêu dùng tiếp tục tăng so với mức cao nhất trong 13 năm. Và như nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã từng nói, “Lạm phát hoạt động như một con sán dây khổng lồ của công ty”.

Nhà đầu tư nên sử dụng thông tin này như thế nào

Sự kết hợp của bốn yếu tố rủi ro đó đã khiến Levkovich kêu gọi thị trường chứng khoán trượt hai con số trong những tuần tới.

Tuy nhiên, ông nói thêm rằng không phải mọi ngành đều sẽ bị ảnh hưởng bởi suy thoái.

Các nhà đầu tư không thể đủ khả năng để tự mãn về các lựa chọn cổ phiếu của họ. Khi quyết định giữa một tài sản hứa hẹn giá trị hoặc tăng trưởng, Levkovich đề nghị các nhà đầu tư nên ưu tiên giá trị.

Đó là chiến lược mà “Nhà tiên tri xứ Omaha” Warren Buffett dựa vào ngay cả trong một thị trường tăng giá.

Và mặc dù Levkovich dự đoán tăng trưởng sẽ hồi sinh vào cuối năm nay, nhưng ông không hoàn toàn bán nó như một chiến lược đầu tư dài hạn toàn diện.

“Nếu bạn nghĩ về thập kỷ trước hoặc lâu hơn, bạn đã có mức tăng trưởng vượt trội hơn rất nhiều so với giá trị, vì vậy các nhà đầu tư có điều kiện mua sự tăng trưởng,” Levkovich nói với Closing Bell vào tháng Bảy. “Và kết quả là, một trong những điều tôi lo lắng là ý tưởng rằng giá trị là một thứ không phù hợp, nó là một sự bùng nổ, và sau đó họ quay trở lại với tình yêu đích thực của mình:sự trưởng thành.”

Chọn đầu tư để vượt qua những thăng trầm

Tất cả điều này có nghĩa là một thị trường chứng khoán nóng đỏ đã giúp các nhà đầu tư trở nên dễ dàng - cho đến bây giờ.

Trong tương lai, bạn sẽ phải chủ ý hơn về nơi bạn đầu tư.

Vay mượn chiến lược của Buffett, hãy tìm kiếm những công ty mang lại giá trị rõ ràng, bất kể tình trạng của nền kinh tế như thế nào.

Một phần tài sản mà Bill Gates có được là đầu tư vào đất nông nghiệp. Trong những năm qua, nông nghiệp thậm chí còn được chứng minh là hoạt động tốt hơn chứng khoán và bất động sản.

Levkovich đã cảnh báo rằng trong khi chỉ số tổng thể có thể bị ảnh hưởng, những người chọn cổ phiếu cá nhân vẫn có thể hoạt động tốt. Nhưng cổ phiếu riêng lẻ có thể trở nên đắt đỏ. Với sự trợ giúp của một ứng dụng đầu tư phổ biến, bạn có thể mua cổ phiếu nhỏ lẻ của các cổ phiếu tên tuổi để nhận một phần lợi nhuận của họ.