Mã hóa? Xml ="utf-8"?>
Kiếm và mất tiền trên thị trường chứng khoán thường phụ thuộc vào thời điểm bạn mua và khi nào bạn bán. Đây là lý do tại sao các nhà phân tích Phố Wall cố gắng hết sức để dự đoán tương lai và tính toán giá trị của một cổ phiếu trong 12 tháng. Giá cổ phiếu trong tương lai này được gọi là giá mục tiêu. Để xác định mục tiêu giá của cổ phiếu, các nhà phân tích sử dụng các phương pháp định giá khác nhau để dự đoán tiềm năng thu nhập trong tương lai của công ty. Dựa trên mục tiêu giá đã tính toán, các nhà phân tích sẽ đưa ra khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ cổ phiếu được đề cập. Vì thị trường nói chung là không thể đoán trước, nhiều nhà đầu tư coi mục tiêu giá chỉ là một phần của câu đố khi quyết định khi nào đầu tư hoặc bán cổ phiếu trong một công ty. Là một nhà đầu tư, sẽ giúp bạn biết cách xác định và diễn giải các mục tiêu giá để bạn có thể tự đưa ra kết luận khi quyết định vị trí của mình trong một công ty.
Các nhà phân tích sử dụng một vài phương pháp luận khác nhau khi ước tính giá mục tiêu của cổ phiếu, nhưng hầu hết chúng thuộc một trong hai loại:Định giá tương đối và định giá tuyệt đối.
Định giá tương đối sử dụng các công ty có thể so sánh trong một ngành để xác định giá trị cổ phiếu của công ty. Các phương pháp định giá tương đối bao gồm giá trên dòng tiền (P / CF), giá trên doanh thu (P / S), giá trên sổ sách (P / B) và, một trong những phương pháp phổ biến hơn, giá thành thu nhập (P / E). Phương pháp P / E nhân hai biến để tính giá mục tiêu của cổ phiếu:bội số P / E và thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến (EPS). Bội số PE cho biết cổ phiếu của một công ty đang giao dịch trên thị trường với giá bao nhiêu so với thu nhập thực tế trên mỗi cổ phiếu của công ty. Ví dụ:nếu một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 60 đô la và EPS của nó là 3 đô la, thì tỷ lệ PE là 20 (60 đô la chia cho 3 đô la). Nói cách khác, các nhà đầu tư sẵn sàng trả gấp 20 lần số tiền thu nhập cho loại cổ phiếu cụ thể này. Các ngành khác nhau có bội số PE trung bình khác nhau. Khi các nhà phân tích đang cố gắng xác định bội số PE thích hợp để sử dụng cho ước tính mục tiêu giá của họ, họ thường dựa vào các mức trung bình ngành này. Biến thứ hai mà nhà phân tích sẽ cần xác định để tính toán mục tiêu giá này là EPS dự phóng. Các nhà phân tích thường sẽ xem xét tỷ lệ tăng trưởng thu nhập lịch sử của công ty cùng với bất kỳ bản tin tức nào gần đây để dự đoán EPS trong 12 tháng tới.
Đây là một ví dụ rất đơn giản:Một nhà phân tích đang cố gắng xác định mục tiêu giá cho cổ phiếu được đề cập trước đó, đang giao dịch ở mức 60 đô la với EPS là 3 đô la. Cổ phiếu thuộc về một công ty truyền thông lớn và sau khi nghiên cứu sâu rộng, cô ấy kết luận rằng hệ số P / E trung bình của ngành truyền thông là 19. Cô ấy xem xét tình hình tài chính lịch sử và nhận thấy rằng EPS của công ty đã tăng đều đặn 5% mỗi năm. Cô ấy quyết định rằng nó có khả năng sẽ tăng 5% trong 12 tháng tới và ổn định ở mức EPS dự kiến là 3,15 đô la. Do đó, dựa trên phương pháp giá trên thu nhập, mục tiêu giá của cô ấy là 59,85 đô la (19 nhân với 3,15 đô la).
Phương pháp định giá tuyệt đối đánh giá giá trị cổ phiếu của một công ty độc lập với các đối thủ cạnh tranh. Thông thường, điều này được thực hiện thông qua phân tích dòng tiền chiết khấu hoặc DCF. Phân tích DCF dự đoán giá trị hiện tại của một cổ phiếu dựa trên dòng tiền trong tương lai của công ty. Trong phân tích cổ phiếu này, một nhà phân tích sẽ dự đoán các dòng tiền trong tương lai trong mười năm tới và sau đó là vĩnh viễn dựa trên tỷ lệ tăng trưởng ước tính. Sau đó, cô ấy sẽ tính toán giá trị của công ty bằng cách chiết khấu tất cả các dòng tiền trở lại giá trị hiện tại dựa trên tỷ lệ chiết khấu được xác định trước. Giá trị được tính toán sẽ được chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường và theo lý thuyết, điều này sẽ cung cấp cho bạn giá trị thực của cổ phiếu. Nếu giá trị được tính toán của cổ phiếu cao hơn giá trị hiện tại của nó, nhà phân tích có thể ước tính giá mục tiêu cao hơn.
Vấn đề của kỹ thuật này nằm ở chỗ khó ước tính chính xác các dòng tiền trong tương lai và tốc độ tăng trưởng trong suốt thời gian tồn tại của công ty. Phương pháp này đòi hỏi nhiều nghiên cứu về dòng tiền và tăng trưởng lịch sử của công ty, cũng như hiểu biết về tính chu kỳ của hoạt động kinh doanh. Ví dụ, nếu công ty được đề cập là mới và đang phát triển nhanh chóng, một nhà phân tích có thể cho rằng tốc độ tăng trưởng cực kỳ cao trong năm năm đầu tiên của phân tích DCF. Điều này có thể khác nếu công ty đã trưởng thành hơn và đã trải qua thời kỳ tăng trưởng cao. Không cần phải nói, rất nhiều biến số quan trọng phụ thuộc vào quyết định của người thực hiện phân tích.
Bất kể nhà phân tích tiếp cận phân tích cổ phiếu bằng phương pháp định giá tương đối hay tuyệt đối, cần phải có nhiều dự đoán có học thức để dự đoán giá mục tiêu của cổ phiếu. Không có quả cầu pha lê, và thị trường vô cùng khó lường.
Giá mục tiêu của cổ phiếu có nghĩa là rất ít nếu không có ngữ cảnh. Nếu một nhà phân tích ước tính giá mục tiêu của cổ phiếu cao hơn giá hiện tại của cổ phiếu, thì cô ấy đang chỉ ra rằng giá hiện tại của cổ phiếu đang được định giá thấp hơn hoặc đang giao dịch dưới giá trị thực của nó. Trong tình huống này, nhà phân tích có thể đề xuất mua cổ phiếu vì cô ấy tin vào khả năng tăng giá. Mặt khác, nếu một nhà phân tích ước tính giá mục tiêu của một cổ phiếu thấp hơn giá hiện tại của cổ phiếu, thì cô ấy chỉ ra rằng giá hiện tại của cổ phiếu được định giá quá cao hoặc đang giao dịch trên giá trị thực của nó. Ở đây, nhà phân tích có thể đề nghị bán cổ phiếu vì cô ấy tin rằng cổ phiếu sẽ giảm giá theo thời gian.
Mục tiêu giá của cổ phiếu thường là một trong nhiều yếu tố khi nhà đầu tư đang cân nhắc mua hoặc bán cổ phiếu. Nhìn chung, đó là một dấu hiệu tốt về cách thị trường cảm nhận về một công ty nhất định, nhưng không có gì cho biết tương lai sẽ ra sao.
Giá mục tiêu của cổ phiếu là một cách tuyệt vời để xem Phố Wall cảm nhận như thế nào về một công ty nhất định và tiềm năng trong tương lai của nó. Các nhà phân tích có nhiều phương pháp khác nhau để xác định giá mục tiêu của cổ phiếu, nhưng tất cả các phương pháp đều yêu cầu một số ước tính có học. Vào cuối ngày, khi quyết định mua, bán hay giữ một cổ phiếu, điều quan trọng là phải thực hiện thẩm định kỹ lưỡng và việc phân tích giá mục tiêu của cổ phiếu chỉ là một phần của câu đố.