Gần đây, nhiều người trong chúng ta có lẽ đã nhận thấy rằng khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên, chỉ số Nasdaq-100 có xu hướng giảm giá trị. Bài đăng này sẽ chứng minh những tác động kinh tế khác của Nasdaq-100 đang sử dụng mô hình 18 yếu tố được cấp bằng sáng chế được tạo bởi MacroRisk Analytics ®. Các nhà tư vấn tài chính và nhà đầu tư có thể sử dụng thông tin này để hiểu rõ hơn về những rủi ro và cơ hội liên quan đến việc đầu tư vào Nasdaq-100.

Mô hình Phân tích MacroRisk xác định chính xác mối quan hệ mà chúng tôi đã thấy gần đây khi Nasdaq-100 sẽ giảm giá trị khi lợi tức kho bạc 10 năm tăng lên. Sử dụng Hồ sơ Eta® có sẵn trên nền tảng Phân tích MacroRisk, chúng tôi có thể nhanh chóng xác định mối quan hệ này và các mối quan hệ khác của Nasdaq-100 với các yếu tố kinh tế khác.

Phép đo Eta® trong biểu đồ bên dưới thể hiện mức độ nhạy cảm của tài sản đối với yếu tố kinh tế. Nó phản ánh sự thay đổi dự kiến ​​về giá trị của một tài sản khi yếu tố kinh tế tăng một độ lệch chuẩn. Ví dụ:nếu yếu tố Tiền M2 tăng một độ lệch chuẩn, Nasdaq-100 dự kiến ​​sẽ tăng 34,55%, giữ cho các yếu tố khác không đổi.

Chúng ta có thể thấy rằng Nasdaq-100 có tác động tiêu cực đến lợi suất trái phiếu chính phủ trung gian (tức là lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm). Phơi nhiễm tiêu cực có nghĩa là chúng ta có thể mong đợi tài sản sinh lợi nếu yếu tố kinh tế giảm và ngược lại. Nói cách khác, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng, chúng ta có thể kỳ vọng Nasdaq-100 sẽ giảm giá trị khi các yếu tố khác không đổi. Mối quan hệ này là những gì chúng ta đã thấy gần đây xảy ra trên thị trường. Mặc dù biểu đồ trên cho thấy mức độ nhạy cảm của nền kinh tế tại thời điểm ngày 19 tháng 3 năm 2021, nhưng mối quan hệ tương tự với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tồn tại vào đầu năm 2021 trước khi lãi suất tăng đột biến.

Biểu đồ cũng minh họa rằng Nasdaq-100 thực sự có các mức độ chênh lệch khác đối với nền kinh tế và trong một số trường hợp, hồ sơ cho thấy mức độ phơi bày này là mức độ rủi ro cao hơn, quan trọng hơn so với mức độ ảnh hưởng của lợi suất trái phiếu chính phủ trung gian. Ví dụ:chúng ta có thể mong đợi Chỉ số có mức độ ảnh hưởng lớn nhất đến yếu tố Tiền M2. Yếu tố này đo lường mức cung tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi séc, và tiền dễ chuyển đổi. Trong trường hợp này, mức độ phơi bày là tích cực có nghĩa là chúng ta có thể mong đợi Nasdaq-100 sẽ được hưởng lợi nếu Tiền M2 tăng.

Nasdaq-100 có mức chênh lệch lớn thứ hai so với lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Mức độ tiếp xúc này có ý nghĩa tích cực là chúng ta có thể kỳ vọng Chỉ số sẽ tăng giá trị nếu yếu tố nói trên tăng và ngược lại.

Bảng dưới đây trình bày các biện pháp Eta® đã được cấp bằng sáng chế của MacroRisk Analytics (tức là độ nhạy kinh tế) của Nasdaq-100 kể từ ngày 19 tháng 3 năm 2021. Bảng liệt kê các độ nhạy theo thứ tự giảm dần dựa trên giá trị tuyệt đối của chúng.

Mục tiêu của bài đăng này là giúp người đọc hiểu được mức độ phơi bày kinh tế của Chỉ số Nasdaq-100 ngoài những gì người ta có thể suy luận bằng cách quan sát mối quan hệ gần đây giữa lợi tức kho bạc 10 năm và tác động của nó lên giá trị Nasdaq-100. Hiểu được độ nhạy của Nasdaq-100 có thể giúp các nhà tư vấn tài chính và nhà đầu tư xác định yếu tố kinh tế nào quan trọng hơn. Điều này cho phép các chuyên gia đầu tư định vị danh mục đầu tư của họ một cách thích hợp.

Có thể đăng bài này nhờ MacroRisk Analytics®. Nền tảng này cung cấp nghiên cứu đầu tư cho hơn 30.000 tên cá nhân cũng như danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Mô hình MacroRisk Analytics® sử dụng 18 yếu tố kinh tế vĩ mô để phân tích tác động của nền kinh tế đối với giá trị đầu tư. Sử dụng nghiên cứu đã được cấp bằng sáng chế này, nhóm của chúng tôi đã hai lần giành được Giải thưởng Thành tựu Lập chỉ mục của William F. Sharpe cho ETF / Giấy lập chỉ mục của năm. Nhấp vào đây để truy cập vào nghiên cứu đầu tư từng đoạt giải thưởng này ngay hôm nay! Bạn có thể tìm thấy các bài đăng trên blog khác của chúng tôi theo nhấp vào đây .

Chỉnh sửa bởi Rania Sullivan.