Tìm hiểu quy trình phân bổ cổ phần IPO cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ: Năm 2020 là một năm hỗn hợp đối với IPO của Ấn Độ. Có tới 14 đợt IPO phổ biến được tung ra thị trường vào năm ngoái. Một số tên tuổi lớn đã chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào năm ngoái là Burger King, Happhest Minds, CAMS, Angel Broking, thẻ SBI, v.v. (Bạn có thể đọc kết quả hoạt động IPO của Ấn Độ cho năm 2020 tại đây).
Giờ đây, các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm có thể đã biết IPO là gì và quy trình phân bổ của nó hoạt động như thế nào. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư mới, nhiều lần quy trình phân bổ có thể trông giống như một bí ẩn, đặc biệt là khi họ không được phân bổ bất kỳ cổ phiếu nào ngay cả khi đăng ký nhiều đợt IPO.
Trong bài đăng này, chúng ta sẽ thảo luận về quy trình phân bổ cổ phiếu IPO cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tức là các nhà đầu tư thông thường. Hãy bắt đầu.
Mục lục
Trước tiên, hãy để chúng tôi hiểu chi tiết về IPO với sự trợ giúp của một ví dụ. Dưới đây là chi tiết vấn đề về đợt IPO của Burger King đã kết thúc vào năm ngoái.
Mặc dù hầu hết các điểm được đề cập ở trên có thể được hiểu theo logic, nhưng hãy để tôi giải thích chi tiết một số điểm quan trọng trong vấn đề IPO.
Kể từ thời hạn ngày IPO (hoặc Ngày phát hành), bạn có thể hiểu rằng bạn phải đăng ký IPO trong khoảng thời gian đó để đủ điều kiện nhận cổ phiếu.
Tiếp theo, số lượng đặt hàng tối thiểu là 250 cổ phiếu, bằng với lô thị trường. Điều này có nghĩa là bạn không thể đăng ký ít hơn 250 cổ phiếu cho đợt IPO này. Nếu bạn đăng ký 30 lượt chia sẻ, thì đơn đăng ký của bạn sẽ bị từ chối. Hơn nữa, bạn chỉ có thể mua cổ phiếu với số lượng 250. Điều này có nghĩa là bạn có thể mua cổ phiếu với số lượng 250, 500, 750, 1.000… về cơ bản là 1 lô, 2 lô, 3 lô, 4 lô… vv .
Hơn nữa, từ biên độ giá IPO , bạn có thể hiểu rằng bạn phải đặt giá thầu từ 59 đến 60 Rs cho mỗi cổ phiếu. Mức trên của giá phát hành được gọi là giá cắt (ở đây là 60 Rs). Để tăng cơ hội nhận được cổ phần, bạn nên đặt giá thầu ở mức giá cắt cổ của đợt IPO.
Tất cả những điểm này bạn có thể dễ dàng hiểu được chỉ bằng cách đọc chi tiết IPO. Nhưng những gì về phân bổ? Quy trình phân bổ cổ phiếu IPO cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ như thế nào? Tại sao một số người nhận được phân bổ và những người khác thì không? Làm thế nào chính xác các cổ phiếu được phân bổ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ? Đây là những gì chúng ta sẽ tiếp tục trong bài viết này.
Tuy nhiên, trước khi chúng ta tìm hiểu quy trình phân bổ cổ phiếu IPO cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, trước tiên bạn cần hiểu thêm một số điều.
Việc đăng ký IPO quá nhiều có nghĩa là nhu cầu về IPO vượt quá tổng số lượng cổ phiếu mà công ty chào bán.
Ví dụ, đợt IPO của Burger King (được thảo luận ở trên), đã tạo ra một lượng đăng ký quá lớn lên tới 157 lần. IPO của Burger King đã nhận được hơn 1.100 crore đặt mua cổ phiếu của mình so với 7.45 crore cổ phiếu trong đợt chào bán, dữ liệu do Sở giao dịch chứng khoán quốc gia tổng hợp cho thấy.
Vì Những người đăng ký cho đợt IPO của Burger King bao gồm các nhà đầu tư Bán lẻ, người mua tổ chức đủ điều kiện và các nhà đầu tư không phải tổ chức, nên việc đăng ký sẽ khác nhau đối với từng phân khúc. Phân khúc nhà đầu tư cá nhân bán lẻ trong đợt IPO đã được đăng ký hơn 68 lần trong khi phần dành cho người mua tổ chức đủ điều kiện (QIB) được đăng ký gần 87 lần và các nhà đầu tư không phải tổ chức 354 lần.
Nếu bạn là một nhà đầu tư thông thường, bạn phải xem xét việc đăng ký quá mức phân khúc bán lẻ, trong trường hợp IPO của Burger King là 68 lần. Đăng ký vượt mức càng cao thì cơ hội nhận được cổ phiếu của đợt IPO đó càng thấp.
Các đơn đăng ký IPO được chia thành ba loại:
Mỗi danh mục đều có sự phân chia cổ phần cố định. Ví dụ:IPO của Burger King là một đợt phát hành ra công chúng của 7,44,91,524 cổ phiếu vốn chủ sở hữu . Đợt phát hành chào bán 1.36,27.118 (18,29%) cổ phiếu cho nhà đầu tư cá nhân bán lẻ, 4,04,23,729 (54,26%) cổ phiếu cho người mua tổ chức đủ điều kiện, 2,04.40,677 (27,45%) cổ phiếu cho nhà đầu tư không phải tổ chức.
Điều này có nghĩa là 54,26% tổng số cổ phần được dành cho QIB, 27,45% tổng số cổ phần được dành cho NII và 18,29% tổng số cổ phần được dành cho RII. CƠ CẤU PHÁT HÀNH này có thể thay đổi đối với các đợt IPO khác nhau. Tuy nhiên, công ty phải nêu rõ việc phân bổ phát hành trong chi tiết IPO.
Đối với QIB, việc phân bổ cổ phiếu IPO được quyết định bởi các chủ ngân hàng thương mại. Hơn nữa, trong trường hợp đăng ký quá nhiều, cổ phiếu được phân bổ tương ứng với QIB. Ví dụ:nếu một QIB đăng ký mua 10 vạn cổ phiếu và đợt IPO có lượng đăng ký vượt quá 5 lần, thì nó sẽ chỉ nhận được 2 vạn cổ phiếu.
Đối với đơn đăng ký IPO, các nhà đầu tư bán lẻ được phép đăng ký với giá trị nhỏ hơn từ 12-18k Rs đến 2 vạn Rs. Ví dụ, trong trường hợp IPO của Burge King
Do đó, nếu một nhà đầu tư bán lẻ muốn đăng ký mua cổ phiếu Burger King với giá chào mua là 60 Rs (Giá cắt cổ), thì tổng số tiền đăng ký sẽ là =60 * 250 Rs =15.000 Rs. Hơn nữa, anh ấy / cô ấy có thể đăng ký tối đa là 2 vạn Rs. Điều này có nghĩa là đối với IPO của Burger King, RII có thể nhận được tối đa 13 lô (Mỗi lô 250 cổ phiếu).
Bây giờ, chúng ta hãy hiểu quá trình IPO phân bổ cổ phần cho các nhà đầu tư bán lẻ thực sự diễn ra như thế nào. Trước hết, máy chủ tính toán tổng số nhu cầu. Sau khi tính toán nhu cầu, đây là hai trường hợp có thể xảy ra:
1. Nhu cầu nhỏ hơn hoặc bằng số cổ phần được chào bán
Nếu nhu cầu nhỏ hơn hoặc bằng tỷ lệ bán lẻ được chào bán của cổ phiếu IPO, thì việc phân bổ toàn bộ sẽ được thực hiện cho RII’s đối với tất cả các giá thầu hợp lệ.
2. Nhu cầu nhiều hơn số cổ phần được chào bán
Nếu nhu cầu lớn hơn mức phân bổ cho tỷ lệ bán lẻ của cổ phiếu được chào bán, thì số lượng RII tối đa sẽ được phân bổ cho một lô giá thầu tối thiểu. Đây được gọi là những người được phân bổ RII tối đa và được tính bằng cách chia tổng số cổ phần vốn chủ sở hữu có sẵn để phân bổ cho RII cho lô giá thầu tối thiểu.
Hãy để chúng tôi hiểu điều này với sự trợ giúp của một ví dụ đơn giản:
Giả sử có 10 vạn cổ phiếu được chào bán cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ và kích thước lô tối thiểu là 50. Khi đó, các nhà đầu tư nhỏ lẻ tối đa sẽ nhận được lô đặt mua tối thiểu =10 vạn / 50 =20.000. Điều này có nghĩa là 20.000 người tham gia sẽ nhận được ít nhất 1 lô.
Lưu ý nhanh:Trong trường hợp đăng ký quá nhiều, không thể phân bổ thấp hơn số lượng tối thiểu. Nếu kích thước lô tối thiểu là 50, bạn sẽ không được phân bổ 30 cổ phiếu. Bất kỳ ai được chia cổ phiếu sẽ nhận được ít nhất 50 cổ phiếu.
Trong trường hợp đăng ký quá nhiều, một lần nữa có hai khả năng:
A) Trong trường hợp đăng ký vượt mức nhỏ, số lượng tối thiểu được phân phối cho tất cả những người tham gia. Sau đó, phần còn lại có sẵn trong phần bán lẻ sẽ được phân phối theo tỷ lệ cho các RII, những người đã đấu thầu nhiều hơn 1 lô.
Giả sử đối với ví dụ trên, 18.000 người đã đăng ký phân bổ. Tuy nhiên, trong số tất cả những người nộp đơn, 5000 người đã nộp đơn cho 2 lô (1 lô gồm 50 cổ phiếu).
Do đó, tổng số cổ phiếu không được áp dụng =(13.000 * 1 lô) + (5.000 * 2 lô) =(13.000 * 50) + (5.000 * 100) =11,5 lakhs
Ở đây, chúng tôi đã đăng ký quá mức vì tổng số cổ phần được chào bán cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ là 10 vạn. Trong các tình huống như vậy, 1 lô đầu tiên trong tổng số 50 cổ phiếu sẽ được chia cho tất cả 18.000 người đăng ký. Sau đó, 1 vạn cổ phiếu còn lại được chia theo tỷ lệ cho tất cả những người đã đăng ký nhiều hơn 1 lô.
B) Trong trường hợp các ứng dụng RII lớn hơn số lượng RII tối đa được phân bổ (đăng ký quá mức lớn) , thì lô giá thầu được phân bổ sẽ được xác định trên cơ sở rút thăm của lô, tức là xổ số .
Giả sử đối với cùng một ví dụ được thảo luận ở trên, 1 vạn người đã đăng ký phân bổ. Trong một kịch bản như vậy, ai sẽ nhận được phân bổ sẽ được quyết định bởi xổ số. Tuy nhiên, việc rút thăm được vi tính hóa và do đó, không có điều khoản nào cho việc gian lận hoặc gian dối. Mọi người đều có cơ hội bình đẳng để nhận được phân bổ.
Nhìn chung, trong trường hợp đăng ký quá mức, việc phân bổ hoàn toàn phụ thuộc vào vận may của bạn.
Các nhà đầu tư có giá trị ròng cao là những người đầu tư một số tiền lớn (lớn hơn 2 vạn) vào một đợt IPO. Trong trường hợp đăng ký quá mức, HNI cũng được chia cổ phiếu theo tỷ lệ. Hơn nữa, nhiều khi, các tổ chức tài chính cung cấp vốn cho HNIs để đầu tư vào các đợt IPO.
Đó là tất cả. Đây là quá trình phân bổ cổ phiếu IPO cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, QIB và HNI.
Đôi khi, IPO bạn sẽ đăng ký sẽ bị đăng ký quá mức. Trong những trường hợp như vậy, ngay cả khi bạn đã đăng ký đủ hạn ngạch là 2 vạn Rs, vẫn không có gì đảm bảo rằng bạn sẽ nhận được dù chỉ một lô. Ngay cả trong cùng một ví dụ về Burger King được thảo luận ở trên, nó đã được đăng ký quá 157 lần.
Sau đó, phải làm gì trong những trường hợp như vậy? Dưới đây là hai lời khuyên cơ bản để tối đa hóa cơ hội phân bổ cổ phiếu IPO cho các nhà đầu tư bán lẻ. Đầu tiên, điền đơn chính xác và thứ hai, nộp đơn với mức giá ưu đãi.
Đó là tất cả. Tôi hy vọng bài đăng về quy trình phân bổ cổ phiếu IPO cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, QIB và HNIs này hữu ích cho bạn. Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào liên quan đến quá trình phân bổ, vui lòng bình luận bên dưới. Tôi rất sẵn lòng giúp đỡ bạn. Chúc bạn đầu tư vui vẻ.