Sự ra mắt của một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) dựa trên hợp đồng tương lai bitcoin vào tháng 10 là rất hoành tráng. Chưa đầy một tháng sau khi khai trương, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) có tài sản 1,26 tỷ đô la - một trong những quỹ ETF lớn nhất từ ​​trước đến nay. Quỹ tương lai bitcoin thứ hai, Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), đã mở hai ngày sau quỹ ProShares.

Các ETF tương lai bitcoin được quản lý tích cực và sử dụng các chiến lược tương tự. Các nhà quản lý mua hợp đồng tương lai kỳ hạn một tháng - hợp đồng có ngày gần nhất - gắn với giá bitcoin. Hàng tháng, họ đóng hoặc bán các hợp đồng đó trước khi hết hạn và mua các hợp đồng mới cho tháng tiếp theo.

Bạn không thể thực sự đầu tư vào giá giao ngay của bitcoin - mức giá mà tài sản có thể được mua hoặc bán để giao ngay - Simeon Hyman, người đứng đầu chiến lược đầu tư tại ProShares cho biết. Ông nói:“Vì vậy, thị trường tương lai là một nơi tốt để tiếp xúc với bitcoin. Do cách thức bán hợp đồng tương lai, một lượng tiền mặt nhất định cho mỗi hợp đồng cần phải được giữ trong tài sản thế chấp. Đó là lý do tại sao các ETF này chứa nhiều Kho bạc và tiền mặt.

Cả ProShares và Valkyrie đều đã kiểm tra các chiến lược dựa trên tương lai tương ứng của họ đã hoạt động như thế nào trong quá khứ, so với giá giao ngay của bitcoin và nhận thấy mối tương quan cao - cái gọi là beta từ 0,87 đến 0,99 - giữa hai chiến lược này. Đối với ngữ cảnh, các quỹ chỉ số S&P 500 thường có phiên bản beta là 1,0 với điểm chuẩn cổ phiếu.

Nhưng đầu tư tương lai đi kèm với một số rủi ro riêng. Do cách định giá của những chứng khoán này, sự thay đổi cung và cầu đối với tài sản cơ bản - trong trường hợp này là bitcoin - có thể ảnh hưởng đến giá hợp đồng và lợi nhuận của quỹ.

Steven McClurg, Giám đốc đầu tư của Valkyrie Funds cho biết ETF cũng có giới hạn về số lượng hợp đồng nhất định mà họ có thể sở hữu. Các quỹ có tài sản lớn có thể bị buộc phải mua các hợp đồng tương lai có thời hạn dài hơn và điều đó có thể làm tăng sự biến động. Ví dụ:vào đầu tháng 11, BITO của ProShares đã tổ chức các hợp đồng tháng 11 và tháng 12.

Mặc dù vậy, các ETF cung cấp một cách dễ dàng hơn để tiếp cận bitcoin hơn là mua tiền điện tử thực tế. Bạn không phải mở tài khoản trao đổi tiền tệ kỹ thuật số hoặc nhớ bất kỳ mật khẩu nào. Nhưng nếu bạn định đầu tư, hãy chỉ dành một phần nhỏ danh mục đầu tư của mình cho loại ETF tương lai này.

Có những cách khác để tiếp cận với bitcoin và blockchain, công nghệ đằng sau tài sản kỹ thuật số. Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO) tập trung vào các công ty hỗ trợ nền kinh tế tiền điện tử, chẳng hạn như Canaan (CAN), một nhà sản xuất máy chủ và bộ vi xử lý của Trung Quốc được sử dụng để tạo ra bitcoin. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) có một cách tiếp cận khác:Mọi cổ phần trong quỹ tín thác đều được hỗ trợ bởi bitcoin.