Vào ngày 26 tháng 11 năm 2019, cả Sensex và Nifty đều đạt mức cao nhất trong cuộc đời với Sensex vượt qua mốc 41.000. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu bằng cách sử dụng các chỉ báo kỹ thuật dài hạn nếu thị trường được định giá quá cao.
Để làm được điều này, chúng tôi sẽ áp dụng ba biện pháp khác nhau:(1) Xu hướng thông qua đường trung bình động (2) Biến động sử dụng Dải bollinger và (3) Định giá bằng PE, PB. Người đọc có thể tái tạo các biểu đồ hiển thị trong bài viết này (bao gồm các số liệu khác) thông qua công cụ này:Công cụ Định giá Nifty:Tìm hiểu xem thị trường chứng khoán đắt hay rẻ theo nhiều cách
Đường trung bình hàng ngày (DMA) là một phép đo đơn giản trong đó chúng tôi tính giá trung bình của giá hàng ngày trong sáu tháng qua hoặc một năm qua. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) dựa trên đường trung bình động đơn giản nhưng có trọng số hơn đối với hiệu suất gần đây.
Lưu ý rằng giá Nifty 50 cao hơn cả đường trung bình động hàm mũ 6,12 tháng với đường EMA 6 tháng phía trên đường EMA 12 tháng. Đây là phân khúc vốn hóa lớn được định giá quá cao. Tuy nhiên, (1) chỉ dấu hiệu này thôi là không đủ để đưa ra kết luận và (2) cần lưu ý rằng mặc dù có thể có sự điều chỉnh nhưng nó không cần thiết phải quan trọng.
Trong cùng một bức tranh, trước phong trào tháng 11 năm 2019, người ta có thể đếm được bốn lần điều chỉnh như vậy. Không ai trong số họ là đáng kể.
Dải Bollinger là hai đường được vẽ trên và dưới 200 DMA. Dòng dưới cùng hoặc dải dưới như nó được gọi là hai độ lệch chuẩn di chuyển dưới 200 DMA. Dải trên là hai độ lệch chuẩn trên 200 DMA. Được tạo ra bởi John Bollinger, chúng kết hợp "xu hướng" và sự biến động. Mô tả về cách chúng có thể được sử dụng tại đây:
Tình trạng hiện tại của Nifty được hiển thị bên dưới. Mặc dù giá nằm trên dải trên, hãy lưu ý rằng dải trên và dưới đã hội tụ cho thấy mức độ biến động thấp hơn. Điều này cho thấy một vị trí trung lập:không được định giá quá cao cũng không được định giá thấp hơn.
Mức trung bình trong 10 năm của Nifty và + 1, + 2, -1, -2 và độ lệch chuẩn trên / dưới mức trung bình được hiển thị bên dưới. Trong 11 năm qua, mức PE trung bình NIfty trong 10 năm đã tăng từ dưới 18 lên khoảng 22. Vì vậy, định nghĩa về “PE cao” liên tục thay đổi.
Nifty PE hiện tại đang dao động giữa trung bình + độ lệch chuẩn (+1) và trung bình + độ lệch chuẩn (+ 2) dòng. Trong khoảng năm năm qua, điều này đã xảy ra ngoại trừ hai sai lệch đáng kể dưới đây. Vì vậy, không rõ từ việc này có sắp xảy ra một vụ rơi hay không.
Các giá trị tương ứng cho Nifty PB được hiển thị bên dưới. PB của Nifty gần đây đã giảm xuống dưới mức PB trung bình trong 10 năm. PB hiếm khi vượt quá mức +1. Nếu chúng ta đi theo biểu đồ này, không có quá nhiều chỗ ở trên cùng.
Bây giờ chúng ta hãy xem biểu đồ tương ứng cho Nifty Midcap 150.
Đường EMA 6 tháng vẫn nằm dưới đường EMA 12 tháng trong khi giá chỉ ở trên cả hai. Điều này cho thấy rằng thị trường được định giá đúng mức.
So với tháng 4 năm 2018, các dải biến động hẹp đáng kể cho thấy mức độ biến động thấp hơn với giá đang hướng tới dải trên cùng. Một lần nữa, điều này cho thấy không phải là định giá quá cao hoặc quá thấp.
Lịch sử PE và PE của Nifty Midcap 150 không nhiều bằng Nifty. Vì vậy PE / PB trung bình 10 năm không thể được coi trọng. Với PE hiện tại gần với mức trung bình, dường như có nhiều không gian tốt cho các cổ phiếu vốn hóa trung bình tăng.
Nifty Midcap 150 PB hiện tại cao hơn mức trung bình của nó trong 10 năm. Vì vậy, một lần nữa, điều này có nghĩa là những cổ phiếu này có thể vẫn được định giá cao.
Độc giả có thể nhận thấy rằng các suy luận từ các chỉ số khác nhau không khớp. Trường hợp này thường xảy ra. Trong không gian vốn hóa lớn, mức biến động thấp hơn so với trước đây nhưng PB gần với độ lệch chuẩn trên mức trung bình 10 năm. Có nghĩa là không có nhiều chỗ để chuyển lên.
Trong không gian vốn hóa trung bình, PB một lần nữa dường như chỉ ra các cổ phiếu có giá cao, nhưng điều này không đáng tin cậy vì lịch sử quá ngắn. Mức độ biến động thấp, nhưng người ta không thể nói rõ liệu có tiềm năng mở rộng lên hay không. Chỉ nhìn vào PE ở đây có thể gây hiểu lầm.
Như đã chỉ ra ở trên, người đọc có thể tái tạo các biểu đồ hiển thị trong bài viết này (bao gồm các số liệu khác) thông qua công cụ này:Công cụ Định giá Nifty:Tìm hiểu xem thị trường chứng khoán đắt hay rẻ theo nhiều cách