Vốn lưu động là gì? Định nghĩa, Tầm quan trọng và hơn thế nữa.
Xin chào Quý độc giả. Một trong những yếu tố quan trọng nhất cần kiểm tra khi phân tích một công ty trước khi đưa ra quyết định đầu tư là vốn lưu động của công ty đó.
Nói một cách dễ hiểu, vốn lưu động có thể được định nghĩa là các khoản tiền có sẵn cho một công ty để tài trợ cho các hoạt động thường xuyên của nó như các hoạt động kinh doanh hàng ngày. Tuy nhiên, mức độ xứng đáng của vốn lưu động còn hơn những gì hầu hết mọi người nghĩ.
Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ tập trung vào tầm quan trọng của việc quản lý vốn lưu động và cách nghiên cứu nó để có cái nhìn sâu sắc hơn về các công ty mà chúng tôi đang nghiên cứu để đầu tư tiềm năng.
Đây là các chủ đề mà chúng tôi sẽ đề cập trong bài đăng này.
Nhìn chung, nó sẽ là một bài đăng rất giáo dục. Vì vậy, xin vui lòng đọc bài viết này cho đến cuối cùng. Hãy bắt đầu.
Để định nghĩa thuật ngữ này một cách đơn giản nhất, vốn lưu động về cơ bản là các quỹ đã được phân bổ cho các hoạt động hàng ngày của công ty trong năm tài chính hiện tại. Các khoản tiền này không cần hoàn toàn được giữ bằng tiền mặt mà còn có thể bao gồm bất kỳ tài sản hoặc nợ phải trả nào mà từ đó có thể mong đợi một giao dịch tiền mặt. Điều này có thể bao gồm các tài khoản có thể giao dịch, tiền mặt, các khoản phải trả và các khoản vay và nợ ngắn hạn.
Công thức tính vốn lưu động phổ biến nhất được đưa ra như sau,
Vốn lưu động ròng =Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn
Khi nhà đầu tư chỉ muốn xem xét mức độ hoạt động của một công ty, họ có thể thích sử dụng công thức sau cho vốn lưu động.
Vốn lưu động hoạt động =Tiền mặt + Hàng tồn kho + Tài khoản Phải thu - Tài khoản Phải trả
Xin lưu ý rằng vốn lưu động hoạt động không bao gồm các khoản thanh toán lãi vay và nợ ngắn hạn mà một công ty có thể phải gánh chịu trong năm tài chính.
Thông thường, vốn lưu động được sử dụng như một thước đo tính thanh khoản của công ty. Vì nó được tính toán trên cơ sở các khoản phải thu / phải trả, tiền mặt, đi vay và thanh toán, vốn lưu động của một công ty có thể cho chúng ta biết rất nhiều về cách tiếp cận và cam kết của ban lãnh đạo đối với việc quản lý hàng tồn kho, quản lý nợ, thu tiền và thanh toán cho nhà cung cấp .
Vốn lưu động dương có nghĩa là một công ty có quyền kiểm soát tốt các giao dịch của mình và có thể thu và thanh toán với một mức độ tự do lớn.
Mặt khác, vốn lưu động âm thường có nghĩa là ngược lại.
Mặc dù vốn lưu động được nghiên cứu để hiểu về cách quản lý và quy tắc chung rằng vốn lưu động dương luôn tốt hơn vốn lưu động âm trong hầu hết các trường hợp đầu tư. Tại Trade Brains, chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư có thể tiếp cận với nhiều cơ hội hơn nếu họ có cách tiếp cận toàn diện hơn để nghiên cứu vốn lưu động.
Vì một công ty luôn tham gia vào một ngành kinh doanh cụ thể, do đó, hợp lý khi giả định rằng tất cả các yếu tố ngắn hạn / dài hạn ảnh hưởng đến ngành sẽ quyết định cách thức các nhà quản lý tiến hành hoạt động và do đó vốn lưu động. Trong một số ngành, các nhà quản lý có thể bù đắp rủi ro trong hoạt động bằng cách lựa chọn một mô hình kinh doanh thuận lợi. Tùy thuộc vào loại mô hình mà họ chọn hoạt động cũng có thể xác định vốn lưu động của công ty.
Trên bình diện rộng, danh sách các yếu tố có thể ảnh hưởng đến vốn lưu động của một công ty như dưới đây (lưu ý rằng điều này không đầy đủ nhưng có thể được sử dụng như một hướng dẫn)
Một cách tiếp cận định lượng hơn để phân tích vốn lưu động sẽ là thông qua phân tích tỷ lệ cơ bản. Dưới đây là các số liệu hữu ích nhất được các nhà đầu tư cơ bản sử dụng.
Hãy tưởng tượng một công ty in và phát hành báo với khoảng 2.000 khách hàng trong một thành phố. Khi khách hàng đăng ký thuê bao trong 1 năm, họ có thể phải trả trước số tiền cho khoảng thời gian mà dịch vụ được cung cấp. Giả sử rằng chi phí đăng ký trong một năm là ₹ 1,000, điều này có nghĩa là công ty sẽ nhận được ₹ 20,00,000 thanh toán trước. Số tiền này được ghi nhận trong phần các khoản phải trả của bảng cân đối kế toán. Giả sử rằng công ty giữ một khoản tiền mặt là 8,00,000 Yên khác và hàng tồn kho trị giá 2,00,000 Yên. Vốn lưu động ròng của công ty sau đó có thể được tính là - ₹ 10,00,000.
Trong ví dụ trên, có thể nhận thấy rằng mặc dù vốn lưu động âm nhưng mô hình kinh doanh của công ty cho phép công ty nhận trước tiền mặt của mình. Sau đó, khoản tiền này có thể được quay trở lại hoạt động kinh doanh dưới dạng đầu tư vào thiết bị mới hoặc vào hoạt động tiếp thị để mở rộng cơ sở khách hàng của mình.
Nhìn chung, các công ty có lượng hàng tồn kho cao và thực hiện nhiều hoạt động kinh doanh dựa trên tiền mặt, chẳng hạn như cửa hàng tạp hóa hoặc nhà bán lẻ chiết khấu, đòi hỏi rất ít vốn lưu động. Những loại hình kinh doanh này tăng tiền mỗi khi họ mở cửa. Do những lợi thế của mình, các công ty này cũng có thể ký hợp đồng với các nhà cung cấp và nhà cung cấp để cho mượn sản phẩm của họ miễn phí trong một khoảng thời gian xác định. Những mối quan hệ đối tác này cho phép các nhà bán lẻ / nhà chiết khấu giữ tiền mặt của họ trong tay và sử dụng họ ở những nơi khác đang cố gắng bán các sản phẩm mà họ nhận được thông qua tín dụng. Nếu họ không thể bán chúng, họ có thể trả lại cho nhà cung cấp trước khi kết thúc thời gian thương lượng mà không phải trả bất kỳ chi phí nào.
Mặc dù phân tích vốn lưu động và các thành phần khác nhau của nó là một phần thiết yếu của nghiên cứu đầu tư. Một nhà đầu tư nên luôn xem công ty như một doanh nghiệp và cố gắng tìm hiểu nguyên nhân gốc rễ trong mô hình kinh doanh hoặc ngành dẫn đến các con số.
Gắn bó với vòng tròn năng lực của một cá nhân có thể giúp ích rất nhiều cho vấn đề này khi đầu tư vào thị trường chứng khoán. Chúc bạn đầu tư vui vẻ!